你好，我是大賀。

今天聊保誠的兩款熱門產(chǎn)品。「信守明天」和「世譽(yù)財富」。

最近問保誠的人不少。擔(dān)心的也不少。

小紅書上，保誠這兩年確實(shí)挺有“流量”。只是很多不是夸。是吐槽。

有人買了10年還沒回本。有人分紅實(shí)現(xiàn)率只有六七十。也有人看到保單價值回撤，直接退保止損。

我不賣保險，只測產(chǎn)品。保誠這家公司，我不會簡單說好。也不會一句話打死。

但有句話要放前面。

保誠不是保守型選手。你拿不住波動，就別硬買。

交滿5年才發(fā)現(xiàn)收益低于承諾，這種難受很真實(shí)

有個用戶的經(jīng)歷，挺典型。

她是2016年開始買保誠。連續(xù)交了5年。代理人當(dāng)初給過一份紙質(zhì)收益表。上面寫得挺好。大概意思是，八年后開始盈利。

關(guān)鍵是，代理人還是同學(xué)。

這就很容易出問題。熟人推薦。信任感很強(qiáng)。很多人就不再看保單實(shí)際表現(xiàn)。

等她后來重新翻結(jié)單，發(fā)現(xiàn)實(shí)際收益遠(yuǎn)低于當(dāng)初承諾。中間還出現(xiàn)了保險價值回撤。最后選擇止損。

這事兒得分兩面看。

代理人當(dāng)初給的，多半是演示表。不是保證表。港險分紅險里，非保證部分本來就會浮動。

但對普通投保人來說，這個解釋沒那么安慰人。

你買保險，圖的就是安全感。錢放進(jìn)去幾年，發(fā)現(xiàn)收益差一截。還出現(xiàn)回撤。誰都會慌。

尤其是很多人買港險，不是為了炒短線。是為了孩子教育金。養(yǎng)老。傳承?；蛘唛L期儲蓄。

這類錢，本來就不想天天擔(dān)心。

保誠的問題，不是它一定不行。是很多人買之前，根本沒意識到它會這么波動。

這才是最要命的地方。

雋升預(yù)期縮水，不是小波動，是能讓人心態(tài)崩的波動

再看一個更具體的數(shù)據(jù)。

有網(wǎng)友2016年躉交買了保誠雋升。

前幾年看起來還不錯。到第5年，退保收益率已經(jīng)有3.2%。這個水平放在當(dāng)時，不算差。

但到了第7年，情況變了。

總額倒虧7500美金。后面的預(yù)期收益也被下調(diào)。

原來預(yù)期第10年現(xiàn)金價值大概20萬美金。到了2023年，顯示只有18萬美金。少了約2萬美金。折合人民幣大概14萬。

我做港險9年了。對收益波動本身，見得不少。

但我也得說。

雋升這類回撤，對普通家庭的心理沖擊很大。

你不能只站在金融模型角度說，長期會修復(fù)。客戶看到的，是賬戶上少了一大截。是當(dāng)年被說好的預(yù)期，突然變得不一樣。

這里最怕的不是虧一點(diǎn)。

最怕的是買之前沒人講清楚。

很多代理人講港險，只講長期IRR。只講第30年、第50年、第100年。聽起來都很漂亮。

但中間的波動呢？終期紅利可能下調(diào)呢？退保總額可能回撤呢？

這些不講，就是不負(fù)責(zé)任。

別被代理人忽悠了。只拿演示收益表讓你下決定的人，我不建議你信。

保誠不是不能買，關(guān)鍵是你能不能接受它的打法

講到這里，很容易得出一個粗暴判斷。

保誠不行。

我不這么看。

保誠有超過60年歷史。不是小公司。也不是突然冒出來的牌子。

而且從公司層面看，保誠集團(tuán)2025年財報里，總投資資產(chǎn)達(dá)到1600億美元。同比增加81億美元。新業(yè)務(wù)利潤30.78億美元，同比增長11%。稅后利潤也明顯修復(fù)。

公司實(shí)力和短期分紅波動，是兩件事。

你不能因為某些產(chǎn)品回撤，就說公司要出問題。

但反過來，也不能因為公司大，就默認(rèn)所有產(chǎn)品都穩(wěn)。

數(shù)據(jù)我都查過了。保誠2024年末資產(chǎn)配置里，債務(wù)證券占59.33%。權(quán)益證券占28.09%。投資基金占11.28%。

這個權(quán)益比例不低。

拿安盛對比一下。安盛權(quán)益類資產(chǎn)只有20%出頭。債券類資產(chǎn)40%出頭。

保誠明顯更偏進(jìn)攻。

說白了，保誠不是那種一味求穩(wěn)的打法。它更像是用短期波動，去換長期更高回報的機(jī)會。

這就解釋了很多現(xiàn)象。

2020到2023年，市場環(huán)境很難看。美國疫情初期大規(guī)模財政刺激。通脹飆漲。后面又大幅加息。股債雙殺。

股票跌。債券也跌。對權(quán)益比例更高的保司，沖擊自然更明顯。

保誠資產(chǎn)又主要在北美和亞洲。這兩個市場一波動，它會更敏感。

這也是我為什么不驚訝雋升回撤。

不是說它合理到不用管。不是。

而是它的資產(chǎn)配置，本身就決定了它不會像保守派那樣平滑。

不過，也不能把保誠所有產(chǎn)品都?xì)w成一個樣。

比如保誠的**「快享錢」，常年分紅實(shí)現(xiàn)率維持在100%上下。美元保單數(shù)據(jù)里，歸原紅利現(xiàn)金價值分紅實(shí)現(xiàn)率大多在93%到103%**之間。

這說明什么？

保誠不是每個產(chǎn)品都差。也不是每個產(chǎn)品都大幅回撤。

但它的底層風(fēng)格，就是更敢押權(quán)益資產(chǎn)。

2026年再回頭看，這個問題更明顯。

有公開文章整理過保誠2025年披露數(shù)據(jù)。229個終期分紅樣本，平均實(shí)現(xiàn)率約69%。比2024年的88%低了19個百分點(diǎn)。低于50%的預(yù)警樣本占比，也從12%翻到24%。

這個數(shù)據(jù)不該被忽略。

它說明保誠這兩年的吐槽，不全是個案。

我對保誠的態(tài)度很明確。能買。但不能當(dāng)成低波動儲蓄買。

你要買它，就得接受三件事。

第一，非保證紅利會變。

第二，中途賬戶價值可能回撤。

第三，長期預(yù)期漂亮，不代表每一年都舒服。

不了解，不要買。

不接受，也不要買。

熟人介紹。人情單。信任大品牌。都沒用。

錢是你的。保單也是你的。最后難受的人，也是你。

長期不提領(lǐng)，信守明天才有發(fā)揮空間

現(xiàn)在說回今天的主角。

保誠**「信守明天」**。

這款產(chǎn)品的投資策略，是股債七三開。也就是股票權(quán)益類大概三成。債券類大概七成。

在保誠體系里，它不是最猛的那個。但也絕對不算保守。

我會把它看成偏中長期增值產(chǎn)品。

重點(diǎn)是，不要太早拿錢。

信守明天的問題，在于終期紅利占比高。終期紅利這個東西，不保證。也更吃長期投資表現(xiàn)。

你早期頻繁提領(lǐng)，它的收益會被明顯折損。

換句話說。

信守明天不適合把錢放進(jìn)去，過幾年就開始領(lǐng)。

如果你本來就是做長期規(guī)劃。比如孩子剛出生。想放30年。50年。甚至做傳承。它才比較有意義。

看市場對比。

0歲寶寶不提領(lǐng)場景下，第30年IRR：

• 世譽(yù)財富：6.18%
• 宏摯傳承：6.34%
• 環(huán)宇盈活：6.50%

第100年IRR：

• 世譽(yù)財富：6.49%
• 宏摯傳承：6.50%
• 環(huán)宇盈活：6.50%

信守明天在不提領(lǐng)場景下，中期增值速度會起來。放在一眾熱門產(chǎn)品里，能排中上游。

這里我給一個直接判斷。

如果你買信守明天，是為了長期不動的錢，可以看。

但你要是想第5年、第6年就開始提。或者想拿它做高頻現(xiàn)金流。我不建議。

這不是它最擅長的場景。

代理人如果拿長期IRR跟你講，卻不講提領(lǐng)折損。你要小心。

尤其是教育金。

很多家長以為教育金就是隨時能領(lǐng)。其實(shí)不是。

孩子18歲、22歲、25歲用錢，是有節(jié)奏的。產(chǎn)品現(xiàn)金流也要配這個節(jié)奏。

信守明天更適合把錢留在里面滾。不是適合早早拆出來用。

只想10年左右看結(jié)果，世譽(yù)財富更貼近這個需求

再看保誠**「世譽(yù)財富」**。

它和信守明天不是一個味道。

世譽(yù)財富的資產(chǎn)配置里，債券類占45%，股票類占55%。股票類更高。

聽起來更激進(jìn)。

但它有一個亮點(diǎn)。

保證現(xiàn)價比較厚。

世譽(yù)財富買完后，保證現(xiàn)價就達(dá)到保費(fèi)的85%。比如交50萬美金，保單生效后保證現(xiàn)價就是42.5萬美金。

它的保證回本期是第9年。總現(xiàn)價第4年回本。

這在港險里，算比較快。

同樣是1年交?？偙ＹM(fèi)50萬美金。美元結(jié)算。0歲寶寶不提領(lǐng)。

第10年IRR：

• 世譽(yù)財富：5.03%
• 宏摯傳承：4.40%
• 環(huán)宇盈活：5.15%

世譽(yù)財富不是最高。環(huán)宇盈活更高一點(diǎn)。

但世譽(yù)財富的保證回本速度，有自己的價值。

我對世譽(yù)財富的判斷更明確。

如果你想要保證回本快，又想10年左右看結(jié)果，世譽(yù)財富比信守明天更合適。

但它也不是沒有問題。

世譽(yù)財富只有終期紅利。股票類占比又過半。市場不好時，收益會受影響。

這個結(jié)構(gòu)不適合特別保守的人。

你如果看到“保證現(xiàn)價85%”就覺得穩(wěn)了，也不對。

保證現(xiàn)價厚，只代表底墊更厚。不是代表非保證紅利不會波動。

它適合什么人？

適合想要比傳統(tǒng)儲蓄險更高的預(yù)期收益。又不想等十幾年才看到保證回本的人。

它不適合什么人？

適合不了解終期紅利的人。也不適合只接受穩(wěn)穩(wěn)增長的人。

你要的是絕對穩(wěn)定，世譽(yù)財富也別碰。

這句話我會說得很直。

它不是不能買。它是不能按“穩(wěn)健保本理財”的心態(tài)買。

拿不住20年的人，買保誠大概率還是會難受

最后看分紅實(shí)現(xiàn)率。

保誠分紅產(chǎn)品主要有三類。人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們重點(diǎn)看前兩類。

匯總下來，保誠有242個分紅數(shù)據(jù)。平均分紅實(shí)現(xiàn)率是82%。

其中116個數(shù)據(jù)高于80%。接近一半。

也有84個數(shù)據(jù)低于70%。差不多三分之一。

這個數(shù)據(jù)很有保誠味。

不是特別難看。也絕對不算平滑。

更夸張的是個別產(chǎn)品。

創(chuàng)未來基本儲蓄計劃，10年+以上保單分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到1044%。

但創(chuàng)未來兒童儲蓄2015年保單，實(shí)現(xiàn)率只有3%。

一個天上。一個地下。

這就是激進(jìn)策略的結(jié)果。

做好了，可能給你驚喜。做差了，也會讓你懷疑人生。

不過，個例不能代表全部。

整體看，保誠大部分?jǐn)?shù)據(jù)還是落在70%到90%之間。不能說差。

但它不適合玻璃心。

保誠官網(wǎng)有一個挺特別的地方。它會單獨(dú)披露20年以上保單分紅實(shí)現(xiàn)率。這個在港險市場里很少見。

看20年以上保單的實(shí)際平均總內(nèi)部回報率。

子女培育多儲蓄計劃A，第20年是6.32%。

更美好保障計劃系列，是5.77%。

理想人生定期儲蓄保障計劃，是5.58%。

進(jìn)寶儲蓄計劃，是4.87%。

這組數(shù)據(jù)，才是保誠真正想讓你看的。

它想表達(dá)的是，短期有波動。但拉長到20年，結(jié)果不差。

我認(rèn)可這個邏輯。

港險本質(zhì)上更偏防守儲蓄。是在安全保值的前提下，做長期增值。不是拿來短炒。

但我也要把丑話說在前頭。

你如果拿不住20年，買保誠大概率會難受。

尤其是這幾類人，我不建議優(yōu)先看保誠。

第一，高頻提領(lǐng)的人。

第二，只打算持有10年以內(nèi)的人。

第三，不能接受賬戶回撤的人。

第四，只看演示收益，不看非保證紅利的人。

這類人去看安盛、宏利，可能更舒服。

不是說安盛、宏利一定收益更高。也不是說它們沒有波動。

只是它們的產(chǎn)品風(fēng)格，可能更適合你這種心理預(yù)期。

反過來。

如果你有一筆長期不用的錢。能放10到20年以上。能接受中間波動。也明白分紅不是保證。

保誠可以看。

信守明天，更適合長期不提領(lǐng)的增值型需求。

世譽(yù)財富，更適合想要保證回本快，又只打算10年左右看結(jié)果的人。

但別把這兩款當(dāng)成同一種產(chǎn)品。

更別拿一個產(chǎn)品解決所有問題。

買港險最怕的，不是產(chǎn)品收益低一點(diǎn)。

最怕的是需求錯配。

你明明要穩(wěn)定現(xiàn)金流。卻買了終期紅利占比高的產(chǎn)品。

你明明10年內(nèi)要用錢。卻聽別人講第50年IRR。

你明明不能接受回撤。卻買了權(quán)益比例偏高的保司。

這樣買，后面很難不難受。

我的最終態(tài)度很簡單。

保誠可以買，但只適合能理解波動的人。

信守明天適合長錢。世譽(yù)財富適合更看重保證回本速度的人。

保守型家庭，不要被高演示收益帶著走。

這不是站隊。

這是匹配。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你正在糾結(jié)保誠，別只問“能不能買”。更要問“我的錢能放多久”。買港險，很多時候省錢和選對產(chǎn)品一樣重要，信息差也很關(guān)鍵。