你好，我是大賀。

2025年初人民幣兌美元一度跌破7.3關口，10年期中美利差擴至300基點歷史高位。很多人問我：這種時候，錢到底該放哪里？

今天聊的這款產品——國壽傲瓏盛世，說實話，產品本身沒讓我驚艷。但我依然會把它放進推薦清單，原因只有一個：選港險，本質上不是選產品，是選基金經理。

開門見山：這款產品確實不驚艷

先說結論：傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益，但沒卷出太多名堂。

之前的傲瓏創富是美式分紅，每年派發現金紅利，拿走不傷本金，保單后期保證金額還能高于本金。這是它最大的優勢。

現在的傲瓏盛世變成英式分紅了，紅利結構變成復歸+終期紅利，提取之后會在一定程度上傷害本金。

以255提取方案來看，傲瓏盛世的保證金額一直在下降，且低于本金；而傲瓏創富后期保證金額一直高于本金。

很多人忽略了一點：犧牲確定性換來的預期收益提升，到底值不值？

收益對比：不是最強，但差距有限

從資產配置角度看，我們還是要客觀看數據。

靜態收益方面，10年IRR 4.01%，中規中矩，沒什么驚喜。

動態收益方面，以255提領方案測算：

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班，差距約5000美金。領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金。

國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。但換個思路想，跟優秀的產品之間差距也不算大。

紅利結構的劣勢與巧妙化解

這才是關鍵——為什么收益差距不大，但提領體驗可能差很多？

英式分紅的保單，復歸紅利占比很關鍵。復歸紅利占比越高，就越適合提領，提領后保單收益不會受太大影響。

以2年繳、年繳10萬美金測算：

傲瓏盛世第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%；第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%。

對比永明星河尊享2：第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%；第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%。

兩款產品總收益差距不大，但復歸紅利占比傲瓏盛世更低。這意味著前期提領不占優勢。

但國壽做了一個巧妙的創新：提領時同時提領復歸+終期賬戶，而非只提領復歸賬戶。這樣復歸賬戶消耗更慢，保單更晚才會動用保證賬戶，降低了對后期增值的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了巧妙的方式化解了這一點。

功能升級：有亮點也有雞肋

新增的保單暫托人功能非常實用。

比如媽媽給孩子買保單，把小姨設為暫托人。媽媽不幸去世后，小姨只能代為監管——交保費、改通訊資料，但無法變更投保人、受保人、受益人或提取保單價值。等孩子成年后，權益才會轉移給孩子。這能保障未成年受保人權益。

年金轉化功能就有點雞肋了。受保人滿65歲后可全數退保，轉換成10年期或20年期年金。既要全數退保，又不是終身年金，應用場景有限。

但是，選港險不只是選產品

很多人忽略了一點：港險真正的用途是什么？

不是買保險，是買資產。具體來說是兩點：一是美元資產對沖，二是在保本前提下做全球優質資產投資。

渣打銀行2025年報告顯示，69%高凈值人群持有2個以上國際銀行賬戶，大灣區92%富裕人群使用國際銀行服務超3年。高凈值人群正在加速全球配置。

2025年匯率波動加劇，美元資產對沖需求上升。幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

傲瓏盛世20年到40年的IRR處于第一梯隊，40年IRR達到封頂6.5%。長期來看，增速夠快。

從資產配置角度看，挑選港險時，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

國壽：最讓人安心的基金經理

這才是我推薦傲瓏盛世的核心原因。

央企背景，股東是中國財政部和社保基金會，錢放這里很安心。

國壽的全球投資做得比較好。采取內外兼修的投資策略，內部有資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選能力業績更好的投資機構。不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年可投資金額達3932億港元，其中**81%**投向固收類資產，包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券。

分紅實現率更能說明問題。國壽在我們的排名里位列第一梯隊：

• 9成以上產品分紅實現率在70%以上
• 約一半產品實現率在80%以上
• 終期紅利連續8年100%達成
• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

長期投資和分紅實力值得信任。

結論：產品一般，但公司值得托付

傲瓏盛世只支持兩年繳費，從美式分紅轉向英式分紅，產品本身確實沒有讓人非常驚艷。

但在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差距可能比產品本身還大。