你好，我是大賀。

前幾天看到一組數據，說實話有點被震到了——2025年安聯全球養老金報告顯示，全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元。

51萬億是什么概念？相當于未來40年，每年需要增加1萬億美元的退休儲蓄，才能填上這個窟窿。

這筆賬越早算越好。今天聊的這款產品，恰好是我研究港險9年來，見過最"全面"的一個——永明「萬年青·星河尊享2」。

比加拿大政府還早2年成立的保險公司

1865年，加拿大還沒建國，永明金融就已經在蒙特利爾成立了。

沒錯，這家公司比加拿大政府還早2年。扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

160年間，永明經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件……每一次全球性危機，都是對保險公司的生死考驗。

但是不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。

養老不能只靠社保，更不能只靠"承諾"。一家公司能不能陪你走完30年、50年甚至更久，歷史是最好的答案。

萬億美元資管規模的投資底氣

很多人選港險，只看收益數字，不看錢是誰在管。

永明目前管理資產超1萬億美元，財務評級一等一的穩：A.M BEST A+超卓、DBRS AA優越、穆迪Aa3卓越、標準普爾AA非常強。

更有意思的是它的投資架構。永明旗下有5大資產管理公司，分別是MFS（超5560億美元）、SLC（580億加元）、CRESENT（550億加元）、BGO（840億加元）、InfraRed（170億加元）。

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兩個詞概括：多元、全面。每個子公司專注一個賽道——股票、固定收益、實物資產、地產、另類資產，術業有專攻，更有可能取得優秀的投資成果。

時間是最大的杠桿，但前提是你的錢交給了靠譜的人。

高凈值客戶的選擇說明了什么？

我經常說，沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

永明有個數據很亮眼：人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍。

2024年過億保額保單占當年總保額11.9%，首年保費1000萬港元或以上的保單占當年首年保費30.9%。

深受高凈值客戶偏愛，在港勢頭很強勁。這些人買保險，看的可不只是收益表，更是公司的長期兌付能力。

穩健投資的底層邏輯

收益高不高是一回事，能不能兌現是另一回事。

永明的投資組合非常穩健：**74%**投資組合為固定收入，**97%固定收入被評為投資級，只有5%**固定收入被評為BBB-。

投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等，行業覆蓋物業、通訊、能源、消費品、醫療等14個類別。

投資組合和投資地域非常分散，這才是永明穩健的根本原因。

現在不準備，以后靠誰？靠的是這種"把雞蛋放在不同籃子里"的底層邏輯。

產品收益：穩居第一梯隊

說完公司，來看產品本身。

萬年青·星河尊享2支持2年交/5年交兩種繳費方式。2年交35年能達到6.5%的復利收益上限，保證收益長期能達到1%，保證回本時間13年。

要收益有收益，雖然不算市場最高的，但始終能排到前幾名。

更亮眼的是提領后的表現。以567提取為例（第6年開始每年提取總保費7%），提取到保單第20年，剩余現金價值一路領先。

提領之后打遍天下無敵手，幾乎沒有對手。

為什么？因為星河尊享2復歸紅利占比大，適合早期提領，提領后對保單收益影響較小。

退休后你想過什么樣的生活？這種"邊取邊漲"的產品設計，恰好適合養老現金流規劃。

寫進合同的四個誠意細節

很多產品功能寫得天花亂墜，但條款里藏著"但書"。永明不一樣，幾個細節都是白紙黑字寫進合同的。

第一，貨幣轉換不設調整基數。

大部分產品的貨幣轉換，轉換后的名義金額、現金價值由保險公司全權厘定，相當于一個黑匣子。

永明呢？轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值，清清楚楚，不讓用戶額外掏錢。

第二，多種貨幣回報一致。

產品支持6種貨幣投保，除了英鎊和港元，其它4種貨幣（加元/美元/人民幣/澳元）的回報完全一樣。

其它大部分港險產品，人民幣保單的回報基本都會稍微低一點。選擇這個產品就不用糾結了。

第三，歸原紅利面值和現金價值雙重保證。

一般產品歸原紅利面值確定，但現金價值有折現率，到手的錢會少一點。

永明的復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等且都是保證的，清楚寫在合同里。

目前沒有看到任何哪一家把這點寫到了合同里。

功能與保障：全面覆蓋

功能方面，簡單報個菜名：支持貨幣轉換、紅利鎖定、保單分拆、更改被保人、指定收款人、候補保單主權人、保單暫托人、身故支付選項等各種管家式類信托功能。

還有一個很實用的保費豁免功能：5年交方式下，受保人和保單持有人是同一人，70歲之前因受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可最高免交20萬美元保費。

功能的豐富程度以及實用性可以滿足**99%**的人。這個功能很能體現永明的關懷精神，也很實用。

客觀看待：分紅實現率的真實情況

硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現率表現不算最優秀的。

12家公司我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來還有差距。

不過，10+保單數據比較亮眼，平均值有**86%**左右，能排在上游水平。

而且這部分數據更有說服力——畢竟10年以上的保單，才是真正經過時間檢驗的。

大賀說點心里話

社保養老金替代率只有43%，延遲退休已經開始實施。退休后的錢從哪來，這筆賬你遲早要算。

產品選對只是第一步，怎么買、從哪買，里面的門道更多。