你好，我是大賀。

今天這篇，聊一組港險橫評。

不是單獨講某一款產品。而是把安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承」、宏利「宏摯家傳承」、富衛「盈聚天下II」、**友邦「環宇盈活」**這些放在一起看。

我做港險這些年，見過太多客戶被一個數字套住。

就是6.5%。

這個數字很漂亮。銷售也很愛講。但行業里大家心照不宣的一件事是，6.5%不是你買進去馬上就有。也不是每一款產品，在每一個階段都一樣好。

你真正要問的，不是“哪款港險收益最高”。

而是三個問題。

你打算交幾年？這筆錢準備放多久？你更在意中途能不能用錢，還是幾十年后的傳承結果？

答案一變。排名就會完全變。

先分清賽道：2年繳和5年繳不是一張榜

這次我看的不是一兩款產品。而是接近20款香港儲蓄分紅險。

很多產品長期預期收益，都能展示到6.5%。聽起來差不多。但計劃書攤開看，差異很大。

尤其是2年繳和5年繳。這根本不是同一條賽道。

2年繳，前期資金更集中。現金價值通常跑得更快。適合資金已經準備好的人。

5年繳，資金分批進去。曲線更平滑。壓力也小一些。但有些產品真正發力，要等到20年之后。

說句得罪同行的話。如果一個銷售上來只跟你講“長期6.5%”。不先問你交幾年。也不問你準備放多久。這個方案大概率不夠細。

港險不存在一款放之四海而皆準的最高收益產品。真正決定排名的，往往不是產品名。而是繳費年限和持有時長。

下面這張榜，可以先看個全貌。

我自己的看法很明確。

如果你只看10到20年。不要被終局收益帶偏。先看現金價值和回本速度。

如果你看20到30年。重點看復利爬坡。誰先跑到6.5%，很關鍵。

如果你看30年以上。就不能只看產品了。要看保司的分紅兌現力。

2年繳賽道：安盛盛利II前期更順，宏摯家傳承后勁更強

先說2年繳。

這類買法，適合手上資金比較充足的人。前期投入集中。后面不用每年再惦記繳費。現金價值的釋放，通常也更快。

但2年繳也有一個誤區。很多人以為前期交得快，回本就一定快。不一定。

在2年繳產品里，宏利宏摯家傳承、永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬通富饒萬家，都是第13年保證回本。

注意。這是保證回本。

預期回本會更早。但保證和預期，不是一回事。有些話銷售不會告訴你。計劃書里最容易被忽略的，恰恰是這兩個詞。

10到20年這段，我會更看安盛盛利II-至尊。

它不是那種特別夸張的選手。但它的現金價值釋放很均衡。沒有明顯短板。

數據也很直接。2年繳安盛盛利II-至尊，預期第5年回本。保單第20年，總收益是972,312美元。IRR是6.21%。

這個階段，我不喜歡只看誰最終更高。因為很多家庭的錢，未必真能鎖30年。孩子教育。換房。家庭周轉。這些事一來，現金價值能不能用，才是真問題。

10到20年，2年繳我會優先看安盛盛利II。

原因很簡單。回本快。中段現金價值順。不太挑持有節奏。

但時間拉到20年以后。判斷就變了。

這時我會把目光轉向宏利宏摯家傳承。

它同樣是預期第5年回本。更關鍵的是，它在第24年復利IRR達到6.5%。

第30年時，宏利宏摯家傳承的預期總收益是1,923,756美元。IRR是6.50%。

這不是短跑。這是中長跑開始拉開差距。

我的判斷會更直接一點。

20到30年，2年繳我會選宏利宏摯家傳承。

它20年后的收益表現很突出。不是靠前期噱頭。而是復利爬坡夠快。

到了30年以上，宏利宏摯家傳承依然是2年繳里更突出的選擇。

第100年預期總收益是157,987,412美元。IRR是6.50%。

當然，這不是說你一定能拿到這個數字。這是長期演示。它依賴分紅。也依賴公司長期經營。

但只看2年繳這條賽道。宏利宏摯家傳承的中后段優勢，確實更清楚。

我的歸納是：

10到20年。2年繳看安盛盛利II。

20年以后。尤其是30年以上。2年繳更看宏利宏摯家傳承。

短期要靈活。別硬追終局。長期能放住。再看后勁。

5年繳賽道：宏摯傳承適合中段，盈聚天下II和環宇盈活分管后半場

再看5年繳。

5年繳的客戶很多。原因也現實。不是所有人都想兩年內把錢打滿。分五年交，壓力小一點。現金流也更舒服。

但5年繳有個特點。前期曲線通常沒那么猛。真正的拐點，往往在20年之后。

先看整體表。

10到20年這段，我會更看宏利宏摯傳承。

它屬于那種不吵不鬧的產品。前期不一定最會講故事。但現金價值表現扎實。

數據上，5年繳宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II，都是第6年預期回本。

宏利宏摯傳承在保單第20年，總收益是859,230美元。IRR是6.00%。

這個數字不浮夸。但在10到20年這個窗口，很能打。

這類產品，我不建議短期周轉資金去碰。

五年繳不是問題。問題是你不能只看第20年IRR。你要確認中間幾年，自己是不是能忍住不動。

如果你未來10到20年內有明確用錢計劃。又想兼顧一點長期收益。宏利宏摯傳承是更順的選擇。

5年繳看10到20年，我會優先宏利宏摯傳承。

再往后看。20到30年這段，富衛盈聚天下II開始變得很突出。

它也是預期第6年回本。第25年復利IRR達到6.5%。第25年預期總收益是1,281,941美元。IRR是6.500%。

這個點很重要。5年繳產品里，誰更早爬到6.5%，差別會慢慢放大。

宏利宏摯家傳承也不弱。它在第27年達到6.5%IRR。

但只看20到30年這段。富衛盈聚天下II的爬坡時間更早。這個階段，我會更偏向它。

20到30年，5年繳我會選富衛盈聚天下II。

適合什么人？教育金后段。養老補充。家庭資產中長期配置。這些場景更匹配。

30年以上，判斷又要換。

長期看，友邦環宇盈活更值得放進核心名單。

5年繳友邦環宇盈活，第100年預期總收益是144,246,181美元。IRR是6.500%。

這個階段，不只是比演示收益。更看公司長期經營。也看分紅兌現的穩定感。

我的判斷是：

5年繳的10到20年。宏利宏摯傳承更適合。

20到30年。富衛盈聚天下II更強。

30年以上。我會把友邦環宇盈活放在更前面。

這不是說友邦每個階段都贏。不是。它更適合長周期的錢。尤其是你想做跨代傳承。不太在意前中期排名。那它的意義會更大。

分紅兌現力，才是30年以后真正的底層變量

很多人問我。為什么前面一直換答案？

因為港險分紅險，本來就不能用一個時間點下判斷。

10年是一種產品。20年是另一種產品。30年以后，又變成另一套邏輯。

尤其到了30年以上。這時候開始真正比公司了。

復利不是直線。它越往后越夸張。

看一眼這張圖就懂。

本金1。按2%復利。40年后大約是2。

按4%復利。40年后大約是5。

按6%復利。40年后大約是10。

早期看，差距不大。時間越長，差距越大。這就是復利的非線性放大。

但這里有一個前提。

分紅要兌現。

港險長期收益的核心來源，就是分紅。演示收益不是保證收益。分紅兌現不穩定，時間越長，偏差越大。

這也是我很反感只講6.5%的原因。這個數字當然可以看。但它不是全部。

2025年披露的分紅實現率數據里，差距很明顯。

香港主流保險公司過往11年平均分紅總實現率：周大福100%。立橋100%。忠意100%。萬通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富衛91%。國壽（海外）90%。安達84%。保誠73%。

你看。同樣講長期收益。背后的兌現能力并不一樣。

我不是說分紅實現率高，就一定未來高。也不是說過去低，未來一定差。這兩個說法都太絕對。

但我會把它當成重要參考。尤其是30年以上的錢。

說白了。10到20年，產品設計很重要。20到30年，復利效率很重要。30年以上，保司兌現力開始上桌。

2025年香港保險市場很熱。內地訪客新單保費增長明顯。儲蓄險占比也高。越熱的時候，越容易只聽到好聽的數字。

我見過太多被銷售話術帶偏的客戶。一上來就問哪款6.5%。但不問回本期。不問現金價值。不問分紅實現率。也不問自己到底能放多久。

這就很危險。

不是產品危險。是匹配錯了。

短期錢買了長期產品。中途想用錢。就會覺得難受。

長期錢買了中段產品。幾十年后再看。又可能錯過后勁。

港險的核心，不是找一個永遠第一的產品。而是把錢放到合適的時間層里。

寫在最后：按自己的繳費方式，對號入座

把兩條賽道合在一起看，答案其實很清楚。

10到20年。看現金價值和回本速度。2年繳更優：安盛盛利II。5年繳更優：宏利宏摯傳承。

20到30年。看收益爬坡能力。2年繳更優：宏利宏摯家傳承。5年繳更優：富衛盈聚天下II。

30年以上。看長期分紅穩定性。也看保司兌現力。2年繳更優：宏利宏摯家傳承。5年繳更優：友邦環宇盈活。

這就是我這次橫評接近20款產品后的判斷。

我不建議你只問“哪款最高”。這個問題太粗。也很容易被帶偏。

你應該先問自己三件事。

這筆錢交幾年？準備放多久？中途能不能接受不動？

三個答案一變。同一款產品的排名就會變。

港險不是一個固定答案。它是一個按周期判斷的配置問題。

如果你10到20年內大概率會用錢。別硬追30年以上的漂亮數字。現金價值才是現實。

如果你準備放20到30年。重點看誰更早進入6.5%的復利區間。

如果你要做真正的傳承。那就別只看計劃書。分紅實現率和公司長期經營，必須一起看。

這點我立場很明確。

短期資金，別碰長期港險。長期資金，別只看前十年排名。傳承資金，別只聽6.5%。

大賀說點心里話

如果你已經決定配置港險，產品只是第一步。怎么買、走什么渠道、方案怎么拆，有時候差別也很大。想少走彎路，可以把你的預算和年限發我，我幫你按真實用錢節奏看一遍。