你好，我是大賀。

今天聊宏利的兩款產品。宏摯傳承和宏摯家傳承。

這篇我會說得直接一點。

我自己也是宏摯傳承的客戶。真金白銀買過才有發言權。

看到宏摯家傳承第27年就登頂**6.5%**的時候，我第一反應不是興奮。

而是有點警惕。

這個速度確實快。也確實很宏利。

但問題是，它到底是在接替宏摯傳承。還是跟宏摯傳承分工打配合？

我把資料重新看了一遍。

我的判斷很明確。

這兩款不是接力關系。更像是雙線并行。

20年以內，看宏摯傳承。

20年以后，看宏摯家傳承。

不過，這個判斷有前提。

你得接受終期紅利的波動。

也得接受它沒有復歸紅利逐年鎖定。

這不是小細節。

這是產品性格。

宏摯傳承還沒退休，宏摯家傳承就來了

宏利今年出了新產品。叫宏摯家傳承。

它的設計很有意思。

不派發復歸紅利。

只保留終期紅利。

第27年登頂6.5%。

按現在市場上的演示節奏看，它是最快的選手。

這幾年港險市場變化也很快。

友邦盈御3退居二線了。

萬通富饒千秋也換代了。

保誠的信守明天還在。

永明的星河尊享也還在。

但這些產品都已經按6.5%時代重新設計過。

正常理解，新產品來了，老產品就該慢慢退下去。

但宏利這里不是。

宏摯傳承還活得很好。

而且在某些區間，依然非常強。

這就是我覺得有意思的地方。

宏摯家傳承不是來把宏摯傳承拍死的。

它更像是補上了另一個時間段。

說句得罪人的話。

如果你只問哪款更好，這個問題本身就問錯了。

你真正該問的是：

你的錢，準備放多久？

是15年到20年就可能用？

還是25年、30年甚至更久？

這兩個答案，會導向完全不同的選擇。

20年以內，宏摯傳承還是很硬

我們先看最關鍵的演示IRR。

統一條件是5年繳。

年保費10萬美元。

總保費50萬美元。

0歲女。

只看演示收益。

不是保證收益。

這一點要先擺清楚。

第10年，宏摯傳承IRR是4.29%。

其他5年交產品，大概在**3.11%到3.60%**之間。

這個差距不小。

不是零點幾的心理差距。

是真能看出來的差距。

第18年，宏摯傳承到了5.93%。

友邦和保誠還在5.45%到5.46%。

又差了差不多半個點。

第20年，宏摯傳承跑滿6.00%。

其他5年交產品，多數還在5.8%附近。

這張表，其實已經說明問題了。

同期5年繳。20年以內，宏摯傳承還是最強的一檔。

我不會繞彎子。

如果你的計劃本來就是20年左右。

比如孩子教育金。

比如婚嫁金。

比如自己退休前后的儲備。

那宏摯傳承仍然是我會優先看的產品。

不是因為它新。

也不是因為它名字好聽。

就是因為這個區間的收益效率擺在那里。

很多人聊港險，喜歡動不動看40年、50年。

我不是說不能看。

但現實里，大部分家庭做儲蓄計劃，真正關心的是20年左右。

孩子上大學要用。

孩子成家要用。

自己退休要用。

這個階段，錢能不能拿到更好的效率，很重要。

未來40年、50年當然也重要。

但對不少家庭來說，確實太遠了。

這里我會站宏摯傳承。

20年內追求收益最大化，宏摯傳承依然很能打。

不過你也別只看漂亮的一面。

第6年，宏摯傳承和宏摯家傳承IRR都是0。

友邦環宇盈活是**-3.12%**。

保誠信守明天是**-6.94%**。

宏摯傳承前期確實不差。

但它不是短期理財。

更不是隨時能舒服退出來的東西。

短期資金別碰。

這句話我會說得很重。

宏摯傳承為什么能領先？答案不復雜

宏摯傳承為什么前20年這么猛？

說白了，就是設計夠激進。

它只有終期紅利一層。

沒有復歸紅利。

大多數港險分紅產品，非保證收益會分兩層。

一層是復歸紅利。

每年宣告一次。

宣告之后通常不會往下調。

另一層是終期紅利。

保單終止、退保、身故時才派發。

復歸紅利的好處，是有逐年鎖定感。

它像一個緩沖墊。

但它也會讓前期增速受限。

宏摯傳承不要這層。

它把更多空間留給終期紅利。

這就是銷售不會告訴你的小心思。

看起來只是少了一層紅利。

本質上，是產品把更多籌碼壓到后面的非保證部分。

到第10年，交完5年保費之后。

宏摯傳承保證能拿回總保費的60%。

宏摯家傳承是64%。

也就是說，宏摯傳承保證層更薄。

保證層薄，聽起來不舒服。

但從產品設計看，錢就更容易跑進終期紅利里滾。

第10年，宏摯傳承終期紅利有40萬。

宏摯家傳承同期是34萬。

差出來的這部分，就是它前期IRR領先的重要來源。

但代價也很清楚。

宏摯傳承保證回本要到第18年。

宏摯家傳承是第16年。

這就是它的性格。

它不是又穩又快。

沒有這種好事。

宏摯傳承前20年強，是用更薄的保證層換來的。

這里必須潑盆冷水。

如果你特別在意保證回本。

或者你中途可能要動錢。

宏摯傳承未必適合你。

它不是不能買。

但你要知道自己買的是什么。

第22年之后，宏摯家傳承開始接管

再往后看，局面就變了。

宏摯傳承20年以內很強。

但20年之后，它的優勢開始被追上。

拐點在第22年。

按演示數據，第22年宏摯家傳承IRR反超宏摯傳承。

宏摯家傳承第27年登頂6.50%。

保誠信守明天是第28年登頂。

宏摯傳承要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

這個差距很大。

不是一兩年的差距。

是接近20年的差距。

有人會問。

宏摯傳承有沒有可能以后分紅更好？

然后提前到6.5%？

我覺得大概率別這么想。

按100%分紅實現率，它就是現在演示里的水平。

要提前達到6.5%，分紅實現率就要明顯超額。

從保司角度看，維持100%。

或者略高一兩個百分點。

其實就能交卷。

讓你長期超額10%、20%。

沒有太強動力。

這話可能不好聽。

但我自己買了宏摯傳承，也還是這么看。

真金白銀買過才有發言權。

20年之后，宏摯傳承跟6.5%時代的新產品比，確實沒那么占優勢。

這里我會明確說。

如果你一開始就打算放25年以上，宏摯家傳承更值得認真看。

再拆一下兩款的現金價值。

保證部分，宏摯家傳承更厚。

第10年，宏摯傳承保證現價30.0萬。

占總保費60%。

宏摯家傳承是32.1萬。

占總保費64%。

宏摯家傳承第16年保證回本。

宏摯傳承第18年保證回本。

終期紅利部分，前面反而是宏摯傳承更強。

第10年，宏摯傳承終期紅利40.1萬。

宏摯家傳承34.3萬。

第22年，宏摯傳承106.0萬。

宏摯家傳承106.3萬。

這里開始反超。

第27年，宏摯傳承158.7萬。

宏摯家傳承185.7萬。

差距就拉開了。

再看終期紅利增速。

Y10到Y20，宏摯傳承是8.3%。

宏摯家傳承是9.4%。

Y20到Y27，宏摯傳承是8.6%。

宏摯家傳承到了11.9%。

這個速度很漂亮。

但我也有保留。

宏摯家傳承Y20后接近12%的終期紅利復合增速，我看著有點慌。

不是說它一定做不到。

而是長期收益不是靠某一年沖高。

要很多年持續兌現。

終期紅利越集中。

未來分紅實現率對最終收益的影響就越大。

這就是這類產品最核心的變量。

你不能只看第27年6.5%。

還要看它怎么走到6.5%。

路徑很重要。

宏利的底氣，可能在資產端，但別過度腦補

那宏利憑什么給這個預期？

這個問題很關鍵。

截至2026年05月10日，我能看到的公開資料里，有幾組數據值得放一起看。

宏利分紅基金規模在香港排名第三。

規模是3000多億。

這個盤子不小。

宏利的精算假設也很高。

10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

同行10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以內。

這個意思很直白。

宏利對自己的長期投資能力比較有信心。

尤其是它有一塊另類長期資產。

也就是ALDA。

規模約617億加元。

里面包括基礎設施、私募股權、林木、農地。

這類資產流動性低。

鎖定期長。

理論上能賺到比公開市場更高的長期回報。

如果這個溢價真實存在。

它確實能支撐更高的折現率假設。

不過，注意這個“如果”。

公開財報沒有直接寫：

因為ALDA強。

所以20年期折現率能到6.47%。

這只是一個合理推測。

不能當成確定結論。

再看分紅實現相關數據。

2025年下半年，市場開始集中看各家分紅實現率。

宏利2024年現價比值率是82.8%。

保誠是81.3%。

這個差距很小。

如果ALDA優勢非常明顯，我本來以為宏利會拉開更多。

但數據沒有這么夸張。

這里有幾種可能。

ALDA回報周期還沒到。

近年市場環境拉低了表現。

也可能優勢本來沒那么大。

我自己也不會把話說滿。

僅憑公開資料，不能直接說宏摯家傳承資產池更激進。

更穩妥的說法是：

它的演示軌跡，對長期投資回報要求更高。

這點一定要記住。

宏摯家傳承不是沒有邏輯。

但它也不是白送你6.5%。

安盛盛利2的2年繳，確實會攪局

聊到這里，還繞不開安盛盛利2至尊。

它支持2年期繳費。

這個點很強。

安盛盛利2如果按2年交。

第18年率先破6%。

比宏摯傳承早兩年。

第20年，安盛盛利2 IRR是6.21%。

宏摯傳承是6.00%。

看起來安盛贏了。

但這里要小心。

2年繳和5年繳，本來就不是同一場比賽。

一個是兩年內把錢全部打進去。

一個是5年慢慢交。

啟動時間不一樣。

資金占用也不一樣。

第5年，宏摯傳承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第18年，安盛盛利2是6.05%。

宏摯傳承是5.93%。

第20年，安盛盛利2是6.21%。

宏摯傳承是6.00%。

如果只看IRR，安盛2年繳后面確實漂亮。

但你還要看賬戶絕對值。

同樣總保費50萬美元。

宏摯傳承和宏摯家傳承是每年10萬，交5年。

安盛盛利2是每年25萬，交2年。

第10年賬戶現金價值。

宏摯傳承70.1萬。

宏摯家傳承66.4萬。

安盛盛利278.2萬。

第30年賬戶現金價值。

宏摯傳承260.7萬。

宏摯家傳承292.7萬。

安盛盛利2320.5萬。

安盛盛利2的賬戶絕對值全程最高。

原因也簡單。

錢更早進場。

更早開始滾。

這里我給一個很明確的判斷。

如果你本來就準備一次性配置，或者短期內完成配置，我會優先看安盛2年繳，而不是預繳宏利5年。

這不是說安盛一定全面更好。

而是資金節奏更匹配。

IRR看效率。

賬戶值看體量。

2年繳贏在錢早進場。

5年繳贏在資金壓力更低。

大多數家庭并不是一口氣拿出50萬美元沒有壓力。

很多人更適合5年繳。

每年10萬美元。

現金流舒服一點。

心理壓力也小一點。

這也是港險投保里，5年繳一直很主流的原因。

資金充裕，安盛2年繳很有競爭力。

資金要分批安排，宏利5年繳更現實。

這兩個判斷不沖突。

只是適合的人不一樣。

寫在最后：選宏利這兩款，先看自己能不能扛波動

最后把話收回來。

宏摯傳承和宏摯家傳承，本質上是一類性格很鮮明的產品。

它們都把收益重點押在終期紅利上。

沒有復歸紅利逐年鎖定。

這意味著什么？

意味著你少了一個緩沖墊。

也意味著高演示收益背后，波動感會更強。

沒有復歸紅利。

中途要提領，也會從終期紅利里提。

你提得越早。

對高預期收益的影響越明顯。

早期有提領需求的人，會很難受。

我不建議這類客戶硬上。

接受不了終期紅利波動的人，這兩款都不算舒服。

中途確定要頻繁提領的人，也別優先選它們。

如果你能接受波動。

時間也夠長。

那可以分開看。

20年以內，宏摯傳承仍然是很強的選擇。

尤其是追求前20年演示IRR效率的人。

我會優先看它。

20年以后，宏摯家傳承更像接管比賽的人。

它繼承了宏摯傳承的很多特點。

但不能完全替代宏摯傳承。

這點別搞反。

宏摯傳承不是老了就沒用。

宏摯家傳承也不是新了就一定更好。

它們是兩個時間段的答案。

說到底，買這類產品，要有顆大心臟。

你想要高收益。

就要接受高波動。

你想要更強的確定感。

就不要只盯著6.5%。

這就是我作為老客戶的真實看法。

不吹。

也不黑。

宏利這兩款產品本身沒錯。

關鍵是，你別用錯地方。

大賀說點心里話

如果你已經在宏摯傳承、宏摯家傳承、安盛盛利2之間糾結，別只拿一張演示表做決定。繳費節奏、用錢時間、能不能扛分紅波動，才是真正影響選擇的地方。