你好，我是大賀。

今天聊 安盛「盛利Ⅱ」（2年交）。

這款產品最近在港險圈討論很多。原因也很直接。安盛把兩個很抓眼球的東西放在一起。一個是預繳利息。一個是258提領。

看起來很猛。

但我不想只順著熱度講。

盛利Ⅱ確實強。尤其是預期收益和現金流設計。

不過，它也有一個很硬的短板。保證回本不快。至尊版2年交，保證回本要到18年。這件事要先擺在桌面上。

別被爆款兩個字帶偏了。

2026年2年交儲蓄險很多，盛利Ⅱ為什么被盯上

盛利Ⅱ這次回歸，聲量確實不小。

安盛拿出來的組合是：12%預繳利息 + 258提領。放在2026年的短繳儲蓄險里，很容易被市場盯上。

素材里的演示是這樣的。

投保規則示例：2.5萬美元 × 2年。預期回本期限是5年。預期回報達到6.5%上限，要到28年。

到了第30年，預期IRR是6.50%。身故賠償是333,947美元。占總投入比例是668%。

這個數據不難看。

甚至可以說，在2年交儲蓄險里，它是很能打的。

但我會把它拆成兩個問題。

第一個問題，演示收益是不是領先。

第二個問題，這個領先能不能穩定拿到。

這兩個問題不一樣。

很多人只看第一個。銷售也更愛講第一個。真正決定你體驗的，往往是第二個。

6.5%封頂很漂亮，關鍵是盛利Ⅱ比同類快多少

先看收益對比。

盛利Ⅱ2年交版本，預期在28年達到6.5%封頂IRR。

第10年預期IRR是4.82%。第15年是5.53%。第20年是6.21%。第30年穩定在6.5%左右。

這個節奏，在同類里確實靠前。

預期回本也快。

安盛盛利2預期回本保單年度是5年。周大福匠心傳承2尊享版也是5年。

中銀薪火傳承、永明星河尊享2、永明星河傳承2、萬通富饒萬家，預期回本年度都是6年。

差一年，看著不大。

但短繳儲蓄險里，前期現金價值很敏感。尤其是你不確定未來幾年會不會用錢。早一年回到預期回本線，心理壓力會小不少。

再看達到目標IRR的時間。

盛利2達到4.0% IRR，需要10年。達到5.0%，需要11年。達到6.0%，需要18年。達到6.5%，需要28年。

這里我給一個明確判斷。

如果只看預期IRR爬坡速度，盛利Ⅱ是2年交里的第一梯隊。

它不是那種只在很后面把數字拉高的產品。第10年、第15年、第20年的表現都比較靠前。

第10年預期IRR 4.82%，身故賠償128,344美元，占比257%。

第20年預期IRR 6.21%，身故賠償176,452美元，占比353%。

這些數字說明什么？

它不是只靠第50年、第80年去做漂亮表格。前30年的演示表現，也能拿出來對比。

中銀薪火傳承有個明顯弱點。它無法達到6.0%及以上的目標IRR。

永明和萬通也有自己的優勢。但盛利Ⅱ在前30年這條線上，確實更有攻擊性。

不過這里要停一下。

預期IRR不是保證IRR。

港險儲蓄險的演示里，終期紅利占比越高，未來變量越大。盛利Ⅱ正好就是這種結構。它把更多空間放在非保證部分。

你買它，可以認可它的上限。

但不能把6.5%當成存款利率。

這點要分清。

258提領是盛利Ⅱ最亮的點，也是最容易被誤讀的點

盛利Ⅱ最吸睛的地方，是258提領。

規則不復雜。

2年繳清保費后，從第5年開始，每年可以提領總保費的8%。

重點在后半句。

提取后，賬戶剩余資金還可以繼續增值。

這就是它和很多同類產品拉開差異的地方。

素材里的例子是：25萬美元 × 2年。總保費50萬美元。從第5年開始，每年提領40,000美元。正好是總保費的8%。

第10年，累計提領240,000美元。剩余現值占比105%。

第20年，累計提領640,000美元。剩余現值占比128%。

第30年，累計提領1,040,000美元。剩余現值占比132%。

第100年，累計提領3,849,000美元。剩余現值占比817%。

這個設計很適合做現金流。

養老金。教育金。家族長期提款安排。都能接得上。

我對這個功能的評價很直接。

如果你的核心需求是第5年后持續拿現金流，盛利Ⅱ比很多同類更值得看。

尤其是它目前能做到終身提領至138周年。同類產品里，有些會斷。有些提得出錢，但保單內現價薄。

盛利Ⅱ的賣點就在這里。

它不是單純追求賬面數字。它把“每年拿錢”和“賬戶繼續滾”放在一起設計。

但這也是最容易被誤讀的地方。

258提領不是保司承諾你未來每年一定按演示拿到那么漂亮。

它依賴分紅表現。

準確說，258提領的前提是每年分紅實現率達到100%。港險分紅是預期非保證。會受市場波動影響。

2025年11月，香港主要保司分紅實現率集中披露。頭部公司相對穩定。安盛、友邦這類頭部公司大多維持在90%+。部分中小保司跌到68%-73%。

這個背景很重要。

它提醒我們一件事。

同樣是演示現金流，背后保司的兌現能力差很多。

盛利Ⅱ的258提領取得好不好，不只看表格。還要看安盛未來能不能持續兌現分紅。

我不會把這個點說成問題很嚴重。

但我一定會提醒你。

只看“每年提8%”，容易看偏。你還要看分紅實現率。

貨幣、傳承、公司持有，盛利Ⅱ這次給得比較滿

除了收益和提領，盛利Ⅱ還有一組功能。

這組功能對普通家庭未必都用得上。

但對高凈值家庭、企業主、跨幣種資產配置的人，很實用。

先說貨幣。

盛利Ⅱ支持9種貨幣作為保單貨幣。包括美元、加元、英鎊、歐元、人民幣、新加坡元、澳元、港元、澳門幣。

不過澳門幣只適用于澳門保單。香港地區實際提供8種貨幣。

從第2個保單周年日起，可以0手續費轉換貨幣。每個保單年度可轉換1次。

這點解決的是匯率問題。

很多人買港險，天然會想到美元。可家庭未來用錢，未必只用美元。孩子留學可能是英鎊、歐元、澳元。家族資產也可能分散在不同地區。

能換幣，不等于穩賺匯率。

但它至少給了你調整空間。

更特別的是雙重貨幣戶口。

第5個保單周年日起，鎖定保單價值后，可以開啟環球貨幣賬戶。

也就是一份保單里，有主要貨幣戶口。還可以有另一個環球貨幣戶口。

兩個賬戶之間，可以雙向免費無限次調配資金。

我覺得這個功能，適合有真實跨幣種需求的人。

比如未來孩子讀書幣種不確定。或者家里本來就有多幣種資產。它相當于多給了一層匯率管理工具。

但如果你只是想買美元儲蓄險，這個功能不必過度興奮。

它是加分項。不是買單理由。

再看傳承和提取安排。

盛利Ⅱ有財富管家服務。

從第3個保單周年日起，可以預設定期提取指示。最多給3名收款人設計不同提款計劃。

不過行使周期是第10個保單周年日至第40個保單周年日。

這不是一個馬上就能自由派錢的功能。它更像提前做好家庭現金流安排。

比如給父母一筆。給孩子一筆。給自己一筆。不同金額。不同時間。自動派發。

傳承守護選項也比較實用。

保單生效后，就能指定后備持有人和暫托人。

這類設計，普通人平時不太關注。真正遇到家庭變故時，價值會很高。

尤其是保單持有人喪失行為能力，或者孩子還沒到適合接管資產的年齡。提前設定好接管人和繼承年齡，可以減少很多爭議。

它還支持第10年起鎖定終期紅利。鎖定后享3.75%年利率。

第3年可以分拆保單。

也支持公司作為保單持有人。還能搭配信托功能。

這塊就比較偏企業主和高凈值家庭了。

比如公司財務策劃。人才留任。重要員工安排。都可能用得上。

但公司持有也有規則限制。不是把個人保單換個公司名就完事。

有些選項不適用于公司持有。更換被保人、受益人，也有對應要求。

企業主可以看。普通家庭不用為了這些功能買單。

選盛利Ⅱ，安盛本身也是一部分理由

儲蓄險不是短跑。

你買的是幾十年的承諾。產品設計重要。保司也重要。

安盛1817年始創于法國。歷史很長。

它是歐洲第一大、全球第五大資產管理巨頭。業務覆蓋全球51個市場。管理資產超過6700億美元。

評級也不錯。

標準普爾評級上調至AA。惠譽國際評級AA。穆迪評級Aa2。

這些不是為了給保司貼金。

它們在儲蓄險里有現實意義。

你買盛利Ⅱ，本質上是在相信兩件事。

第一，安盛長期投資能力夠不夠。

第二，未來幾十年分紅兌現能不能穩。

再看分紅兌現。

安進儲蓄系列II–躍進，連續4年達100%或以上。

「康采II」及「康諾II」嚴重疾病保障，連續6年達100%。

「賞豐盛」延期年金計劃，連續4年達100%。

雋盈II人壽保障計劃，連續4年達100%。

全線指標產品自推出以來，所有保單每年總價值比率達到100%，甚至超越達成。

這組數據能說明什么？

不能說明盛利Ⅱ未來一定100%。

但能說明安盛過去在指標產品上的兌現紀律比較強。

在2025年分紅實現率分化明顯的背景下，這一點更有價值。

我一直覺得，儲蓄險要先看安全性，再看收益。

收益表很好看，但保司兌現能力弱，我不會優先選。

盛利Ⅱ的一個優勢，就是產品演示強，保司底子也不差。

這兩個東西疊在一起，才構成它的競爭力。

盛利Ⅱ的短板很明確，別只盯著爆款標簽

講完優點，必須講短板。

盛利Ⅱ最大的問題，是保證價值不夠厚。

它降低了保證價值權重。提高了終期紅利權重。

結果就是，預期收益很漂亮。保證回本不算快。

盛利Ⅱ2年交至尊版，保證回本需要18年。

盛利Ⅱ2年交至盛版，保證回本需要13年。

對比一下。

永明星河傳承2保證回本僅10年。萬通富饒萬家保證回本是13年。

這就是盛利Ⅱ輸的地方。

極度保守的人，我不建議優先看盛利Ⅱ。

你要的是確定性。它給你的更多是預期上限。

這兩件事不是一回事。

還有258提領。

前面說過，它的前提是分紅實現率100%。港險分紅為預期非保證。市場波動會影響結果。

這點銷售可能會輕描淡寫。

但你自己要記住。

258提領很好用，但不是銀行派息。

再說預繳優惠。

素材里提到的優惠周期是2026年3月30日至2026年4月28日。

今天是2026年05月10日。這個優惠周期已經結束。

當時的規則是，首年保費20萬美元及以上，預繳部分前90天享12%保證年利率。90天后至第一年末為8%。

首年保費20萬美元以下，前90天保證利率為6%。90天后為4%。

預繳保費會存入AXA安盛所持的保費儲備金賬戶。第二個保單年度的基本年繳保費，會從預繳余額中自動扣除。

示例里，每年交20萬美元，兩年共40萬美元。預繳首年可產生近1.8萬美元絕對保證利息。相當于約**9%**的保證收益。

這個優惠當時很猛。

但現在看，要注意兩點。

第一，它有時間窗口。不是長期權益。

第二，它有門檻。年繳達不到20萬美元，就不要為了追優惠硬湊。

2025年Q4，港險市場出現過多款熱銷2年交儲蓄險停售或調整。也有老客戶抱怨沒來得及加保。

這類事情提醒我們。

爆款可能下架。優惠也可能結束。

但這不代表你要被催著下單。

停售和優惠，都不能替你決定產品適不適合。

最后說適合誰。

我會把盛利Ⅱ放在一個很清楚的位置。

它不是萬能產品。也不是不能碰。

它適合資金周期很長的人。

更具體一點，三類人比較適合：

• 手頭有閑錢。能接受2年鎖資。不喜歡長期繳費。
• 能長期持有15年以上。追求高預期收益。也能接受分紅波動。
• 需要第5年起拿較高比例終身現金流。用來做養老金或教育金。

三類人我會勸謹慎：

• 5年內可能動用資金的人，別碰。
• 極度保守，只追求確定保證收益的人，不合適。
• 年繳達不到20萬美元門檻，只想沖12%預繳優惠的人，不要硬湊。

我的結論很直接。

盛利Ⅱ在2年交儲蓄險里，預期收益和258現金流都很強。

但它不是給短期資金用的。

也不是給只認保證收益的人用的。

你要的是高預期、長周期、可提領現金流。它值得重點看。

你要的是短期周轉、保證回本快、完全確定性。它不是最優先的選擇。

跟風投保不可取。

選港險，最怕的不是產品不好。最怕的是需求錯配。

大賀說點心里話

盛利Ⅱ這種產品，關鍵不是聽誰說它火。關鍵是把資金周期、提領需求、保證價值都算清楚。買港險有信息差，怎么買也會影響最后的成本和體驗。