你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款讓我第一眼看到就想說"這什么鬼"的產品——太保「鑫安逸儲蓄計劃」。

純保證、零分紅、30年滿期。

在港險市場里，這三個標簽湊在一起，聽起來像個異類。但我研究完之后，第一反應變成了：好像更靠譜？

先說一件真實的事。

我3年前買的那張港險分紅儲蓄險，最近查了一下分紅實現率。終期分紅只實現了69%。

這不是我一個人的遭遇。2025年數據顯示，香港保誠終期分紅平均實現率只有69%，比2024年的88%暴跌了19個百分點。低于50%的預警樣本從12%翻倍到了24%。

我不是黑港險，我是買過才有資格說。

帶著這個背景，我們來好好拆一拆太保這款"另類"產品。

一款"零分紅"的港險，你敢買嗎？

說實話，第一眼看到這款產品，我的本能反應是：沒有分紅？是不是哪里有問題？

這個反應很正常。畢竟現在港險市場里，幾乎清一色都是分紅儲蓄險。2025年Q1香港新單保費達到歷史紀錄934億港元，其中分紅險保費就占了87.5%。大家買港險，默認就是奔著那個"預期6-7%"去的。

而太保鑫安逸這款產品，直接告訴你：沒有分紅，只有保證。

當前香港主流分紅險的結構是保證回報0.2%-0.8%，加上預期6-7%的分紅部分。聽起來很美。但你得問問：這6-7%能拿到手多少？

分紅實現率這事兒，你不查不知道，一查嚇一跳。

香港保監局也坐不住了——2025年7月1日起，正式實施分紅保單演示利率上限，港元保單上限6.0%，非港元保單上限6.5%。監管親自下場限制"畫大餅"，說明預期收益虛高的問題已經到了不得不管的地步。

還有一點要說清楚：太保鑫安逸是美元保單，不是人民幣保單。

未來保單利益回流內地，必然面臨匯率風險。這是雙刃劍——如果人民幣在30年里某個階段貶值，你選那個時機結匯，反而可能賺到匯率差。但前提是，這30年里你不需要這筆錢的流動性。

這個前提很重要，后面我們會繼續談。

30年鎖定期，放棄預期收益，圖什么？

好，我們把矛盾挑明了說。

太保鑫安逸的核心特征：純保證，無分紅，30年滿期。

對比一下市場主流產品：保證0.2%-1.0%，預期6-7%。

這意味著什么？意味著你選了太保鑫安逸，就徹底放棄了預期收益的上限空間。那個"萬一分紅實現率超過100%，你多賺一大截"的可能性，在這款產品上不存在。

30年，鎖定，沒有驚喜。

這聽起來像是一種退步。相比主流分紅儲蓄險，這款產品保證的高非常多，但預期低很多——因為它的預期就等于保證，沒有額外的彈性空間。

那為什么還要談它？

圖里這句話說得很直接：高預期收益的產品，以后一直都會有。但高保證收益，只有今天才有。

下次你能鎖定30年3.5%保證復利的機會，會是什么時候？沒人知道。

翻轉：當你看懂"保證3.5%復利"的含金量

我問你一個問題。

2023年之前，大陸有一批3.5%固收類增額終身壽險，保證的，復利。你有沒有后悔買少了，或者根本沒買？

后悔就對了。

那批產品現在已經絕版。現在銀行存款利率是1%，買余額寶也就1%出頭。當年那個3.5%復利終身、保證的產品，現在回頭看真香。

如果現在有后悔藥，你買不買？

這次不是人民幣保單，是美元保單。但太保鑫安逸干的事情，和那批絕版增額壽險本質上一樣——鎖定3.5%復利，保證，長期。

看這張圖的數據：

• 第6年：保證回本
• 第10年：保證IRR = 3.02%
• 第20年：保證IRR = 3.3%
• 第30年：保證IRR = 3.5%

這些數字，一分都不會少，合同白紙黑字寫著。不是"預期"，不是"演示"，是保證。

現在的利率環境，銀行1%，分紅險保證部分0.2%-0.8%，這個背景下，保證3.5%復利是什么概念，自己感受一下。

保證的才是你的，預期的是保險公司的。

這句話我說了很多年，在這款產品上體現得最直接。

數據實錘：標準方案與預繳方案全拆解

說完邏輯，我們看數據。

產品基本信息

太保鑫安逸儲蓄計劃，繳費方式為3年交（也支持一次性預繳），投保年齡0-80歲，提供美元和港幣兩個幣種。

注意：港幣保單的保證利益略低于美元保單，選擇時要考慮清楚。

標準3年交方案（美元保單）

美元保單的保證IRR數據：

第6年保證回本，第30年美元保單保證單利5.71%，港幣保單保證單利4.75%。

這就是神似2023年以前大陸3.5%固收類增額壽險的地方——純保證，數字確定，不含水分。

預繳方案（更劃算）

如果選擇一次性預繳，當前預繳保證利率為4.5%。

舉個例子：原本計劃3年總交100萬美元，選擇預繳的話，首年一次性繳納95.75萬美元即可，省下4.25萬直接抵扣。

預繳方案的保證數據：

• 已交總保費：957,546美元（含預繳優惠）
• 第6年退保價值：100萬美元（保證回本）
• 第10年退保價值：130.77萬美元，保證IRR 3.17%
• 第30年退保價值：271.30萬美元，保證復利3.53%，保證單利6.11%

預繳比不預繳利益略高一點，資金充裕的情況下，預繳是更優選擇。

不止收益：身故杠桿與保單靈活操作

很多人擔心30年鎖定期太長，中途萬一有變故怎么辦？

這款產品在靈活性上做了不少設計。

身故保障

• 被保人65歲以內身故：賠付1.2倍所交保費與現價，取較大者
• 被保人65歲以上身故：賠付1.05倍所交保費與現價，取較大者

前期保單現價還沒漲起來的時候，1.2倍保費的身故保障就是實實在在的杠桿，有點保障的意思。

還有一個細節：被保人前5年因意外身故，在賠付1.2倍保費的基礎上，額外再賠付實際已交保費的100%（限額12.5萬美元）。

意外發生的概率不高，但這個設計讓前5年的保障更厚實。

保單靈活性

這幾點很實用：

• 無限次變更被保人（保單30年滿期前均可操作）
• 無限次保單分拆
• 支持部分退保（減保），無比例限制

減保無比例限制這一條特別重要——意味著你資金緊張的時候，可以靈活取出一部分，不用被迫全部退保。30年鎖定期的流動性顧慮，在這個設計下大幅緩解。

橫向PK：和立橋智選比誰更值？

目前市場上和太保鑫安逸最接近的競品，是立橋智選儲蓄計劃的20年和25年滿期版本。

我把數據擺出來，你自己判斷。

立橋智選數據

• 20年滿期版本：滿期保證IRR 2.50%，預期IRR 5.22%
• 25年滿期版本：滿期保證IRR 2.36%，預期IRR 5.32%

太保鑫安逸數據

• 20年保證IRR：3.30%，預期也是3.30%
• 30年保證IRR：3.50%，預期也是3.50%

直接對比

一句話總結：立橋保證少了約1%，但預期高出約2%。 到底選哪個，每個人心中有數。

但有一點立橋沒法比——太保可以對接內地太保家園高端養老社區，增值服務也可嫁接內地，這是立橋完全沒有的。

另外，兩家公司的實力差距也是客觀存在的。太保是國內頭部險企，在香港設立的子公司；立橋是香港本地中型險企。這個差距，在選擇長達30年的產品時，不能忽視。

預期6-7%好聽，但你得問問能拿到手多少。 當保誠2025年終期分紅實現率跌到69%，當監管開始限制演示利率，這個問題就不只是理論上的假設了。

加分項：養老社區與鉆石級增值服務

說完核心收益，再聊聊這款產品的"錦上添花"部分。

總保費達到22.5萬美元以上，可以對接太保內地太保家園高端養老社區，同時解鎖尊尚會鉆石會員權益。

鉆石會員提供6類20項增值服務，幾個核心權益：

• 臻享體檢套餐：1次/年，覆蓋全國100+重點城市，五個專項方向任選一
• 管家點診綠通：7項服務，4-6次/年，管家陪診、名醫點診、一站式安排
• 太保家園入住資格函：共4份（1份最高優先入住、2份優先入住、1份康養優先入?。?/li>

這些權益可享3年，本人或3名家人共享。

高預期收益的港險以后一直都會有，這是主流。但高保證的產品是稀缺品——你現在看到的這款，放在整個港險市場里，是個異類，也是個稀缺品。

如果你追求極致的保守，不想賭分紅實現率，不想在30年后發現預期6%實際拿到4%，那選擇這款也無可厚非。

太保可以對接內地太保家園高端養老社區，增值服務也可嫁接內地——這是立橋沒有的，也是很多港險產品沒有的。

總結

一款零分紅的港險，看起來是劣勢，但在分紅實現率普遍下滑、監管開始限制演示利率的2025年，保證3.5%復利反而成了一種清醒。

它不是最性感的產品，但它是最誠實的產品。

大賀說點心里話

研究完這款產品，我最大的感受是：市場上從來不缺"預期很美好"的產品，缺的是把保證寫清楚、讓你看得見摸得著的產品。

但怎么買、買多少、預繳還是期繳、選美元還是港幣——這些細節背后，還有一些信息差你可能沒注意到。

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