你好，我是大賀。

最近問我澳門保險的人，明顯多了。

以前大家聊跨境保險，默認就是香港。現在不一樣了。尤其是儲蓄分紅險。很多客戶會拿著香港計劃書問我一句。

“同樣是宏利，同樣是傳承類產品。為什么澳門這邊看起來更香？”

這篇就用**宏利「宏Z傳承」**做錨點。聊清楚香港和澳門現在到底差在哪。也聊聊從深圳出發，實際跑一趟，哪個更省心。

我常年深圳、澳門兩頭跑。每周陪客戶過境三五次。真正方便不方便，跑一趟就知道。

一位上海女企業家的問題：香港保單還要不要繼續加

上個月，有位上海客戶來找我。

她自己做企業。家里已經有幾張香港保單。之前買得早。對香港保險也不陌生。

她的問題很直接。

“現在還要不要繼續加香港？還是換去澳門？”

這個問題，2026年再看，已經不是小眾問題了。

2025年，香港保險市場經歷了一輪監管收緊。高收益產品退市潮很明顯。以前那些長期演示很好看的儲蓄險，陸續調整。

同一時間，澳門這邊熱度起來了。

2025年Q1，非澳門居民投保保費達到6.89億澳門幣，占總保費的51.2%。這不是幾個客戶嘗鮮。是資金真的在流過去。

我對她說得很直。

澳門保單現在不是香港的備選。它已經開始變成優選。

尤其是中產家庭和高凈值客戶。想做美元資產。想做長期傳承。又不想被香港新規卡住收益演示。澳門的吸引力，確實變強了。

不過，我也不建議一聽澳門高，就馬上沖。

跨境保險不是買理財。要看收益。也要看監管。還要看投保體驗。尤其是從內地過去辦保單，流程順不順，真的很重要。

別聽銷售吹，體驗最重要。

香港這一站：6.5%已經成了美元保單的新上限

她先看的是香港方案。

這里有個關鍵節點。2025年7月1日，香港保監局正式實施《承保長期保險業務指引》，也就是GN16。

新規很清楚。

港元保單分紅演示利率，上限是6%。

非港元保單，比如美元保單，分紅演示利率上限是6.5%。

以前不是這樣。

政策前，香港主流儲蓄險分紅演示利率，普遍能到7%—7.5%。部分產品長期演示IRR，甚至突破8%。

現在這條線被壓住了。

我不喜歡把這事說得太玄。它本質就是一句話。

香港7%+高演示收益的時代，已經過去了。

很多人會說，只是少了0.5%到1%。看起來不大。

短期看，確實不夸張。

但儲蓄分紅險看的是幾十年。復利一拉長，差距會非常明顯。

素材里有個例子。以100萬美元保單為例。50年收益差額超過500萬美元。100年差額高達3.4億美元。

這個數字當然是長期演示。不是保證收益。

但它能說明一個問題。

你不能只看第一年、第五年。傳承類保單真正的差距，往往出現在很后面。

這位客戶聽完之后，反應很真實。

她說：“香港我熟，但現在這個上限，確實讓我猶豫。”

我能理解。

香港的優勢還在。品牌成熟。理賠快。機制透明。客戶服務經驗也更足。

但如果你買的是長期儲蓄險。尤其像宏利「宏Z傳承」這種傳承屬性強的產品。只看香港，選擇面確實變窄了。

到澳門再看：同樣是宏利，演示空間不一樣

第二周，我陪她去了澳門。

早上9點從深圳出發。走橫琴。下午4點前，核心流程基本處理完。這個效率，對很多第一次跨境投保的人來說，感受很明顯。

辦保單這事兒，通關方便比啥都強。

澳門目前有個關鍵差異。

澳門金融管理局暫時沒有出臺類似香港GN16的演示利率限制。主流儲蓄險仍可按**7.0%—7.2%**做長期收益演示。

這就是客戶最直觀能看到的差別。

同樣看國際保險公司。澳門也有友邦、宏利、萬通這些品牌。產品庫和香港高度重合。很多主力產品可以理解為同源產品。

2025年第一季度，內地居民在澳門投保平均保費達到23.4萬澳門幣，同比增長40%。

而且儲蓄分紅險占比超過80%。

這個數據很有意思。

它說明來澳門的人，不只是買保障。更多是沖著長期儲蓄、資產配置、家族傳承來的。

我自己的判斷也比較明確。

如果你買的是長期美元儲蓄險，澳門版現在更值得優先看。

原因不是“澳門一定賺更多”。這話不能這么說。分紅本來就有非保證部分。

真正的原因是，澳門現在給了更大的演示空間。成本也更低。投保體驗還更貼近內地客戶。

這三件事疊在一起。就不是單點優勢了。

她那天看完澳門方案，問我一句。

“那是不是以后都不用去香港了？”

我說，也不是。

香港不是不能選。短期服務、理賠效率、普通法體系，這些仍然有優勢。

但你要問我，2026年買儲蓄分紅險，尤其是想放幾十年的錢，我會不會優先看澳門。

會。

宏利「宏Z傳承」港澳對比：差距從第47年開始拉開

客戶真正下決定前，讓顧問拉了一份宏利「宏Z傳承」港澳對比表。

這一步很有必要。

很多人買保單，只看宣傳頁。看一句“長期IRR”。這不夠。

你要看年度。看哪一年開始分化。看保證現金價值。看非保證總額。看演示IRR有沒有被監管壓住。

從這張對比看，前面很多年度，兩地差別不明顯。

關鍵在后面。

宏利「宏Z傳承」在澳門可演示7.2%左右的長期IRR。香港從第47年起，被限制在6.5%。

也就是說，前期看不出太大差距。長期拉開后，差距才明顯。

表里到第120個保單年度，香港非保證總額是4.24億。澳門是9.69億。

我再強調一次。

這是演示。不是保證。

但對傳承型產品來說，演示上限本身就影響計劃書呈現。也影響客戶對長期現金價值的預期。

還有成本。

香港保險有征費。澳門是零征費。

以100萬美元保單、20年繳費期計算，澳門可節省1400—2000美元征費。

這筆錢不算夸張。可它很實在。

能少交的成本，就是確定的優勢。非保證收益能不能實現，要看長期分紅。但征費省下來，是當下就省。

我的態度很清楚。

同一家公司，同一類產品，同源底層邏輯。澳門能給更高演示，還少一層征費。我會優先看澳門。

除非客戶特別看重香港法系。或者后續服務必須落在香港。否則長期儲蓄險，我不會只盯香港。

真正讓人舒服的，是澳門投保流程更貼近內地習慣

很多測評只講收益。

但我帶客戶跑了上百趟，告訴你哪些細節最重要。

真正影響客戶決策的，往往是流程。

香港也能辦。只是對第一次投保的人來說，心理成本更高。路程安排。開戶溝通。材料解釋。繳費習慣。都需要適應。

澳門這幾年明顯更貼近內地客戶。

橫琴口岸24小時通關。這點很關鍵。尤其深圳、珠海、廣州客戶。一天往返很現實。

上面那位上海客戶，本來擔心要折騰兩天。

結果她實際走完流程后，說了一句。

“比我想象中輕很多。”

這就是體驗帶來的變化。

再看核保。

澳門免體檢額度通常比香港高10%—20%。健康告知也相對靈活一些。

這對兩類人特別重要。

第一類，是資產證明復雜的人。

有些企業主，收入高。但流水、股權、分紅、借款往來比較復雜。按香港流程解釋起來，可能更費時間。

澳門財務核保相對寬松一些。溝通成本低。

第二類，是健康告知有小瑕疵的人。

不是大病。可能是結節。可能是輕微指標異常。香港未必不做。但流程更嚴。澳門有時更容易推進。

當然，這不等于可以隱瞞。

健康告知必須如實做。

但同樣如實告知，澳門的核保彈性，對客戶體驗確實友好。

還有稅務和幣種。

澳門免征遺產稅、資本利得稅。個人所得稅率最高12%。香港是17%。內地是45%。

澳門保單也可以用美元、港幣、澳門幣計價。

對想做多幣種配置的人來說，夠用了。

我對這類客戶的建議很直接。

如果你是企業主。資產證明不那么標準。又想做長期傳承。澳門比香港更順。

還有一個現實點。

澳門服務更貼近內地習慣。部分服務會更本地化。客戶溝通也更像內地辦事節奏。

這些實操的坑，計劃書上不會寫。

計劃書只寫收益。不會寫你上午幾點過關最舒服。不會寫材料少帶一張會耽誤多久。不會寫第一次客戶最容易卡在哪。

但這些東西，決定你最后愿不愿意辦。

也別把澳門想得太完美：法律和理賠要一起看

講到這里，可能有人會覺得我在完全站澳門。

不是。

我只是覺得，2026年這個時間點，儲蓄分紅險確實該認真看澳門。

但澳門也不是沒有要注意的地方。

香港是普通法系。合同執行更靈活。判例體系成熟。保險爭議處理經驗也更多。

澳門是大陸法系。更依賴成文法。條款嚴謹。程序合規性強。

這兩個體系沒有絕對高下。只是風格不同。

如果客戶非常看重普通法體系，香港仍然有吸引力。

理賠效率也要看。

香港理賠通常是3—5個工作日。這一點很成熟。

澳門這邊服務更貼近內地習慣。但整體市場規模和服務經驗，仍在成長。

分紅實現率方面，澳門保單素材里提到，穩定在90%—105%。

這個區間不錯。

但我不會把它說成確定收益。

分紅險的非保證部分，本來就要接受波動。保險公司投資表現、市場利率、長期資產配置，都會影響結果。

我會這么看。

澳門適合長期資產配置。不是短期套利工具。

錢如果三五年內要用。別拿來買這類傳承型儲蓄險。

你如果準備放二三十年，甚至給孩子、給家族安排。澳門的優勢才真正體現出來。

寫在最后：2026年買宏利「宏Z傳承」，我會優先比較澳門版

回到開頭那位客戶。

她最后沒有馬上簽。她又回去和家人商量了一周。

這很正常。

大額保單，不該沖動。

但她最終的方向很明確。繼續保留原來的香港保單。新增配置，重點看澳門。

我覺得這個選擇很理性。

老保單不用輕易動。尤其是早年買到高演示版本的香港保單。那是歷史窗口。

新增資金，就要看現在的規則。

2026年再買儲蓄分紅險，環境已經變了。

香港仍然成熟。仍然穩。仍然值得尊重。

但對于宏利「宏Z傳承」這類長期傳承產品，我會更偏向澳門版。

原因很簡單。

同源產品。更高演示空間。零征費。核保更友好。通關更方便。

這幾個優勢放在一起，就很難忽視。

當然，前提是你買的是長期錢。不是短期周轉錢。不是隨時要拿出來的錢。

我的結論也很直。

長期傳承資金，可以重點看澳門。短期資金，別碰這類產品。特別看重香港法系和理賠速度，再回頭看香港。

港澳保險不是誰徹底替代誰。

但現在的趨勢很清楚。

澳門保險保留了香港保險的國際品牌、多元貨幣和長期配置邏輯。又避開了香港新規后的部分收益演示限制和額外成本。

在利率下行的大背景下，澳門會越來越重要。

至少在2026年5月10日這個時間點，我自己帶客戶做跨境儲蓄險配置，澳門已經不是備胎選項。

它是我會優先拿出來比較的方案。

大賀說點心里話

跨境保險別只看計劃書上的數字。你要看規則，也要看流程。真想比較宏利「宏Z傳承」港澳版本，可以把信息差先弄明白，再決定怎么買。