你好，我是大賀。北大碩士，做港險配置9年。

今天聊兩款很多高凈值客戶會放在一起比的產品。安盛「盛利II」，和永明「萬年青星河尊享II」。

這兩款都不是小角色。據我了解，友邦環宇盈活、永明星河尊享II、安盛盛利II，是目前高凈值客戶問得最多的幾款港險儲蓄產品。

環宇盈活更像港險小白的安全牌。剩下這兩款，就更有意思。

盛利II偏進攻。星河尊享II偏穩健。

如果你時間很緊，我直接給判斷。

想要高收益。想第6年后開始提錢。還希望賬戶繼續滾。我會優先看安盛盛利II。

如果這筆錢是孩子教育金。家庭長線底倉。你不想太折騰。我會優先看永明星河尊享II。

不是誰一定碾壓誰。這兩款的性格不一樣。選錯性格，比選錯收益更麻煩。

兩款頂流怎么選，我的答案很明確

站在你的角度想。買這種產品，最怕的不是收益少一點。而是你明明需要穩。卻買了進攻型。或者你明明想提領。卻買了太保守的結構。

盛利II是增值提領利器。它更適合想做現金流的人。比如第6年后開始拿錢。拿完之后，賬戶還要繼續長。

星河尊享II是穩健型底倉。它更適合家庭長期錢。比如孩子學費。養老底倉。傳承資金。

我不會把星河尊享II推薦給一個極度追求提領效率的人。也不會把盛利II推薦給一個只看保證回本的人。

這筆賬我幫你算清楚。下面看數據。

第30年盛利II多出約7.3萬美元，提領能力很直接

先看最硬的一組。5年交。年繳6萬美元?？偙ＹM30萬美元。

從第6年開始。每年固定提取2.1萬美元。也就是總保費的7%。

這個模型很苛刻。剛交完保費就開始拿錢。保單一邊出血。一邊還要自己修復。

我很喜歡用這個模型看產品。它比單純看長期演示更真實。

因為很多客戶買儲蓄險，不是只想放著看數字。而是希望未來能拿錢。拿了以后，還不能把賬戶掏空。

看第30年。

盛利II賬戶余額約51.9萬美元。星河尊享II約44.6萬美元。

差距大概7.3萬美元。

同樣是每年拿2.1萬美元。同樣是5年交。盛利II剩得更多。

它和宏利宏摯傳承在第30年賬戶余額，還差了近20萬美元。這個差距不小。

這里我會給盛利II很高評價。它不是只會在紙面上做高預期。在持續提領狀態下，它還能扛住。

說白了。盛利II的底層資產配置更偏權益類。它追求的是更強的資產增值。這種結構，天然更適合提領型客戶。

你想把保單當成長期現金流機器。每年拿錢。賬戶還繼續滾。盛利II更順手。

不過我也要把話說完整。權益類配置更高，意味著彈性更強。也意味著你不能拿它當純保底產品看。

如果你聽到“波動”兩個字就難受。這款不一定適合你。

盛利II更快沖到6.5%，這就是后勁

再看長期IRR。

兩款產品長期預期IRR峰值都能到6.5%。這個數字也和香港保監局的新規背景有關。

2025年7月1日起，港險分紅演示利率上限調整。非港元產品分紅演示利率上限，從7%降到6.5%?，F在很多產品都會圍繞這個上限做演示。

你要注意。6.5%是演示上限，不是保證收益。

真正要看的，是誰更早接近這個水平。誰在你實際持有的年份里更有用。

2年交模式下。盛利II第28年達到IRR 6.5%。星河尊享II在第35年達到。

5年交模式下。盛利II第30年達到IRR 6.5%。星河尊享II要到第50年。

這個差距很關鍵。特別是5年交。中間差了20年。

我不會只看第80年、第100年的數字。那種表格很漂亮。但對很多家庭來說，太遠了。

我更關心第20年、第30年、第40年。因為這才是教育金、養老金、家庭現金流常用的階段。

在這些階段里。盛利II的價值爆發更早。也給后續高比例提領打了底。

這就是我說它偏進攻的原因。

它不是前期穩穩當當慢慢爬。它更像把增值能力往中長期提前釋放。

如果你要的是“錢盡早長起來”。我會選盛利II。

如果你要的是“別給我太多不確定”。那就別只盯著這個IRR速度。

星河尊享II的1%保證收益，才是穩健派的底氣

現在換個角度。看安全墊。

分紅險最怕什么？預期很漂亮。實際兌現沒跟上。

這時候，保證收益就很重要。

永明星河尊享II長線保證收益率達到1%。在同類型產品里，這個數據很少見。我會把它看成星河尊享II的核心護城河。

安盛盛利II的保證收益率約0.23%。這個不算好看。甚至可以說，是盛利II很明顯的短板。

這也是我不建議保守型家庭只看盛利II的原因。你要先接受它的結構。它靠的是更強的非保證部分。不是靠高保證收益托底。

再看復歸紅利占比。前50年保單年度均值里：

• 星河尊享II：22.76%
• 盛利II-至尊：14.12%
• 友邦環宇盈活：8.00%
• 宏利宏摯傳承：0.00%
• 宏利宏摯家傳承：0.00%
• 周大福匠心傳承2：22.77%

復歸紅利占比高，結構會更穩一些。它不像終期紅利那樣完全壓在后面。對家庭底倉來說，心理感受會更踏實。

這點我站星河尊享II。

它的長線保證收益。它的復歸紅利結構。都更像一個壓艙石產品。

你給孩子準備學費。或者給家庭放一筆長期不亂動的錢。我會更偏向星河尊享II。

盛利II也不是不安全。安盛本身是全球保險巨頭。它過去幾十年的分紅實現率記錄也很抗打。買安盛，買的是它的全球資產配置能力。也買它作為行業老大哥的兌現力。

但話說回來。如果你把“保證”放在第一位，星河尊享II更合適。

13年保證回本，是星河尊享II最硬的護城河

回本時間也要看。而且要分清兩種回本。

一個是預期回本。一個是保證回本。

預期回本好看。但它依賴分紅兌現。保證回本才更能體現底線。

2年交下。盛利II保證回本18年。預期回本5年。星河尊享II保證回本13年。預期回本6年。

5年交下。盛利II保證回本25年。預期回本7年。星河尊享II保證回本13年。預期回本7年。

這里差別很明顯。

星河尊享II的保證回本時間是13年。在港險儲蓄市場里，這個水平很能打。

盛利II的預期回本不慢。第6年左右能看到本金附近。5年交預期第7年。都還不錯。

但它的保證回本慢。5年交要25年。比星河尊享II慢12年。

這點我有保留。不是小問題。

如果你是特別保守的人?；蛘吣愫茉谝獗ＷC現金價值。盛利II這塊會讓你不舒服。

如果你能接受前期保證值薄一些。換取后面的提領能力和增值速度。盛利II才適合你。

我見過太多這樣的情況。客戶一開始只問“哪個收益高”。真的到了第3年、第5年，又開始問“保證現金價值夠不夠”。這就是需求沒想清楚。

我的建議很直接。

看保證回本，選星河尊享II。看提領效率，選盛利II。

別混著看。混著看就會糾結。

寫在最后：別把焦慮都押在一個收益數字上

現在內地定存利率低。理財又有波動。很多高凈值家庭提前配置香港保險，我覺得是有先見之明的。

2025年延遲退休已經落地。男性退休年齡逐步延至63歲。養老金缺口的話題，也越來越現實。安聯集團《2025年全球養老金報告》提到，全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元。

這種背景下。港險不是神藥。但它確實能幫家庭穩住一部分長期錢。

回到今天這兩款。

想要既要又要，偏現金流，選安盛盛利II。害怕波動，偏保守底倉，選永明星河尊享II。

兩家都是香港市場里的強公司。品牌、歷史、分紅實力，都不弱。

但我還是那句話。選對不選貴。也別只選表格里最亮的那一列。

產品沒有脫離場景的好壞。你這筆錢要干什么。什么時候用。能不能承受波動。這些問題，比單看6.5%更重要。

大賀說點心里話

如果你已經在盛利II和星河尊享II之間糾結，別只拿一張演示表做決定。把繳費期、提領時間、家庭用途放在一起看，結果會清楚很多。