你好，我是大賀。

今天聊保誠。更具體一點，是保誠的**「信守明天」和「世譽財富」**。

最近幾年，保誠在港險圈的爭議不小。尤其是雋升的紅利回撤。很多人看完之后，心里會打鼓。

我理解。

買保險，本來圖的是安全感。結果現金價值還會回撤。演示收益也會下調。誰看了都會不舒服。

咱們先把丑話說在前頭。

保誠不是穩健型選手。

它更像一個偏進攻的保司。收益上限不低。波動也更明顯。

你能接受這一點，再往下看。

你不能接受。保誠這類產品，我不建議你碰。

交了7年反倒虧7500美金，雋升到底發生了什么

保誠這幾年被吐槽，最核心的導火索，就是雋升。

這款產品以前是保誠的招牌。很多人買它，是沖著長期分紅和美元儲蓄去的。

但前兩年，雋升紅利大幅回撤。口碑一下子掉了不少。

有網友分享過一份結單。

2016年躉交買的雋升。前幾年看起來還不錯。

第5年時，退保收益率已經有3.2%。這個數字放在當時，其實不差。內地不少3.5%的儲蓄險，也要接近10年才有類似體感。

問題出在后面。

到第7年，退保總額不但沒繼續漲。反而出現倒虧。總額倒虧7500美金。

更難受的是預期也被下調了。

原本預計第10年現價大概20萬美金。到了2023年，顯示只有18萬美金左右。少了約2萬美金。折合人民幣大概14萬。

這個體驗很差。

不是少賺一點的問題。是你原來以為它在穩穩漲。結果它告訴你，之前看到的非保證部分，也可以往回調。

這也是為什么保誠現在很容易成為港險圈的流量擔當。

只不過這個流量，不是夸出來的。更多是吐槽出來的。

我不想替保誠洗。

這個事情確實影響信任。尤其是當年被代理人拿著演示表講得很穩的人。現在回頭看，心里肯定不是滋味。

不過也不能只看情緒。

我們要看清楚一件事。

雋升的問題，到底是保誠全部產品都不行。還是一類激進分紅策略，在特殊市場環境下暴露了波動。

這個判斷很重要。

判斷錯了，你要么錯殺一家公司。要么高估自己承受能力。

兩邊都不好。

10年沒回本的吐槽背后，是一批被波動嚇走的客戶

小紅書上，這類反饋并不少。

有人說買了保誠10年還沒回本。有人說分紅實現率只有六七十。也有人看到賬戶回撤后，直接退保止損。

有一位用戶的經歷很典型。

2016年開始繳費。連續交了5年。

當時代理人給過一份紙質收益表。上面顯示，8年后開始盈利。

代理人還是熟人。同學關系。信任感很強。

后來這位用戶發現，實際收益遠低于當初承諾。再仔細看近幾年的資金變化，發現保險價值出現過回撤。最后選擇止損。

這類事情，我做港險9年，見過不少。

港險分紅險里，非保證部分本來就會波動。演示表也不是承諾書。

但我也得說一句。

普通客戶不該為銷售誤導買單。

你拿演示收益講得像確定收益。客戶自然會按那個數字做預期。后面回撤了，再說“非保證本來就會變”。這話在法律上可能沒錯。可在溝通上，不厚道。

截至2026年5月10日，市場上對保誠的擔憂還沒完全消失。

今年也有公開文章提到，保誠2025年的終期分紅實現率整體承壓。終期紅利樣本平均值從2024年的88%降到2025年的69%。低于50%的預警樣本占比，也從12%升到24%。

這類數據不能單獨拿來判死刑。

但它說明一件事。

保誠的波動問題，不是大家憑空想象。

我對保誠的態度很明確。

你可以看它。也可以配置它。

但你不能把它當成“每年穩定上漲”的產品來買。

更不能因為熟人推薦、人情單、品牌大，就閉著眼簽。

這些對買保險沒幫助。

真正有幫助的是三件事。

你要放多久。你中間要不要拿錢。你能不能接受非保證紅利下調。

答不清這三件事。別急著買。

權益占比28.09%，保誠是拿波動換長期復利

保誠為什么波動會更明顯？

看資產配置就懂了。

保誠2024年末，權益證券占比28.09%。債務證券占比59.33%。

這個權益占比，在港險保司里不算低。

對比一下安盛。權益類資產只有20%出頭。債券類資產40%出頭。

保誠明顯更進攻。

說白了，保誠更偏“求勝”。不是單純“求穩”。

長期債券很難撐起保單里**6%到7%**這種演示回報。尤其過去二十年，全球長期處在低利率環境里。

只靠債券，很難做出漂亮數字。

要抬高長期收益，就得靠權益資產。

股票漲得好，長期復利會更有想象力。股票跌得狠，分紅和終期紅利也會難看。

這就是保誠的底色。

還有一個背景。

保誠資產大部分在北美和亞洲。

2020到2023年，美國疫情初期大搞財政刺激。通脹飆升。后面為了壓通脹，又大幅加息。

那幾年很難受。

股市震蕩。債券價格也被利率打壓。典型的股債雙殺。

你把這些放在一起看，雋升出現明顯回撤，我不驚訝。

難聽點說，這就是它的策略必然要承受的代價。

想要保誠的上限，就別假裝自己買的是低波動產品。

這句話很關鍵。

你不能既要激進配置帶來的長期潛在高回報，又要求中間每一年都順順當當。

市場不會這么配合。

同樣是保誠，快享錢卻穩在100%分紅實現率

不過，這里也不能一刀切。

不能只因為雋升回撤，就直接說保誠所有產品都有問題。

同樣是保誠，也有表現比較穩的產品。

比如**「快享錢」**。

它的歸原紅利現金價值分紅實現率，長期大體維持在100%上下。圖里能看到，美元保單不同年期的數據，大多在**93%到103%**之間。

這個反例很重要。

它說明保誠的問題，不是簡單的“公司不行”。

更準確的說法是：

不同產品的分紅機制、資產策略、紅利結構不一樣。最后結果會差很多。

雋升的回撤很刺眼。

但不能拿雋升一個案例，替保誠所有產品蓋章。

我更反感另一種說法。

一上來就說“保誠最牛”“買保誠就對了”。

這種代理人，我建議你遠離。

真正該問的是產品本身。

保證現金價值怎么走。非保證紅利占比多少。終期紅利是不是很重。中途提領會不會傷收益。你的錢能不能放得住。

這些比品牌口號實在多了。

信守明天和世譽財富，會不會變成下一個雋升

現在很多人問的，是信守明天和世譽財富。

它們會不會重演雋升的劇本？

我的判斷很直接。

有概率出現紅利回撤。

尤其是你只盯演示收益，不看非保證占比，不看提領節奏。那就很容易失望。

信守明天的投資策略，是股債七三開。

世譽財富看上去保守一點。債券類占45%。股票類占55%。

但注意。股票類仍然過半。

我會這么形容。

信守明天像沖鋒槍。世譽財富像手槍。

前者更進攻。后者沒那么猛。但本質都不是純穩健路線。

再看世譽財富的優勢。

它的保證現價，買完就達到保費的85%。

比如交50萬美金。保單生效后，保證現價有42.5萬美金。

保證回本期是第9年。總現價第4年回本。

在港險里，這個保證回本速度算快。

這點我認可。

但單看收益，它沒有碾壓優勢。

同樣是0歲寶寶，1年交，總保費50萬美金，美元結算。

不提領場景下，第30年IRR：

• 世譽財富：6.18%
• 宏摯傳承：6.34%
• 環宇盈活：6.50%

世譽財富不差。可也不是最強。

如果你只想追長期極限收益，世譽財富不是我第一選擇。

如果你看重保證回本快，又只準備持有10年左右，它才有討論價值。

信守明天呢？

它更適合中長期不提領。

不提領時，預期收益能排在市場上游。中期以后速度會起來。

2025年9月，市場也有資料提到，保誠升級了信守明天。首45年預期回報上調。預期現價增長約1.5%到8%。第28年達到6.5% IRR。第25年預期IRR 6.35%。第15年預期IRR 5.00%。

這個動作說明，保誠在調產品策略。

但我不會因為升級，就把它說成完全沒風險。

信守明天不適合高頻提領。

終期紅利占比高的產品，最怕過早拿錢。你拿得越早，演示收益越容易打折。

我的態度是：

長期不動的錢，可以看信守明天。

想中短期保證回本，世譽財富更有特點。

接受不了波動。兩款都別碰。

242份數據平均82%，保誠分紅實現率真不算差

再看分紅實現率。

保誠的分紅產品主要有三類。

人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們重點看前兩類。

一共242個分紅數據。平均分紅實現率是82%。

這個數字不算驚艷。但也談不上差。

其中有116個數據高于80%。接近一半。

也有84個數據低于70%。差不多三分之一。

這就是保誠最真實的樣子。

有亮點。也有波動。

這里面還有兩個極端案例。

創未來基本儲蓄計劃，10年+以上保單分紅實現率達到1044%。

另一個創未來兒童儲蓄，2015年保單實現率只有3%。

這兩個數字擺在一起，很刺眼。

一個高到離譜。一個低到難看。

它們剛好說明了保誠的特點。

激進策略確實可能帶來超額回報。也確實可能帶來很大的落差。

你問我平均82%能不能接受？

我覺得可以接受。

但前提是你知道它不是穩定82%。

不是每張保單都82%。不是每一年都82%。不是你買了就能按82%兌現。

平均值只能看公司大致水平。不能替代你的產品判斷。

這點一定要分清。

個例也不能說明全部。

雋升回撤很難看。創未來1044%也很亮眼。

兩個都是真實數據。

但都不能單獨代表保誠全貌。

整體看，保誠大部分數據集中在**70%到90%**之間。這個水平，在港險市場里并不算差。

只是它的上下擺動，確實比保守型產品更考驗心態。

寫在最后：保誠能不能買，關鍵看你愿不愿意拿20年

保誠有一點，我覺得挺特別。

它在官網上單獨披露了20年以上保單的分紅實現率。這個做法，在港險市場里很少見。

更準確說，是獨一家。

它把保單生效1到10年、10年以上、20年以上分階段展示。

這其實是在表達一個意思。

別只看短期。拉長看。

生效超過20年的部分產品，數據還可以。

子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內部回報率6.32%。

更美好保障計劃系列，5.77%。

理想人生定期儲蓄保障計劃，5.58%。

進寶儲蓄計劃，4.87%。

這些產品穿越過多個市場周期。能拿出這組數據，是保誠的底氣。

說到底，港險不是短炒工具。

它更偏防守儲蓄。

核心是安全保值。再追求長期增值。

你拿5年、8年、10年來看保誠，很容易被波動影響情緒。

你能拿20年，它的進攻型配置才更有機會發揮作用。

我的最終建議很明確。

能持有至少10到20年。中間不頻繁提領。也能接受紅利下調。保誠可以看。

尤其是信守明天這類偏中長期的產品。長期不動的錢，可以放進候選名單。

但如果你有高頻提領需求。或者只想拿10年左右。或者看到現金價值回撤就睡不著。

我不建議你買保誠。

安盛、宏利這類更穩一點的方案，可能更適合你。

世譽財富也不是不能看。

它的保證回本快。買完保證現價就到85%。這點很鮮明。

但它股票類占比也過半。別把它當成純穩產品。

最后再提醒一句。

不要被演示收益牽著走。

你要看保證部分。看非保證部分。看提領方式。看自己到底能不能長期放。

保險買錯，最常見的原因不是產品太復雜。

是你一開始就沒想清楚，這筆錢到底要干什么。

大賀說點心里話

如果你正在看保誠，別只問哪款收益高。先把持有時間、提領計劃和能承受的波動講清楚。信息差有時候不在產品名字里，而在怎么買、怎么配。