你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有朋友問我：大賀，港險公司都說自己有百年歷史，分紅收益7%以上，感覺每個都很好，到底怎么選？

今天我幫你拆解一下，用幾組真實數據，告訴你港險產品的水到底有多深。

一個讓人震驚的數字：3%

先給你看一個數據。

某家號稱百年歷史的香港保險公司，今年最新公布的分紅實現率，最低的只有3%。

你沒看錯，就是3%。

這意味著什么？如果你在2015年買了這家公司的**「創未來」兒童儲蓄保障計劃**，當年業務員可能跟你說預期收益7%，結果今年一看終期紅利實現率——3%。

你可能會想：這是不是個例？是不是這款產品特別差？

不是的。這家公司的問題，遠不止這一款產品。

而且更扎心的是，當年買這款產品的，很多是給孩子做教育金規劃的家長。9年過去了，孩子馬上要用錢了，結果發現分紅只兌現了3%。

這個問題要具體分析：為什么一家"百年老店"會出現這種情況？

177年歷史的真相

這家公司的官網上寫得很漂亮：集團創立至今已有177年，在香港扎根超過60年。

177年，聽起來比清朝還久遠，讓人覺得穩如泰山。

但實際情況是什么？

2019年，這家公司剝離了英國和歐洲的業務。2021年，又把美國的業務拆分出去。現在，它只專注亞洲和其他新興市場的業務。

換句話說，跟177年前在倫敦成立的那家保險公司，早就不是同一個公司了。

這就像一家老字號飯店，招牌還掛著"百年傳承"，但廚師換了、配方換了、老板也換了，就剩一塊招牌還是老的。你說這個"百年歷史"還有多少參考價值？

我服務過500多個家庭，見過太多被"歷史悠久"四個字打動的客戶。他們覺得公司歷史長就一定靠譜，結果買完才發現，歷史歸歷史，分紅歸分紅，兩碼事。

這里要提醒你：保險公司的營銷話術，和產品的實際表現，中間隔著一道很深的溝。

177年的歷史，不能保證你的分紅實現率不是3%。

分紅實現率的極端波動

你可能會問：那我看平均分紅實現率行不行？

我的建議是：相比于分紅實現率的平均值，更應該關注它的波動區間。

為什么？給你看一組數據。

某家保險公司的分紅實現率波動區間：最高1044%，最低3%，平均值93.8%。

平均值看起來還不錯對吧？接近94%，感覺挺穩的。

但問題是，實現率超過80%的產品，只占3成左右。也就是說，大部分產品的分紅實現率，其實是低于平均值的。

還有另一家公司，同樣有著上百年的歷史，同時還是香港的強積金供應商。乍一看非常靠譜，但實際上分紅實現率也比較一般。

最新的分紅實現率數據顯示，最低的周年/復歸紅利的分紅達成率只有26%。

**26%**是什么概念？保險公司當年承諾給你100塊紅利，結果只給了26塊。

這兩家公司有一個共同點：歷史都很長，品牌都很響，但分紅實現率的波動都很大。

所以我經常跟客戶說，先想清楚這幾個問題：你買的是品牌，還是買的分紅？你要的是歷史故事，還是真金白銀？

紅利回撤：投資一年反而虧了

還有一個更扎心的現象：紅利回撤。

2022年，前面提到的那家公司，某款產品出現了紅利回撤的現象。什么意思呢？就是公布的終期紅利，經過一年的投資，最終的收益比去年還低了。

你沒看錯——不是漲得少，是直接變少了。

這直接導致一部分客戶，原本只用8年預期就能回本的保單，需要再多等4-5年才能回本。

我給你算一筆賬：假設你2015年買了這款產品，當時業務員告訴你8年回本，2023年就能把本金拿回來。結果2022年紅利回撤了，回本時間變成了12-13年，要等到2027-2028年。

這中間多出來的4-5年，如果你正好需要用錢怎么辦？

這就是我一直強調的：關鍵要看你的需求。如果你有短期現金流的需求，卻買了一個長期收益很高但不適合短期提領的產品，就會承受不必要的損失。

2025年1月1日起，中國延遲退休制度正式啟動，退休規劃周期變得更長了。這種情況下，選擇港險產品更需要考慮長期用錢需求與產品特性的匹配。

投資策略決定收益天花板

說到這里，你可能會問：為什么不同產品的分紅差異這么大？

這就涉及到一個關鍵問題：產品的底層投資策略。

如果說分紅實現率代表了產品的分紅意愿，那么投資策略就決定了這款產品的分紅能力。

舉兩個例子。

頤年樂享珍藏版，固收類投資占比最少30%，最高100%。這樣的投資策略相對穩健，波動小，但收益天花板也相對有限。

匠心傳承2優越版，股權類投資占比最低50%，最高75%。這樣的投資策略很激進，但帶來的預期收益也會更高。

適合你的才是最好的。穩健型的產品適合追求確定性的人，激進型的產品適合能承受波動的人。沒有絕對的好壞，只有適不適合。

100%分紅實現率的產品真的存在

說了這么多"坑"，你可能會覺得港險都不靠譜。

其實不是的。也有一些保險公司，過往所有分紅實現率都在**100%**及以上，非常穩定。

這里要強調一點：香港保險的分紅實現率不代表當年數據，而是從產品開始分紅以來的累計實現率。

所以我的建議是，最好能看到過往10年及以上保單的分紅實現率數據，公布的時間越早越有參考性。如果公司連續10年及以上的分紅表現都非常優秀，那未來有不錯分紅的可信度也會更高。

分紅實現率是判斷香港保險未來分紅表現最重要的依據。這個數據不會騙人。

選對產品的三個數據指標

最后，我幫你總結一下選港險產品的三個核心指標：

• 第一，看分紅實現率的波動區間，而不是平均值。 平均值93.8%看起來很美，但如果70%的產品都低于80%，這個平均值就沒有參考意義。
• 第二，看投資策略是否匹配你的風險偏好。 固收類占比高的產品穩健但收益有限，股權類占比高的產品收益高但波動大。
• 第三，看產品是否匹配你的用錢需求。 太平的頤年樂享珍藏版長期預期收益出色，但回本時間尤其是保證回本時間很長。友邦的盈御3長期收益不錯，但如果做早期提領，保單收益會受到很大影響。

收益只是產品的其中一個分析維度，關鍵還是得看你的偏好和用錢的需求。

想要買港險不踩坑，一定要明確好自己的需求，關注產品更深層的數據。

大賀說點心里話

數據不會騙人，但營銷話術會。選對產品，可能比多賺幾個點收益更重要。如果你不確定自己適合什么產品，或者想知道怎么買更劃算，可以來找我聊聊。