你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

前兩天看到一組數(shù)據(jù)，說(shuō)實(shí)話有點(diǎn)扎心——中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與企業(yè)年金合計(jì)替代率只有40%-50%，而國(guó)際公認(rèn)的體面養(yǎng)老標(biāo)準(zhǔn)是70%。

什么概念？假設(shè)你退休前月薪2萬(wàn)，按40%替代率算，退休后每月只能拿8000。

房貸還完了還好，要是還有各種開(kāi)銷，這點(diǎn)錢真的夠用嗎？

我見(jiàn)過(guò)太多案例了。很多人40歲才開(kāi)始認(rèn)真考慮養(yǎng)老，一算賬發(fā)現(xiàn)缺口大得嚇人。

養(yǎng)老這事兒，越早規(guī)劃越主動(dòng)。

最近咨詢最多的兩款產(chǎn)品，就是友邦環(huán)宇盈活和永明星河尊享2。

都是市場(chǎng)第一梯隊(duì)的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，但定位完全不同。

今天就從養(yǎng)老規(guī)劃的角度，幫你把這筆賬算清楚。

兩大爆款正面交鋒

先說(shuō)結(jié)論：這兩款產(chǎn)品，不管是收益、功能還是保司背景，都是市場(chǎng)當(dāng)之無(wú)愧的第一梯隊(duì)。

友邦和永明都是百年老店，在香港保險(xiǎn)公司里穩(wěn)居第一梯隊(duì)。

但適合誰(shuí)，得看你的錢打算怎么用。

如果你想讓錢躺著增值，退休時(shí)一次性取出來(lái)，環(huán)宇盈活更合適。

如果你想退休后每年穩(wěn)定領(lǐng)錢，像發(fā)工資一樣，星河尊享2更對(duì)路。

別等退休了才后悔，現(xiàn)在就把賬算明白。

靜態(tài)收益：誰(shuí)更能「躺贏」？

先看不提取的情況，也就是把錢放進(jìn)去，讓它自己滾雪球。

以0歲男孩、10萬(wàn)美元5年繳費(fèi)為例：

• 第10年：環(huán)宇盈活現(xiàn)金價(jià)值659,765美元，預(yù)期IRR 3.51%；星河尊享2只有638,919美元，IRR 3.10%
• 第30年：環(huán)宇盈活預(yù)期IRR達(dá)到6.5%，星河尊享2才6.31%
• 第50年：星河尊享2的預(yù)期復(fù)利才能做到6.5%

算一筆賬你就明白了：環(huán)宇盈活第30年就能達(dá)到6.5%的增值速度，這個(gè)水平在整個(gè)香港保險(xiǎn)市場(chǎng)能排到前三名。

而星河尊享2要到第50年才能追上。

如果你的規(guī)劃是給孩子存一筆錢，讓它靜靜增值30年、40年，環(huán)宇盈活的收益優(yōu)勢(shì)非常明顯。

在靜態(tài)收益這個(gè)維度上，環(huán)宇盈活完勝。

動(dòng)態(tài)收益：誰(shuí)更適合「邊取邊漲」？

但養(yǎng)老規(guī)劃的核心需求是什么？

是退休后每年穩(wěn)定領(lǐng)錢，而不是一直放著不動(dòng)。

這時(shí)候情況就反過(guò)來(lái)了。

同樣10萬(wàn)美元5年交，從保單第6年開(kāi)始每年提取總保費(fèi)的6%（3萬(wàn)美元）：

• 第13年起：星河尊享2賬戶剩余現(xiàn)金價(jià)值開(kāi)始反超環(huán)宇盈活
• 第31年：星河尊享2預(yù)期復(fù)利達(dá)到6.5%，并一直保持
• 第100年：星河尊享2現(xiàn)金價(jià)值5788萬(wàn)美元，環(huán)宇盈活只有3750萬(wàn)美元

這個(gè)差距有多大？到第100年，星河尊享2比環(huán)宇盈活多出2000多萬(wàn)美元。

為什么會(huì)這樣？因?yàn)樾呛幼鹣?的復(fù)歸紅利賬戶占比非常高。

復(fù)歸紅利一旦派發(fā)就鎖定了，不會(huì)因?yàn)槟闳″X而減少。所以越取越漲，越漲越取，形成正循環(huán)。

這個(gè)提取后的收益水平，在整個(gè)香港保險(xiǎn)市場(chǎng)里能排到第一位。

如果你的需求是退休后每年穩(wěn)定領(lǐng)錢，星河尊享2就是為你量身定做的。

功能PK：貨幣轉(zhuǎn)換、身故選項(xiàng)、紅利鎖定

除了收益，功能差異也值得關(guān)注。

貨幣轉(zhuǎn)換

星河尊享2有一個(gè)全市場(chǎng)獨(dú)家的能力——真貨幣轉(zhuǎn)換。

什么意思？轉(zhuǎn)換前后保單不變、收益一致，不設(shè)調(diào)整基數(shù)，不需要產(chǎn)生額外費(fèi)用。

目前在整個(gè)香港市場(chǎng)，只有永明能做到這點(diǎn)。

而且加元、美元、人民幣、澳元這4種貨幣的保單回報(bào)完全相同。

對(duì)于有移民打算或者想對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)的家庭來(lái)說(shuō)，這個(gè)功能非常實(shí)用。

身故支付選項(xiàng)

星河尊享2可以在受益人發(fā)生指定人生事件時(shí)（大學(xué)畢業(yè)、結(jié)婚、生子），一筆支付指定比例的身故金。

環(huán)宇盈活有個(gè)受益人靈活選項(xiàng)，如果受益人不幸患上重大疾病且達(dá)到指定年齡，可以提前把錢拿走，方便治療。

這個(gè)設(shè)計(jì)很人性化，我見(jiàn)過(guò)太多案例，關(guān)鍵時(shí)刻能救命。

紅利鎖定

環(huán)宇盈活從保單第15年開(kāi)始可以鎖定紅利，單次鎖定10%-70%，沒(méi)有累計(jì)鎖定比例要求，而且支持解鎖。

星河尊享2從第5年就能鎖定，但單次最高50%，累計(jì)也只能鎖50%，而且不支持解鎖。

功能上各有特色，沒(méi)有絕對(duì)的好壞，看你更看重哪個(gè)。

公司背景與分紅實(shí)現(xiàn)率

產(chǎn)品再好，也要看保司靠不靠譜。

友邦

友邦的股東陣容堪稱豪華：貝萊德集團(tuán)持股6.02%、美國(guó)資本公司5.12%、先鋒集團(tuán)4.22%、紐約梅隆銀行3.37%、摩根大通集團(tuán)2.07%。

這些都是資管總額超過(guò)萬(wàn)億美元級(jí)別的機(jī)構(gòu)，能給友邦提供豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和資源。

2025年友邦公布了63款產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率，過(guò)往所有產(chǎn)品都在64%以上，最高169%，平均值93.1%。

在12家香港主流保司里，友邦排在第一梯隊(duì)，而且是第一梯隊(duì)唯一的非中資保司。

永明

永明成立于1865年，比加拿大政府還早，160年間分紅從未間斷。

旗下5大資產(chǎn)管理公司覆蓋股票、固定收益、實(shí)物資產(chǎn)、地產(chǎn)、另類資產(chǎn)等不同領(lǐng)域。

最新公布的28款產(chǎn)品，平均分紅實(shí)現(xiàn)率87.8%，8成產(chǎn)品在**80%**以上。

在12家主流香港保險(xiǎn)公司里排在第3梯隊(duì)，整體也比較穩(wěn)定，但和友邦比確實(shí)差了一點(diǎn)。

2025年一季度，友邦總保費(fèi)82億港元，市場(chǎng)占有率8.8%，在非銀行系保司里排第2；永明35億港元，排第6。

公司層面，友邦憑借更高的市占率和更穩(wěn)定的分紅表現(xiàn)，略勝一籌。

選誰(shuí)？看你的需求

說(shuō)了這么多，到底怎么選？

提前準(zhǔn)備不吃虧，我?guī)湍憧偨Y(jié)一下：

選環(huán)宇盈活的情況

• 給孩子存教育金或傳承金，打算長(zhǎng)期持有不動(dòng)
• 追求最快的增值速度，30年達(dá)到**6.5%**復(fù)利
• 更看重保司的分紅穩(wěn)定性和市場(chǎng)地位

選星河尊享2的情況

• 規(guī)劃養(yǎng)老現(xiàn)金流，退休后每年穩(wěn)定領(lǐng)錢
• 有貨幣轉(zhuǎn)換需求，想對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)
• 更看重提取后的收益表現(xiàn)

當(dāng)然，也可以既要又要，綜合配置。比如用環(huán)宇盈活做長(zhǎng)期增值的底倉(cāng)，用星河尊享2做養(yǎng)老現(xiàn)金流的補(bǔ)充。

2025年延遲退休已經(jīng)正式啟動(dòng)，養(yǎng)老規(guī)劃的周期只會(huì)越來(lái)越長(zhǎng)。

全球養(yǎng)老金缺口51萬(wàn)億美元，這個(gè)問(wèn)題不會(huì)自己消失。

算一筆賬你就明白了：與其等退休了發(fā)現(xiàn)錢不夠用，不如現(xiàn)在就把這筆賬算清楚。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

產(chǎn)品對(duì)比只是第一步，怎么買、從哪買，里面的門道更多。