你好，我是大賀。

今天聊澳門保險，尤其是友邦、宏利、安盛這些澳門版儲蓄險。

我最近服務的一位老板，做外貿。50歲。家里資產大概3000萬。他問我一個很樸素的問題。

我退休以后，錢想留給孩子。能不能少折騰。少交稅。還要穩一點。

這個問題，不能只看一年兩年的收益。

要按30年、50年，甚至三代人去看。

財富傳三代，不是玄學是設計。

這也是為什么，2026年5月10日這個時間點，我會更認真看澳門保險。

它不是香港保險的簡單替代品。

在傳承、稅務、長期收益這幾個問題上，澳門已經從備選，變成很多家庭的優先選項。

2025年第一季度，內地居民在澳門投保平均保費達到23.4萬澳門幣。同比增長40%。

這不是小額試水。

這是中產和高凈值家庭在用錢投票。

內地家庭的新焦慮，不是賺多少，而是能不能守住

過去很多家庭買港險，核心想法很直接。

一是利率下行。想鎖一份長期現金流。

二是匯率波動。不能全家資產都壓在人民幣上。

三是傳承焦慮。錢能不能順順當當給到下一代。

這三個問題，最近幾年都變得更明顯。

銀行利率往下走。人民幣匯率也有波動。企業主和高凈值家庭更敏感。

尤其是做生意的人。資產看著不少。現金流不一定輕松。稅務、婚姻、繼承、債務隔離，每一個點都可能影響下一代。

我不太建議這類家庭只盯著“今年收益多少”。

格局要打開。

真正要問的是，這筆錢未來幾十年放在哪里。能不能穿越周期。能不能給孩子。能不能不被中途損耗掉。

澳門保險這兩年起來，不是偶然。

它踩中的，正是這些焦慮。

同質同價。監管更靈活。收益演示還沒被香港那套新規壓住。服務也更貼近內地習慣。

這幾個點加在一起，澳門保單就不再只是“香港買不到才去澳門”。

它正在變成一個獨立選擇。

去香港鎖7%的路，已經不一樣了

以前很多人去香港買儲蓄險，是沖著高演示收益去的。

政策前，香港主流儲蓄險的分紅演示利率，普遍在7%—7.5%。部分產品長期演示IRR還能突破8%。

這個數字很有吸引力。

尤其是做教育金、養老金、家族傳承的人。時間越長，復利越有威力。

但2025年7月1日之后，情況變了。

香港保監局正式實施《承保長期保險業務指引》，也就是GN16。

港元保單分紅演示利率上限是6%。

非港元保單，比如美元保單，上限是6.5%。

很多人會覺得，6.5%和7.2%，不就差一點點嗎。

這就是最容易看錯的地方。

短期看，差距不大。長期看，差距非常大。

而且這次不只是演示利率下調。

非保證收益占比，也從70%砍到50%。

11家主流保險公司集體調整產品結構。原有高收益產品永久下架。

這意味著什么？

香港保險沒有變差。

但它的定位變了。

它從“高收益優先”，轉向“功能優化和服務升級”。

對純粹追求長期穩健高收益的家庭，吸引力確實下降了。

我這句話說得直接一點。

如果你現在是為了三代傳承去買儲蓄險。還只按過去香港7%以上的演示邏輯做規劃。那就錯位了。

市場已經換擋了。

澳門7.2%演示還在，但別把演示當保證

澳門這邊不一樣。

截至目前，澳門金融管理局暫未出臺類似香港GN16的演示利率限制政策。

澳門主流儲蓄險，仍可按**7.0%—7.2%**進行長期收益演示。

澳門儲蓄險封頂回報率可以到7.2%。

友邦、宏利、萬通等國際品牌的澳門版產品，也最受內地客戶歡迎。

這個優勢很現實。

尤其同一保險公司。相近產品線。底層投資邏輯和產品框架高度接近。

比如宏L宏Z傳承這類產品。

澳門可演示7.2%的長期IRR。

香港從第47年起，被限制在6.5%。

看這張表，前面幾十年差距不算夸張。

第47年以后，差距開始拉開。

到很長周期時，復利差距會被放大。

我會這么判斷。

如果你只放10年。澳門的優勢沒有那么大。

如果你是為了孩子、孫輩做傳承。澳門的優勢就很明顯。

不過，我必須提醒一句。

演示利率不是保證收益。

分紅險的非保證部分，還是要看保險公司的投資表現、分紅政策和長期兌現能力。

我不會拿7.2%當板上釘釘。

但在計劃書呈現和長期收益預期上，澳門版確實明顯優于香港新規后的產品。

這點不用繞。

只持有人民幣資產，家庭風險太集中

很多內地家庭有個共同點。

房子是人民幣資產。公司是人民幣現金流。存款、理財、股權，也大多是人民幣計價。

看起來資產很多。

但方向很單一。

一旦利率下行、匯率波動、行業周期下滑，家庭資產容易同頻共振。

說白了，就是都在一個籃子里晃。

澳門保單的一個價值，是多幣種配置。

澳門保單可以用美元、港幣、澳門幣計價。

這對有留學、海外生活、跨境生意、未來移民安排的家庭，意義更大。

不是說一定要賭匯率。

我也不建議普通家庭做匯率投機。

但家庭資產不能只有一種計價方式。

尤其是孩子未來可能出國讀書。或者企業主有外貿收入。美元資產就不是可有可無。

素材里還有一個數據。

澳門儲蓄分紅險占比超過80%。

分紅實現率穩定在90%—105%。

這說明內地客戶去澳門，不是為了買短期產品。更多是在做長期儲蓄和跨幣種配置。

這類產品的定位很清楚。

不是拿來炒收益。

是拿來做家庭資產的底倉。

我會建議，家里已經有充足人民幣現金流的人，認真考慮一部分美元或港幣計價保單。

比例不要激進。

但完全沒有，也不合適。

傳承這件事，澳門比很多人想得更有價值

這章我想多說幾句。

因為真正買大額儲蓄險的人，最后繞不開傳承。

很多家庭第一反應是收益。

但聊到最后，問題會變成：

孩子以后能不能接得住。

夫妻關系變化怎么辦。

企業債務風險怎么辦。

老人身故后，錢會不會變成家庭糾紛。

稅務成本會不會把財富吃掉。

這一步走錯，幾代人的錢白忙。

澳門在稅務上有幾個點，很值得看。

澳門免征遺產稅。

澳門免征資本利得稅。

澳門個人所得稅率最高12%。

香港是17%。

內地最高可到45%。

當然，不同收入性質和稅務居民身份，具體處理會很復雜。不能簡單套一個稅率就下結論。

但方向很明確。

澳門更適合做資產傳承和稅務規劃。

尤其是保單這種工具，本身就帶有受益人安排、現金價值積累、長期持有、跨代延續的特征。

它不是單純理財。

它是一個法律和金融結合的結構。

再看法律體系。

香港是普通法系。重視判例。合同執行靈活。

澳門是大陸法系。依據成文法。條款嚴謹。程序合規性強。

很多內地客戶會覺得，澳門的制度語言更接近內地理解方式。溝通成本低一點。

這不是說澳門一定比香港好。

但對不少家庭來說，澳門確實更順手。

還有一個近兩年被反復討論的點。

澳門部分儲蓄險支持更換受保人，用來做三代傳承。

父親到兒子。兒子到孫子。

保單可以延續。

這對家族傳承非常關鍵。

傳統理解里，被保人身故，很多安排就要重新處理。

如果保單支持更靈活的受保人變更，資產就能在同一個結構里繼續滾動。

這不是一個小功能。

這是制度級差異。

我服務的一位老板就特別在意這個。

他不是不舍得交保費。

他怕的是錢到了孩子手里，很快散掉。

他的原話是：“我不怕孩子花錢，我怕他沒有節奏。”

這種家庭，我不會建議只買一個普通儲蓄計劃就完事。

要把投保人、受保人、受益人、后續控制權一起設計。

財富傳承最怕什么？

最怕只買產品，不做結構。

產品是磚。

結構才是房子。

澳門保險的價值，就在于它給了更長周期的結構空間。

特別是免遺產稅、免資本利得稅，再疊加多幣種和受保人延續安排。

對于幾千萬級別的家庭資產，它不是錦上添花。

它是必須認真看的工具。

我的立場很明確。

如果你買保險只是為了5年后取錢。澳門儲蓄險不適合你。

如果你是為了孩子和孫輩做50年規劃。澳門值得優先看。

真要落地，澳門的便利性比過去強很多

很多人一聽跨境保險，第一反應是麻煩。

要過去簽單。要核保。要繳費。以后理賠怎么辦。

這個擔心正常。

但澳門這幾年便利性確實上來了。

港珠澳大橋和橫琴口岸，都是重要變量。

橫琴口岸24小時通關。

對廣東客戶尤其友好。對很多內地城市客戶，也比過去想象中方便。

澳門部分產品支持內地銀行柜臺繳費。

服務上，也更貼近內地習慣。

比如微信客服、人民幣相關繳費安排、本地化溝通。

核保方面，澳門也更寬松。

免體檢額度比香港高10%—20%。

對高凈值客戶很重要。

很多企業主資產不復雜嗎？

恰恰很復雜。

有公司流水。有股權。有負債。有家庭資產。有境內外收入。

香港核保更嚴時，解釋成本會高。

澳門在財務核保和溝通上，往往更順。

成本上，澳門也有優勢。

香港保險有**0.07%—0.1%**的強制征費。

澳門是零征費。

以100萬美元保單、20年繳費期計算，澳門無征費可節省1400—2000美元。

這筆錢不算驚天動地。

但省下來的就是賺到的。

尤其長期復利里，每一筆成本都該算。

不過也要公平講。

香港仍有強項。

比如香港理賠周期一般是3—5個工作日。投訴機制也更成熟。

香港還強制披露近5年分紅實現率。低于演示70%需要額外提示。

澳門目前無強制披露要求。

這點我有保留。

監管更靈活，是優勢。披露不夠強，也是一種不確定性。

我不會因為澳門演示高，就忽略分紅實現和公司實力。

買澳門保單，我會優先看大公司。

友邦、宏利、安盛這類國際保險公司，仍然是我更愿意放進方案里的選擇。

不是因為名字響。

而是長期保單要看資本實力、投資能力、運營穩定性。

最近香港這邊還有一個趨勢。

2025年10月17日，香港保監局推出D-SII分類框架。友邦及保誠成為首批系統重要性保險公司。需要遵守更嚴格資本、風險管理和內部管控要求。

這個方向說明，港險監管只會越來越細。

長期看，合規更穩。成本也會上升。

傳承客戶要的不是短期刺激。

要的是長期確定性和結構靈活性。

這也是澳門現在被更多人重新評估的原因。

寫在最后：澳門保險適合放進家庭資產配置表，但別亂放

最后把話說得簡單一點。

澳門保險，是當前跨境資產配置里很有競爭力的選擇之一。

尤其是友邦、宏利、安盛這類澳門版儲蓄險。

它保留了香港保險的國際品質、多幣種、長期分紅邏輯。

又避開了香港新規后演示收益被壓住的問題。

還少了保險征費。

對傳承家庭來說，稅務和受保人安排，也有吸引力。

但它不是所有人的答案。

我不建議短期資金去碰。

我也不建議用應急錢買。

更不建議只聽一個7.2%，就把錢打進去。

適合的人很清楚。

家庭現金流穩定。

已有足夠人民幣資產。

想做美元或港幣長期配置。

有子女教育、養老、傳承需求。

能接受20年、30年甚至更長周期。

這種家庭，可以認真看澳門保險。

而且我會把它放在港澳保險對比里的優先位置。

不適合的人也很清楚。

三五年要用錢。

對非保證分紅完全不能接受。

家庭現金流緊張。

只想賺快錢。

這類人別碰。

保險最怕買錯周期。

長期工具，不能用短期心態買。

澳門保險未來在跨境財富管理里的位置，會越來越重要。

但越是這樣，越要做方案。

不是看一張計劃書。

不是聽一個演示收益。

而是把利率、匯率、稅務、傳承、繳費能力和受益人結構一起看。

這才是高凈值家庭該有的買法。

大賀說點心里話

如果你正在比較香港和澳門保單，我建議先別急著定產品。先把錢的用途、年限和傳承關系理清楚。很多時候，真正拉開差距的不是收益表，而是信息差和結構設計。