你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

去年我一個朋友買的8%年化理財暴雷了，本金都沒拿回來。他當時還勸我別買港險，說保證收益才0.5%，太坑了。結果呢？我那份港險，分紅實現率100%，該拿的錢一分沒少。

說句大實話，這幾年理財市場暴雷的消息聽太多了。海銀財富涉嫌非法集資被立案，操控數十家空殼公司構筑超700億元"嵌套資金池"，4.66萬名客戶血本無歸。2025年銀行理財產品也大面積虧損，近7000只固收類理財產品下跌。

越是這種時候，越該想清楚一個問題：到底什么才是真正的安全？

保證收益才0.5%，這也太低了吧？

我當初也是這么想的。

第一次聽說港險保證收益只有**0.5%-1%的時候，我差點扭頭就走。這數字放在內地，簡直是"侮辱性極強"——內地儲蓄分紅險的保證部分普遍在1.5%-2%**呢。

但后來我算了一筆賬，發現事情沒那么簡單。

港險雖然保證收益低，但加上分紅部分能達到7%+。而內地那**1.5%-2%的保證收益，加上分紅也只能到3.4%**左右。

別被表面數字騙了。保證收益低并非保險公司"摳門"，而是受香港金融市場的監管規則和自身經營策略影響。

這就好比兩家餐廳，一家承諾"保底給你一碗白飯"，另一家承諾"保底給你半碗白飯，但大概率能吃到滿漢全席"。你選哪個？

保證收益低，會不會不安全？

踩過坑才知道，"高保證"這三個字，有時候恰恰是最大的坑。

為什么？因為高保證收益意味著保險公司必須嚴格履行剛性兌付義務，即便投資出現虧損，也需按合同約定支付承諾收益。

這話聽起來很美，但你想過沒有——如果保司承諾給你4%保證收益，實際投資只賺了2%，那**2%**的差額從哪來？用自有資金填。長期下來，保司虧不起，要么降低其他收益，要么……暴雷。

香港保險業受到嚴格監管，比如"償二代"標準（香港保險業第二代償付能力監管體系），要求保險公司保持高資本充足率，確保在極端情況下有足夠資金履行賠付義務。

2024年7月1日，香港保險業風險為本資本制度正式實施。這套制度的核心邏輯是：讓保險公司輕裝上陣，用保守投資確保剛性兌付，再用全球化配置博取更高收益。

所以，低保證收益實際上是保司為了"絕對安全"而做出的選擇，并不能拿來當做評判風險的指標。

過來人告訴你：真正危險的，是那些承諾高保證卻沒能力兌現的產品。

非保證收益會不會是畫大餅？

這個問題我問過不下十個人，得到的答案都差不多：不確定，有點虛。

但說句大實話，非保證收益才是港險的重頭戲，也是它能喊出**7%+**復利的底氣。

這部分收益并不是"畫大餅"，主要來自于分紅，而分紅的多少和保司的投資收益直接掛鉤。

港險保司怎么投資的？把資金分散配置于美股、歐債、亞太地產等多元資產領域。具體看數據：

公司債券地區分布：美國82%、加拿大3%、中國3%、英國2%、瑞士2%、其他8%。

股票地區分布：中國26%、美國16%、印度12%、臺灣12%、韓國10%、其他24%。

不把雞蛋放在同一個籃子里——這種分散化投資策略不僅能有效降低單一市場波動帶來的影響，還能為非保證收益奠定堅實基礎。

更關鍵的是，保險公司設有緩和調整機制。在投資收益表現良好的年份，把其中一部分盈余存儲起來；市場表現欠佳時拿出來派發補貼收益。

這就像一個"蓄水池"，旱澇保收。2025年銀行理財產品大面積虧損，近7000只固收類理財產品下跌，部分產品區間跌幅達1.24%。而港險的緩和調整機制，恰恰能平滑這種收益波動。

歷史分紅真的能兌現嗎？

光說不練假把式。分紅能不能兌現，得看數據。

友邦、永明等具有百年歷史的香港老牌保司，憑借A級以上的高信用評級（穆迪、標普、惠譽等），為非保證收益提供了充分的信譽保障。

以友邦盈御多元系列產品為例，分紅實現率和總現金價值比率都是**100%**達成。

怎么看這個表？比如2021年顯示是100%，意思就是2021年買的保單，截止到2024年，即第三個保單年度，復歸紅利和終期紅利都完全達到了計劃書上給的預期數字。

總現金價值比率相當于"保底收益+浮動收益"的綜合得分，是衡量保單即時價值的關鍵。盈御多元貨幣計劃2021-2023年總現金價值比率均為100%。

盈御多元貨幣計劃2，2022-2023年保單總現價實現比率**100%**達成。

盈御多元貨幣計劃3，2023年第一個保單年度總現金價值比率100%。

實際收益表現能持續實現計劃書的預期，充分展現了香港儲蓄險非保證收益的可靠性與潛力。

7%+的復利真能實現嗎？

我當初也是這么想的：**7%**聽起來很美，但真能拿到嗎？

先潑盆冷水：誰也不能保證分紅一定能達到預期。市場充滿不確定性，這是事實。

但過來人告訴你，普通人拿到**5%**左右也沒什么難度。而且，港險的收益優勢在于時間——在時間的長河里實現復利的爆發。

我畫了一張復利曲線圖，100年里，**6%的復利和2%**的復利區別高下立判：

**6%**復利，99年后1塊錢變成接近350塊；**2%**復利，99年后還是接近0。

以安盛盛利為例，總保費10萬美金，兩年交，年交五萬美金。10年預期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，長期能到7.21%。

20年本金翻3倍，現金總回報315%。也就是說，如果投入100萬，20年就能變315萬。

港險適合我嗎？

說句大實話，香港儲蓄險保證收益雖然低，但并不等同于不安全，它有著自己獨特的投資邏輯和風險收益特征。

但它并不適合所有人。在投資之前一定要深入了解，權衡利弊，做出最適合自己的投資決策。

如果你正在考慮投資香港儲蓄險，一定要明確自己的需求：是為了子女儲備教育金、規劃養老生活，還是進行資產傳承？投資期限的長短、資金流動性等都是要納入考量的關鍵因素。

目前盈御系列已升級到3代，以及25年新品活享儲蓄，都是當下香港熱門的產品。

投資是一場馬拉松，選對賽道才能笑到最后。

大賀說點心里話

看完這篇文章，你應該對港險的"低保證收益"有了新的認識。但說實話，選對產品只是第一步，怎么買、從哪買，才是真正省錢的關鍵。