你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。今天聊一款讓我糾結了很久的產品——國壽「傲瓏盛世」。

一個反直覺的結論：產品一般，但我依然推薦

先說結論：傲瓏盛世這款產品，沒有讓我非常驚艷。

收益不是最高的，紅利結構不是最優的，功能也談不上多創新。如果單看產品本身，它在港險市場里只能算中規中矩。

但是奇怪的是，我依然覺得國壽這家公司的產品，是港險市場比較好的選擇之一。

為什么？這個看似矛盾的結論背后，藏著一個很多人忽略了的選險邏輯。

接下來，我會先告訴你這款產品「一般」在哪，再揭示為什么它依然值得考慮。

為什么說產品「一般」？——形態轉型的代價

從家庭角度看，傲瓏盛世最大的變化，是放棄了國壽原有的特色。

之前國壽的王牌產品傲瓏創富，是一款非常稀缺的美式分紅產品。每年派發的是現金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證金額。

而且在保單后期，保證金額一直高于本金。這是它最大的優勢，也是很多家庭選擇它的核心原因。

但是傲瓏盛世完全換了賽道。它變成了英式分紅，紅利結構變成了復歸+終期紅利。提取之后，在一定程度上會傷害本金。

而且這款產品只支持兩年繳費，靈活性也打了折扣。

我拉了一張255提取方案的對比表，差距一目了然：

傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且始終低于本金。而傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金。

說白了，傲瓏盛世拋棄了原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。但是沒卷出太多名堂。

為什么說產品「一般」？——收益不是最強

既然轉型卷收益，那收益表現怎么樣？

先看靜態收益。傲瓏盛世 第10年IRR是4.01%，中規中矩。20年到40年的IRR處于第一梯隊，第40年達到封頂6.5%，增長速度也算比較快。

但是跟其他比較能打的產品相比，上下差距也就零點幾。

再看動態收益。以國壽常用的255提領密碼舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班，差距約5000美金。領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金。

當然，跟優秀的產品之間差距也不算大。但是如果你追求極致收益，傲瓏盛世確實不是首選。

為什么說產品「一般」？——紅利結構的先天劣勢

很多人忽略了一個關鍵問題：英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。

為什么？因為提領時，一般優先從復歸紅利里取，這樣不會影響保單的名義金額。復歸紅利占比越高，就越適合提領，提領后的保單收益不會受太大影響。

我對比了傲瓏盛世和永明星河尊享2的紅利結構：

以2年繳、年繳10萬美金測算：

傲瓏盛世 第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%；第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%。

星河尊享2第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%；第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%。

兩款產品總收益差距不大。但是傲瓏盛世的復歸紅利占比明顯更低，這意味著如果從前期就開始提領，相比別的產品不占優勢。

轉折：那為什么還值得選？

說了這么多「一般」，你可能覺得這產品沒啥可買的。

但是這個產品用了一個巧妙的方式化解了紅利結構的劣勢：提領時同時提領復歸+終期賬戶，而非只提領復歸賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值速度的影響。

更重要的是，規劃要趁早，我們得回到港險的本質來思考這個問題。

港險真正的用途是什么？一是美元資產對沖，中美對抗是避免不了的世界格局；二是在保本前提下做全球優質資產投資。

所以挑選港險時，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

這個功能很實用的保單暫托人設計也印證了這一點：暫托人只能交保費、改通訊資料，無法變更關鍵角色或提取保單價值。等孩子成年后，權益才會轉移，這種設計體現的是公司對客戶長期利益的考量。

揭秘：國壽這個「基金經理」有多強

從家庭角度看，安全第一。國壽的股東是中國財政部和社保基金會，央企背景，錢放這里很安心。

2025年國務院國資委明確央企要實現「一增一穩四提升」，利潤總額穩定增長，資產負債率保持穩定。這種政策導向下，國壽的穩健經營有了更強的制度保障。

再看投資能力。國壽采取內外兼修的投資策略，內部有資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選業績更好的投資機構。不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年國壽可投資金額達3932億港元，其中**81%**投向固收類資產，主要是美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，其余投向權益類、另類資產和現金。

最關鍵的是分紅實現率。國壽9成以上產品分紅實現率在70%以上，約一半產品實現率在**80%**以上，在所有保司中位列第一梯隊。

終期紅利更厲害，連續8年100%達成。10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。長期投資和分紅實力值得信任。

答案揭曉：選港險，公司比產品更重要

回到開頭的問題：為什么產品一般，我依然推薦？

因為在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

傲瓏盛世確實有一些雞肋的設計，比如年金轉換功能——受保人滿65歲后可全數退保，轉換成10年期或20年期年金。既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景有限。

但是保單暫托人功能非常實用，能保障未成年受保人權益。從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

嘉實財富數據顯示，到2025年中國居民可投資資產總規模將達50萬億美元。財富管理需求已經從單一保值增值延伸到風險隔離、財富傳承。選對「基金經理」，比選對產品更重要。

大賀說點心里話

產品參數可以比，公司底蘊比不了。但怎么買、找誰買，里面的信息差可能比產品差異更值錢。