你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年。今天想跟你聊一件讓我有點感慨的事。

6.5%的港險分紅險，為什么突然不香了？

我自己就是那個交過學費的人。

5年前，我沖著6.5%的預期收益買了一款香港主流分紅險。第一年分紅實現率打折，那一刻我才真正搞明白——6.5%是"可能"，不是"保證"。

分紅好不好？好。但你得搞清楚，好的那部分不保證。

港險市場這兩年火得一塌糊涂。2025年前三季度，香港長期業務新造保單保費高達2644.5億港元，同比暴增55.9%，其中分紅業務更是大增60.1%。

但每日經濟新聞的報道里，專家明確提醒："高預期收益不是保證收益率，而僅是演示利率。"

這句話，有多少人買單前真的聽進去了？

6.5%這類香港主流分紅險，我干了將近10年，產品形態幾乎從來沒變過。保司喜歡賣這類產品，道理很簡單——投資不理想就少分紅，來者不拒，反正兌付壓力給不到它身上。

所以，今年開年太保出手，我才真的眼前一亮。

假如回到3年前，你會怎么選？

看看這張圖。

如果3年前有人給你一款保證3.5%增額壽——第6年保證回本，第30年保證IRR 3.5%——你會不會后悔沒買？

現在很多人的答案是：會。

增額壽3.5%的時代已經結束了。內地的監管窗口關上了，那扇門回不去。

我知道很多朋友也一直在找替代品。好不容易有個5年期保證收益4.7%的，一看——沒聽過的小公司，又打了退堂鼓。

而這款產品，和內地以前3.5%的增額壽邏輯沒啥區別，不畫餅，只是換了個地方出現。

揭秘：太保鑫安逸，30年保證收益逐年拆解

太保「鑫安逸」，純保證收益產品，現金價值寫進合同。

這一句話，值得反復讀。

我現在看產品第一件事就是翻合同，看保證部分有多少。這款產品的答案是：全部都是保證的。

以預繳100萬美元為例，已交總保費957,546美元，來看完整的收益曲線：

核心數據整理如下：

• 第6年：保證退保價值 1,000,000 美元，保證單利 0.74%，保證IRR 0.73%
• 第10年：保證退保價值 1,307,670 美元，保證單利 3.66%，保證IRR 3.17%
• 第15年：保證退保價值 1,554,750 美元，保證單利 4.16%，保證IRR 3.28%
• 第20年：保證退保價值 1,853,780 美元，保證單利 4.68%，保證IRR 3.36%
• 第25年：保證退保價值 2,231,800 美元，保證單利 5.32%，保證IRR 3.44%
• 第30年：保證退保價值 2,712,950 美元，保證單利 6.11%，保證IRR 3.53%

持有10年，相當于每年單利 3.66%。

持有20年，相當于每年單利 4.68%。

持有30年，相當于每年單利 6.11%。

這些數字，一分不少，全部寫進合同，百分百兌付。

港險做了將近10年，像這類敢給你保證收益最高6%的產品，真是頭次見。

內地銀行現在給的利息大家都清楚。2025年不少銀行R1、R2理財產品還頻繁出現虧損，有網友吐槽"四天時間利息2200元全跌沒了"。拿鑫安逸30年單利6.11%去對比，這已經是量級上的差距。

這款市場攪局者一出來，簡直是為內地客戶的喜好量身定制的。

你可能還想問：匯率風險呢？保司靠譜嗎？

這兩個問題，幾乎每個客戶都會問。我直接回答。

第一個問題：匯率風險。

這款產品支持人民幣投保，幾乎沒有匯率風險（還是有一點點，但已經大大降低了門檻）。

擔心美元跌的朋友，這條基本可以劃掉了。

第二個問題：保司靠不靠譜。

太平洋這種國資背景的上市險企，你不用再擔心受怕了。

太平洋保險不是一家普通的保險公司，而是全牌照保險集團，旗下涵蓋人壽保險、財產保險、養老保險、健康保險和資產管理。說白了，你能想到的保險業務，它全都能做。

不是說友邦宏利不好。但"國資背景上市險企"這六個字，對很多內地客戶來說，本身就是一種定心丸。

不是說分紅險不好，而是你得知道自己買的到底是什么。同理，選保司也一樣——你得知道你在選的是什么量級的公司。

彩蛋：買保險送養老社區入住權？港險服務的新標桿

這段是真的意外之喜。

先講個背景。很多客戶這些年一直跟我抱怨——為什么買了友邦、宏利，連個體檢都不送？

這不是友邦宏利的問題，只有內地的保司才喜歡去卷服務。

你不能用內地人的標準去要求外資保司。有的外資保司都2026年了，領個錢、改個電話號碼做保全，還得手寫填表寄過來。有的客服電話不打個30分鐘都沒人接。這就是現實。

而太保，不僅卷產品，還要卷增值服務。

在香港投保鑫安逸，還可以享受太保在內地的養老社區資源。更關鍵的是，香港保單可以直接支付內地養老社區費用——擔心港險的錢"回不來"？人家直接幫你打通了。

具體權益按積分分為五個層級，看下面這張圖：

從超級城市版（22.5萬積分起）到家族版（400萬積分及以上），覆蓋了不同投保規模的客戶群體。中等規模配置就能獲得太保家園的申請入住權和康養服務資格。

除了養老社區，醫療服務這塊也沒有缺席：

國際二次診療意見、海外就醫轉診、海外就醫陪同、歸國隨訪，四個環節全程覆蓋。

從接送機、酒店預訂，到專業翻譯、陪診、賬單審核，再到回國后的隨訪和治療方案落地——這套服務放到內地保險市場，也是拿得出手的配置。

一份保障產品，同時解決財富增值、養老規劃、高端醫療三件事，這個組合在港險里還真不多見。

最后的懸念：全港限額5億，下一次是何時？

說完這些，最后一個問題留給你自己想。

高預期收益，未來一直都會有。

但高保證收益，只有今天才會有。

太保鑫安逸的收益全部寫在合同里，需要百分百兌付。這對保險公司來說，承擔的壓力比賣分紅險大得多。

分紅險的邏輯是來者不拒——投資不理想就少分紅，保司沒有兌付壓力。但保證收益產品賣多了，保司自己都得掂量掂量。

所以，全港限額5億，賣完就沒有了。

太保可以說是港險里第一個吃螃蟹的人。你可以等，等下一款類似的產品出現，等下一個"第一個吃螃蟹的"保司——但那個時間節點，誰也不知道。

30年保證復利3.5%，下次遇到會是何時？

這個問題，我真的答不上來。

大賀說點心里話

產品本身我說清楚了，但怎么買、買多少、能不能拿到內部渠道的政策——這些才是真正的信息差所在。

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