你好，我是大賀。

前幾天刷到一個數據，說全球養老金儲蓄缺口已經到了51萬億美元。這個數字太抽象，換個說法：社保養老金替代率只有43%，意味著退休后你只能拿到工作時不到一半的收入。

這筆賬越早算越好。今天聊的這款產品，是我研究港險9年來，見過功能最全、細節最扎實的儲蓄險之一——永明萬年青·星河尊享2。

比加拿大政府還早2年成立的保險公司

很多人選保險，第一反應是看公司大不大、穩不穩。

永明這家公司，1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立時間還早2年。扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

160年間，永明經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件……每一次危機都是對保險公司的極限測試。

但是不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。

能穿越160年周期還活得好好的公司，本身就是一種信任背書。

萬億美元資管規模的投資底氣

養老規劃最怕什么？公司投資能力不行，承諾的收益兌現不了。

永明目前管理資產超1萬億美元，財務評級一等一的穩：A.M BEST A+超卓、DBRS AA優越、穆迪Aa3卓越、標準普爾AA非常強。

更有意思的是它的投資架構。永明旗下有5大資產管理公司，分別聚焦股票、固定收益類資產、實物資產、地產、另類資產不同領域。

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兩個詞概括：多元、全面。每個子公司專注一個賽道，更有可能取得優秀的投資成果。

時間是最大的杠桿。而投資能力決定了這個杠桿能撬動多少收益。

高凈值客戶的選擇說明了什么？

港險市場這么多產品，有錢人在買什么？

永明有個數據很亮眼：人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍。2024年過億保額保單占當年總保額11.9%，首年保費1000萬港元或以上的保單占當年首年保費30.9%。

沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。他們有更多資源做盡調、有更專業的顧問團隊，最終選擇了永明——這本身就是一種市場驗證。

穩健投資的底層邏輯

高凈值客戶為什么偏愛永明？答案藏在投資組合里。

永明**74%投資組合為固定收入，其中97%被評為投資級，只有5%**被評為BBB-。投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等多個市場。

投資組合和投資地域非常分散，是永明穩健的根本原因。養老規劃講究的就是確定性，現在不準備以后靠誰？選一個投資策略穩健的公司，心里踏實。

產品收益：穩居第一梯隊

說完公司，來看產品本身的收益表現。

永明萬年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費方式。2年交的話，35年就能達到6.5%的復利收益上限。保證收益長期能達到1%，保證回本時間13年。

要收益有收益，雖然不算市場最高的。但始終能排到前幾名。

更值得關注的是提領后的表現。以567提取為例——第6年開始每年提取總保費7%，提取到保單第20年，剩余現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

這跟星河尊享2復歸紅利占比大有關系，適合早期提領，提領后對保單收益影響較小。退休后你想過什么樣的生活，這款產品的提領能力能給你更多選擇。

寫進合同的四個誠意細節

很多產品功能看起來差不多。但魔鬼藏在細節里。永明有幾個細節，是我目前沒在其他產品合同里看到的。

第一，貨幣轉換不設調整基數

大部分產品的貨幣轉換有很大不確定性，往往有個調整基數，意味著客戶要多交資產價格差和手續費。轉換后相當于一個黑匣子，用完了不確定會有什么影響。

永明的貨幣轉換公式很清晰：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。不設調整基數，不讓用戶額外掏錢。

第二，多種貨幣保單回報一致

永明萬年青·星河尊享2支持6種貨幣投保。除了英鎊和港元，其它4種貨幣（加元/美元/人民幣/澳元）的回報完全一樣。

其他大部分港險產品，人民幣保單的回報基本都會低一點。選擇這個產品，想買人民幣保單就不用糾結了。

第三，歸原紅利面值和現金價值雙重保證

一般產品的歸原紅利，面值確定但現金價值有折現率，到手的錢會少一點。

永明的復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。這個條款清清楚楚寫在合同里，目前沒有看到任何哪一家把這點寫到了合同里。

第四，保費豁免寫進條款

5年交方式下，受保人和保單持有人是同一人，70歲之前因受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可最高免交20萬美元保費。這個功能很能體現永明的關懷精神，也很實用。

功能與保障：全面覆蓋

除了上面說的，產品還支持多種實用功能：貨幣轉換、紅利鎖定、保單分拆、更改被保人。還有指定收款人、候補保單主權人、保單暫托人、身故支付選項等各種管家式類信托功能。

功能的豐富程度以及實用性可以滿足**99%**的人。養老規劃是個長期的事，功能全面意味著未來有更多靈活調整的空間。

客觀看待：分紅實現率的真實情況

硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現率表現不算最優秀的。

在12家主流香港保司中，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來還有差距。

不過比較亮眼的是永明的10+保單表現還不錯，平均值有**86%**左右。光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的，而且這部分數據更有說服力——畢竟10年以上的保單才能真正檢驗一家公司的長期兌付能力。

大賀說點心里話

養老不能只靠社保，這筆賬我幫很多家庭算過。產品選得好是一方面，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比你想象的大。