你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年上半年，人民幣對美元匯率在7.0-7.3區間劇烈震蕩，美元指數累計下跌超10%。

這種波動讓很多人開始思考一個問題：雞蛋不能放一個籃子，但怎么才能把籃子放到不同的貨幣里？

今天要聊的這款產品，來自一家比加拿大政府還早成立的保險公司，支持6種貨幣自由轉換，被圈內稱為"六邊形戰士"。

我和團隊把它的資料翻了好幾遍，愣是沒找到明顯短板。它就是永明「萬年青·星河尊享2」。

比加拿大政府還早2年成立的保險公司

買保險，尤其是儲蓄險這種需要持有幾十年的產品，公司靠不靠譜是第一位的。

永明金融1865年誕生于加拿大，比加拿大聯邦政府成立時間還早2年。

這意味著什么？當加拿大還在籌備建國的時候，永明已經開始賣保單了。

扎根香港133年，永明是香港首個跨國人壽保險公司。在這160年間，它經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件等無數次全球性危機。

每一次，市場都在擔心保險公司會不會扛不住、會不會賴賬。但永明的做法讓人印象深刻：不管當時多難，都堅持正常賠付。甚至有些不屬于賠付責任的，也都賠了。

一家公司在危機中的表現，比它在順風順水時的宣傳更能說明問題。

160年穿越周期，永明用行動證明了什么叫"底蘊"。

萬億美元資管規模的投資底氣

歷史悠久只是第一步，更關鍵的是：這家公司現在還行不行？

答案是：不僅行，而且非常行。

永明目前管理資產超1萬億美元，是全球最大的資管公司之一。財務評級方面，四大評級機構給出的成績單堪稱"全優"：

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（優越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 標準普爾：AA（非常強）

用兩個詞來概括永明的投資策略：多元、全面。

它旗下有5大資產管理公司，各有分工：

• MFS：管理超5560億美元，專注股票投資
• SLC：580億加元，聚焦固定收益
• CRESENT：550億加元，深耕實物資產
• BGO：840億加元，主攻地產領域
• InfraRed：170億加元，專注另類資產

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每個子公司專注一個賽道，"專業的人做專業的事"，更有可能取得優秀的投資成果。

分散才是硬道理，永明把這個理念貫徹到了骨子里。

高凈值客戶的選擇說明了什么？

說一千道一萬，不如看看有錢人怎么選。

2024年，永明在香港非銀保司中保費規模排名第6，總保費110億元，市場份額5.0%。這個數據看起來不算特別亮眼。

但接下來這組數據就很有意思了：永明的人均整付保費超過300萬，是"老四家"的2-5倍。

更夸張的是：2024年過億保額的保單，占永明當年總保額的11.9%；首年保費1000萬港元以上的保單，占當年首年保費的30.9%。

沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題了。

近幾年高凈值人群境外投資規模復合年均增長率達16%，而永明憑借多幣種功能和穩健形象，成為這群人的首選之一。

穩健投資的底層邏輯

很多人關心一個問題：永明憑什么能做到長期穩健？

答案藏在它的投資組合里。

永明**74%的投資組合為固定收入類資產，其中97%被評為投資級。只有5%**的固定收入被評為BBB-（投資級的最低檔），風險控制可以說是相當保守。

在商業按揭貸款方面，28%由CMHC（加拿大按揭和住房公司）提供保險，相當于政府背書。無擔保商業抵押貸款的LTV（貸款價值比）僅為52%，DSCR（償債覆蓋率）達到1.75，安全邊際非常充足。

投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等主要經濟體，行業分布涵蓋物業、通訊、能源、消費品、醫療等14個類別。

匯率波動是雙刃劍，但如果你的資產本身就分散在全球不同市場、不同貨幣，波動帶來的沖擊就會被大大稀釋。

**這種投資組合和投資地域的極度分散，正是永明穩健的根本原因。**長期來看，穩健比激進更重要。

產品收益：穩居第一梯隊

聊完公司，該說產品了。

萬年青星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費方式。不管選哪種，收益都穩居第一梯隊。

先看不提領的情況：

• 2年交，35年就能達到**6.5%**的復利收益上限，速度非常快
• 保證收益長期能達到1%，在同類產品中屬于較高水平
• 保證回本時間13年，預期回本周期7年

要收益有收益，雖然不算市場最高的，但始終能排到前幾名。

更值得關注的是提領后的表現。以"567提取"為例（第6年開始每年提取總保費的7%），對比幾款熱門產品——提取到保單第20年，萬年青星河尊享2剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？因為這款產品復歸紅利占比大。復歸紅利一旦派發就是保證的，提領時優先動用的是非保證部分，對保單整體收益的影響更小。

簡單說：提領之后打遍天下無敵手，一路領先。

對于那些計劃用保單做教育金、養老金的朋友來說，提領后的表現才是真正的"硬指標"。

寫進合同的四個誠意細節

接下來聊幾個容易被忽略、但非常重要的細節。這些細節，最能體現一家公司的誠意。

細節一：貨幣轉換不設調整基數

在人民幣匯率7.0-7.3區間震蕩的當下，貨幣轉換功能變得越來越重要。央行今年增發600億離岸央票穩匯率，離岸人民幣隔夜拆借利率從1.25%漲至5.8%，匯率管理趨嚴的背景下，能靈活轉換貨幣就是一種優勢。

但大部分產品的貨幣轉換都有"坑"：

• 轉換后的新計劃可能跟原計劃不一樣
• 往往有一個"調整基數"，意味著要額外交費
• 轉換后的名義金額、現金價值由保險公司"全權厘定"

相當于一個黑匣子，用完了不確定會有什么影響。

而永明的做法是：不設調整基數，不讓用戶額外掏錢。 轉換公式非常透明：

轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值

永明是把貨幣轉換功能打磨得最好的，用起來更放心。

細節二：多幣種保單回報一致

萬年青星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

這個功能很多人沒注意到：除了英鎊和港元，其它4種貨幣（加元、美元、人民幣、澳元）的回報完全一樣。

對于想要投保人民幣保單的朋友來說，這是個非常大的好消息。

其它大部分港險產品，人民幣保單的回報都會稍微低一點。選擇萬年青星河尊享2就不用糾結了。

細節三：歸原紅利雙重保證

歸原紅利一旦派發，面值是確定的。但如果你想提取或退保，到手的錢是"現金價值"，不是面值。這兩個數值之間有個折現率，到手的錢會少一點。

一般產品是這樣寫的：

而永明的條款是：復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。

目前我沒有看到任何哪一家把這點寫到了合同里。

細節四：保費豁免寫進條款

5年交方式下，如果受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元保費。

不同貨幣的豁免限額也很清晰：

• 美元：200,000
• 加元：240,000
• 英鎊：140,000
• 人民幣：1,400,000
• 澳元：300,000
• 港元：1,600,000

這個功能很能體現永明的關懷精神，也很實用。目前很多公司的產品沒有這個功能。

功能與保障：全面覆蓋

簡單給大家報個菜名：

• 基礎功能：貨幣轉換、紅利鎖定、保單分拆、更改被保人、指定收款人
• 類信托功能：候補保單主權人、保單暫托人、身故支付選項
• 額外保障：意外護理保障、喪失行為能力保障

功能的豐富程度以及實用性可以滿足99%的人。

對于需要做全球資產配置的家庭來說，這些功能不是錦上添花，而是剛需。

客觀看待：分紅實現率的真實情況

硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現率表現不算最優秀的。

我們前段時間統計了12家主流香港保司的分紅實現率，劃分成5個梯隊，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來還有差距。

不過，比較亮眼的是永明10+保單的表現。平均值有**86%**左右，光看這部分數據，永明能排在上游水平。

長期來看，10年以上保單的數據更有說服力——短期波動不代表長期趨勢。

大賀說點心里話

綜合來看，萬年青星河尊享2確實擔得起"六邊形戰士"的稱號。但選產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產品本身還大。