你好，我是大賀。

北大碩士，做港險第9年。今天聊保誠「信守明天多元貨幣」。

說實話，我自己就買過保誠老產品。2014年前后買的。后來收到分紅實現率相關通知時，我也懵過。

當時我也罵過保誠。

怎么演示的時候看著好好的，后面分紅能這樣波動？這個坑我踩過。也正因為踩過，我現在反而更愿意把保誠講清楚。

截至2026年05月10日，保誠在港險市場依然很特殊。它是老牌公司。產品力不弱。也是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這幾個標簽放在一起，就很擰巴。

網上評價也很分裂。有人說它是港險老大哥。有人說它分紅不穩。小白看完更亂。

我今天不想替它洗。也不想簡單罵它。

我會把它放進老五家里看。看收益。看提領。看投資。看分紅實現率。最后再說，什么人可以買，什么人別碰。

保誠有爭議，但信守明天不是弱產品

保誠最容易被誤解的地方，是大家只記住了一個標簽。

全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這個標簽很重。放在任何保險公司身上，都不好聽。

但保誠的產品并不弱。比如信守明天多元貨幣。它有幾個很明確的產品點。

8年預期回本。28年預期IRR達到6.5%限高。還有市場首創的自主入息功能。

這幾個指標拿出來，不算差。放在老五家的旗艦儲蓄險里面，也能打。

不過你要注意。能打，不等于適合所有人。

保誠的問題，不在于產品表面差。它的問題在于機制很有性格。好的時候很漂亮。差的時候也不會太客氣。

買之前得先問自己一個問題。

你要的是穩穩當當的安心感，還是愿意接受波動，去換更高的長期預期？

這個問題，比單看演示收益重要。

靜態收益看，信守明天確實排得上號

我們先看最基礎的產品力。

測評條件是：0歲男孩，年交6萬美元，繳費5年，總保費30萬美元。

這個條件比較常見。也適合看長期儲蓄險的走勢。

先看預期回本。

宏利宏摯傳承是第6年。宏利宏摯家傳承也是第6年。友邦環宇盈活是第7年。保誠信守明天是第8年。安盛盛利II是第7年。永明星河尊享II是第7年。

信守明天不是最快。這個要承認。

再看保證回本。

宏摯傳承是18年。宏摯家傳承是16年。環宇盈活是18年。信守明天是18年。盛利II是25年。星河尊享II是13年。

這里信守明天也不是最強。它跟友邦、宏利部分產品在同一檔。

真正值得看的，是達到6.5%復利IRR的時間。

宏摯家傳承是第27年。信守明天是第28年。環宇盈活和盛利II是第30年。宏摯傳承是第47年。星河尊享II是第50年。

這個數據，保誠很漂亮。

它只比宏摯家傳承慢1年。比環宇盈活和盛利II快2年。比星河尊享II早22年。

從靜態收益看，我會給信守明天一個比較高的評價。

它不是每一項第一。但多數時候能排前三。前20年宏摯傳承收益最高。保單第20年，宏摯傳承預期總收益是859230美元。到了20到26年，信守明天會反超。30到50年，環宇盈活收益第一。

這說明什么？

信守明天的中長期增值能力不錯。它不是花架子。

但我不會只看靜態收益下決定。港險儲蓄險真正麻煩的地方，往往在提取和分紅。

566提領下，信守明天不算最舒服

再看動態提領。

這里用的是常見的566提領演示。也就是5年交，年交6萬美元，第6年起，每年提取總保費的6%。

這個場景很貼近日常需求。比如教育金。養老補充。家庭現金流安排。

看持續提領，優勢主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II身上。

信守明天也不差。但不夠亮。

它的問題是太均衡。靜態收益能打。動態提領也能過關。可你真拿它跟盛利II、星河尊享II比提領，就沒那么爽。

這點我會說得直接一點。

如果你買這類產品，就是為了后面高頻、長期、穩定地取錢，我不會優先推信守明天。

安盛和永明更適合這種需求。

但反過來講。信守明天也不是不能提。它動態提領表現，比友邦和宏利的一些熱門產品更強。

我的判斷是：

追求靜態中長期增值，可以看信守明天。追求提領體驗和現金流舒適度，優先看盛利II和星河尊享II。

49%權益加49%固收，保誠不是保守派

講到這里，很多人會問。

產品看著不差。為什么保誠口碑這么分裂？

但復盤下來其實是這么回事。核心在投資策略。

保誠的投資占比很特別。固收類49%，權益類49%。

它是香港唯一一家債券類和權益類投資接近五五開的保司。

你拿它跟其他幾家比，就很明顯。

友邦是固收69%、權益24%。偏穩健。安盛是固收60.8%、權益5.4%。67%投資歐洲地區。宏利是固收78.5%、權益6%。42%投美國，27%投加拿大。永明是固收74%、權益5%。43%投加拿大，35%投美國。保誠是固收49%、權益49%。投資亞太，債券占比58%。

這不是小差異。是風格完全不同。

保誠就是進攻型選手。

市場好的時候，它有機會沖得更快。市場差的時候，分紅也更容易被影響。

2025年，港股有一輪明顯回暖。恒生指數前10個月累計漲幅超過25%。保誠這種高權益配置，確實可能受益。

但我不建議你把這件事理解成“保誠要翻身了”。

市場不會按我們的愿望走。權益資產上來得快，回撤也快。保誠押注亞太市場。它的彈性更大。波動也更大。

這就是保誠的性格。

你喜歡它，就要接受它的脾氣。

分紅實現率低，不只是運氣差

保誠最難繞開的，是分紅實現率。

2025年10月，多家港險公司公布最新分紅實現率。保誠又被拿出來討論。披露數據顯示，保誠過往11年平均總分紅實現率約73%。

這個數字不好看。

對比一下。友邦93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。周大福、立橋、忠意總分紅實現率達到100%。

保誠在這組對比里，是最低的。

更刺激的是波動范圍。

保誠分紅實現率高的時候到過128%。低的時候只有13%。

這個差距太大了。

這也是很多老客戶罵它的原因。我當年看到類似信息時，也很難受。你買保險，本來是想要安心。結果分紅波動這么大，心理落差很強。

不過，只說保誠差，也不完整。

保誠還有一個機制，叫一產品一分紅。也有人叫它0平滑。

意思是每個產品獨立運營。不會跨產品、跨周期去平衡收益。

這個機制有好處。它對高分紅產品很公平。你的產品賺得好，收益就更歸屬于你。不會被拿去平滑其他產品。

上限高。

但缺點也很清楚。市場不好，產品也要自己扛。沒有太多緩沖。波動會直接反映出來。

這就是保誠爭議的根。

不是它完全不行。也不是它特別神。

它就是更市場化。更直接。更不平滑。

我對這點的態度很明確。

如果你極度厭惡波動，保誠不適合你。

尤其是買保險只想圖省心的人。你看到賬戶波動，會睡不好。那就別硬上。

多數人買保險，確實求的是安心。站在這個角度，保誠的分紅實現率競爭力不強。

但有一類人可以接受。

能拿住錢。看長線。不把演示收益當承諾。也能理解權益投資的波動。

這種人買保誠，才不容易心態崩。

寫在最后：信守明天可以選，但別配錯人

最后說我的真實判斷。

保誠值得看。信守明天也值得看。它不是一個差產品。

但它絕不是保守型家庭的首選。

老五家更像五個性格不同的鄰居。

小白，而且極度厭惡波動。選友邦會更舒服。買的是品牌和確定性。

想做百年傳承。宏利更順手。尤其宏摯家傳承，長期復利速度很強。27年達到6.5%復利IRR。

追求性價比和高保證。永明星河尊享II很值得看。保證回本期只有13年。提領也比較均衡。

追求高提領收益。安盛盛利II更直接。持續取錢這件事，它更有優勢。

抗風險能力強。想要更進攻的長期預期。能接受分紅波動。保誠信守明天可以放進備選。

我的立場很簡單。

短期資金，別碰信守明天。

不能接受分紅波動的人，也別碰。

長期不動的錢，且你看得懂0平滑機制，可以選。

保險沒有垃圾，只有錯配。

保誠依然是港險市場里的重要角色。它沒想象中那么神。也沒網上罵得那么不堪。

它更像一個進攻型隊友。打順風局很亮眼。遇到逆風，也會讓你心里發毛。

買之前，把這個性格看清楚。

看清楚了，再決定要不要上車。

大賀說點心里話

港險產品不是只比收益表。更要看你用什么錢買，準備放多久，能不能接受中途波動。如果你想把幾款產品放在一起算清楚，再看怎么買更省，我可以幫你做一版具體方案。