你好，我是大賀。

最近有朋友把好幾份港險(xiǎn)計(jì)劃書發(fā)給我。看完之后，他問了一句很真實(shí)的話。

“怎么每家都寫 6.5%？那我到底該信誰？”

這個(gè)問題挺典型。

2025年7月1日之后，香港保監(jiān)局的新規(guī)生效。非港元產(chǎn)品的分紅演示利率上限，從 7% 下調(diào)到 6.5%。

你現(xiàn)在看到很多產(chǎn)品都“擠”在 6.5%。不是每款產(chǎn)品突然都變強(qiáng)了。更多是演示上限統(tǒng)一了。

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人，但展示數(shù)據(jù)的人會(huì)。

今天這篇，我們把13款產(chǎn)品擺在一張桌上。重點(diǎn)看兩款。

永明「萬年青·星河尊享II」。

安盛「盛利II-至尊」。

我會(huì)講得直接一點(diǎn)。只看IRR，沒法選。要看這筆錢到底能不能用。中途提取會(huì)不會(huì)傷。保證底線夠不夠。紅利結(jié)構(gòu)是不是健康。

人均6.5% IRR的港險(xiǎn)市場，到底該信誰

這次對比，港險(xiǎn)市場一共有 10家保司13款2年交產(chǎn)品。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象。

每家公司都在強(qiáng)調(diào)自己的收益優(yōu)勢。每份計(jì)劃書都很好看。每個(gè)代理人都能講出自己的邏輯。

但你真把它們放在一起，反而更難選。

因?yàn)殚L期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)有一個(gè)很大的前提。

錢要放得住。

很多演示表默認(rèn)你一直不動(dòng)錢。讓復(fù)利慢慢跑。幾十年以后，數(shù)字當(dāng)然漂亮。

問題是，現(xiàn)實(shí)不是演示表。

孩子教育要用錢。家庭房產(chǎn)要調(diào)整。中間出現(xiàn)新的投資機(jī)會(huì)。家里也可能有突發(fā)情況。

這些事都不稀奇。

我不喜歡只拿第80年、第100年的數(shù)字講產(chǎn)品。太遠(yuǎn)了。對大多數(shù)家庭來說，真正的考驗(yàn)在中途。

先別看收益，先看它能不能用。

這是我看2年交儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的第一條標(biāo)準(zhǔn)。

13款產(chǎn)品各有各的6.5%，這份數(shù)據(jù)表要先看懂

這次測試基準(zhǔn)很統(tǒng)一。

2年交。年繳5萬美金。被保人0歲男孩。

在這個(gè)口徑下，很多產(chǎn)品的長期演示都很亮眼。

宏利宏摯傳承，100年預(yù)期IRR達(dá)到 6.50%。

周大福匠心傳承2，第100年預(yù)期總收益達(dá)到 5266萬美金。復(fù)利IRR穩(wěn)定在 6.50%。

安盛盛利II-至尊，第30年后復(fù)利IRR穩(wěn)定在 6.50%。

永明萬年青星河尊享II和傳承II，最終復(fù)利IRR也都達(dá)到 6.50%。

富衛(wèi)盈聚天下和盈聚天下II，繳費(fèi)40年后收益基本一致。最終IRR也是 6.50%。

萬通富饒萬家，第30年復(fù)利IRR達(dá)到 6.500%。

太保金如意，第100年復(fù)利IRR為 6.30%。預(yù)期總收益 4367萬美金。

國壽傲瓏盛世，第100年復(fù)利IRR 6.50%。預(yù)期總收益 5266萬美金。

忠意啟航創(chuàng)富·卓越，第100年復(fù)利IRR達(dá)到 6.22%。

安達(dá)傳承首創(chuàng)V-豐成，第26年后復(fù)利IRR穩(wěn)定在 6.50%。

看到這里，你大概會(huì)有點(diǎn)麻。

都不錯(cuò)。都能講。都能拿出漂亮年份。

但我會(huì)提醒一句。

同樣寫6.5%，含金量不一樣。

有的是很晚才到。有的是中途不能取。有的是保證底線薄。有的是靠后期終期紅利撐起來。

這也是為什么，我不建議拿一張演示表就決定。

第一個(gè)問題：第5年開始取錢，賬戶還能不能長

我們先做一個(gè)溫和測試。

總保費(fèi) 10萬美元。2年繳清。從第5年開始，每年提取 5000美元。

也就是總保費(fèi)的 5%。

這個(gè)模式可以叫“255”。

它不算激進(jìn)。更像家庭偶爾要用一點(diǎn)現(xiàn)金流。比如教育補(bǔ)充。旅游。家庭周轉(zhuǎn)。或者給孩子做階段性安排。

通過這輪測試，表現(xiàn)較好的產(chǎn)品有10款。

包括宏利宏摯傳承系列。安盛盛利II。永明萬年青星河系列。周大福匠心傳承2。富衛(wèi)盈聚天下系列。萬通富饒萬家。國壽傲瓏盛世。

這張表我會(huì)重點(diǎn)看兩點(diǎn)。

取了錢之后，現(xiàn)金價(jià)值還在不在。取了錢之后，后面還能不能繼續(xù)長。

這里，安盛盛利II和富衛(wèi)盈聚天下II表現(xiàn)最突出。

整個(gè)保單周期內(nèi)，提取后現(xiàn)金價(jià)值仍然保持健康增長。沒有明顯“失血”。

這個(gè)很重要。

很多產(chǎn)品在不提取時(shí)很好看。一旦開始提取，賬戶就明顯下滑。后期增長也乏力。

這種產(chǎn)品不是不能買。但我不會(huì)推薦給用錢不確定的家庭。

你要是把它當(dāng)成純傳承資金。長期不碰。可以談。

你要是想著中間隨時(shí)拿點(diǎn)錢出來。那就要謹(jǐn)慎。

第二個(gè)問題：第10年開始取10%，有些產(chǎn)品撐不住

第二個(gè)場景，提取力度更大。

從第10年開始，每年提取 1萬美元。也就是總保費(fèi)的 10%。

這個(gè)模式更貼近養(yǎng)老現(xiàn)金流。也像孩子教育金。

比如孩子10歲以后開始準(zhǔn)備海外教育。或者父母從某個(gè)階段開始補(bǔ)充退休收入。

這時(shí)候，考驗(yàn)的是產(chǎn)品在積累期之后的持續(xù)輸出能力。

結(jié)果很直接。

永明萬年青星河傳承II和國壽傲瓏盛世，在這個(gè)提取強(qiáng)度下，會(huì)在中途斷單。

這不是小問題。

很多人看產(chǎn)品，只看第30年、第50年、第100年。可真的一提款，保單能不能活下來，才是另一回事。

在這個(gè)測試?yán)铮?strong>安盛盛利II和富衛(wèi)盈聚天下II依然穩(wěn)。

這說明它們的結(jié)構(gòu)有韌性。

我會(huì)把這類產(chǎn)品歸為“能用型”。不是只會(huì)在演示表上長。真提取時(shí)，也沒那么脆。

不過你要注意。

這里說的是演示條件下的壓力測試。分紅產(chǎn)品的非保證部分，未來仍有變量。尤其是長期分紅兌現(xiàn)能力。

10Life在2025年發(fā)布的分紅實(shí)現(xiàn)率對比里，也能看到差距。安盛公布35款產(chǎn)品平均分紅實(shí)現(xiàn)率 95%。永明28款產(chǎn)品平均 87%。

同樣是6.5%演示，不代表未來兌現(xiàn)一樣。

這點(diǎn)銷售通常不會(huì)主動(dòng)展開講。

第三個(gè)問題：剛繳完就取，誰還能邊養(yǎng)邊用

第三輪更狠。

從第2年開始。也就是剛繳費(fèi)完成。每年提取 5000美元。

這個(gè)模式叫“225”。

說白了，就是剛種下樹，就開始摘果子。

這幾乎是在考驗(yàn)產(chǎn)品能不能“邊養(yǎng)邊用”。

在這輪測試?yán)铮苤芜@種提取方式的產(chǎn)品，只剩三款。

永明萬年青星河尊享II。周大福匠心傳承2。萬通富饒萬家。

其中，萬年青星河尊享II表現(xiàn)最出色。

三輪測完，我會(huì)把核心產(chǎn)品縮到三款。

安盛盛利II。富衛(wèi)盈聚天下II。永明星河尊享II。

但光看提取，還不夠。

提取測試只能告訴你，產(chǎn)品抗不抗折騰。不能完全告訴你，錢是怎么長出來的。

真正做選擇，還要看三個(gè)指標(biāo)。

回本速度。保證收益。復(fù)歸紅利占比。

除了IRR，這三個(gè)指標(biāo)才真正決定這筆錢怎么走

先看回本和IRR達(dá)成速度。

所有主流2年繳產(chǎn)品，預(yù)期回本時(shí)間集中在 5-6年。

這個(gè)指標(biāo)差異不大。不要被單獨(dú)拎出來嚇到。也不要因?yàn)槟晨羁煲荒辏陀X得它一定更好。

更值得看的是，什么時(shí)候達(dá)到 6.5%復(fù)利。

宏摯家傳承最快。第 24年 達(dá)到。安盛盛利II和富衛(wèi)盈聚天下II，第 28年 達(dá)到。宏利宏摯傳承，第 43年 達(dá)到。周大福匠心傳承2，第 48年 達(dá)到。

這一項(xiàng)里，宏利宏摯家傳承和安盛盛利II更有優(yōu)勢。

尤其安盛盛利II-至尊，10年IRR為 4.82%，是這組里最高。20年IRR為 6.21%，也是最高。

15年IRR則是宏利宏摯傳承 5.73% 最高。

我的判斷是這樣。

你如果很看重中前期預(yù)期收益，安盛盛利II值得重點(diǎn)看。它不是只靠第100年撐門面。中期節(jié)奏也不錯(cuò)。

但預(yù)期收益不是底線。

底線要看保證收益。

保證回本最快的是永明萬年青星河傳承II。保證回本期 10年。

永明萬年青星河尊享II、傳承II、周大福匠心傳承II、富衛(wèi)盈聚天下、萬通富饒萬家、宏利宏摯家傳承，保證回本期是 13年。

保證收益率方面，永明萬年青星河尊享II和傳承II最高。終身保證收益率 1%。

周大福匠心傳承II、富衛(wèi)盈聚天下、萬通富饒萬家，保證收益率是 0.55%。

這一項(xiàng)，我會(huì)明顯偏向永明。

1%的終身保證收益率，在這批產(chǎn)品里非常突出。

很多人會(huì)覺得，1%不高。

但你要知道，儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)的保證收益不是拿來炫耀的。它是極端情況下的底板。

市場不好。分紅不理想。保司投資環(huán)境承壓。保證部分才是寫進(jìn)合同里的東西。

我一直覺得，長期產(chǎn)品不能只看上限。

底線太薄的產(chǎn)品，我會(huì)有保留。

第三個(gè)指標(biāo)，是復(fù)歸紅利占比。

這個(gè)指標(biāo)很多人不看。其實(shí)很關(guān)鍵。

復(fù)歸紅利，是已經(jīng)分配到保單上、可以繼續(xù)參與復(fù)利增長的部分。

這個(gè)比例越高，越早進(jìn)入滾雪球狀態(tài)。中途提取時(shí)，也更不容易傷筋動(dòng)骨。

復(fù)歸紅利占比看 5-50年均值。

富衛(wèi)盈聚天下是 21.86%，第一。永明萬年青星河傳承II是 20.19%。富衛(wèi)盈聚天下II是 20.12%。周大福匠心傳承2最低，只有 9.75%。

宏利產(chǎn)品采用不同分紅機(jī)制。不參與這項(xiàng)對比。

這張表里，我會(huì)特別看永明。

永明星河尊享II兼具兩個(gè)特點(diǎn)。

一個(gè)是高保證收益。1%。一個(gè)是較高復(fù)歸紅利占比。接近 20%，資料里對應(yīng)為 19.33%。

這說明它不是單純靠很遠(yuǎn)期的非保證收益去撐演示。

它的結(jié)構(gòu)更早熟。更早有東西沉淀到保單里。

一句話講清楚。

安盛盛利II強(qiáng)在預(yù)期收益節(jié)奏。永明星河尊享II強(qiáng)在結(jié)構(gòu)底盤和提取韌性。

我會(huì)這樣分。

資金期限明確。更看重中前期預(yù)期收益。選安盛更順。

資金未來可能要?jiǎng)印８粗氐拙€和靈活。永明更合適。

寫在最后：永明星河尊享II和安盛盛利II，對應(yīng)兩類人

聊到最后，別把所有產(chǎn)品都揉成一個(gè)答案。

我不認(rèn)為13款里面只有一款能買。但我也不喜歡說“都不錯(cuò)”。

那等于沒說。

從這次測試看，我會(huì)重點(diǎn)留下兩款。

永明「萬年青·星河尊享II」。

它的保證收益 1%。在這批產(chǎn)品里很突出。復(fù)歸紅利占比接近 20%。還支持“225”這種極限提取。

我會(huì)把它定義成“早熟型”產(chǎn)品。

它不是只等幾十年后爆發(fā)。它更早讓資金進(jìn)入自我增值狀態(tài)。

這類產(chǎn)品適合長期持有，也適合中途可能用錢的人。

如果你不確定未來會(huì)不會(huì)提取。或者你希望保單能邊養(yǎng)邊用。

我會(huì)優(yōu)先看永明星河尊享II。

另一款是安盛「盛利II-至尊」。

它第 28年 達(dá)到 6.5%復(fù)利。全周期提取表現(xiàn)均衡。中前期預(yù)期IRR也好看。

我會(huì)把它定義成“均衡型”產(chǎn)品。

前期不激進(jìn)。中期穩(wěn)定。后期也不掉隊(duì)。

如果你對持有期限比較清楚。比如明確做孩子教育金，或者明確做長期資產(chǎn)配置。中途大額動(dòng)用概率不高。

我會(huì)優(yōu)先看安盛盛利II-至尊。

但有一類人，我不建議碰這類2年交長期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。

就是短期資金不穩(wěn)的人。

比如未來3-5年就可能要用這筆錢。或者家庭現(xiàn)金流本來就緊。或者只是看到6.5%就想沖。

這種情況，我會(huì)直接勸你別急。

港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)不是短期理財(cái)。更不是隨時(shí)進(jìn)出的賬戶。

好產(chǎn)品只適合對的人。

你真正要問的，不是“哪款收益最高”。

而是三件事。

這筆錢你能放多久。中途要用錢的概率多大。你更看重確定性，還是預(yù)期收益。

想清楚這三件事，永明和安盛怎么選，就不難了。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)看了幾份計(jì)劃書，還是覺得亂，可以把產(chǎn)品和預(yù)算發(fā)我。我會(huì)更建議你先把“怎么買更省”和“哪款更適合”分開看。