你好，我是大賀。

今天聊兩款被問得很多的港險儲蓄險。安盛「盛利II」，和永明「萬年青星河尊享II」。

這兩款都算高凈值客戶常看的產(chǎn)品。按我這幾年接觸的情況，友邦環(huán)宇盈活、永明星河尊享II、安盛盛利II，是被選擇最多的三款。

背景也很現(xiàn)實。

現(xiàn)在是2026年05月10日。內(nèi)地定存利率低。理財又不確定。很多人不想再把家庭長期錢，全部放在單一人民幣資產(chǎn)里。

提前配置香港保險的人，我覺得是有遠(yuǎn)見的。

不過，別一聽“頂流”就覺得完美。

我更愿意先把難聽的話說在前面。盛利II很強。但它不是穩(wěn)健派的菜。星河尊享II很穩(wěn)。但它的后勁，確實不如盛利II來得快。

買港險不就是為了領(lǐng)錢嗎。

能不能領(lǐng)。能領(lǐng)多久。領(lǐng)完以后還剩多少。

這才是我最關(guān)心的。

盛利II第一個問題：保證回本比星河尊享II慢很多

先看回本。

這個指標(biāo)很樸素。你把錢放進(jìn)去。哪一年，保證現(xiàn)金價值能回到本金。

永明星河尊享II在這點上很漂亮。

它的保證回本時間是13年。放在整個港險儲蓄險市場里，這個水平都很能打。

再看安盛盛利II。

5年交的情況下，盛利II的保證回本時間是25年。比星河尊享II慢了12年。

這不是小差距。

我會直接說。保守型家庭，如果你特別看重“保證部分”，盛利II這點不占優(yōu)。

再細(xì)一點。

2年交模式下，盛利II是保證回本18年，預(yù)期回本5年。星河尊享II是保證回本13年，預(yù)期回本6年。

5年交模式下，盛利II是保證回本25年，預(yù)期回本7年。星河尊享II是保證回本13年，預(yù)期回本7年。

你會發(fā)現(xiàn)，預(yù)期回本兩邊都不慢。

但保證回本，星河尊享II明顯更舒服。

這就是它給人的安全感。

這一張圖很直觀。

我不會把盛利II包裝成“又穩(wěn)又猛”。它的保證回本慢，就是短板。尤其是5年交，25年保證回本，心理感受不如星河尊享II。

如果這筆錢你未來十幾年可能要動。

我不建議硬上盛利II。

保證收益這一層，星河尊享II更像壓艙石

再看保證收益。

分紅險最怕什么？

演示很好看。實際兌現(xiàn)沒跟上。客戶最后只剩一肚子委屈。

星河尊享II的長線保證收益率達(dá)到1%。同類型產(chǎn)品里，這個數(shù)據(jù)非常少見。

它的復(fù)歸紅利占比也高。

前50個保單年度均值，星河尊享II的復(fù)歸紅利占比是22.76%。

安盛盛利II-至尊是14.12%。

盛利II的保證收益率大約只有0.23%。

這點我有保留。

它不是不能買。它是把更多想象空間，放在非保證分紅和資產(chǎn)配置能力上。

而星河尊享II更像一塊壓艙石。保證部分給得更扎實。分紅結(jié)構(gòu)也更平滑。

這里我會分人群。

如果這是孩子未來學(xué)費。或者家庭長線底倉。你不想承受太多波動預(yù)期。

星河尊享II更合適。

如果你能接受保證部分弱一點。你看重的是長期兌現(xiàn)力和資產(chǎn)增值彈性。

盛利II才進(jìn)入討論范圍。

安盛過去幾十年的分紅實現(xiàn)率記錄，確實抗打。它作為全球保險巨頭，強項是全球資產(chǎn)配置。

但你要明白。

買盛利II，買的不是保證收益漂亮。

買的是安盛后面兌現(xiàn)非保證收益的能力。

盛利II為什么還火：IRR觸頂更早

講完短板，再看盛利II為什么這么多人選。

它的殺手锏，不在前面的保證回本。

而在長期后勁。

兩款產(chǎn)品的長期預(yù)期IRR峰值，都可以達(dá)到6.5%。

但達(dá)到這個位置的速度，不一樣。

2年交模式下，盛利II在第28年達(dá)到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年達(dá)到。

5年交模式下，盛利II在第30年達(dá)到6.5%。星河尊享II要到第50年。

這個差距就大了。

特別是5年交。盛利II比星河尊享II早了20年觸頂。

這就是進(jìn)攻型產(chǎn)品的味道。

幫你算筆細(xì)賬。

同樣是長期持有。盛利II更早進(jìn)入高IRR區(qū)間。中后期現(xiàn)金價值更容易爆發(fā)。

這件事對普通看收益的人，可能只是一個數(shù)字。

但對做現(xiàn)金流規(guī)劃的人，很關(guān)鍵。

因為你未來要提領(lǐng)。賬戶底子越厚，越扛抽。

領(lǐng)得多還得剩得多，才算真本事。

這也是我看盛利II的核心邏輯。

它不是更安全。

它是更能打。

567提領(lǐng)壓力測試：盛利II更像提款機

接下來，我給你做個壓力測試。

場景很簡單。

5年交。每年交6萬美元。總保費30萬美元。

第6年開始，每年固定提取2.1萬美元。也就是總保費的7%。

這就是常說的567提領(lǐng)模型。

這個模型很狠。

剛交完保費，就開始每年抽血。不是等保單長胖以后再領(lǐng)。

很多產(chǎn)品一碰這種模型，就露怯。

看第30年。

盛利II賬戶余額大約還有51.9萬美元。

星河尊享II大約還有44.6萬美元。

盛利II還比宏利宏摯傳承高出接近20萬美元。

數(shù)字不會騙人。

在這種持續(xù)提領(lǐng)狀態(tài)下，盛利II的回血能力更強。

為什么會這樣？

盛利II的底層資產(chǎn)配置更偏權(quán)益類。它更進(jìn)攻。波動預(yù)期也更強。

這正是它前面保證收益低的另一面。

它把彈性放在后面。

星河尊享II不是不好。它在剩余價值上略遜于安盛。但波動性更小。持有感更穩(wěn)。

這個差別很適合放到養(yǎng)老場景里看。

2025年中國養(yǎng)老金替代率大約39.5%。低于國際警戒線55%。全球養(yǎng)老金缺口也很大。安聯(lián)集團(tuán)《2025全球養(yǎng)老金報告》提到，全球養(yǎng)老金缺口約51萬億美元。

很多人未來不是缺一張保單。

而是缺一臺能長期出現(xiàn)金流的機器。

如果你真想把保單當(dāng)退休后的補充提款機。

我會優(yōu)先看盛利II。

因為它在567模型下，領(lǐng)了錢以后，賬戶還更能長。

寫在最后：想穩(wěn)選永明，想提領(lǐng)取安盛

最后把話講直一點。

兩款都強。方向不一樣。

追求穩(wěn)健，我選永明星河尊享II。

它的保證回本更快。保證收益率更高。復(fù)歸紅利占比也更好看。

孩子學(xué)費。家庭長線底倉。保守型父母給下一代留錢。

星河尊享II更順手。

追求提領(lǐng)，我選安盛盛利II。

它的保證回本慢。保證收益低。這個短板必須接受。

但它的長期IRR觸頂更快。567提領(lǐng)模型下，賬戶余額更強。

你想第6年開始拿錢。還希望后面繼續(xù)滾存。

盛利II更像增值提領(lǐng)工具。

我不會建議所有人買盛利II。

短期資金別碰。極度保守的人，也別勉強。

但如果你本來就是長期資金。你接受非保證分紅的變量。你看重現(xiàn)金流和長期提領(lǐng)效率。

盛利II很值得認(rèn)真看。

這就是我的判斷。

穩(wěn)健底倉，星河尊享II。

進(jìn)攻提領(lǐng)，盛利II。

別只問哪款收益最高。

先問自己，這筆錢到底是要穩(wěn)，還是要領(lǐng)。

大賀說點心里話

港險真正難的，不是看懂演示表。是知道自己該用哪種錢，買哪種結(jié)構(gòu)。如果你已經(jīng)在比較這兩款，也可以把方案拿來一起算算，別只看一張收益截圖。