你好，我是大賀。

今天聊保誠「信守明天多元貨幣」。

這款產(chǎn)品挺有意思。保誠在港險市場里，一直是個很特殊的存在。喜歡它的人，覺得它夠老牌，夠進取，產(chǎn)品收益也有沖勁。不喜歡它的人，盯著分紅波動和歷史回撤，心里不踏實。

我自己看保誠，不會簡單說好或不好。

它不是弱產(chǎn)品。跟老五家放在一起比，很多指標并不差。甚至有些年份很能打。

但它也不是那種適合所有人的“穩(wěn)穩(wěn)放著”的產(chǎn)品。

買保誠，核心不是看你想不想要高收益。是看你能不能接受高波動。

六款旗艦放一起，保誠到底站在哪

這次我按同一套條件看。

0歲男孩，年交6萬美元，交5年，總保費30萬美元。

對比的產(chǎn)品包括：

• 宏利「宏摯傳承」
• 宏利「宏摯家傳承」
• 友邦「環(huán)宇盈活」
• 保誠「信守明天多元貨幣」
• 安盛「盛利II」
• 永明「萬年青星河尊享II」

這幾款，基本都是現(xiàn)在客戶問得比較多的儲蓄分紅險。

保誠的信守明天，有一個很特別的點。它做了市場首創(chuàng)的自主入息功能。這個設(shè)計，對未來提取節(jié)奏有幫助。

不過，功能只是功能。

我更關(guān)心兩個東西。

錢什么時候回來。長期收益靠不靠譜。

保誠在這兩件事上，不算差。甚至不少位置挺靠前。

但它最大的爭議，也正是在“靠不靠譜”這件事上。

回本速度：信守明天不是最快，但也沒拖后腿

先看預(yù)期回本。

同樣30萬美元總保費。

宏利兩款最快。宏摯傳承和宏摯家傳承，都是第6年預(yù)期回本。

友邦環(huán)宇盈活、安盛盛利II、永明星河尊享II，都是第7年預(yù)期回本。

保誠信守明天，是第8年預(yù)期回本。

這個位置，我覺得可以接受。

它不是最快。也不是難看。

如果你買港險，是準備第6年、第7年就要動用這筆錢。那保誠不占便宜。

如果你本來就是長期錢。第8年預(yù)期回本，并不構(gòu)成硬傷。

再看保證回本。

星河尊享II最快，第13年保證回本。

宏摯家傳承是第16年。

宏摯傳承、環(huán)宇盈活、信守明天，都是第18年。

盛利II最慢，第25年。

這里要講清楚。

預(yù)期回本，看的是演示。保證回本，才是寫進合約里的底。

保誠第18年保證回本。跟友邦環(huán)宇盈活、宏利宏摯傳承在一檔。

這說明什么？

單看回本，信守明天沒有明顯短板。

但它也不是“回本速度型選手”。

想要保證回本更快。永明更突出。

想要預(yù)期回本更快。宏利兩款更占優(yōu)。

保誠屬于中間偏穩(wěn)的位置。

長期收益：保誠真正能打的是28年這一段

再看長期收益。

這部分，信守明天的表現(xiàn)就更有看頭。

前20年，宏摯傳承收益最高。保單第20年時，宏摯傳承預(yù)期總收益是859230美元。

20年到26年，信守明天開始反超。這個階段，保誠的進攻性就體現(xiàn)出來了。

30年到50年，環(huán)宇盈活收益第一。不過到了后面，幾款產(chǎn)品陸續(xù)觸及6.5%復(fù)利IRR限高。差距就沒有前面那么大了。

再看達到6.5%復(fù)利IRR的時間。

宏摯家傳承最快，第27年。

保誠信守明天，第28年。

環(huán)宇盈活和盛利II，都是第30年。

宏摯傳承是第47年。

星河尊享II是第50年。

這個數(shù)據(jù)對保誠很友好。

信守明天8年預(yù)期回本，28年達到6.5%限高。

它在長期增值速度上，確實排得靠前。只比宏摯家傳承慢1年。比環(huán)宇盈活和盛利II早2年。比星河尊享II早22年。

我會這么看。

信守明天靜態(tài)收益不錯。不是每一項第一。但多數(shù)能排前三。

這類產(chǎn)品，最怕某一項特別漂亮，其他指標拉胯。

信守明天不是這樣。

它比較均衡。長期增值有沖勁。回本也沒有明顯掉隊。

但你要記住。這里說的是預(yù)期演示。

預(yù)期收益越漂亮，越要看分紅兌現(xiàn)能力。

保誠后面的爭議，也從這里開始。

566提領(lǐng)：要長期現(xiàn)金流，保誠不是我的首選

很多家庭買儲蓄分紅險，不只是為了看賬戶長大。

還要未來拿錢。

比如孩子教育金。比如養(yǎng)老現(xiàn)金流。比如家庭備用金。

這里就要看動態(tài)提領(lǐng)。

這次看的是常見的566提領(lǐng)演示。也就是5年交費，第6年起，每年提取總保費的6%。

結(jié)果挺明顯。

持續(xù)提領(lǐng)下，優(yōu)勢主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II。

這兩款更像現(xiàn)金流選手。

信守明天也能提。表現(xiàn)不差。甚至比友邦、宏利一些熱門產(chǎn)品更強。

但我不會把它放在“提領(lǐng)優(yōu)先”的第一梯隊。

原因很簡單。

它沒有特別亮眼的提領(lǐng)優(yōu)勢。

在港險這種產(chǎn)品密度很高的市場里，均衡不是壞事。但也不一定是好事。

你要的是教育金。每年都要拿。拿得越穩(wěn)越好。那我會更傾向盛利II或星河尊享II。

你要的是長期放著。中間少動。等二三十年后看增值。那保誠更有討論價值。

短期要現(xiàn)金流的人，不要把信守明天當(dāng)首選。

這個判斷，我會說得直接一點。

保誠為什么爭議大：它就是進攻型選手

講到這里，信守明天看起來還不錯。

那為什么保誠口碑這么分裂？

根子在投資風(fēng)格。

保誠的投資占比很激進。

固收類49%，權(quán)益類49%。

它是香港唯一一家債券類和權(quán)益類投資接近五五開的保司。

你看其他幾家。

友邦固收類69%，權(quán)益類24%。風(fēng)格穩(wěn)健。

安盛固收類60.8%，權(quán)益類5.4%。而且67%投資歐洲地區(qū)。

宏利固收類78.5%，權(quán)益類6%。其中42%投資美國，27%投資加拿大。

永明固收類74%，權(quán)益類5%。其中43%投資加拿大，35%投資美國。

保誠則是投資亞太，債券占比58%。

這就是性格差異。

友邦像穩(wěn)重大叔。宏利像傳承老派。安盛像靈活派。永明像均衡新秀。

保誠更像激進玩家。

市場好的時候，它容易跑得快。市場差的時候，它波動也會明顯。

我客戶里面就有這種情況。

有人喜歡保誠。覺得它夠市場化。收益上限高。

也有人買完之后，看到分紅實現(xiàn)率波動，心里很難受。

這不是誰對誰錯。

這是風(fēng)險偏好不同。

保誠不是保守型客戶的舒服選擇。

尤其是那種每天盯賬戶，每年都想看到實現(xiàn)率漂亮的人。真的不適合。

分紅實現(xiàn)率：保誠最大的短板在這里

保誠最被人吐槽的一點，是分紅實現(xiàn)率。

它是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這個標簽很重。也確實影響信任感。

從歷史數(shù)據(jù)看，保誠分紅實現(xiàn)率最高到過128%。最低也到過13%。

這個跨度太大。

再看12家公司對比。

保誠過往11年平均總分紅實現(xiàn)率是73%。在對比的12家公司里最低。

周大福、立橋、忠意總分紅實現(xiàn)率達到100%。

友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。

這個地方，我不會替保誠美化。

相比其他老牌保司，保誠在分紅實現(xiàn)率上沒有競爭力。

它的機制叫一產(chǎn)品一分紅。也可以理解成0平滑。每個產(chǎn)品獨立運營。

這個機制有好處。

高分紅產(chǎn)品賺到的錢，歸這個產(chǎn)品自己。不會被拿去平滑別的產(chǎn)品。市場好時，上限很高。

但缺點也非常明顯。

每個產(chǎn)品都更直接面對市場波動。沒有那么多跨產(chǎn)品、跨周期的緩沖。

完全市場化。公平是公平。刺激也是真刺激。

多數(shù)人買保險，求的是安心。

保誠這套機制，不太像傳統(tǒng)意義上的“穩(wěn)穩(wěn)保單”。更像帶進攻屬性的長期資產(chǎn)。

你能接受，它就有魅力。

你接受不了，它會讓你焦慮。

六款旗艦怎么選：別找第一名，找匹配

聊到最后，我想把話說實在點。

買港險不是選第一名，是選最匹配的。

2026年這個時間點，很多家庭對養(yǎng)老現(xiàn)金流、美元資產(chǎn)、長期利率都更敏感。

2025年養(yǎng)老金融報告里提到，中國城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金替代率已經(jīng)降到約40%。低于國際勞工組織55%的警戒線。一線城市退休金缺口，普遍在每月2-3萬。

這也是為什么，越來越多高凈值家庭開始看海外養(yǎng)老儲蓄。

不是為了追熱點。

是為了給未來現(xiàn)金流多留一條路。

但路不止一條。

如果你是小白。又極度厭惡波動。

我會優(yōu)先看友邦環(huán)宇盈活。

買的是品牌。買的是確定性。它投資亞太，債券占比83%。20年以后中長期增值也有看點。30年收益沖到6.5%。

如果你想做百年傳承。

我會認真看宏利。尤其是宏摯家傳承。

宏利投資偏北美。42%美國，27%加拿大。風(fēng)格穩(wěn)。宏摯家傳承6年回本，27年沖到6.5%。長期復(fù)利能力很強。

如果你追求保證底子和綜合性價比。

永明星河尊享II很值得看。

它有1%高保證收益。保證回本期也短。全周期提領(lǐng)沒有明顯短板。后起之秀，確實有誠意。

如果你特別重視提領(lǐng)。

安盛盛利II更適合。

它不是保證回本最快的。第25年保證回本，這點要看清。

但它在提領(lǐng)場景里很強。尤其適合未來要持續(xù)拿錢的家庭。

如果你能接受波動。錢也能放得住。想要更進取的長期收益。

那保誠信守明天可以選。

但我會加一句。

保誠適合懂它的人，不適合只想圖省心的人。

它不是不能買。它也不是網(wǎng)上說得那么差。

保誠依然是港險市場里的重要玩家。底子硬。產(chǎn)品也能打。信守明天靜態(tài)收益表現(xiàn)不弱。28年沖到6.5%，這個速度很有競爭力。

但它沒想象中那么神。

它的爭議，本質(zhì)是高預(yù)期波動和保守心理之間的沖突。

我跟客戶都是這么說的。

保險沒有垃圾，只有錯配。

你不能一邊想要進攻收益，一邊又要求每年分紅穩(wěn)得像定存。

這兩件事，很難同時滿足。

如果你是保守型家庭。養(yǎng)老錢、教育錢，一點波動都不想承受。保誠不是我的第一推薦。

如果你是進取型家庭。資金周期長。中途不急用。也能接受分紅實現(xiàn)率起伏。信守明天可以放進候選名單。

別糾結(jié)誰最好。

糾結(jié)誰最適合你。

大賀說點心里話

如果你已經(jīng)在保誠、友邦、宏利、安盛、永明之間糾結(jié)，別只拿一張收益表做決定。把資金期限、提取節(jié)奏、風(fēng)險承受力放進去看，答案會清楚很多。