你好，我是大賀。

今天聊兩款很多朋友都在問的提領(lǐng)型港險(xiǎn)。

一款是安盛「盛利2」。

一款是永明「星河尊享2」。

這兩款都很火。也都經(jīng)常被放在一起比。

但我想先把話說直一點(diǎn)。

長期閑錢，前10年不打算動(dòng)，我會(huì)更偏盛利2。

前10到15年就想做養(yǎng)老提領(lǐng)、教育金、現(xiàn)金流，我會(huì)更偏星河尊享2。

這不是說誰絕對(duì)贏。

而是兩款產(chǎn)品的底層邏輯不一樣。

盛利2更像一臺(tái)后勁發(fā)動(dòng)機(jī)。前面保證價(jià)值薄一點(diǎn)。把收益上限做高。時(shí)間拉長以后，靜態(tài)收益和后期提領(lǐng)潛力慢慢出來。

星河尊享2更像一個(gè)厚底盤。保證價(jià)值更厚。復(fù)歸紅利更扎實(shí)。它給你的感覺，是前期更有確定感。

咱就是說，買這種產(chǎn)品，不能只問誰收益高。

你要問自己。

這筆錢到底是什么錢？

是長期不動(dòng)的閑錢池？

是未來養(yǎng)老要領(lǐng)的錢？

還是孩子讀書要用的教育金？

用途不一樣，答案就不一樣。

尤其提領(lǐng)型產(chǎn)品。選錯(cuò)不是少賺一點(diǎn)的問題。極端提領(lǐng)下，保單可能會(huì)被領(lǐng)到枯竭。

截至2026年05月10日，我會(huì)從五個(gè)角度看它們。

靜態(tài)收益。紅利結(jié)構(gòu)。動(dòng)態(tài)提領(lǐng)。保司實(shí)力。適用人群。

閑錢和提領(lǐng)錢，答案不是同一個(gè)

很多家庭現(xiàn)在做港險(xiǎn)，不只是為了“放著增值”。

更多是為了未來現(xiàn)金流。

這幾年養(yǎng)老話題很熱。2025年個(gè)人養(yǎng)老金制度已經(jīng)擴(kuò)圍到全國?？赡晗揞~還是1.2萬元。

全國可參加人數(shù)約5億。實(shí)際繳費(fèi)人數(shù)不足7000萬。

這個(gè)缺口很明顯。

靠個(gè)人養(yǎng)老金做補(bǔ)充養(yǎng)老，額度太小。真到退休，每年要領(lǐng)一筆錢。很多家庭就會(huì)看港險(xiǎn)里的提領(lǐng)型產(chǎn)品。

教育金也是一樣。

2025年留學(xué)費(fèi)用還在漲。美本一年總花費(fèi)已經(jīng)突破9萬美元。四年大概36萬美元。折合人民幣約250萬。

這不是小數(shù)。

孩子讀書的錢，不能太激進(jìn)。也不能完全沒增長。

這就回到今天這兩款。

如果你是長期閑錢。盛利2更值得看。

它適合前10年不使用。追求更高預(yù)期收益。也能接受前期保證價(jià)值低一點(diǎn)的家庭。

如果你是養(yǎng)老提領(lǐng)或教育金。星河尊享2更穩(wěn)。

它適合更在意安全墊。希望前10到15年就開始做現(xiàn)金流安排的人。

我不建議大家把所有提領(lǐng)型產(chǎn)品都看成一類。

它們表面都能領(lǐng)錢。

但怎么領(lǐng)。先動(dòng)哪部分錢。后面會(huì)不會(huì)斷。差別很大。

盛利2靜態(tài)收益確實(shí)強(qiáng)，尤其前30年

先看不提領(lǐng)的情況。

也就是錢放進(jìn)去。先不動(dòng)它。單純看現(xiàn)金價(jià)值增長。

盛利這個(gè)系列，本身就很有市場熱度。

盛利1代只用了3個(gè)月，銷售額突破50億美金。當(dāng)時(shí)主打的是2年交。

盛利2代的5年交、10年交版本，在2025年10月20日開售。

后來新增2年交版本，在2026年3月30日開售。

這個(gè)2年交版本，就是很多人盯著看的重點(diǎn)。

它的保底回本是18年。預(yù)估回本是5年。IRR參考值是6.5%。

還支持9種貨幣。每年可以免費(fèi)轉(zhuǎn)換。

這些功能不錯(cuò)。

不過我會(huì)把高預(yù)繳利率、財(cái)富管家這類功能，放在第二層看。

真正核心，還是現(xiàn)金價(jià)值。

以25萬美元總保費(fèi)、2年交為例。

第10年，盛利2的IRR是4.82%。宏摯是4.38%。

第20年，盛利2的IRR是6.21%。其他產(chǎn)品大概在**5.83%-6.08%**之間。

永明星河尊享2呢？

第10年IRR是4.00%。

第20年是6.00%。

第30年是6.35%。

盛利2的2年交版本，第28年預(yù)期IRR就達(dá)到6.5%。

這組數(shù)據(jù)很直接。

只看靜態(tài)收益，盛利2前30年確實(shí)更猛。

但這里有個(gè)誤區(qū)。

很多人看港險(xiǎn)收益，喜歡直接拉到50年、100年。

一看都是**6.5%**附近，就覺得差不多。

我不太認(rèn)同這種看法。

時(shí)間越長，變量越多。

真正有參考價(jià)值的，是前20到30年。

還有一個(gè)背景。

630限高令之后，大部分產(chǎn)品持有滿30年后，IRR都會(huì)逐步靠近6.5%。

長期差距會(huì)收窄。

前中期差距，才更能看出產(chǎn)品性格。

盛利2在這里很明顯。

它就是沖著更高預(yù)期收益去的。

但你要記住一句話。

沒有白來的高收益。

盛利2的高預(yù)期收益，背后有結(jié)構(gòu)代價(jià)。

這個(gè)代價(jià)，到了提領(lǐng)環(huán)節(jié)會(huì)很明顯。

真開始領(lǐng)錢，258別當(dāng)默認(rèn)方案

接下來講最關(guān)鍵的部分。

提領(lǐng)。

很多人看這類產(chǎn)品，最容易被“每年領(lǐng)多少”吸引。

尤其是258。

所謂258，是2年交。第5年開始。每年領(lǐng)總保費(fèi)的8%。

素材里有一個(gè)場景。

2年交100萬美金。第5年起，每年領(lǐng)8萬美金。

這個(gè)聽起來很舒服。

早領(lǐng)。多領(lǐng)。還想賬戶繼續(xù)漲。

在258提領(lǐng)下，盛利2的預(yù)期剩余價(jià)值，確實(shí)持續(xù)增長。也領(lǐng)先星河尊享2。

星河尊享2在這種提領(lǐng)模式下，大概第55年左右會(huì)斷單。

全市場其他產(chǎn)品做這種極致提領(lǐng)，也容易斷。

友邦、永明在圖里大約Year 40左右斷。

這也是盛利2很吸引人的地方。

它能把前中期提領(lǐng)做得很漂亮。

但我說句很實(shí)在的話。

我不建議普通家庭按258去領(lǐng)。

這更像產(chǎn)品能力展示。

不是大多數(shù)家庭的默認(rèn)現(xiàn)金流方案。

說白了就是，258有點(diǎn)像把車開到極限速度。

它證明這輛車性能強(qiáng)。

但你天天這么開，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)變大。

為什么？

因?yàn)槭⒗?的提領(lǐng)邏輯，和很多產(chǎn)品不一樣。

它在258提領(lǐng)前9年，幾乎沒怎么動(dòng)保證價(jià)值。

前面主要提取復(fù)歸紅利和終期紅利。

也就是兩個(gè)賬戶一起扛提領(lǐng)。

這樣做的好處很明顯。

本金被動(dòng)到的時(shí)間更晚。

前中期賬戶看起來更漂亮。

盛利2的前期提領(lǐng)表現(xiàn)，也就被拉起來了。

但問題也在這里。

終期紅利，是保單收益上限的重要來源。

它本來就不是保證的。

一旦前期終期紅利實(shí)現(xiàn)率不及預(yù)期。或者遇到市場回撤。你又早早把這部分拿走。

后期增長效率會(huì)被傷到。

這點(diǎn)我有保留。

不是說盛利2不能領(lǐng)。

而是不要把258當(dāng)成生活費(fèi)規(guī)劃的標(biāo)準(zhǔn)答案。

再看星河尊享2。

它更傳統(tǒng)。

先提取復(fù)歸紅利。

復(fù)歸賬戶不夠了，再動(dòng)保證價(jià)值和終期紅利。

復(fù)歸紅利一旦派發(fā)，確定性更強(qiáng)。

這種方式的核心，是先動(dòng)更穩(wěn)的錢。

盡量把終期紅利留給后期。

好處是后勁更足。確定性更強(qiáng)。

缺點(diǎn)也直接。

一開始如果提太猛，賬戶衰減會(huì)更早暴露。

258這種強(qiáng)度，它扛不住那么久。

那普通家庭怎么做更合理？

我會(huì)更建議看255。

也就是2年交。第5年開始。每年領(lǐng)總保費(fèi)的5%。

素材里的場景是2年交50萬。第5年起每年領(lǐng)5萬。

這個(gè)更像正常的養(yǎng)老補(bǔ)充。

也更像教育金的節(jié)奏。

在255提領(lǐng)下，盛利2從第5年到第20年，剩余現(xiàn)價(jià)領(lǐng)先星河尊享2。

這點(diǎn)沒問題。

盛利2前中期依然好看。

但星河尊享2的保證價(jià)值更高。

前期確定性更強(qiáng)。

到了第30年，兩款產(chǎn)品的剩余現(xiàn)價(jià)和IRR，幾乎重新站到同一條線。

第60年年末，星河尊享2的IRR達(dá)到6.50%。和盛利2持平。

這筆賬我?guī)湍闼阆聛怼?/p>

高強(qiáng)度提領(lǐng)，盛利2更亮眼。

常規(guī)提領(lǐng)，星河尊享2更讓我安心。

特別是養(yǎng)老錢和教育金。

我會(huì)更看重不斷檔。更看重保證價(jià)值。更看重提領(lǐng)過程中的安全墊。

收益上限當(dāng)然重要。

但現(xiàn)金流規(guī)劃，最怕的是前面領(lǐng)得爽，后面接不上。

兩款差異，其實(shí)寫在紅利結(jié)構(gòu)里

剛才講了收益。也講了提領(lǐng)。

它們?yōu)槭裁磿?huì)這樣？

答案在紅利結(jié)構(gòu)里。

永明星河尊享2，第1年保證價(jià)值是12500。

第30年預(yù)期總價(jià)值是1537797。

里面包含保證300250、復(fù)歸202626、終期1005178。

安盛盛利2，第1年保證價(jià)值是0。

第30年預(yù)期總價(jià)值是1604504。

單看第30年總價(jià)值，盛利2更高。

但不能只看總數(shù)。

要看這筆錢由什么組成。

永明星河尊享2的結(jié)構(gòu)，以保證價(jià)值為主。

圖里藍(lán)色部分更厚。

第10年，保證占比約73%。終期占比21%。

第30年，保證占比降到20%。終期占比提高到67%。

它不是沒有上限。

只是前期先把底盤做厚。

安盛盛利2剛好反過來。

它的紅色部分更明顯。

也就是終期紅利占比更高。

第5年起，終期占比就達(dá)到70%。

第30年，終期占比大約80%。

這就是它預(yù)期收益更高的原因。

它降低了保證價(jià)值權(quán)重。

提高了終期紅利權(quán)重。

用一部分確定性，換更高的利益空間。

不存在誰天然更好。

這就是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

但選擇上要有態(tài)度。

只看靜態(tài)收益，盛利2更強(qiáng)。

看底盤和安全墊，星河尊享2更穩(wěn)。

打個(gè)比方。

盛利2像一套更進(jìn)取的資產(chǎn)組合。

波動(dòng)承受能力要強(qiáng)一點(diǎn)。

星河尊享2像一套更穩(wěn)的現(xiàn)金流方案。

前期給你的確定感更多。

如果你是家里的“財(cái)政部長”，要給孩子讀書留錢。或者給父母養(yǎng)老留錢。

我不會(huì)只盯著預(yù)期總價(jià)值。

我會(huì)盯著保證價(jià)值。復(fù)歸紅利。還有提領(lǐng)順序。

這些東西，才決定保單在你真正用錢時(shí)的手感。

安盛和永明都?jí)蛴?，但風(fēng)格不一樣

保司層面，也得看。

不過我先說一句。

安盛和永明都是頂級(jí)保司。不要把選擇糾結(jié)成誰更安全。

真正要看的是風(fēng)格。

安盛是1817年成立于法國的保險(xiǎn)公司。

到現(xiàn)在已經(jīng)有200多年歷史。

服務(wù)全球9500萬客戶。

管理資產(chǎn)規(guī)模超過1萬億美元。

體量這塊，妥妥的大公司。

安盛2025年償付率是224%。

比去年增加9個(gè)點(diǎn)。

2025財(cái)年收入1160億歐元，同比增長6%。

核心收益84億歐元，同比增長6%。

凈利潤98億歐元，同比增長26%。

這說明它的盈利和現(xiàn)金流都不錯(cuò)。

兌現(xiàn)能力，我不太擔(dān)心。

評(píng)級(jí)上，安盛也很強(qiáng)。

標(biāo)普AA。

穆迪Aa2。

貝氏A+ Superior。

投資端，安盛整體還是穩(wěn)健為主。

債券組合里，**77%**評(píng)級(jí)在A及以上。

**94%**在投資級(jí)以上。

這屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)底盤。

同時(shí)，安盛也在提高一點(diǎn)收益彈性。

一邊守住底盤。

一邊讓產(chǎn)品更有進(jìn)攻性。

盛利2的靜態(tài)收益和前中期提領(lǐng)表現(xiàn)，和這種風(fēng)格是匹配的。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。

1892年進(jìn)入香港。

在香港已經(jīng)扎根133年。

它還是香港第一家跨國保險(xiǎn)公司。

管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.51萬億美元。

體量同樣非常大。

永明香港償付能力比率超過200%。

超過監(jiān)管要求2倍以上。

評(píng)級(jí)方面，永明更能打。

它是香港唯一同時(shí)拿到4家機(jī)構(gòu)頂級(jí)評(píng)級(jí)的保險(xiǎn)公司。

A.M Best A+。

DBRS AA。

穆迪 Aa3。

標(biāo)普 AA。

這說明它的底子非常扎實(shí)。

永明的投資風(fēng)格，比安盛更偏穩(wěn)一點(diǎn)。

約**75%**資產(chǎn)配置在固收類。

其中**97%**是投資級(jí)，也就是BBB及以上。

這個(gè)風(fēng)格，和星河尊享2的厚底盤很像。

永明真正厲害的地方，是資管體系。

旗下有MFS。

也有SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS管理資產(chǎn)規(guī)模超過5560億美元。

稅前利潤率位居行業(yè)前17%。

它不是只靠單一資產(chǎn)類別賺錢。

它有跨周期、跨市場、跨區(qū)域篩選資產(chǎn)的能力。

這點(diǎn)在壓力市場里很重要。

2008年金融危機(jī)，標(biāo)普指數(shù)暴跌33%。

永明分紅賬戶依然實(shí)現(xiàn)**8.4%**正收益。

這不是普通成績。

它說明永明的賬戶管理能力很強(qiáng)。

我的判斷很明確。

安盛不用擔(dān)心體量和兌現(xiàn)。

它現(xiàn)在更愿意在穩(wěn)健底盤上，做收益彈性。

永明的信用評(píng)級(jí)和資管底子更硬。

它的風(fēng)格更偏穩(wěn)。

這也解釋了兩款產(chǎn)品的差異。

盛利2做收益上限。

星河尊享2做確定感。

寫在最后：別問哪款贏，先問這筆錢要干嘛

講到這里，其實(shí)不用繞了。

這兩款產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、提領(lǐng)方式、適合人群，完全不同。

前10年不動(dòng)的錢，選盛利2更合適。

比如長期閑錢池。傳承資金。或者明確不靠它做前期現(xiàn)金流的錢。

你能接受前期保證價(jià)值低一點(diǎn)。

你也愿意用確定性，換更高預(yù)期空間。

那盛利2值得認(rèn)真看。

它的優(yōu)勢不是第5年就讓你猛領(lǐng)。

而是把時(shí)間拉長以后，靜態(tài)收益和后期潛力慢慢釋放。

前10到15年可能要領(lǐng)的錢，我會(huì)更偏星河尊享2。

比如養(yǎng)老補(bǔ)充。教育金。家庭現(xiàn)金流備用。

你想要前期更厚的安全墊。

你想要提領(lǐng)過程更穩(wěn)。

那星河尊享2更符合這個(gè)用途。

尤其是教育金。

孩子的學(xué)費(fèi)時(shí)間點(diǎn)很剛。

不是市場好的時(shí)候才交學(xué)費(fèi)。

養(yǎng)老錢也一樣。

退休以后每年都要花。

這類錢，我不喜歡太依賴終期紅利表現(xiàn)。

頂級(jí)保司之間，不用過度糾結(jié)。

安盛很強(qiáng)。

永明也很強(qiáng)。

保司本身會(huì)受地區(qū)分散、資產(chǎn)周期、投資風(fēng)格影響。很難有誰永遠(yuǎn)排第一。

真正該糾結(jié)的，是你的資金用途。

你想想看。

這筆錢是為了多賺一點(diǎn)？

還是為了每年穩(wěn)穩(wěn)領(lǐng)？

這兩個(gè)問題，比產(chǎn)品名字更重要。

我的最終建議很簡單。

長期閑錢，盛利2。

穩(wěn)定提領(lǐng)，星河尊享2。

別把258當(dāng)默認(rèn)方案。

真要早期領(lǐng)錢，255更穩(wěn)。

這才是我會(huì)給朋友的實(shí)話。

大賀說點(diǎn)心里話

港險(xiǎn)產(chǎn)品別只看演示表。更要看你怎么買、怎么買得省、后面怎么領(lǐng)。如果你已經(jīng)在對(duì)比盛利2和星河尊享2，可以把自己的預(yù)算和用錢時(shí)間發(fā)我，我?guī)湍惆熏F(xiàn)金流重新算一遍。