你好，我是大賀。

今天這篇，我們聊一件很容易被看偏的事。

很多朋友問港險。第一句話就是，哪款收益最高。

我一般不會直接回答。

不是我故意繞。是真的不能這么看。

截至2026年05月10日，我把接近20款香港儲蓄分紅險重新拉了一遍。包括安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛「盈聚天下II」、友邦「環宇盈活」這些。

看完之后，我的判斷很明確。

港險沒有一款放到所有家庭都最優的產品。

你買的是10年后能用的錢。還是30年后給孩子的錢。還是跨代傳承的錢。

答案會完全不一樣。

你買港險到底是為了什么？

我一直跟客戶說。家里的錢要分段。

5年內要用的錢。別碰長期產品。

10到20年備用的錢。要看現金價值。

30年不動的錢。才適合看長期復利和傳承。

把港險當成家庭資產池的一部分。它不是一個孤立產品。

很多人被“長期預期收益可達6.5%”吸引。這個數字確實好看。尤其是在美元利率下行之后。

2025年10月之后，美聯儲開啟降息周期。美元定存利率從高點5.5%回落到4.25%以下。10年期美債收益率大約在**4%**附近。

這時候，港險長期預期IRR 6.5%，看起來更有吸引力。

不過你要注意。

6.5%不是一開始就有。

有些產品要20多年才爬到這個位置。有些要更久。還有些短期現金價值不舒服。

這就像爬山。終點高度差不多。路線完全不同。

你要先問自己三件事。

這筆錢交幾年？

準備放多久？

你更在意中途能不能取，還是幾十年后的復利？

這三個答案一變。排名就變。

我這次橫評接近20款產品?？吹牟皇切麄黜?。看的主要是現金價值、回本時間、復利走勢，還有保司分紅實現率。

下面這兩張，是2年交和5年交的大表。你可以先有個整體感覺。

你會發現一個現象。

同樣是港險。2年交和5年交不同。10年看和30年看不同?，F金價值高的，不一定終局最強。終局漂亮的，也未必適合中途要用錢的人。

真正決定排名的，不是產品本身有多強。是繳費年限和持有時長。

這點很重要。

我不建議你把全部預算，都壓在一個“看起來最高”的產品上。

錢要分成幾段來規劃。短中長三檔都得有。

港險比較適合放在中長期和長期那兩段。短期周轉的錢，別放進去。

這是底線。

10—20年要用錢，先別迷戀長期收益

很多家庭買港險，不是為了傳三代。

更現實的需求是，孩子以后留學。家庭資產做一個中期蓄水池?；蛘呶磥碣I房、換房，有一筆美元資產備用。

這種錢，通常是10—20年要用。

這時我最看重的，不是長期IRR能不能到6.5%。

我更看重兩個東西。

回本時間。

現金價值釋放速度。

說白了，賬面收益再漂亮，真要用錢時取不出來，也麻煩。

在2年繳產品里，有些產品保證回本比較晚。比如宏利「宏摯家傳承」、永明「萬年青星河尊享II」、周大?！附承膫鞒?」、萬通「富饒萬家」，都是第13年保證回本。

但安盛「盛利II-至尊」的中期表現很突出。

它是預期第5年回本。到保單第20年，預期總收益是972,312美元。IRR是6.21%。

我對它的判斷很直接。

10—20年這段，2年交我會優先看安盛盛利II。

它不是那種特別夸張的終局型產品?？涩F金價值釋放很均衡。中期沒有明顯短板。

對很多家庭來說，這比遠期大數字更有用。

再看5年繳。

5年繳的資金是分批進入。前面曲線會更平?；乇舅俣纫惨吹酶?。

宏利「宏摯傳承」、宏利「宏摯家傳承」、富衛「盈聚天下II」，都是第6年預期回本。

其中宏利「宏摯傳承」在第20年，預期總收益是859,230美元。IRR是6.00%。

這個成績不張揚。但很扎實。

如果你是5年交，10—20年有用錢安排，我會更偏向宏利宏摯傳承。

它前期不吵不鬧。后面慢慢發力?，F金價值也比較能接住真實需求。

這里我想提醒一句。

不要拿終身傳承型產品，去解決10年后要用錢的問題。

這不是產品不好。是用途不匹配。

未來10到20年內有明確支出。比如留學。購房。家庭周轉。中期儲蓄。

這一類錢，核心是靈活。

你要選現金價值更早釋放的產品。不要只盯終局收益。

教育金和養老補充，要看20—30年的爬坡

如果你的目標是孩子教育金?；蛘咦约何磥眇B老補充。

那眼光要放到20—30年。

這一段開始，產品差距會明顯變大。

前十幾年，很多產品看起來差不多。都在回本。都在爬坡。差距不算夸張。

到了20年后，復利效率會開始分層。

這一段不是單純比誰快。

本質是比時間換空間的能力。

2年繳里，我會看宏利「宏摯家傳承」。

它是預期第5年回本。第24年復利IRR達到6.5%。到第30年，預期總收益是1,923,756美元，IRR 6.50%。

這個節奏很強。

中期回本快。20年后爬坡也快。到30年這個節點，數據很有競爭力。

20—30年場景里，2年交我會選宏利宏摯家傳承。

不是因為它每一年都第一。而是它的爬坡效率夠好。

5年繳里，富衛「盈聚天下II」更亮眼。

它也是預期第6年回本。第25年復利IRR達到6.5%。第25年預期總收益是1,281,941美元。

宏利「宏摯家傳承」5年繳也不錯。第27年達到6.5%IRR。

但只看這段窗口，我會把富衛「盈聚天下II」放在前面。

教育金、養老補充、長期家庭資產配置，20—30年這段最關鍵。

這筆錢不是明年要用。也不是留給孫輩。它有明確時間點。

孩子18歲、22歲、25歲。自己60歲、65歲。都是節點。

這種規劃，不能只看第100年。

第100年很美。可你第25年要用錢。

那就必須看第25年的表現。

很多人買教育金時，會犯一個錯誤。

他們拿傳承邏輯來選產品。

最后發現，遠期收益很好?？烧嬲粚W費的年份，現金價值沒那么舒服。

這點我有保留。

教育金的錢，不能太激進。也不能鎖得太死。

你要的是確定的時間點。相對穩的現金流。還有能跟上周期的復利效率。

真要做財富傳承，要先看保司兌現能力

30年以上，就不是單純比產品了。

這時候開始真正比公司。

港險的長期收益，核心來源是分紅。分紅不是保證收益。它要看保司長期經營。投資能力。分紅政策。還有過去兌現情況。

時間越長，分紅兌現的影響越大。

復利這件事也很殘酷。

本金1，按不同復利走40年。

2%復利，終值大約是2。4%復利，終值大約是5。6%復利，終值大約是10。

差距不是線性的。越往后越明顯。

這也是為什么，做30年以上規劃時，我會把分紅實現率放到很前面。

過往11年平均分紅總實現率里，幾個比較穩的公司包括：

友邦 93%。安盛 95%。宏利 96%。永明 91%。

其他公司也有表現很高的。比如周大福、立橋、忠意是100%。萬通是98%。

但我看長期傳承，不只看一個百分比。還會看公司經營時間、資產規模、長期市場經歷，以及產品本身的曲線。

2025年的高凈值人群數據，也能說明這個趨勢。

中國可投資資產超1000萬人民幣的高凈值人群，已經達到316萬人。境外資產配置比例中位數，從2023年的8%提升到12%。港險在境外配置中占比超過35%。

高凈值家庭已經不只是問收益。

他們更關心資產放在哪里。怎么跨幣種。怎么跨周期。怎么給下一代。

這就是港險作為跨境資產池工具的價值。

不過，越是長期，越不能只看演示。

我會說得直接一點。

30年以上，分紅兌現不穩的產品，我不愿意重倉。

不是不能買。是不能當核心傳承倉位。

2年繳里，宏利「宏摯家傳承」很突出。

它第100年預期總收益是157,987,412美元。IRR 6.50%。

更重要的是，它第24年就達到6.5%IRR。爬坡快。后面長期也能接住。

做30年以上傳承，2年交我會優先看宏利宏摯家傳承。

5年繳里，我會更關注友邦「環宇盈活」。

它第100年預期總收益是144,246,181美元。IRR 6.500%。

友邦的優勢不只是產品曲線。更在于長期品牌、客戶基礎、分紅穩定感。

30年以上，5年交我會選友邦環宇盈活。

這類錢，本來就不是拿來頻繁進出的。

它適合真正意義上的財富傳承。也適合家庭資產池里的“長期壓艙石”。

這里還有一句實話。

傳承型港險，不適合現金流緊的人。

未來幾年可能要買房。生意上資金周轉不穩。家庭收入波動大。

這種情況別急著上大額長期單。

別把雞蛋放一個籃子里。更別把流動性全鎖死。

港險是好工具。前提是你放對位置。

寫在最后：先看家庭需求，再看榜單

我把這次橫評的判斷放在這里。

你可以按自己的家庭目標去對號入座。

10—20年階段。看現金價值和回本速度。2年繳更優安盛盛利II。5年繳更優宏利宏摯傳承。

20—30年階段?？词找媾榔履芰Α?strong>2年繳更優宏利宏摯家傳承。5年繳更優富衛盈聚天下II。

30年以上階段?？捶旨t穩定性和長期兌現能力。2年繳更優宏利宏摯家傳承。5年繳更優友邦環宇盈活。

真正的問題從來不是，哪款港險收益最高。

而是你打算交幾年。放多久。更在意流動性，還是長期收益。

港險不是固定答案。

它是家庭資產配置里的時間分層工具。

時間才是最好的朋友。前提是，你別把時間用錯地方。

大賀說點心里話

如果你已經有大概預算，別急著只看收益表。先把錢分成10年、20年、30年以上三段，再去匹配產品，會少走很多彎路。