你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一個讓很多人"勸退"的話題——港險的保證收益。

前幾天有個讀者私信我："大賀，我看了好幾款港險，保證收益才0.5%，這也太坑了吧？內(nèi)地分紅險好歹還有1.5%呢！"

很多人一看到0.5%就關(guān)掉頁面了。但是你知道嗎？正是這個"低"，讓你的錢更安全。

別急著下結(jié)論，咱們用數(shù)據(jù)說話。

保證收益才0.5%，這也太低了吧？

我理解這種反應(yīng)，畢竟數(shù)字?jǐn)[在那兒，確實(shí)不好看。

先來看兩組數(shù)據(jù)：港險保證收益普遍在0.5%-1%之間，但加上分紅部分能達(dá)到7%+；內(nèi)地儲蓄分紅險保證部分普遍在1.5%-2%，加上分紅部分也只能到**3.4%**左右。

看出問題了嗎？

很多人被保證收益這個數(shù)字嚇到了，其實(shí)這只是冰山一角。保證收益低并非保險公司"摳門"，而是受香港金融市場監(jiān)管規(guī)則和自身經(jīng)營策略影響。

打個比方，內(nèi)地險像是給你發(fā)固定工資的鐵飯碗，旱澇保收但天花板低；港險像是底薪+高提成的銷售崗，底薪不高但上限驚人。

2025年5月，六大行第七次下調(diào)存款利率，1年期定存利率降至0.95%，活期更是只有0.05%。銀行都給不出高收益了，憑什么要求保險公司保證給你高收益？

保證收益低，會不會不安全？

這是我被問得最多的問題，我?guī)痛蠹也鸾庖幌卤澈蟮倪壿嫛?/p>

香港保險業(yè)受嚴(yán)格監(jiān)管，執(zhí)行"償二代"標(biāo)準(zhǔn)（香港保險業(yè)第二代償付能力監(jiān)管體系），要求保險公司保持高資本充足率，確保在極端情況下有足夠資金履行賠付義務(wù)。

2024年7月1日，香港保險業(yè)風(fēng)險為本資本制度正式實(shí)施，監(jiān)管力度進(jìn)一步加強(qiáng)。

這里有個關(guān)鍵點(diǎn)：高保證收益意味著保險公司必須嚴(yán)格履行剛性兌付義務(wù)，即便投資出現(xiàn)虧損也需按合同約定支付承諾收益。

想象一下，如果保司承諾給你4%保證收益，但市場只能賺2%，那**2%**的缺口就得保司自己掏腰包填。長期下來，保司可能扛不住，最后倒霉的還是投保人。

所以，低保證收益實(shí)際上是保司為了"絕對安全"而做出的選擇，并不能拿來當(dāng)做評判風(fēng)險的指標(biāo)。

這就像買房，首付比例高的購房者，反而違約風(fēng)險更低。保司主動降低保證收益，恰恰說明它在為長期經(jīng)營做打算，而不是寅吃卯糧。

非保證收益會不會是畫大餅？

看完你就懂了。

非保證收益是香港保險的重頭戲，這部分收益并不是"畫大餅"，主要來自于分紅，而分紅的多少和保司的投資收益直接掛鉤。

保司怎么投資的？把資金分散配置于美股、歐債、亞太地產(chǎn)等多元資產(chǎn)領(lǐng)域。

具體看數(shù)據(jù)：公司債券地區(qū)分布中，美國占82%、加拿大3%、中國3%、英國2%、瑞士2%、其他8%；股票地區(qū)分布中，中國占26%、美國16%、印度12%、臺灣12%、韓國10%、其他24%。

分散化投資策略不僅能有效降低單一市場波動帶來的影響，還能為非保證收益奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。不把雞蛋放在同一個籃子里，這是最基本的投資常識。

更重要的是，保險公司設(shè)有緩和調(diào)整機(jī)制。在投資收益表現(xiàn)良好的年份存儲盈余，市場表現(xiàn)欠佳時拿出來派發(fā)補(bǔ)貼收益。

這套機(jī)制能有效平滑投資收益的波動，讓你獲得比較穩(wěn)定的收益。說白了，保司在幫你"削峰填谷"，好年份少給你點(diǎn)，差年份補(bǔ)給你。

歷史分紅真的能兌現(xiàn)嗎？

說再多不如看實(shí)際數(shù)據(jù)。

友邦、永明等具有百年歷史的香港老牌保司，憑借A級以上的高信用評級（穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)等），為非保證收益提供了充分的信譽(yù)保障。

以友邦盈御多元系列產(chǎn)品為例，分紅實(shí)現(xiàn)率和總現(xiàn)金價值比率都是**100%**達(dá)成。

盈御多元貨幣計劃2021年第三個保單年度，復(fù)歸紅利和終期紅利分紅實(shí)現(xiàn)率均為100%。2021-2023年總現(xiàn)金價值比率均為100%。

盈御多元貨幣計劃2在2022-2023年保單總現(xiàn)價實(shí)現(xiàn)比率100%達(dá)成；盈御多元貨幣計劃3在2023年第一個保單年度總現(xiàn)金價值比率也是100%。

總現(xiàn)金價值比率相當(dāng)于"保底收益+浮動收益"的綜合得分，是衡量保單即時價值的關(guān)鍵。相比單純看分紅實(shí)現(xiàn)率，這個指標(biāo)更有實(shí)際參考意義。

實(shí)際收益表現(xiàn)能持續(xù)實(shí)現(xiàn)計劃書的預(yù)期，充分展現(xiàn)了香港儲蓄險非保證收益的可靠性與潛力。

7%+的復(fù)利真能實(shí)現(xiàn)嗎？

先潑盆冷水：誰也不能保證分紅一定能達(dá)到預(yù)期。

但從歷史數(shù)據(jù)看，普通人拿到**5%**左右也沒什么難度。

港險用非保證收益博取長期復(fù)利空間，香港儲蓄險的收益優(yōu)勢在時間的長河里實(shí)現(xiàn)復(fù)利的爆發(fā)。

我畫了一張復(fù)利曲線圖，100年里，**6%的復(fù)利和2%**的復(fù)利區(qū)別高下立判。

以安盛盛利為例，總保費(fèi)10萬美金，兩年交，年交五萬美金。10年預(yù)期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，長期能到7.21%。20年本金翻3倍，現(xiàn)金總回報315%。

也就是說，如果投入100萬，20年就能變315萬。

對比一下，2025年銀行理財產(chǎn)品收益率跌破2%，開放式固收類理財近1月年化收益降至1.70%。內(nèi)地理財收益持續(xù)下滑，港險長期**7%+**復(fù)利的優(yōu)勢更加凸顯。

港險適合我嗎？

香港儲蓄險保證收益雖然低，但并不等同于不安全，它有著自己獨(dú)特的投資邏輯和風(fēng)險收益特征。

但它并不適合所有人。在投資之前一定要深入了解，權(quán)衡利弊，做出最適合自己的投資決策。

你需要問自己幾個問題：是為了子女儲備教育金、規(guī)劃養(yǎng)老生活，還是進(jìn)行資產(chǎn)傳承？投資期限有多長？資金流動性要求高不高？

如果你追求短期收益，港險不適合你；如果你能接受5-10年甚至更長的投資周期，港險的復(fù)利優(yōu)勢會讓你驚喜。

目前盈御系列已升級到3代，以及2025年新品活享儲蓄，都是當(dāng)下香港熱門的產(chǎn)品。

投資是一場馬拉松，選對賽道才能笑到最后。

大賀說點(diǎn)心里話

今天聊了這么多，核心就一句話：別被表面的數(shù)字嚇跑，要看懂背后的邏輯。

但說實(shí)話，看懂產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪買，里面的門道更多。