你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺收到不少朋友發來友邦環宇盈活的計劃書，問我這產品到底怎么樣。正好手頭有份25萬美金的方案，今天就用問答的方式，把大家最關心的幾個問題一次性講透。

Q1：這份計劃書講的是什么產品？

說白了就是一款美元儲蓄險。

這份計劃書是給0歲男孩投保的，總保費25萬美金，分5年交，每年交5萬美金。保單貨幣是美元，保障期限終身。

友邦環宇盈活是一款英式分紅產品，這個分紅模式直接決定了后面收益怎么算，咱們接著往下看。

Q2：收益是怎么算出來的？

很多人問我這個問題，計劃書上那些數字到底是怎么來的？

環宇盈活的收益由三部分組成：保證金額+復歸分紅+終期分紅。

保證部分是保險公司必須給你的最低金額，不管市場怎么變，這筆錢是實打實的。但是，港險的保證部分占比很低，大頭在分紅。

復歸紅利類似每年發的工資，發了之后就不會再減少，鎖定在賬戶里。這部分占比越高，產品波動越小，提領的時候更穩。

終期紅利是退保或理賠時才一次性給的，平時不累積到現金價值里。它是給保單博取高收益的進攻型前鋒，占比越高波動越大。

Q3：什么時候能回本？

這點你一定要記住：繳費期間退保基本都是虧的。

第1年剛交5萬，這時候退保，收益連已交保費的**1%**都拿不到。第5年交完25萬，退保收益還是追不上總保費。為什么？因為保單前期會扣初始費用、管理費，成本都壓在前面了，這是行業常態。

關鍵節點來了：

• 第7年預期回本
• 第18年保證回本

也就是說，如果你能接受7年左右的資金鎖定期，預期上是能回本的。但是如果追求確定性，保證回本要等到第18年。

Q4：長期持有能賺多少？

我給你算筆賬。

按計劃書演示的標準情況：

• 第10年：預期總收益32.8萬美金，復利IRR 3.47%
• 第20年：預期總收益67.6萬美金，復利IRR 5.67%
• 第30年：預期總收益146.3萬美金，復利IRR達到6.5%

時間越長，收益越高，增長幅度也越大。港險收益是復利計算的，復利的威力在后期會越來越明顯。

Q5：最好和最差情況差多少？

悲觀和樂觀收益是保司給我們預設的收益區間，讓心里有個數。

我跟你講個真實情況：

• 第10年：樂觀39.3萬vs 悲觀27.4萬，差12萬
• 第20年：樂觀77.9萬vs 悲觀42.2萬，差35萬
• 第30年：樂觀146.3萬vs 悲觀65萬，差81萬

時間越久，差距越大。一點回報差異看起來沒什么，幾十年復利滾下來就多了。不過日常看計劃書，重點關注標準情況的收益演示就行，它和實際情況最貼近。

Q6：預期收益能實現嗎？看這個指標

計劃書里的收益只是預期，實際能拿多少得看分紅實現率。

分紅實現率=實際收益÷預期收益。達到100%，收益就和計劃書一樣；低于100%，實際拿的就少。

友邦2024年公布了75款分紅產品數據，62款有分紅實現率披露，最高達到169%。

但是過去的分紅實現率不能完全代表未來，考量港險預期收益時需要綜合多方面因素。

Q7：這款產品適合我嗎？

一款港險產品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

如果你有5-7年以上不急用的資金，想做美元資產配置，能接受收益的不確定性，這類產品可以考慮。但如果資金靈活性要求高，或者對"非保證"三個字心里沒底，就要慎重。

希望這些拆解能幫你建立一個簡單的框架，以后再遇到類似的計劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說點心里話

看完收益數字只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。