你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。今天拆一份友邦環(huán)宇盈活的計(jì)劃書，25萬美金5年繳，看完你可能會(huì)重新審視港險(xiǎn)這個(gè)"香餑餑"。

港險(xiǎn)高收益背后的「隱藏條款」

說句大實(shí)話，港險(xiǎn)能給到6%以上的復(fù)利收益，靠的不是保險(xiǎn)公司發(fā)善心，而是一套"高風(fēng)險(xiǎn)換高回報(bào)"的收益結(jié)構(gòu)。

友邦環(huán)宇盈活是典型的英式分紅產(chǎn)品，收益由三部分組成：保證金額+復(fù)歸分紅+終期分紅。

保證部分是保險(xiǎn)公司必須給你的錢，不管市場(chǎng)怎么差都跑不掉。但是這部分占比很小，真正撐起高收益的是非保證部分——也就是分紅。

這里面最讓人又愛又恨的是終期紅利。它不像復(fù)歸紅利每年派發(fā)、到手就是你的，終期紅利平時(shí)不累積到現(xiàn)金價(jià)值里，只有退保或理賠時(shí)才一次性給你。換句話說，它是給保單博取高收益的進(jìn)攻型前鋒，占比越高，產(chǎn)品波動(dòng)就越大。

港險(xiǎn)高收益的來源就在這里。但是不確定性也埋在這里。

樂觀與悲觀：81萬美金的收益差距

我給你算筆賬，這組數(shù)據(jù)可能會(huì)讓你冷靜下來。

同樣是25萬美金投進(jìn)去，同樣的產(chǎn)品、同樣的人：

• 第10年：樂觀收益39.3萬，悲觀收益27.4萬，差12萬
• 第20年：樂觀收益77.9萬，悲觀收益42.2萬，差35萬
• 第30年：樂觀收益146.3萬，悲觀收益65萬，差81萬美金

為什么差距這么大？因?yàn)楦垭U(xiǎn)收益是復(fù)利計(jì)算的，一點(diǎn)回報(bào)差異看起來沒什么，幾十年滾下來差的就多了。

這個(gè)坑我見太多了。很多人只盯著計(jì)劃書上那個(gè)最漂亮的數(shù)字，卻忽略了悲觀情景下的收益可能只有預(yù)期的一半。

前5年退保：虧損是行業(yè)常態(tài)

先別急著簽字，還有個(gè)風(fēng)險(xiǎn)必須說清楚。

繳費(fèi)期間退保基本都是虧的：

• 第1年交5萬，退保收益連已交保費(fèi)的**1%**都拿不到
• 第3年已交15萬，退保只能拿回約2.5萬
• 第5年交完25萬，退保收益仍然追不上總保費(fèi)

為什么？保單前期會(huì)扣初始費(fèi)用、管理費(fèi)等，成本都?jí)涸谇懊媪恕＿@是行業(yè)常態(tài)，不只是友邦一家。

所以投港險(xiǎn)的錢，必須是5年內(nèi)不會(huì)動(dòng)用的閑錢。

風(fēng)險(xiǎn)說完了，來看看這款產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)

風(fēng)險(xiǎn)講透了，再來看產(chǎn)品本身。

這份計(jì)劃書是0歲男孩投保，年交5萬美金，交5年，保障終身。總保費(fèi)25萬美金。

收益結(jié)構(gòu)里有個(gè)亮點(diǎn)：復(fù)歸紅利每年派發(fā)，到手后不會(huì)再減少。復(fù)歸紅利占比越高，產(chǎn)品波動(dòng)越小，在提領(lǐng)方面也更有優(yōu)勢(shì)。

保證部分雖然占比小。但是它是保險(xiǎn)公司必須給到的最低金額，相當(dāng)于保底。

長(zhǎng)期持有：6.5%復(fù)利的增長(zhǎng)曲線

時(shí)間越長(zhǎng)，退保收益越高，而且越往后增長(zhǎng)幅度越大。

關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：

• 第6年：預(yù)期總收益21.9萬美金
• 第7年：預(yù)期回本
• 第10年：32.8萬美金，復(fù)利IRR 3.47%
• 第18年：保證回本
• 第20年：67.6萬美金，復(fù)利IRR 5.67%
• 第30年：146.3萬美金，復(fù)利IRR達(dá)到6.5%

6.5%的復(fù)利放在現(xiàn)在的利率環(huán)境下確實(shí)誘人。但是前提是你能拿住30年。

友邦分紅實(shí)現(xiàn)率：最高169%的底氣

計(jì)劃書里的收益演示并不是保證能拿到的，實(shí)際能拿多少得看分紅實(shí)現(xiàn)率。

友邦2024年公布了75款分紅產(chǎn)品數(shù)據(jù)，62款披露了分紅實(shí)現(xiàn)率，最高達(dá)到169%。

但是說句大實(shí)話，過去的分紅實(shí)現(xiàn)率不能完全代表未來。考量時(shí)還需綜合多方面因素。

結(jié)語：了解風(fēng)險(xiǎn)，才能做出明智選擇

一款港險(xiǎn)產(chǎn)品沒有絕對(duì)的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

希望這些拆解能幫大家建立一個(gè)簡(jiǎn)單的框架，以后再遇到類似的計(jì)劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說點(diǎn)心里話

風(fēng)險(xiǎn)和收益我都講透了，但怎么買、從哪個(gè)渠道買，這里面的門道更多。