你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我要得罪一些同行了。

最近咨詢中資港險的朋友越來越多，什么中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港，被吹得神乎其神。

但有些話，中介不會告訴你。

咱們把丑話說在前頭——我先說缺點，再說優點。

中資港險的兩個「硬傷」，你必須知道

買保險最怕信息不對稱，所以我先把最扎心的事實擺出來。

第一個硬傷：部分產品分紅數據確實不好看。

國壽海外的周年/復歸紅利平均值只有82%，這意味著什么？

你買的時候，計劃書上畫的那條漂亮曲線，實際到手可能要打個八折。

看這張表，有些產品的逐年紅利實現率，從**93%**一路往下掉。

這不是我黑它，這是官方公布的數據。

第二個硬傷：樣本太少，時間太短。

太保香港和太平香港的數據表現確實不錯，都是100%。

但問題是——太保香港只披露了4款產品的分紅數據。

4款，你沒看錯。

兩家成立的時間相對比較晚，目前公布的分紅數據并不多。

未來能不能一直保持，還需要時間來檢驗。

這就好比一個學生考了兩次試都是滿分，你能說他一定是學霸嗎？

樣本太少，下結論太早。

但外資就一定更好嗎？看看真實數據

說完中資的問題，有些朋友可能想：那我還是買外資吧，友邦、宏利這些老牌公司總靠譜吧？

別急，咱們看數據說話。

保險一買就是十幾年，最重要只有三個字：穩一點。

友邦10年+保單總現金價值比率中位數是97%，方差最小，確實穩。

永明近10年數據波動不大，10年+保單總現金價值比率中位數也是97%。

宏利披露了35款產品，16款10年期以上的產品，總現金價值比率中位數是94%。

看起來不錯對吧？

但你再看看保誠——分紅實現率最大值122%，最小值16%。

16%是什么概念？

承諾給你100塊，實際到手16塊。

所以你看，外資也不是鐵板一塊。

有表現好的，也有拉胯的。

關鍵不在于「中資還是外資」，而在于你選的那家公司、那款產品，到底穩不穩。

中資四大金剛的「隱藏優勢」：國家隊背景

說完缺點，該說優點了。

中資公司背后往往是熟悉的國企、央企，甚至國家財政部，從心理上會覺得更穩一點。

這不是玄學，是實打實的股東背景。

中銀人壽——中國銀行旗下的中資保司。

中國銀行是什么概念？香港三家發鈔行之一，另外兩家是匯豐和渣打。

能印鈔票的銀行，你說它的金融網絡有多深？

太保香港——中國太平洋保險集團旗下，上海國資委控股。

厲害的是，它是國內首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續13年在《財富》世界500強名單里。

能在三個市場上市，財務透明度、合規性都是經過嚴格考驗的。

國壽海外——中國人壽集團的全資子公司。

財政部持股90%，全國社?；鹄硎聲止?strong>10%。

咱們的社保、大型基建的保險業務，都有國壽的參與。

這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優勢。

太平香港——中國太平保險集團旗下，財政部控股。

是咱們國家唯一的副部級金融央企，也是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業。

四家公司，償付能力全部在**200%**以上，評級全部A級以上。

這個底子，比很多外資小保司要厚實得多。

分紅實現率：誰在真正兌現承諾？

背景硬是一回事，分紅能不能兌現是另一回事。

咱們看數據。

太平香港——周年/復歸紅利的平均值100%，終期紅利的平均值也是100%。

連續9年平均分紅實現率達到100%。

僅有一款產品分紅實現率低于100%：太平安康危疾終身加倍保，98%。

太保香港——披露的4款分紅產品，分紅實現率數據均達到100%。

雖然樣本少，但投資策略和風控體系還是經受住了考驗的。

中銀人壽——周年/復歸紅利的平均值95%，終期紅利的平均值84%。

多款產品如「非凡即享年金計劃」「隨心所享儲蓄計劃（人民幣版）」等連續多年達成100%。

國壽海外——周年紅利平均值**82%確實不高，但全線儲蓄產品終期紅利實現率100%**達成。

裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優暇人生延期年金計劃，連續多年100%達成。

終期紅利才是大頭，這個100%的含金量不低。

投資策略：穩健為主，全球布局

分紅能兌現，靠的是投資能力。

這四家的投資策略有個共同特點：穩字當頭。

中銀人壽——高比例配置超**85%**的A級以上投資級債券。

債券組合地域分布：亞太地區48%，北美地區42%，分散得很均勻。

太保香港——**94%**的債券都有良好的信用評級，債券組合平均評級A-。

國壽海外——可投資資金規模高達3815.08億港元，投資領域遍布全球。

太平香港——約**70%**的資產配置于債券、現金等固收類資產，提供穩定現金流。

中國太平旗下太平財險與「一帶一路」沿線60多個國家建立業務關系，截至2022年12月承保項目424個，風險保障超7044億元人民幣。

這種央企資源，是一般保司拿不到的。

市場認可度：國壽海外已躋身第二

說了這么多，市場買不買賬？

看2025年最新的非銀新單標保數據——

友邦排名第一（9.9%），國壽海外排名第二（9.0%）。

這兩年國壽海外業績板塊擴展速度還是挺快的。

中銀人壽資管總值將近2100億港元（截至2025年3月），穆迪評級A1，惠譽評級A，標普評級A，償付充足率210%+。

市場用腳投票，說明這幾家中資保司的競爭力，已經得到認可了。

結論：瑕不掩瑜，中資港險值得考慮

說到這里，該給個結論了。

這四家分紅實現率的表現都挺穩的。

如果你對保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會錯。

背后有國資撐腰，不管是公司實力還是分紅兌現，都比其他小保司讓人放心。

但我也不怕得罪人，實話實說——

太平香港和太保香港的100%數據確實漂亮，但樣本太少，還需要時間驗證。

相比之下，國壽海外的產品，長期兌現的時間背書更扎實一些。

買港險，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。

2025年銀行存款利率已經第七次下調了，1年期定存跌到0.95%，內地理財產品業績比較基準也大面積跌破2%。

在這個背景下，港險的收益確實有吸引力。

但分紅畢竟不是保證的，你得選對公司、選對產品。

這四家中資金剛選手，不僅有國資背景的踏實，還有港險的高收益潛力。

對于想求穩又想賺點實在收益的朋友來說，確實是個不錯的選擇。

大賀說點心里話

看完這篇分析，你應該對中資港險有了更清醒的認識。

但選產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。