你好，我是大賀。

前段時(shí)間，浙金中心200億理財(cái)產(chǎn)品暴雷的消息刷屏了。預(yù)期年化**4%-5%**的"低風(fēng)險(xiǎn)"產(chǎn)品，一夜之間全部延期兌付。近萬(wàn)投資者的養(yǎng)老錢打了水漂，董事長(zhǎng)被刑拘。

這事兒讓我想起很多客戶問(wèn)過(guò)我的問(wèn)題：養(yǎng)老錢，到底放哪里才安全？

延遲退休遇上中年危機(jī)，讓提前退休成了越來(lái)越多人的執(zhí)念。但說(shuō)實(shí)話，養(yǎng)老規(guī)劃這事兒，穩(wěn)定性比什么都重要——畢竟養(yǎng)老錢，虧不起。

最近有位35歲的客戶找我，手上有220萬(wàn)人民幣預(yù)算（約30萬(wàn)美元）。想在安盛盛利II、永明萬(wàn)年青星河尊享II、宏利宏摯傳承這三款熱門產(chǎn)品里選一款做養(yǎng)老規(guī)劃。

我花了不少時(shí)間幫他做了詳細(xì)對(duì)比，今天就把分析結(jié)果分享給大家。不過(guò)要先說(shuō)清楚一點(diǎn)：用港險(xiǎn)養(yǎng)老，核心是動(dòng)態(tài)提取能力，而不是靜態(tài)收益——畢竟我們最終是要靠它按月或按年領(lǐng)錢過(guò)日子的。

養(yǎng)老金最怕什么？先保本

很多人選養(yǎng)老產(chǎn)品，上來(lái)就問(wèn)"收益多少"。但我想說(shuō)，別被高收益沖昏頭。

浙金中心那些投資者，不也是沖著**4%-5%**的收益去的嗎？結(jié)果呢？

養(yǎng)老規(guī)劃，第一要?jiǎng)?wù)永遠(yuǎn)是：先保本，再談收益。

所以今天的分析，我要反過(guò)來(lái)講——先看本金安全，再看能領(lǐng)多少錢。

保證回本時(shí)間：13年 vs 25年，差距驚人

什么叫"保證回本"？就是不管市場(chǎng)怎么波動(dòng)，保險(xiǎn)公司白紙黑字承諾你，到這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，你的本金一定能拿回來(lái)。

這三款產(chǎn)品的保證回本時(shí)間，差距大到讓我吃驚：永明萬(wàn)年青星河尊享II：13年宏利宏摯傳承：18年安盛盛利II至尊：25年

你沒(méi)看錯(cuò)，永明只要13年就能保證回本，而安盛需要整整25年。兩者差出一倍時(shí)間。

這意味著什么？

如果你35歲開(kāi)始交，永明在你48歲時(shí)就能保證回本，而安盛要等到你60歲。萬(wàn)一中間遇到什么急用錢的情況，哪個(gè)更讓人心安，不言而喻。

對(duì)于保守型的朋友來(lái)說(shuō)，永明在本金安全性上確實(shí)更勝一籌。

保證收益與復(fù)歸紅利：鎖定確定性

說(shuō)完回本時(shí)間，再看保證收益。

2025年5月，六大國(guó)有銀行存款利率第七次下調(diào)。1年期定存降到了0.95%，3年期1.25%，5年期也才1.30%。

這三款產(chǎn)品的保證收益IRR是多少呢？永明萬(wàn)年青星河尊享II：長(zhǎng)期1%宏利宏摯傳承：長(zhǎng)期0.64%安盛盛利II至尊：最高0.23%

永明中期就能達(dá)到0.5%的保證收益，長(zhǎng)期能實(shí)現(xiàn)1%——這個(gè)數(shù)字放在今天的利率環(huán)境下，已經(jīng)相當(dāng)稀缺了。而安盛的保證收益最高只有0.23%，差距明顯。

還有一個(gè)容易被忽略的指標(biāo)：復(fù)歸紅利占比。

復(fù)歸紅利是什么？簡(jiǎn)單說(shuō)，就是保險(xiǎn)公司每年把一部分分紅"鎖進(jìn)"你的保單，一旦派發(fā)就變成保證收益，不會(huì)再變動(dòng)。這個(gè)占比越高，產(chǎn)品越穩(wěn)定。

永明萬(wàn)年青星河尊享II：復(fù)歸紅利占比22.76%安盛盛利II至尊：復(fù)歸紅利占比14.12%宏利宏摯傳承：沒(méi)有設(shè)置復(fù)歸紅利

綜合保證回本時(shí)間、保證收益IRR和復(fù)歸紅利占比這三個(gè)決定保單確定性的維度，永明的整體表現(xiàn)確實(shí)更好。

穩(wěn)穩(wěn)的幸福比什么都重要，這話我跟客戶說(shuō)了無(wú)數(shù)遍。

確保本金安全后，再看能領(lǐng)多少

好，風(fēng)險(xiǎn)維度講清楚了，現(xiàn)在來(lái)看大家更關(guān)心的——到底能領(lǐng)多少錢？

這位客戶的方案是：每年投入6萬(wàn)美元，連交5年，共30萬(wàn)美元。我們來(lái)看幾種不同的提領(lǐng)方式。

【566提領(lǐng)】：第6年起每年領(lǐng)取18000美元（保費(fèi)的6%）

前14年，宏利的賬戶余額確實(shí)最多。但從第15年開(kāi)始，安盛反超宏利，永明墊底。

到第20年，局勢(shì)反轉(zhuǎn)——宏利開(kāi)始?jí)|底，而且差距越拉越大。

客戶45歲時(shí)（領(lǐng)第一筆退休金）：宏利31.52萬(wàn) > 安盛30.55萬(wàn) > 永明29.05萬(wàn)，差距不大。

但到客戶65歲時(shí)：安盛69.65萬(wàn) > 永明69.44萬(wàn) > 宏利49.02萬(wàn)。上下差了20萬(wàn)美元！

客戶75歲時(shí)：安盛106.44萬(wàn) = 永明106.44萬(wàn) > 宏利72.16萬(wàn)。

【567提領(lǐng)】：第6年起每年領(lǐng)取21000美元（保費(fèi)的7%）

這是比較極致的提領(lǐng)方式。

趨勢(shì)類似：前14年宏利抗打，但第20年后長(zhǎng)期表現(xiàn)不佳，跟另外兩款差距達(dá)到幾十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)。安盛第15年反超后一路領(lǐng)先，直到保單76年度永明才追平。

宏利前14年的確表現(xiàn)凸出，但后勁不足。安盛的動(dòng)態(tài)收益相比永明表現(xiàn)更好，但長(zhǎng)期來(lái)看差異不大。

延遲提領(lǐng)的另一種可能

如果不著急用錢，延遲幾年再提領(lǐng)會(huì)怎樣？

【5108提領(lǐng)】：第10年起每年領(lǐng)取24000美元（保費(fèi)的8%）

宏利前15年依然強(qiáng)勁，但第20年后長(zhǎng)期墊底。第30年，永明追上安盛，此后表現(xiàn)更好，但整體差異不大。

如果單純把它們當(dāng)作養(yǎng)老工具，安盛的整體表現(xiàn)要優(yōu)于永明。但宏利的優(yōu)勢(shì)集中在前15年，養(yǎng)老講究的是活到老領(lǐng)到老，時(shí)間是養(yǎng)老金最好的朋友，所以宏利在養(yǎng)老場(chǎng)景下并不占優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然，如果你短期內(nèi)有留學(xué)、置業(yè)或突發(fā)醫(yī)療支出的需求，宏利也是不錯(cuò)的選擇。

穩(wěn)健養(yǎng)老，選誰(shuí)心里最踏實(shí)？

綜合以上分析，這三款產(chǎn)品各有側(cè)重：

• 宏利宏摯傳承：15年內(nèi)不管哪種提領(lǐng)方式，都有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。適合短期內(nèi)有大額支出需求的人（比如孩子留學(xué)、置業(yè)首付）。但作為純養(yǎng)老規(guī)劃，不太合適。
• 安盛盛利II至尊：中短期收益偏高。適合年齡偏大、臨近退休的人群，希望每月領(lǐng)更多錢對(duì)沖養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)。
• 永明萬(wàn)年青星河尊享II：保證收益高、復(fù)歸紅利占比高、保證回本時(shí)間最短。適合風(fēng)格保守、在意長(zhǎng)期資金穩(wěn)定、看到保證收益高就心安的人。

我常跟客戶說(shuō)，先保本，再談收益。如果你是保守型投資者，對(duì)本金安全高度敏感，永明確實(shí)更讓人踏實(shí)。

提前退休不是"躺平"，而是對(duì)生活的精準(zhǔn)規(guī)劃。人生短短幾十年，愿我們都能通過(guò)合理的規(guī)劃，早日卸下生活的重?fù)?dān)，去登高望遠(yuǎn)、去陪伴家人、去做自己想做的事。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

選對(duì)產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道可能比產(chǎn)品本身更重要。同樣一份保障，有人多花了10萬(wàn)，有人省下了10萬(wàn)——這就是信息差。