你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，可能會顛覆很多人的認知——一款限高6.5%的新品，收益居然比7.2%的老產品還高？

先別急著下結論，咱們用數據來說話。

7.2%時代落幕，新品登場

7.2%時代即將告一段落。

7月1日起，香港保險市場將迎來三款新品：太平洋「金如意」、忠意「啟航創富（卓越版）」，以及今天的主角——友邦「環宇盈活」。

這個點很多人忽略了：環宇盈活5年交，30年收益就是6.5%，不加任何保費優惠。

而7.2%的老產品呢？30年最高也就6.51%，還是疊加保費優惠之后的。

乍一看，6.5%的新品居然和7.2%的老品打了個平手？

說白了就是，保險公司為了保持競爭力，開始在保單前期集中釋放收益。

這很可能成為以后香港保險公司卷的一個方向。

功能全景：一應俱全的產品配置

環宇盈活的功能配置，用一句話概括：老產品沒有的它創新，老產品有的它升級。

首先是貨幣靈活性。支持美元、港元投保。保單第2年末還能在美元、人民幣、港元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元這9種貨幣之間自由轉換。

繳費方式上，支持一次性整付和五年繳費。美元保單預期收益30年到達監管上限6.5%，港元保單則是6.0%。

其他主流功能也是一應俱全：保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎……

更重要的是，無需健康審查，投保門檻極低。

三大特色功能深度解析

幫你們拆解一下環宇盈活最值得關注的三個功能。

第一，靈活提取選項

可以指定一個對象，按時按量給他打錢。收款人范圍相當廣泛：自己、配偶、父母、子女、兄弟姐妹，甚至非血親、慈善機構、香港安老院都可以。

實現的效果幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能讓財富在更廣泛的關系圈中分配。

第二，未來守護選項（市場首創）

保單暫管人可以將保單分拆為兩張，指定現有第二持有人的另一位家庭成員為新第二持有人及受保人。如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這個功能是剛需。

第三，健康障礙選項

持有人可以預先指定最多兩位18歲或以上的家庭成員為指定接收人。一旦持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，這些接收人可以即時接管保單權益。

收益實測：30年觸達6.5%上限

說完功能，咱們看收益。

環宇盈活保單第30年就能達到6.5%，此后一直維持**6.5%**到終身。基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

以0歲投保、5年交總保費50萬美元為例：

• 10年預期IRR 3.51%
• 20年預期IRR 5.69%
• 30年預期IRR 6.50%
• 40-100年均維持6.50%

30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

順便提一句，2025年5月六大國有銀行第七次下調存款利率，1年期定存利率降至0.95%，5年期降至1.3%。

30年6.5%的復利收益，和銀行存款已經是兩個世界了。

內部PK：新品碾壓自家老產品

和友邦自家的7.0%老產品對比是什么水平？

環宇盈活預期7年回本，10年IRR 3.51%，20年 5.69%，30年和40年都是6.50%。

盈御3（7.0%老產品）：10年IRR 2.76%，20年 5.65%，30年 6.09%，40年 6.32%。

活享儲蓄（7.0%老產品）：10年IRR 2.91%，20年 5.60%，30年 6.20%，40年 6.33%。

前40年，環宇盈活收益比自家兩款老產品都更高！

還記得活享儲蓄剛上線時打出的口號嗎？"20~40年市場收益第一"。現在居然被自家6.5%的產品給超過了。

友邦誠意滿滿，并非擠牙膏式升級，而是一步到位給到最極致收益。

全市場橫評：30-40年區間無敵手

放到全市場是什么水平？

主流5年交7%老產品，第30年收益最高的是萬通富饒千秋6.51%（含首年次年保費10%+14%折扣），其余產品均低于6.5%。

第40年呢？仍然只有富饒千秋一款產品收益超過6.5%。

30~40年區間，沒限高的7%老產品完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。

友邦采用了一種討巧的手段：盡可能把達到收益上限的時間提前，讓大家更早拿到6.5%。

過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數也要到50年左右才能到6.5%。現在，環宇盈活30年就給你6.5%。

30~40年是絕大多數客戶持有保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。環宇盈活的6.5%剛好落在這個區間，很符合人性。

潛在隱憂：分紅結構的另一面

說完優點，也得聊聊潛在的問題。

環宇盈活的分紅結構由復歸紅利和終期紅利構成，派發的是新式復歸紅利（復歸紅利的面值=現金價值）。

但這個點很多人忽略了：同樣投保10萬美元，活享儲蓄第20年復歸紅利4.7萬美元，環宇盈活第20年復歸紅利約1.7萬美元。新產品復歸紅利縮水約64%，接近三分之二。

一般來說，復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。按照這個邏輯，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

當然，目前還無法做計劃書進行具體測算，得等到7月1日才能真正見分曉。

盈御3去向與總結建議

最后說一下盈御3的最新消息。

盈御多元貨幣計劃3大概率會對收益限高之后重新上架。與限高后的盈御3相比，環宇盈活保證金額完全相同，前50年預期總收益環宇盈活更高，往后完全一樣，都貼著6.5%限高走。另外，環宇盈活預期回本期比盈御3快1年。

功能作為選產品的重要決策重心，環宇盈活做得很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。不像之前友邦推出的活享儲蓄是典型的閹割功能換取收益，環宇盈活不存在這個現象。

大賀說點心里話

產品測評只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，才是真正省錢的關鍵。