你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個數據讓我挺感慨的——2025年5月，六大行第七次下調存款利率，5年期定存已經跌到**1.3%**了。

10萬塊存5年，利息從7750元降到6500元，一年少賺250塊。

而就在這個節骨眼上，保誠信守明天升級了，25年預期復利IRR 6.35%，號稱"全港最高"。

1.3% vs 6.35%，差了將近5倍。

但我今天要告訴你的是：這個6.35%背后，藏著一個很多人不知道的"定時炸彈"。

先說結論，再給你拆開看。

升級背景：從默默無聞到市場焦點

說實話，老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用"默默無聞"來形容。

進入6.5%時代后，友邦環宇盈活、永明星河尊享、安達傳承首創這些產品殺瘋了，保誠的存在感被壓得很低。

8月18日，保誠終于動手了——信守明天正式升級。

升級后最大的變化是什么？第28年總內部回報率達到6.5%，比老版本提前了整整17年。

這個數據很有意思——保誠自己宣傳說是"市場最快達到6.5%"，但實際上安達傳承首創V豐成版27年就到了。

不過，28年到6.5%確實已經超越了友邦環宇盈活的30年。

那這次升級到底成不成功？咱們一項一項拆。

收益拆解：保證不變，預期飆升

升級后的信守明天支持3年交和5年交，我給你把兩個繳費期的收益都拆開看。

先看5年交：

保證金額這塊，完全沒變——18年保證回本，長期持有保證復利回報0.32%，市場中游水準。

但預期收益變化很大：從升級前的45年到6.5%，到升級后的28年到6.5%，提前了整整17年。

再看3年交：

保證金額同樣沒變，18年保證回本，長期保證復利0.45%。

預期收益提升幅度更大，但達到6.5%的時間只從48年提升到43年，只提前了5年。

說白了就是：5年交全面碾壓3年交。

雖然3年交的提升幅度看起來更大，但如果對比實際預期收益，5年交在各個時間節點都更高。

選擇5年交的性價比是要高于3年交的，這點沒什么好糾結的。

橫向對比：25年IRR 6.35%全港第一

光看自己進步多少沒意義，關鍵是和對手比怎么樣。

我把市場主流產品拉出來，以5年交為例做個全面對比：

乍一看，信守明天好像只有23~26年能做到市場第一，前期打不過宏摯傳承和啟航創富卓越版。

但這兩款產品比較特殊，如果剔除它們，格局就完全不一樣了：

保單14~26年，這13年綜合市場第一。

第25年預期復利回報6.35%全市場最高，收益是本金的4.13倍。緊接著28年收益達到上限6.5%。

那和同樣主打"最快到6.5%"的產品比呢？我把三款最快的拉出來：

• 前13年，優勢在環宇盈活（30年達6.5%）
• 14~26年，優勢在信守明天（28年達6.5%）
• 27~29年，優勢在傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。

升級后的信守明天不再是默默無聞了。就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

提領實測：不適合早提，但晚提稱王

靜態收益只是一方面，很多人買儲蓄險是要用的——比如給孩子做教育金、給自己做養老金。

這就涉及到動態收益，也就是提領競爭力。

先測最常見的566方案（5年交，第6年起每年提領總保費6%到終身）

投入30萬美金，第6年起每年提取1.8萬美金，對比保單剩余的預期金額：

保單第10/20/30/40年，信守明天分別剩余28/32/60/92萬美金，而星河尊享分別剩余29/42/69/106萬美金。

差距不小。

為什么預期收益漲了那么多，提領反而不扛打？

我對比了升級前后的計劃書，發現了問題所在：

復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的只有終期紅利。

復歸紅利是"派發即保證"的，而終期紅利是退保時才能拿到的。

早期提領主要靠復歸紅利支撐，信守明天這塊沒提升，自然打不過專門優化過復歸紅利的產品。

看下各產品的復歸紅利占比：

信守明天復歸紅利占比13.25%，只比不擅長提領的環宇盈活（8.00%）高一點，但遠遠落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）這樣的強提領產品。

但這只能說明信守明天不適合566這種早提領方案。

我又測了晚提領的情況：

5-15-12方案（第15年起每年提領總保費12%）

5-20-16方案（第20年起每年提領總保費16%）

結果讓人意外——信守明天非常適合晚提領！

在這兩個方案中，保單23~29年都是市場第一。比如5-15-12方案中，保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。

適不適合你，咱們算筆賬：如果你是給剛出生的孩子買，15年后孩子上大學才開始用錢，信守明天就很合適。

如果你是給自己買，明年就想開始領錢，那還是考慮星河尊享這類強提領產品。

總結：不適合早提領，但非常適合晚提領。

保單功能：自主入息+真多元貨幣

這次升級是針對收益的，保單功能沒有變化。但有兩個功能值得單獨拿出來說。

第一個是自主入息功能

說白了就是：自主選擇保單價值的提取方式。怎么提、啥時候提、提多少、提給誰，全部可以自己設定。

普通產品的受益人只能是家屬親人、法定監護人。但信守明天還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構——這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構都可以。

這個功能被同行瘋狂抄襲，說明確實好用。

第二個是真多元貨幣轉換

先告訴你一個事實：多元貨幣轉換這個功能開發出來沒多久，不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

看看某些產品的條款怎么寫的：

條款明確了貨幣轉換的風險：①收益會變；②保單會轉換成新的計劃，權益條款都可能會變。

也就是說，你手上的美元保單轉成加幣保單后，現金價值可能莫名其妙縮水，預期收益也會降低，甚至原來的無限變更受保人等功能都可能失去。

而信守明天不同于其他產品，它把這事兒放到臺面上來了：

承諾了轉換貨幣后保單功能不變、已有現金價值不會縮水。

目前支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊，第3年起可以轉換。

其他功能我整理了一張圖：

無限次變更受保人、終期紅利鎖定+解鎖、保單分拆這些主流功能都有，不多說了。

風險提示：一次激進的升級

前面說了這么多優點，現在說說我為什么在標題里用"定時炸彈"這個詞。

這次信守明天的收益提升，全部來源于波動最大的終期紅利。

保證金額沒動，復歸紅利沒動，只有終期紅利漲了。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。如同我在標題中提到的一樣，我對這次升級的評價是：一次激進的升級。

再看投資策略：

權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

還有一點必須說：保誠不采用分紅平滑機制，而是客觀反映市場波動——多賺了就多分，少賺了就少分。

以及那段黑歷史：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

說好聽點，這是忠實反映市場波動；說不好聽，就是投資失利。

總結：適合誰？不適合誰？

最后給你個明確的建議：

信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友——市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折。

但換個角度想：保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。

信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

如果你覺得信守明天和期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。

比如收益差不多但更穩健的友邦環宇盈活，對未來幾十年的血壓也很友好。

我們的目標是選對公司，選對產品。

大賀說點心里話

產品分析到這就結束了，但怎么買、能不能省錢，才是真正影響你錢包的事。