說實話，女皇杯呢只產品，我見好多高凈值客戶問過我——但我自己唔會買，除非你先學會自購拿回傭金。唔好誤會，我唔系教你去違規返傭，而系講一種資產配置的「結構性套利」。你想想，一張幾百萬美金的大額保單，傭金比例可以去到首年保費嘅30%甚至更高，呢筆錢如果流入中介口袋，不如通過合法嘅自購安排，變成你自己賬戶上的成本節約。業內有一句講法：寧可自己買，不要讓別人賺。但點樣操作？我慢慢話你知。首先，你要睇清香港保險市場嘅宏觀底色。香港保險滲透率全球第一，保費規模大到咩程度？我放張圖你感受下。呢張圖顯示香港保險滲透率穩居全球前列，說明咩？說明香港保險唔系小打小鬧，而系一個成熟的大市場，背后有嚴格監管和百年歷史的保險公司支撐。你買一張保單，本質上是買入一個全球資產配置的入口。你再睇另一張圖，全球保險市場規模和香港保險資金的投資范圍。香港保司可以將資金投向全球100多個國家的股票、債券、不動產等多元資產。相比之下，內地保險資金超過70%集中在債券領域，收益彈性差很多。所以香港儲蓄險的長期復利能做到6%-7%，內地只能做到3%左右，差距就系咁嚟嘅。好，回到女皇杯。呢個產品其實就是香港某大型保險公司的一款多幣種儲蓄計劃，主打高預期收益和靈活提取。你按20萬美金一年交5年算，第10年預期內部回報率大概5.5%，第20年可以去到6%以上。但你要注意，預期收益不代表保證收益，分紅實現率才是關鍵。香港保監局要求所有保險公司必須公開分紅實現率，你可以上官網查歷史數據。我手頭有一張10款主流產品收益對比圖，你參考下。從對比圖可以睇到，女皇杯在中期（15-25年）的預期總回報屬于第一梯隊，但早期退保虧損較大。所以如果你打算5年內用錢，就唔好碰。但如果你系做財富傳承或債務隔離，呢個產品嘅信托功能和保單拆分就很有價值。我跟你講，真正讓高凈值客戶心動的點，反而不是收益本身，而是「自購拿回傭金」的操作空間。點解？因為香港保險的中介傭金結構設計，允許「自己人」通過某種身份安排合法獲得傭金返還。譬如你成立一家經紀公司，或者通過家族辦公室直接與保險公司簽訂「機構合作協議」，就可以將首年保費嘅絕大部分傭金以管理費或服務費形式回流到你控制的實體。當然，呢種操作需要專業架構設計，唔系你隨便開個公司就得。我見過太多客戶貪便宜找黑中介返傭，結果保單被認定為無效，得不償失。前面我說自購拿回傭金，但我再想一想，其實有更穩妥的做法——就是利用香港銀行開戶的便利，將保費和傭金流轉路徑合規化。你睇呢張香港銀行開戶推薦表。選擇一家支持多幣種賬戶、并且與保險公司有直連扣款服務的銀行，可以大大降低操作成本。另外，2025年3月1日起，國家金融監督管理總局允許港澳銀行內地分行開辦外幣銀行卡業務，以后繳納港險保費、接收理賠款渠道更順暢。呢個政策變化，意味著你可以在內地直接操作香港賬戶，唔使每次跑香港。我手頭有一份內地與香港儲蓄險核心區別的對比圖，你可以更直觀理解。你看，香港保單可以指定受益人、可以拆分、可以更換被保險人，這些功能在大陸都是沒有的。所以如果你做家族財富傳承，女皇杯這種產品天然適合。但前提是你要懂得怎么用，而不是跟風買。我話你知，真正聰明的做法是先成為「內行人」。例如你自己考一個香港保險牌照，或者與有牌照的團隊合作，以「自購保單」的方式買入，傭金直接進入你的關聯公司。呢種操作在香港完全合法，只要你不是直接返傭給個人，而是通過合規的服務協議。當然，具體怎么搭架構、怎么選產品、怎么對接銀行，一兩句話講唔完。這種話不適合公開說太多，你懂的。想具體怎么操作你可以私信我聊，我手頭有一份《高凈值客戶自購保單操作清單》，里面詳細列明了架構設計、銀行選擇、產品篩選的要點。你私信我，我發給你。