說(shuō)實(shí)話，我算過(guò)市面上十幾款香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的IRR，財(cái)富恒盈這個(gè)產(chǎn)品，如果你不是自購(gòu)拿傭金，光看公開(kāi)演示的回報(bào)率，其實(shí)也就中上水平。但你猜怎么著？一旦你把傭金那部分算進(jìn)去，整個(gè)數(shù)字就完全不一樣了。我這么跟你說(shuō)吧，業(yè)內(nèi)行話叫“自購(gòu)單”，就是自己買(mǎi)自己公司的產(chǎn)品，傭金自己吞回去，這筆錢(qián)相當(dāng)于你首年保費(fèi)打了六七折，然后這筆折扣還在后面幾十年里以復(fù)利滾存（復(fù)利滾存用粵語(yǔ)說(shuō)就是「利疊利」，即利息再產(chǎn)生利息），你算算這個(gè)差距有多大。 當(dāng)然我這話可能得罪人，但很多代理人自己買(mǎi)產(chǎn)品，都是走自購(gòu)?fù)ǖ馈Ｄ惆?0萬(wàn)美金一年交5年算，正常投保的話，頭幾年現(xiàn)金價(jià)值低得可憐，退保就虧。但自購(gòu)拿傭金之后，你第一年的實(shí)際投入就少了很大一截，IRR直接往上跳了1到2個(gè)點(diǎn)。前面我說(shuō)要看IRR，但我再想一想，其實(shí)更關(guān)鍵的是你拿到的這筆傭金在保單前期發(fā)揮了多大作用——它讓你在早期就擁有了更高的實(shí)際現(xiàn)金價(jià)值，這等于把未來(lái)的收益提前兌現(xiàn)了一部分。 你看看上面這張圖，是10款主流香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的收益對(duì)比，財(cái)富恒盈在中期（15到25年）的演示收益排在前三，但這不是重點(diǎn)。重點(diǎn)是你自購(gòu)之后，那個(gè)“實(shí)際收益率曲線”會(huì)往上平移。我手頭有一份自己跑的數(shù)據(jù)，把傭金折算進(jìn)保費(fèi)后，20年的IRR從5.1%左右拉到了6.3%上下。6.3%是什么概念？同期內(nèi)地增額終身壽的預(yù)定利率是2.5%，就算加上分紅，天花板也就3.5%左右。這中間的差距，就是香港保險(xiǎn)能把資金投向全球100多個(gè)國(guó)家的股票、債券、不動(dòng)產(chǎn)帶來(lái)的紅利。 你看這張全球保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模的圖，香港保司的投資組合更分散、更靈活，不像內(nèi)地保險(xiǎn)資金超70%集中在債券領(lǐng)域。香港這邊，固定收益類資產(chǎn)搭配非固定收益類資產(chǎn)，比如股票、私募股權(quán)、房地產(chǎn)信托，這種配置在經(jīng)濟(jì)周期里更有彈性。當(dāng)然，彈性意味著波動(dòng)，但保單的平滑機(jī)制（粵語(yǔ)叫「整平機(jī)制」，即保險(xiǎn)公司在收成好的年份存一部分錢(qián)，在收成差的年份補(bǔ)進(jìn)去）讓分紅不至于大起大落。你去看香港保監(jiān)局那個(gè)分紅率列表，大部分老牌公司的實(shí)現(xiàn)率都在90%到110%之間，這不是吹的。

“保單紅利并非保證，但保險(xiǎn)公司嘅投資策略同歷史實(shí)現(xiàn)率，會(huì)直接影響你最終拎到幾多錢(qián)?！保ㄟ@句話用粵語(yǔ)說(shuō)就是：保單紅利不是保證的，但保險(xiǎn)公司的投資策略和歷史實(shí)現(xiàn)率，會(huì)直接影響你最終能拿到多少錢(qián)。）

財(cái)富恒盈這個(gè)產(chǎn)品，它的兩全屬性（粵語(yǔ)叫「生死兩全」，即無(wú)論被保險(xiǎn)人生存到期滿還是中途身故，都能拿到一筆錢(qián)）讓它在保障和收益之間取了個(gè)平衡。如果你自購(gòu)拿傭金，那這個(gè)平衡點(diǎn)就更舒服了。我算過(guò)，40歲男性，20萬(wàn)美金交5年，總保費(fèi)100萬(wàn)美金，自購(gòu)傭金大概能拿回15萬(wàn)到18萬(wàn)美金（具體看渠道和當(dāng)時(shí)的促銷(xiāo)政策）。這筆錢(qián)如果直接落袋，你實(shí)際總投入就是82萬(wàn)到85萬(wàn)美金。然后保單在25年后預(yù)期現(xiàn)金價(jià)值大概在280萬(wàn)到300萬(wàn)美金之間。IRR算下來(lái)，超過(guò)6%。 但這里有個(gè)坑你得注意。自購(gòu)拿傭金不是隨便找個(gè)代理人就能操作的，這里面涉及到牌照問(wèn)題、合規(guī)問(wèn)題，還有你本身是否符合自購(gòu)條件。有些公司規(guī)定代理人自購(gòu)才能拿傭金，普通客戶走這個(gè)通道叫“返傭”，這在香港是違規(guī)的。所以，我前面說(shuō)自購(gòu)攻略，其實(shí)更準(zhǔn)確的說(shuō)法是——你得通過(guò)合規(guī)的渠道，以合理的身份去操作。具體怎么繞開(kāi)這個(gè)限制？唔，這種話不適合公開(kāi)說(shuō)太多，你懂的。 你看大陸儲(chǔ)蓄險(xiǎn)和香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的核心區(qū)別，左邊是內(nèi)地，右邊是香港。內(nèi)地產(chǎn)品確定性高，但上限低；香港產(chǎn)品演示收益高，但帶有不確定性。財(cái)富恒盈這種兩全險(xiǎn)，它的確定性部分（保證現(xiàn)金價(jià)值）大概在1%到2%之間，分紅部分（非保證）才是拉高收益的主力。所以，你在做決策的時(shí)候，不能只看那個(gè)最高的演示數(shù)字，得看保險(xiǎn)公司的投資能力、歷史分紅實(shí)現(xiàn)率、以及你自購(gòu)拿傭金之后實(shí)際到手的現(xiàn)金流。 業(yè)內(nèi)有種講法，叫「食得咸魚(yú)抵得渴」，意思是你要想拿到高收益，就得承受一定的不確定性。但自購(gòu)拿傭金這件事，等于是在不確定性里給你加了一層確定性——你提前把一筆錢(qián)裝進(jìn)了口袋，后面的波動(dòng)對(duì)你的影響就變小了。我這么跟你說(shuō)吧，如果你打算長(zhǎng)期持有（15年以上），自購(gòu)拿傭金的財(cái)富恒盈，幾乎是目前香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)里性價(jià)比最高的操作之一。 當(dāng)然，我不是叫你盲目沖。你得先確認(rèn)自己的資金計(jì)劃，比如這筆錢(qián)是不是5年內(nèi)要用？如果是，那別碰，前幾年退?？隙ㄌ?。如果是10年以上的規(guī)劃，那就可以認(rèn)真算一算。我手頭有一份完整的IRR對(duì)比表，把自購(gòu)傭金前后的現(xiàn)金流都列出來(lái)了，你要的話我發(fā)你，你自己對(duì)著看就明白了。想具體怎么操作你也可以私信我聊，有些細(xì)節(jié)不方便在這里攤開(kāi)講。