你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近被問最多的一個問題——"大賀，我去年剛買的盈御3，現在看到友邦環宇盈活收益更高，心里慌得很，要不要換？"

說實話，這個問題我最近每天至少被問三遍。上周有個客戶更直接，發來一張對比圖，紅著眼問我："大賀你看，30年差了將近30萬美金，我是不是買虧了？"

我理解這種焦慮。2025年銀行存款利率第七次下調，1年期定存跌破1%，活期更是只剩0.05%。

好不容易下定決心配置港險，結果新品一出，收益更高，擱誰心里都不舒服。

但我見過太多這樣的情況：因為追新品退保換保，結果把前幾年的保證收益白白損失掉，最后算總賬反而虧了。

所以今天咱們一條條捋，我用數據告訴你：這兩款產品到底差在哪，你到底該不該換。

先看數據：新品收益真的碾壓老品嗎？

別被數字繞暈了，咱們拿50萬美金總保費、5年繳費來實測。

先看中短期表現：

第10年，環宇盈活預期IRR 3.51%，盈御3是2.80%。差距確實有，但說實話，0.7個百分點的差距，在10年這個節點上，實際金額差了3.5萬美金左右。

再看中長期：

第30年，環宇盈活預期現價292.7萬美金，盈御3是263.3萬美金。這個差距就比較明顯了，將近30萬美金。

但你真正要問自己的是：你打算持有多久？

因為到了第50年及以后，兩款產品的IRR都穩定在6.5%。換句話說，時間夠長，收益會趨同。

在目前5年交的產品里，環宇盈活的收益表現確實能排到第一梯隊。

但這不意味著盈御3就"落伍"了——它只是跑法不一樣。

深挖原因：為什么新品中短期更猛？

收益差距的根源，在于底層資產配置。

盈御3的投資策略：債券固收類型不低于25%，增長型資產不超過75%。

環宇盈活的投資策略：債券固收類型不低于20%，增長型資產不超過80%。

增長型資產配置上限提高了5%，用大白話說就是：環宇盈活更激進一些。

這也解釋了為什么保單前30年，環宇盈活的復歸紅利占比顯著高于盈御3。比如第6年，環宇盈活復歸紅利占比2.74%，盈御3只有0.42%。

這種設計促成了環宇盈活"中期猛、長期穩"的收益特點，實現了中前期收益逆襲。

但是！盈御3真的一無是處嗎？

這是我最想幫老客戶糾正的一個誤區：新品收益高，不代表老品就是"錯誤選擇"。

環宇盈活第30年就達到6.5%的收益上限，比盈御3快了整整17年。聽起來環宇盈活完勝對吧？

但如果你換個角度看：盈御3的動態收益率前期表現一般，越往后韌勁就越凸顯，更專注長線收益。

我給你看一個后期提領的場景——5/20/16提領，就是從第20年開始，每年提取總保費的16%。

在這個場景下，盈御3的后期韌勁更強。

說實話，盈御3就是為長期持有設計的。如果你買盈御3的初衷就是做20年以上的財富傳承，那它的表現完全符合預期。

產品沒有問題，只是你被新品的中短期數據晃了眼。

2025年銀行理財產品平均年化收益率跌到2.12%，固收類產品收益持續下行。

在這個大背景下，無論是環宇盈活還是盈御3，長期**6.5%**的IRR都是稀缺資源。你已經上車了，沒必要因為"隔壁座位更好"就跳車重新排隊。

提領場景實測：誰更經得起折騰？

如果你確實有中期用錢需求，那就要看提領表現了。

以567提領為例——第6年起，每年提取**7%**總保費，至終身：

盈御3在第40年后出現斷單，賬戶清零。環宇盈活提領不斷單，全期賬戶余額更高，長期預期收益+總提取能拿426萬美金，盈御3只有130萬美金。

這個差距確實很大。

但我要提醒你：兩者的提領表現放在市場上來看，都不算特別突出。

兩款產品的保證回本期都是18年（5年繳），預期回本期是7-8年。如果你打算早期大額提領，其實兩款都不是最優選擇。

我見過太多客戶因為提領規劃不合理，把一款好產品用成了"雞肋"。不建議早期做提領或進行大額提領，長期持有才是王道。

友邦的分紅，你可以放心

有客戶擔心：環宇盈活配置更激進，分紅能兌現嗎？

這個問題問得好。2025年友邦公布了38款運營十年以上產品的分紅數據：

• 周年紅利：波動區間64%-130%，均值89%，中位數85%
• 終期紅利：波動區間74%-169%，均值98%，中位數100%

友邦的分紅兌現率給足安全感，這是中小保司無法復制的優勢。超高的分紅實現率不是個別極端數據的拉升，而是整體穩定。

最終答案：換不換，看你是哪種人

咱們捋完所有數據，回到開頭那個問題：買了盈御3的我，要不要換新品？

我的答案是：大概率不用換。

友邦這兩款王牌產品沒有絕對好壞，只有適合與否。

環宇盈活適合誰？

兼顧中期需求的"務實派"——偏好中短期高收益，能接受輕度波動，未來10-20年可能有大額用錢需求的朋友。

盈御3適合誰？

長線純儲蓄/傳承的"遠見派"——滿足長期持有、穩健增值、財富傳承的需求，打算放20年以上不動的朋友。

如果你當初買盈御3就是奔著傳承去的，那你的選擇完全正確。就算現在看到環宇盈活收益更高，也不用退保換新品，長期持有更劃算。

退保意味著損失前幾年的保證收益，重新投保還要重新計算回本期。算總賬，很可能得不償失。

但如果你是新客戶，正在糾結選哪款，那就看你的資金規劃：

• 未來20年內可能要用這筆錢？選環宇盈活
• 純粹做30年以上的長期儲蓄或傳承？盈御3依然是穩健之選

兩款都是友邦的實力之作，關鍵是找到最懂你財富需求的那一款。

別被"新品更好"的焦慮綁架。在利率持續下行的2026年，你能穩穩拿住一份**6.5%**長期IRR的港險，已經跑贏了絕大多數人。

大賀說點心里話

選產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差距可能比產品本身還大。