你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。今天這篇測評，我打算換個寫法——先說缺點再說優點。

先說缺點：永明的分紅實現率確實不算頂尖

咱就事論事，硬要給永明找一個短板的話，可能就是分紅實現率表現不算最優秀的。

我前段時間剛統計過12家主流香港保司的分紅實現率情況，每一家都做了詳細分析。12家公司我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來確實還有差距。

這個數據不騙人，我也不藏著掖著。

但10年以上保單數據說明了什么？

不過，比較亮眼的地方在于永明的10+保單表現還不錯，平均值有**86%**左右。

為什么我特別看重這個數據？因為10年以上的保單，才是真正經歷過市場周期考驗的。

短期數據容易受各種因素影響，但能把10年以上保單的分紅實現率做到86%，這個水平在市場上絕對能排在上游。

而且這部分數據更有說服力——畢竟時間是最好的試金石。

收益表現：憑什么說它是第一梯隊？

說完分紅實現率，來看看這個產品的硬核收益數據。

永明萬年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費方式。不提領的情況下，不管是2年交還是5年交，收益一直處在第一梯隊，在前幾名的位置波動。

幾個關鍵數字：

• 2年交35年就能達到**6.5%**的復利收益上限，這個速度算是非常快的
• 保證收益長期能達到1%——說到這里，不得不提一下背景：2025年5月六大國有銀行同步下調存款利率，1年期定存已經跌到0.95%，5年期也才1.30%。港險的保證收益已經跑贏銀行定存了
• 保證回本時間13年，預期回本周期7年

我把條款翻爛了才敢跟你說，這個保證收益水平在當前利率下行的大環境下，真的很能打。

提領后更驚艷：567模式實測

如果說不提領的收益只是"優秀"，那提領之后的表現就是"驚艷"了。

以567提取模式為例——第6年開始，每年提取總保費的7%。我選了幾款熱門產品做對比，同樣5年繳費，提取到保單第20年，永明萬年青·星河尊享2剩余的現金價值一路領先到底，幾乎沒有對手。

用一句話形容：提領之后打遍天下無敵手，一路領先。

為什么會這樣？因為星河尊享2的復歸紅利占比大。

復歸紅利一旦派發就鎖定了，不會因為你提領而打折扣。所以這個產品特別適合早期提領，提領后對保單收益的影響比較小。

對比一下提領前后的IRR就明白了，差距真的不大。

藏在條款里的誠意：四個被忽視的細節

接下來說說我在條款里挖到的幾個"寶藏"。

第一，貨幣轉換不設調整基數。

別被忽悠了，大部分產品所謂的貨幣轉換，有非常大的不確定性。

我去翻了其他公司的條款，很多都寫著"轉換后的價值由保險公司厘定及調整"，還有一個"調整基數"，意味著你可能要額外掏錢。

而永明的貨幣轉換，公式寫得清清楚楚：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。

不設調整基數，不讓用戶額外掏錢，用起來更放心。

第二，多幣種回報一致。

除了英鎊和港元，其他4種貨幣（加元/美元/人民幣/澳元）的回報完全一樣。這對想買人民幣保單的朋友是個大好消息。

第三，歸原紅利的雙重保證。

一般產品的歸原紅利，面值確定但現金價值有折現。而永明這款產品，復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。

這個條款清清楚楚寫在合同里。

目前我沒有看到任何哪一家把這點寫到了合同里。

人民幣保單不打折+保費豁免

永明萬年青·星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣/美元/加元/澳元/英鎊/港元。

對于想要投保人民幣保單的朋友來說，這是個非常大的好消息——不用再糾結"選人民幣收益會不會低一點"的問題了。

另外還有個保費豁免功能：5年交方式下，如果受保人和保單持有人是同一人，70歲之前因受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可最高免交20萬美元保費。

這個功能很能體現永明的關懷精神，也很實用。

160年穿越周期的底氣

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。在這160年間，永明經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件等無數危機。

不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。這一點比較難得。

目前永明管理資產超1萬億美元，財務評級一等一的穩：A.M BEST A+超卓、DBRS AA優越、穆迪Aa3卓越、標準普爾AA非常強。

高凈值客戶用腳投票的選擇

永明有個數據很亮眼：人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍。2024年過億保額保單占當年總保額11.9%。

沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

在投資上，永明**74%**投資組合為固定收入，**97%**固定收入被評為投資級。

投資組合和投資地域非常分散，這也是永明穩健的根本原因。

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大賀說點心里話

分紅實現率不是最頂尖，但產品綜合實力確實能打。如果你也在考慮這款產品，怎么買、怎么省錢，可能比"買不買"更重要。