你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一個反常識的事：限高6.5%的新品，收益居然比7.2%的老產品更高？

先別急著下結論，咱們用數據來說話。

7.2%時代落幕，新品登場

7.2%時代即將告一段落了。

很多朋友因為各種原因沒趕上末班車，現在只能看6.5%限高的新品。但說實話，新品未必就差。

7月1日確定上線3款產品：

• 太平洋「金如意」
• 忠意「啟航創富（卓越版）」
• 友邦「環宇盈活」

今天的主角是友邦「環宇盈活」。

這款產品有個數據很有意思：5年交，30年收益6.5%，不加任何保費優惠。

而7.2%的老產品呢？30年最高才6.51%，還是疊加保費優惠之后的。

乍一看，6.5%的新品居然和7.2%的老品打平了？

這背后反映了一個趨勢：保險公司為了保持競爭力，選擇在保單前期集中釋放收益。

說白了就是，與其讓你等70年才拿到7%，不如30年就給你6.5%。

這會成為以后香港保險公司卷的一個方向。

順便說一句，2025年5月六大國有銀行第七次下調存款利率，1年期定存已經降到0.95%，5年期才1.3%。

環宇盈活**30年6.5%**的復利收益，和銀行存款比起來，差距是肉眼可見的。

功能全景：一應俱全的產品配置

先看功能配置。

環宇盈活是一款多元貨幣產品，支持美元、港元投保。保單第2年末還可以在9種貨幣之間轉換：美元、人民幣、港元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元。

繳費方式支持一次性整付和五年繳費。美元保單預期收益30年到達監管上限6.5%，港元保單是6.0%。

其他主流功能也都有：保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎……

還有一點很友好：無需健康審查，投保容易。

功能一應俱全，老產品沒有的它創新，老產品有的它能做到升級。

三大特色功能深度解析

除了基礎功能，環宇盈活還有幾個特色功能值得單獨拿出來說。

第一個：靈活提取選項

可以指定一個對象，按時按量給他打錢。收款人范圍非常廣：可以是自己，也可以是血親、非血親、慈善機構，甚至香港安老院。

這個功能實現的效果幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財富在更廣泛的關系圈中分配。

第二個：未來守護選項（市場首創）

保單暫管人可以將保單分拆為兩張，指定現有第二持有人的另一家庭成員為新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這類功能是剛需。

第三個：健康障礙選項

持有人可以預先指定最多兩位18歲或以上家庭成員為指定接收人。一旦持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，指定接收人可以接管保單權益。

這個點很多人忽略了：萬一自己出了狀況，保單怎么辦？環宇盈活提前幫你想好了。

收益實測：30年觸達6.5%上限

功能說完，咱們看收益。

環宇盈活保單第30年達到6.5%，此后維持6.5%到終身。

以0歲投保、5年交總保費50萬美元為例：

• 10年預期IRR：3.51%
• 20年預期IRR：5.69%
• 30年預期IRR：6.50%
• 40-100年：均為6.50%

30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

內部PK：新品碾壓自家老產品

那和友邦自家的7.0%老產品比呢？

幫你們拆解一下：

• 環宇盈活：預期7年回本，10年IRR 3.51%，20年 5.69%，30年 6.50%，40年 6.50%
• 盈御3（7.0%老產品）：10年IRR 2.76%，20年 5.65%，30年 6.09%，40年 6.32%
• 活享儲蓄（7.0%老產品）：10年IRR 2.91%，20年 5.60%，30年 6.20%，40年 6.33%

前40年，環宇盈活收益比自家兩款老產品都高！

還記得活享儲蓄剛上線時打出的口號嗎？"20~40年市場收益第一"。

現在居然被自家**6.5%**的產品給超過了。

足以見得，這次友邦誠意滿滿，并非擠牙膏式升級，而是一步到位給到最極致收益。

全市場橫評：30-40年區間無敵手

放到全市場是什么水平？

下面是計算保費折扣后，主流5年交7%老產品的復利收益情況：

第30年，僅有萬通富饒千秋的收益可以到6.51%（含首年次年保費10%+14%折扣），其余產品均低于6.5%。

再往后看10年，第40年仍僅有富饒千秋一款產品收益超過6.5%。

在30~40年這個區間，沒限高的7%老產品完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。

無論是宏利傳承，還是信守明天，亦或者活享儲蓄，都敗下陣來。

友邦采用了一種討巧的手段：盡可能把達到收益上限的時間提前，讓大家更早拿到6.5%。

過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數也要到50年左右才能到6.5%。

現在，環宇盈活30年就給你6.5%。

你問更早達到6.5%有什么好處？

之前的7%需要70年后才能達到，大多數人都無法把錢鎖定這么久。畢竟人生在世，怎么可能沒有需要用錢的地方？也不是所有人都按照財富傳承目的去投保。

反倒是30~40年這個時間段，是絕大多數客戶持有一張保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。

環宇盈活的6.5%剛好落在這個區間，很符合人性。

潛在隱憂：分紅結構的另一面

說完優點，也得說說潛在問題。

環宇盈活的分紅結構由復歸紅利和終期紅利構成，派發的是新式復歸紅利（復歸紅利的面值=現金價值）。

但這個點很多人忽略了：雖然是新式復歸紅利，提領競爭力卻不容樂觀。

同樣投保10萬美元：

• 活享儲蓄第20年復歸紅利：4.7萬美元
• 環宇盈活第20年復歸紅利：約1.7萬美元

新產品復歸紅利縮水約64%，接近三分之二！

一般來說，復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。

按照這個邏輯，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

當然，目前還無法做計劃書進行具體測算，得等到7月1日才能真正見分曉。

盈御3去向與總結建議

最后說說大家關心的盈御3。

通過友邦官方給出的產品手冊可以看到，盈御多元貨幣計劃3大概率會對收益限高之后重新上架。

與限高后的盈御3相比：

• 環宇盈活保證金額完全相同
• 前50年預期總收益環宇盈活更高
• 往后完全一樣，都貼著**6.5%**限高走
• 環宇盈活預期回本期比盈御3快一年

總結一下我的看法：

功能方面，環宇盈活做得很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。不像之前友邦推出的活享儲蓄，是典型的閹割功能換取收益，環宇盈活不存在這個現象。

收益方面，前中期表現亮眼，30年即可觸達6.5%上限，對于30-40年持有周期的客戶來說是最優解。

但如果你有頻繁提領需求，復歸紅利縮水的問題需要重點關注。

先別急著下結論，等7月1日產品正式上線，我會做更詳細的提領測算。

大賀說點心里話

產品選對只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更深。同樣一張保單，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。