你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2024年內地訪客赴港投保628億港元，儲蓄險占比超93%。

但說實話，大部分人買港險只盯著收益率看，卻不知道「貨幣轉換調整基數」「歸原紅利折現」這些條款細節，可能讓你的錢悄悄縮水。

今天我就拿永明萬年青·星河尊享2這個產品，跟你掰開揉碎講講——港險產品那么多，到底哪些條款細節決定你最后能拿到多少錢。

痛點一：人民幣保單收益總是被打折？

這個坑我見太多了。

很多客戶看好人民幣，想配置人民幣保單，結果一看計劃書傻眼了——同樣的產品，人民幣版本的收益硬生生比美元版低一截。

說白了就是，大部分港險公司會把人民幣保單的回報往下壓。原因也簡單，人民幣資產的投資收益確實不如美元資產。

但對客戶來說，這就很糾結：想要人民幣，又不想虧收益。

萬年青·星河尊享2在這點上做了個突破。

它支持6種貨幣投保——人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。關鍵是，除了英鎊和港元，其它4種貨幣的回報完全一樣。

你換個角度想，這對想投人民幣保單的朋友來說是個大好消息。

選擇這個產品，就不用在"貨幣偏好"和"收益"之間做選擇題了。

痛目二：貨幣轉換怎么變成了黑匣子？

貨幣轉換這個功能，現在港險市場上不稀奇，很多產品都有。

但別被話術忽悠，大部分產品的貨幣轉換，藏著非常大的不確定性。

我去翻了幾家公司的條款，發現一個共性問題：轉換后的新計劃跟原計劃可能不是同一個，保單條款可能會改變。而且往往有個「調整基數」，意思是你要額外掏錢——包括資產價格差、手續費等等。

轉換后的名義金額、現金價值、各種紅利，都由保險公司"全權厘定"。

說白了就是，用完這個功能之后，你的保單變成了一個黑匣子，到底會有什么影響，誰也說不準。

永明的做法不一樣。它的多元貨幣轉換有個核心優勢：不設調整基數。

轉換公式寫得清清楚楚：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。

不讓用戶額外掏錢，規則透明，用起來更放心。

這個細節，可能很多人在買之前根本不會注意。

痛點三：提領后保單就廢了？

很多人買儲蓄險有個顧慮：我要是早期就開始提領，會不會把保單"掏空"了，后面收益就拉胯了？

這個擔心不是沒道理。市場上確實有些產品，一旦開始提領，剩余現金價值掉得很快，后面想翻身都難。

但萬年青·星河尊享2在這點上表現非常亮眼。

我們團隊做了個對比測試：以567提取為例（第6年開始每年提取總保費7%），選了幾款熱門產品放在一起比。

結果很明顯：同樣5年繳費，提取到保單第20年，星河尊享2剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

為什么？這跟它的紅利結構有關系。

星河尊享2復歸紅利占比大，適合早期提領，提領后對保單收益的影響比較小。

如果你買港險是為了將來做現金流規劃，比如補充養老、子女教育支出，這個產品的提領表現就非常適合你。

痛點四：歸原紅利的現金價值為什么會縮水？

這個坑比較隱蔽，很多人買完保單好幾年都不知道。

我們都知道，歸原紅利一旦派發，面值就是確定的。但問題是，當你想提取或者退保的時候，到手的錢不是歸原紅利的面值，而是現金價值。

這兩個數值之間有個「折現率」。說白了就是，你到手的錢會比面值少一點。

一般來說，越晚退保，折現率越接近1，損失越小。但如果你中途需要用錢，這個差額可能就不小了。

我翻了市場上很多產品的條款，大部分都是這個邏輯。

但永明的萬年青·星河尊享2不一樣：復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。

關鍵是，這個條款清清楚楚寫在合同里。目前我沒有看到任何哪一家，把這點寫到了合同里。

這意味著什么？你的歸原紅利，不管什么時候取，面值是多少就拿多少，不用擔心被"折現"掉一部分。

收益到底怎么樣？數據說話

講完條款細節，再來看看硬核收益數據。

萬年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費方式。

不提領的情況：

不管是2年交還是5年交，這個產品一直處在第一梯隊，收益在前幾名的位置波動。2年交的話，35年就能登頂**6.5%**的復利收益上限，算是非常快的。

保證收益方面：

這個產品的保證收益很高，長期能達到1%。保證回本時間只要13年，預期回本周期7年。

你換個角度想，保證收益高意味著什么？

意味著就算分紅實現率不達預期，你的保底也不會太差。這是很多人容易忽略的安全墊。

提領后的表現：

前面已經說過567提取的對比了。星河尊享2在提領后的IRR表現也很穩：

• 第10年：3.41%
• 第20年：5.18%
• 第30年：5.73%
• 第60年：5.87%
• 第100年：5.89%

提領前后的IRR差距不大，說明這個產品的設計確實考慮到了"邊提邊漲"的場景。

香港保監局7月1日起實施分紅演示利率上限新規，港元保單演示利率上限6%，非港元保單上限6.5%。

新規出臺后，各家產品的演示收益會趨同。真正拉開差距的，就是這些條款細節和實際的提領表現。

功能全家桶：你能想到的它都有

說完收益，再來看功能。

我跟團隊的小伙伴把這個產品的功能梳理了一遍，說實話，功能的豐富程度以及實用性可以滿足99%的人。

基礎功能：

• 貨幣轉換（前面詳細講過）
• 紅利鎖定
• 保單分拆
• 更改被保人
• 指定收款人

類信托功能：

• 候補保單主權人
• 保單暫托人
• 身故支付選項

這些功能對于高凈值家庭做財富傳承規劃非常實用。

保費豁免保障：

這個功能我覺得很能體現永明的關懷精神，也很實用。

選擇5年交的方式，假如受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或者疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元的保費。

不同貨幣的最高豁免限額：

• 美元：200,000
• 加元：240,000
• 英鎊：140,000
• 人民幣：1,400,000
• 澳元：300,000
• 港元：1,600,000

意外受傷導致傷殘即時生效，疾病導致傷殘須符合2年等候期。

這個功能也被永明寫進了條款，而且目前很多公司的產品沒有這個功能。

額外保障：

還有意外護理保障、喪失行為能力保障等等。

總之，功能太多太多了，時間關系不能一一展開。但你要知道的是，這個產品在功能層面幾乎沒有短板。

唯一短板：分紅實現率怎么看？

說實話，硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現率表現不算最優秀的。

我們前段時間剛統計過2024年12家主流香港保司的分紅實現率情況，每一家都做了詳細分析。

12家公司，我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來還有差距。

但你換個角度想，分紅實現率這個數據要分開看。

比較亮眼的地方在于永明的10+保單表現還不錯，平均值有86%左右。光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。

為什么10+保單的數據更重要？

因為這些是真正經歷過時間檢驗的保單，比短期數據更有說服力。畢竟儲蓄險是長期持有的產品，看10年以上的實現率才更有參考價值。

背后的公司：160年老店的底氣

最后講講永明這家公司。

很多人買港險只看產品，不看公司。但說白了，保險是幾十年甚至上百年的承諾，公司靠不靠譜太重要了。

歷史底蘊：

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

在成立之后的160年間，永明經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件等各種危機。

但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。這一點還是比較難得的。

財務實力：

目前永明管理資產超1萬億美元，是全球最大資管公司之一。

財務評級一等一的穩：

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（優越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 標準普爾：AA（非常強）

在港表現：

永明目前是香港前三大強積金服務供應商，2024年保費規模在非銀保司里排名第6（110億元，**5.0%**市場份額）。

高凈值客戶偏愛：

這個數據很亮眼——永明人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍。

2024年過億保額保單占當年總保額11.9%，首年保費1000萬港元或以上的保單占當年首年保費30.9%。

說白了，永明深受高凈值客戶偏愛。沒有什么比有錢人用腳投票更能說明問題的了。

投資策略：

永明的投資策略可以用兩個詞概括：多元、全面。

旗下有5大資產管理公司，分別聚焦股票、固定收益類資產、實物資產、地產、另類資產不同領域。每個子公司專注一個賽道，更有可能取得優秀的投資成果。

金融投資策略圖" />

投資組合上，74%為固定收入，**97%**固定收入被評為投資級。

投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等，非常分散。

投資組合和投資地域的分散，是永明穩健的根本原因。

大賀說點心里話

條款細節決定你最后能拿到多少錢，這話我說了很多遍。

但怎么買、去哪買，里面的信息差可能比條款更值錢。