你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我要說點不太中聽的話——這兩款產品我不推薦盲買，因為它們都有明顯的短板。

沒有完美的產品，只有適合的選擇

先把丑話說前頭：友邦**「環宇盈活」和永明「星河尊享2」**，確實都是港險市場的頂流產品。兩家保險公司都有百年歷史，在香港保險公司里排第一梯隊，這點沒得黑。

但正因為它們太火了，我見過太多踩坑的案例——有人沖著"收益高"買了環宇盈活，結果發現提取后收益大打折扣；也有人看中星河尊享2的功能，卻忽略了它靜態增值慢的問題。

說句實話，2025年7月香港保監局下調了分紅演示利率上限，港元產品IRR上限6.0%，非港元產品上限6.5%。

這意味著什么？意味著以后那些"預期收益7%、8%"的宣傳，你得打個問號。真正能兌現的，還得看分紅實現率這個硬指標。

所以今天，我不吹不黑，把這兩款產品的短板和優勢都攤開來講，你自己判斷。

環宇盈活的「軟肋」：提取后收益掉隊

這點必須給你說清楚：如果你買環宇盈活是打算中途取錢用的，那你可能要失望了。

我們來看一組數據。同樣是10萬美元5年交，從保單第6年開始每年提取總保費的6%（也就是3萬美元），兩款產品的表現差距相當明顯：

從保單第13年開始，星河尊享2賬戶里剩余的現金價值就超過了環宇盈活。

到保單第100年，差距更是拉大到驚人的程度——星河尊享2現金價值5788萬美元，而環宇盈活只有3750萬美元，整整少了2000多萬美元。

說句實話，星河尊享2提取后的收益水平在整個香港保險市場里能排到第一位。這不是我吹它，而是它的復歸紅利賬戶占比確實高，天生就適合邊存邊取的玩法。

所以如果你的資金規劃是"存一筆錢，過幾年開始取"，那環宇盈活在這個場景下確實吃虧。

星河尊享2的「軟肋」：靜態增值慢半拍

別被忽悠了，星河尊享2也不是完美的。

如果你打算把錢放著不動，讓它自己增值，那星河尊享2的表現就沒那么亮眼了。同樣是5年繳費，看看保單第10年的數據：

環宇盈活現金價值659,765美元，預期IRR 3.51%；星河尊享2現金價值638,919美元，預期IRR只有3.10%。

差了0.4個百分點，看起來不多，但復利這東西，時間越長差距越大。

更關鍵的是，星河尊享2在保單第50年預期復利才能做到6.5%，而環宇盈活第30年就達到了。

整整差了20年！環宇盈活的收益可以在其它各個階段完勝星河尊享2——這話不是我說的，是數據說的。

分紅實現率：永明的隱憂

接下來說個更敏感的話題：分紅實現率。

2024年香港保險投訴局年報顯示，356例投訴中43%表面證據不成立，僅2.5%索償得直。這說明什么？說明選產品不能只看演示收益，保司的口碑和分紅穩定性才是硬道理。

永明最新公布的28款產品，平均分紅實現率87.8%，最低52%，最高120%。

說句實話，永明在我們統計的12家主流香港保險公司里排在第3梯隊。整體來看也是比較穩定的，但是和友邦比差了一點。

2025年1季度永明總保費35億港元，在非銀系保司排第6位。

市場份額和分紅表現都說明，永明雖然產品功能強，但在"兌現承諾"這件事上，確實還有進步空間。

但是！環宇盈活的靜態收益真的猛

前面說了這么多短板，現在該說優勢了。

環宇盈活的靜態收益有多猛？保單第30年預期IRR達6.5%，而星河尊享2同期只有6.31%。這個增值速度在整個香港保險市場能排到前三名。

友邦的股東陣容也夠硬：

• 貝萊德集團持股 6.02%
• 美國資本公司 5.12%
• 先鋒集團 4.22%
• 紐約梅隆銀行 3.37%
• 摩根大通集團 2.07%

全是資管總額超過萬億美元級別的機構。這樣的股東背景，投資能力和資源調配自然不用多說。

再看分紅實現率：友邦10年以上的產品有38款，長期平均實現率86%。

友邦的分紅實現率非常穩定，在12家香港主流保司里能排到第一梯隊，而且是第一梯隊唯一的非中資保司。

這點必須給你說清楚：如果你追求的是"放著不動，讓錢自己生錢"，環宇盈活的表現確實沒得挑。

但是！星河尊享2的功能真的強

星河尊享2的核心競爭力在功能上，尤其是貨幣轉換這塊。

星河尊享2的貨幣轉換是全市場唯一的真貨幣轉換——轉換前后保單不變、收益一致，不設調整基數，不需要產生額外費用。目前在整個香港市場，只有永明能做到這點。

而且它支持4種貨幣保單回報相同：加元CAD、美元USD、人民幣RMB、澳元AUD。

這意味著什么？意味著你可以根據匯率變化靈活調整，不用擔心轉換后收益打折。

紅利鎖定方面，星河尊享2從保單第5年就能開始使用，單次鎖定10%-50%，累計最高50%。

雖然鎖定后保單名義金額會按比例下降，但勝在啟動早，能更快落袋為安。

別忘了，永明成立于1865年，比加拿大政府還早，160年間分紅從未間斷。

旗下5大資產管理公司，MFS管理超5560億美元，分別覆蓋股票、固定收益、實物資產、地產、另類資產等不同領域。這種投資體系的完善程度，確實值得認可。

功能細節：身故支付與紅利鎖定

除了貨幣轉換，還有幾個功能細節值得關注。

星河尊享2有個特別的設計：可在受益人發生指定人生事件（大學畢業、結婚、生子）時一筆支付指定比例身故金。

這對于想給子女做人生規劃的家長來說，非常實用。

環宇盈活則有個**"受益人靈活選項"**——如果受益人不幸患上重大疾病且達到指定年齡，可以提前把身故金拿走，方便治療。

這個設計很人性化，畢竟誰也不希望錢還在保單里，人卻等不了。

紅利鎖定方面，環宇盈活從保單第15年開始，單次鎖定10%-70%，鎖定金額不低于100美元，沒有累計鎖定比例的限制。

更特別的是環宇盈活的**"價值保障選項"**，從保單第6年就能使用，不僅可以鎖定復歸紅利和終期紅利，還能選擇鎖定保證收益賬戶。

而且環宇盈活支持紅利解鎖，星河尊享2則不支持——這意味著如果你后悔鎖定了，環宇盈活還能反悔，星河尊享2就沒這個機會了。

結論：短板可以規避，優勢要會利用

說了這么多，最后給你一個清晰的結論。

如果你追求長期持有、快速增值，不打算中途頻繁取錢，環宇盈活更適合你。

它的靜態收益在市場上數一數二，友邦的分紅實現率也足夠穩定，30年達到6.5%的增值速度，放眼整個港險市場都是頂尖水平。

如果你的需求是靈活提取，邊存邊取，把保單當成"現金流工具"來用，星河尊享2是更好的選擇。

它提取后的收益表現全市場第一，加上真貨幣轉換、更早的紅利鎖定等功能加持，靈活性拉滿。

當然，也可以既要又要——兩款產品綜合配置，用環宇盈活做長期增值的底倉，用星河尊享2做靈活提取的補充。

說句實話，這兩款產品不管是收益、功能還是保司，都是市場當之無愧的第一梯隊。關鍵不是"哪個更好"，而是"哪個更適合你"。

大賀說點心里話

產品分析到這里，該說的都說了。但怎么買、怎么省錢，這里面還有個信息差你可能不知道。