你好，我是大賀。

今天聊一款讓我糾結了很久要不要推薦的產品——保誠「信守明天」。

糾結的原因很簡單：收益確實猛，但風險也不小。

作為一個經手過500+保單的港險規劃師，我見過太多人只看收益不看風險，最后心態崩了的案例。

所以今天這篇測評，我打算先說缺點，再說優點。

如果你看完風險部分就覺得接受不了，那后面的優點看不看都無所謂了。買保險這事兒，買之前你得想清楚。

開篇直言：這是一次激進的升級

8月18日，保誠把「信守明天」升級了。

消息一出，各路自媒體開始吹：25年復利6.35%全港最高！28年達到6.5%市場最快！

數據是真的。但他們沒告訴你的是——這次收益提升全部來源于波動最大的終期紅利。

什么意思？

港險的收益由三部分組成：保證金額（100%確定）、復歸紅利（派發即鎖定）、終期紅利（隨市場波動）。

這次升級，保證金額沒動，復歸紅利沒動，漲的全是終期紅利。

換句話說，保誠給你畫的餅更大了，但餅能不能吃到嘴里，取決于未來幾十年的市場表現。

更讓我擔心的是保誠的投資風格。

看這張資產配置圖：

權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

注意"固定"兩個字。其他保司可以根據市場情況靈活調整股債比例，保誠不行，永遠是7:3。

2025年A股市場波動加劇，兩市成交額從1.2萬億攀升至3萬億，9月后市場波動明顯加大。權益類資產波動大是常態，而信守明天70%的固定權益配置，意味著它的波動會比其他產品更大。

還有一點必須說清楚：保誠不采用分紅平滑機制。

大多數保司會用"平滑機制"來熨平市場波動——賺多了存一點，賺少了補一點，讓分紅看起來穩定。

保誠不玩這套。多賺了就多分，少賺了就少分，客觀反映市場波動。

說好聽點叫"忠實反映市場"，說難聽點就是"投資失利你也得認"。

更要命的是，保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這個坑我見過太多次了。有些客戶沖著高收益買了保誠，結果分紅實現率低于預期，心態直接崩了。

所以我對這次升級的評價是：一次激進的升級。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

保證收益：18年回本，復利僅0.32%

聊完風險，我們看看保證收益。

實話實說，信守明天的保證收益相當平庸。

以5年交為例：

• 18年才能保證回本
• 長期持有的保證復利回報僅0.32%

0.32%是什么概念？

2025年銀行5年期定存利率已經降到1.3%，活期降到0.05%。信守明天的保證收益比活期存款高不了多少。

當然，你可能會說：我買港險看的是預期收益，不是保證收益。

這話沒錯。但問題是，這次升級復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的只有終期紅利。

看這張對比圖：

升級前后，保證金額一模一樣，復歸紅利一模一樣。

漲的全是終期紅利——也就是最不確定的那部分。

這意味著什么？如果未來市場表現不好，你的實際收益可能和升級前差不多，甚至更低。

所以買信守明天，你得做好心理準備：保證的部分很少，期望的部分很多。

提領短板：早提領打不過星河尊享

很多人買港險是為了養老或者給孩子做教育金，這就涉及到"提領"——從保單里定期取錢出來用。

我們用業內最常見的"566提領方案"來測試：投入30萬美金，5年交完，第6年起每年提取1.8萬美金（總保費的6%）到終身。

結果讓我有點意外。

保單第10/20/30/40年，信守明天分別剩余28/32/60/92萬美金。

同樣的方案，星河尊享分別剩余29/42/69/106萬美金。

差距一目了然：早提領場景下，信守明天被星河尊享全面碾壓。

40年后，星河尊享比信守明天多剩14萬美金，差距接近15%。

為什么會這樣？問題出在復歸紅利上。

信守明天復歸紅利占比13.25%，星河尊享II是22.76%，盈聚天下是24.03%。

復歸紅利是"派發即鎖定"的，提領的時候優先消耗的是這部分。復歸紅利占比越高，提領能力越強。

信守明天的復歸紅利占比只比不擅長提領的環宇盈活（8.00%）高一點，遠遠落后于星河尊享、盈聚天下這些強提領產品。

升級后的信守明天提領競爭力雖有提升，但依舊很難打得過永明星河尊享II這種超強提領產品。

如果你的需求是"交完錢就開始取"，比如566這種早提領方案，信守明天不適合你。

轉折：但預期收益確實夠猛

說了這么多缺點，該說說優點了。

實話實說，信守明天這次升級的預期收益確實夠猛。

核心數據：

• 第25年預期復利回報6.35%，全港最高
• 25年總回報達總保費的4.13倍
• 第28年總內部回報率達6.5%

要知道，老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用"默默無聞"來形容。45年才能達到6.5%的復利，在6.5%時代完全沒有競爭力。

升級后，從45年到6.5%，變成28年到6.5%，整整提前了17年。

這張表格清晰展示了升級前后的對比。前45年收益全面上調，幅度相當可觀。

進入6.5%時代后，很多之前火爆的產品都熄火了。友邦的盈御3、萬通的富饒千秋等老IP再不做出變化，恐怕就都要成為時代的眼淚了。

這次信守明天提升收益，完全是一次自救行為。

從結果來看，這次自救相當成功。升級后的信守明天一躍成為市場上收益最高的產品之一。

2025年銀行存款利率第七次下調，六大國有銀行5年期定存利率降到1.3%，1年期定存利率跌破1%僅0.95%。

在這個背景下，信守明天**6.35%**的預期復利確實有吸引力。

當然，追求高收益要警惕風險——這也是我開篇先講風險的原因。

橫向對比：14-26年綜合市場第一

光看自家數據沒意義，得和市場上的主流產品對比才能看出競爭力。

以5年交費為例：

乍一看，信守明天的收益似乎只有23~26年能做到市場第一。前期打不過收益逆天的宏摯傳承和啟航創富卓越版。

但這兩款產品比較特殊，不是所有人都能買。

如果我們把它們剔除，看看主流產品的格局：

保單14~26年，這13年信守明天綜合市場第一。

緊接著28年收益達到上限6.5%，綜合來看相當優秀。

信守明天主打的一個賣點是"最快達到6.5%"。那我們就把3款最快達到6.5%的產品拉出來對比：

• 前13年：優勢在環宇盈活（30年達6.5%）
• 14~26年：優勢在信守明天（28年達6.5%），和環宇相差不大
• 27~29年：優勢在傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。

最強的時間點在保單25年左右，市場第一。整體競爭力也不錯，撇開宏摯傳承、啟航創富，前15年最高的是環宇盈活，之后就是信守明天了。

就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

隱藏優勢：晚提領才是真香

前面說過，信守明天不適合566這種早提領方案。

但這不意味著它是弱提領產品。

我又測算了晚提領的情況，結果讓我有點意外。

先看5-15-12方案（5年交，第15年起每年提取總保費12%）：

保單23~29年，信守明天市場第一。

比如保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。

再看5-20-16方案（5年交，第20年起每年提取總保費16%）：

同樣是保單23~29年市場第一。30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

這個發現很重要。

如果你的需求是"先讓錢滾個十幾二十年，然后再開始提領"，比如給剛出生的孩子買，等孩子20歲上大學或者30歲成家時再用，那信守明天非常適合。

不適合早提領，但非常適合晚提領——這就是信守明天的提領定位。

順便提一下3年交的情況：

3年交的保證金額同樣沒變，18年保證回本，保證復利0.45%。

預期收益這塊，達到6.5%的時間由48年提升至43年，只提前了5年。如果單看提升幅度，3年交比5年交提升更多。

但如果對比預期收益，5年交全面碾壓3年交。選擇5年交的性價比是要高于3年交的。

功能加分：自主入息+真多元貨幣

除了收益，信守明天還有兩個功能值得一提。

第一個是自主入息。

這個功能被同行瘋狂抄襲，說明確實好用。

大白話解釋就是：自主選擇保單價值的提取方式。怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，明明白白自主設定。

既可以一筆過提取，也可以設置自動定期提取。

更特別的是受益人設置。常規產品的受益人只能是家屬親人、法定監護人。而信守明天的受益人還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構——這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構，并且所有受益人都享有同樣的權益。

對于做生意的朋友來說，這個功能很實用。

第二個是真多元貨幣轉換。

先告訴大家一個事實：多元貨幣轉換功能是個新玩意，開發出來沒多久，而且不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

很多產品的條款會這么寫：

總結來說就是：①收益會變；②保單會轉換成新的計劃，權益條款都可能會變。

也就是說，如果你手上有一張美元保單，因移民、求學等需求要轉換成加幣保單，新保單原有的現金價值會莫名其妙縮水，預期總收益也會降低。還有可能原來的無限變更受保人等功能都會失去，因為你這份保單已經變成了加拿大本土的保單計劃。

這不是少數公司的問題，很少有多元貨幣產品能避免轉換的摩擦成本。

而信守明天不同。它把這事兒放到臺面上來了，沒有遮遮掩掩：

承諾了轉換貨幣后：①保單功能不變；②已有現金價值不會縮水。

支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊，第3年起可轉換貨幣。

對于有海外規劃的家庭來說，這個承諾很重要。

最后放一張完整的功能思維導圖：

包括無限次變更受保人、后繼持有人/后備受保人、終期紅利鎖定+解鎖、開枝散葉（保單分拆）等功能，該有的都有。

結論：高收益高波動，你能接受嗎？

最后做個總結。

信守明天這次升級，優缺點都很明顯：

優點：

• 25年復利6.35%，全港最高
• 28年達到6.5%，市場最快（剔除特殊產品后）
• 14-26年綜合收益市場第一
• 晚提領能力出色
• 自主入息+真多元貨幣功能加分

缺點：

• 保證收益平庸（18年回本，復利僅0.32%）
• 收益提升全靠終期紅利，不確定性高
• 權益類固定70%配置，波動比其他產品大
• 不采用分紅平滑機制，分紅波動較大
• 早提領能力弱
• 保誠是全港唯一回撤過分紅的保司

信守明天適合什么人？

能接受分紅有較高波動的朋友。市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折。不是所有人都適合。

如果你是那種"分紅實現率低于100%就睡不著覺"的性格，信守明天可能不適合你。

但話說回來，保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。

信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

這就像買股票型基金還是債券型基金的選擇——高收益必然伴隨高波動，關鍵是你能不能接受。

如果你覺得信守明天和期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。

你大可以選擇收益和保誠差不多的環宇盈活，友邦的穩健對未來幾十年的血壓也很友好。

我們的目標是選對公司，選對產品。

大賀說點心里話

寫到這里，該說的都說了。但選產品只是第一步，怎么買、找誰買，里面的門道更多。

同樣一款產品，不同渠道的成本差距可能超出你的想象。