你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我幫你把功課做了——把友邦盈御多元計劃3和周大福匠心傳承2躍進版拆開來對比，告訴你這150萬美元的差距到底差在哪，以及這個差距值不值得你去"賭"。

穩健派 vs 激進派：兩類港險的選擇

港險儲蓄險市場上，一直存在兩類產品的路線之爭：穩健派和激進派。

友邦盈御多元計劃3，長期收益最高能做到7.19%，在主流產品里穩居前五。而匠心傳承2躍進版，長期收益能做到7.42%，目前是市場上預期收益最高的產品之一。

看起來差距不大？別急，收益高不高，得看跟誰比，更要看怎么比。

盈御3之所以成為很多剛入門港險朋友的第一選擇，不是因為它收益最高，而是因為它"穩"。這種穩，體現在投資策略、公司背景、分紅兌現等多個維度。

而匠心傳承2躍進版走的是另一條路——用更激進的投資策略博取更高收益。

選穩健還是選激進？這是你買港險前必須想清楚的第一個問題。

收益對比：短期差距小，長期差距大

先看數據再下結論。

以5年交為例，盈御3在第10年的預期收益能做到2.8%，第20年為5.67%，第30年為6.10%。而目前頂尖收益的產品，第30年能做到6.54%。

在前期，兩類產品的收益差距其實不大。但越往后，差距越明顯。

我用一個最常見的提取場景來說明——566提取方式：每年交10萬美元，交5年，從第6年開始每年提取6%的收益。

到第20年時，盈御3已經提取出45萬美元，賬戶里的現金價值還有53萬。這個水平在主流產品里能排前10名，和頂尖產品相比，相差17萬左右。

但到第40年，差距就拉大了：盈御3賬戶現金價值約84萬美元，而匠心傳承2躍進版能做到237萬美元。

同樣交50萬，40年后差了超過150萬美元。

在保單的中后期，收益的差距會比較明顯，而且越往后差距越大。這不是盈御3不好，而是兩類產品的底層邏輯不同。

投資策略對比：固收為主 vs 股權為主

150萬美元的差距從何而來？答案藏在投資策略里。

盈御3的投資策略相對保守：固收類投資占比最低25%，最高能做到100%。大部分資金投資于國債和企業債券，并且投資了不同區域來分散風險。

而匠心傳承2躍進版的投資策略非常激進：固收類資產占比最低只有15%，最高只能做到40%；股權類資產最低60%，最高可做到85%。

這樣的投資策略決定了盈御3的收益會略微低一些，但更加穩健。

打個比方：盈御3像是把錢存在國債和高評級債券里，收益穩定但天花板有限；匠心傳承2躍進版像是把大部分錢投進股市，收益天花板高但波動也大。

別被表面數據忽悠——7.19%和7.42%的差距看起來只有0.23%，但背后的風險敞口完全不同。

公司投資實力對比：友邦的2378億美元

說完產品層面的投資策略，再看看公司層面的投資實力。

根據友邦2024年的中期業績簡報，友邦投資資產總額達到2378億美元，近7成投資于固收類資產。

更關鍵的是，超過7成的固收資產都是10年以上才會到期。這意味著友邦鎖定了長期穩定的投資收益，不會因為短期市場波動而被迫調倉。

再看具體的債券配置：

政府機構債券投資為728億美元，平均債券評級為A+，主要集中在亞太地區，歐美地區比較少。

公司債券組合達到750億美元，A和BBB評級合計占比88%，平均評級A-。

友邦在投資上相對穩定，投資布局非常穩健，地域分布也比較分散，有足夠能力獲得持續的高收益。這也是為什么我說盈御3適合"穩健派"——不僅產品策略穩，公司投資也穩。

分紅兌現力對比：終期紅利友邦全港第一

預期收益再高，兌現不了也是空談。

來看友邦的分紅實現率：過往產品的分紅實現率最高為169%，最低為65%，平均值達到93.9%。這個水平是相當不錯的。

其中，周年和復歸紅利的分紅實現率平均值為89.9%，在12家主流香港保險公司里排第7位，屬于中間水平。

但終期紅利的分紅實現率平均值直接超過100%，達到108%，是目前整個香港保險公司里最高的。

什么概念？就是友邦當初承諾給你的終期紅利，不僅全部兌現了，還多給了8%。

對比之下，有些公司的終期紅利實現率只有60%-70%，承諾的收益打了七折。

分紅實現率這個指標，比預期收益更能說明一家公司的"靠譜程度"。

品牌與股東對比：友邦的9個第一

市場上甚至流傳著一句話：香港只有兩家保險公司，一個是友邦，另一個是其他。

這話雖然夸張，但友邦的市場地位確實無可爭議：2024年上半年，友邦在香港保險長期業務里做到了9個第一，新造保單數目連續十年稱冠。

再看股東背景：截止到2024年6月，友邦前6大股東分別是紐約銀行梅隆公司、摩根大通集團、花旗集團、美國資本集團、貝萊德集團、布朗兄弟哈里曼公司。

這6家公司都是全球頂級的投資機構，管理的資產都超過萬億美元級別。

股權分散有個好處：眾多股東可以共同承擔風險，哪怕有一兩家機構撤出，對友邦的經營也不會造成太大影響。當然，股權過于分散也有弊端——決策效率和創新度可能受影響。

不過對于追求穩健的投保人來說，這反而是個優點。

靈活性對比：盈御3的獨特功能

除了收益和穩健性，靈活性也是選產品的重要考量。

盈御3支持30多種不同的提取方式，可以滿足不同的資金需求。

在紅利鎖定方面，盈御3需要按同比例鎖定復歸紅利和終期紅利兩個賬戶，鎖定金額不能低于10%或高于70%。在鎖定的方式上，盈御3并不是最靈活的。

但友邦首創了紅利解鎖功能——可以把鎖定賬戶里的錢，按一定比例重新轉換成復歸紅利和終期紅利，繼續參與保單的正常投資。

這兩個功能結合使用，可以更靈活地使用資金。

另外，盈御3支持9種貨幣轉換：人民幣、港元、美元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元，可以最大程度避免匯率風險。

服務體驗對比：友邦App的優勢

買完保險不是結束，后續服務體驗也很重要。

友邦有自己的App，可以在手機上自己操作：更新信息、保單繳費、提取款項、更改受益人等等，非常方便。目前香港只有極少數的保險公司可以做到這一點。

此外，友邦還專門設立了卓越成績獎：保單生效1年后，如果孩子達成相應的學業成績，可以獲得獎金。

• 托福110分以上，獲680美元獎勵
• SAT 1500分以上，獲680美元獎勵
• 全球前10大學錄取，獲2800美元獎勵

對孩子來說也是一種學習上的激勵。

對比結論：你適合哪一類？

適不適合你，咱們一起分析。

選盈御3的理由：

• 投資策略穩健，固收為主，波動小
• 終期紅利實現率全港第一，承諾能兌現
• 友邦品牌加持，連續十年銷冠
• 股東背景強大，公司經營穩定
• App服務便捷，后續體驗好
• 門檻低，期交2000美元就能上車

選匠心傳承2躍進版的理由：

• 預期收益更高，長期差距明顯
• 投資策略激進，股權占比高，收益天花板高
• 適合能承受波動、追求高收益的投資者

我的建議是：選它不會出錯，收益不是最高的，但也能排前幾名。投資和分紅實現率都比較穩，公司背景不錯也讓人放心。

如果你沒接觸過港險，可以優先考慮盈御3這類產品。

當然，友邦的盈御3也并不是適配所有人。如果你風險承受能力強，投資周期長，追求更高收益，匠心傳承2躍進版可能更適合你。

順便提一句，2025年7月起，香港保監局對分紅保單演示利率設了上限，非港元保單上限6.5%。演示利率設限后，產品間的預期收益差距會縮小，但投資策略的差異依然存在。

選穩健還是選激進，這個核心決策點不會變。

大賀說點心里話

對比做完了，但怎么買、從哪個渠道買，這里面還有個信息差沒說。同樣的產品，渠道不同，到手成本可能差10萬。