你好，我是大賀。

最近問**周大福「匠心·飛越」**的人很多。

我客戶問我這個，我是這么回的。

產品數據確實漂亮。

但我不會只看演示表。

尤其是這種儲蓄險。

錢一放就是十年、二十年。

買保險就是買安心。

你不能只問收益高不高。

還要問一個更要命的問題。

這家公司，夠不夠讓我放心。

自媒體都在講116，我想先把話說直

周大福這款新品上線后。

市場聲音很熱。

有些自媒體說它是香港最好的產品。

還說116提領模式很強。

聽起來很刺激。

我不喜歡這種說法。

這個世界上沒有最牛的人。

也沒有最好的產品。

只有適不適合。

還有風險你能不能承受。

我這篇不想把它寫成情緒文。

產品好在哪里，我會講。

問題在哪里，我也會講。

但我的立場很明確。

如果你追求穩健，周大福「匠心·飛越」不適合你。

2025年香港保險很熱，周大福只漲了0.9%

先看一組市場數據。

2025年香港市場總標準保費收入是1848億港元。

同比增長38.1%。

這個環境很熱。

原因也不難理解。

內地存款利率一路往下走。

國有大行3年期定存利率。

已經到了**1.25%-1.55%**這個區間。

很多家庭開始看美元資產。

也開始看香港保險。

尤其是長期儲蓄險。

2025年內地訪客赴港投保熱度也高。

長期儲蓄險占比超過60%。

這就是大背景。

資金在找更長期的去處。

但越是熱的時候。

越不能只追網紅產品。

再看周大福人壽。

2025年香港15家頭部保險企業里。

只有太平香港新增保費同比負增長。

其余14家都是正增長。

周大福人壽也增長了。

但只漲了0.9%。

這個數字太弱了。

保誠同比增長7.6%。

友邦同比增長28.3%。

萬通同比增長97.5%。

安盛保險香港同比增長126.3%。

你看這個對比。

不是市場沒錢。

也不是港險沒人買。

是周大福人壽沒有吃到這波大行情。

0.9%的增長，我會非常在意。

說白了。

當整個市場都在大幅增長時。

某一家只微漲。

這不是小事。

這代表市場有觀望。

也代表很多資金沒有用腳投票。

我不是說保費漲得慢。

公司就一定有問題。

不能這么粗暴。

但在2025年這個大環境下。

它確實顯得掉隊。

而且掉得很明顯。

這背后最核心的原因。

我認為是市場擔憂。

不是大家不懂產品。

恰恰相反。

買大額儲蓄險的人都很精。

他們會看公司。

會看股東。

會看長期穩定性。

新世界的壓力，是我最不放心的地方

聊周大福人壽。

繞不開背后的鄭氏家族。

也繞不開新世界發展。

公開資料里。

新世界發展這幾年壓力很大。

2024年11月。

新世界發展被剔除恒生指數成分股。

藍籌身份結束。

2024年全年虧損196億港元。

總負債1644億港元。

這個數字擺在這里。

已經不是普通波動。

到了2025年。

又爆出約248億港元永續債利息無力償付。

同年達成882億港元債務延期。

這些都不是小新聞。

也不是一句“集團會調整”就能輕輕帶過。

你要注意。

新世界集團的核心業務。

不是保險。

它的主線是商業地產、珠寶、酒店等業務。

保險只是多元業務的一部分。

不是核心中的核心。

這點很關鍵。

保險公司做長期儲蓄險。

靠的是幾十年的經營穩定。

靠的是分紅賬戶持續管理。

靠的是資產端和負債端長期匹配。

可一旦母公司壓力很大。

哪怕保險公司本身還有監管隔離。

客戶心理也會受影響。

市場信心也會受影響。

我最怕的不是今天有沒有償付能力。

我更關心長期。

錢放20年，你敢賭嗎。

這也是我不建議穩健家庭買的核心原因。

不是產品演示不行。

而是你的錢放進去以后。

你需要一份很長時間的確定感。

如果只是為了高出一點演示收益。

主動承擔這類額外不確定性。

我覺得不劃算。

40年多次換股東，品牌穩定性我有保留

周大福人壽不是一家新成立的公司。

它成立于1985年。

但它的股東歷史并不簡單。

1995年、2007年、2015年、2018年。

都經歷過控股方變化。

2018年。

鄭氏家族以215億港元收購富通保險。

到了2024年7月。

富通保險正式更名為周大福人壽。

更名時公司償付能力充足率是314%。

這個償付能力數字不錯。

這點要客觀看。

但我仍然有保留。

因為儲蓄險不是買一年兩年。

你不是買個短期理財。

你是在押注一家保險公司的長期經營。

股東穩定性很重要。

品牌沉淀也很重要。

投資策略的延續性更重要。

更名為周大福人壽。

到現在時間并不長。

市場對新品牌還在重新認識。

這時候它要搶市場。

最直接的方法是什么？

把產品做得很猛。

把演示做得很好看。

把領取規則做得很有吸引力。

這不是不能理解。

商業上完全說得通。

但站在客戶角度。

我會更謹慎。

品牌口碑優勢不夠強時，產品往往要靠極致性價比突圍。

這句話不好聽。

但很現實。

你不能只看“性價比”。

還要問“代價在哪里”。

再看演示數據，確實漂亮得很

講完公司。

我們回到產品本身。

我也必須承認。

單從條款和演示數據看。

周大福「匠心·飛越」很強。

甚至幾乎找不到明顯短板。

躉交方案。

預期第4年回本。

保證第10年回本。

第20年TIRR達到6.5%。

這個速度很快。

5年繳方案。

預期第7年回本。

保證第13年回本。

第24年TIRR達到6.5%。

五年繳也很亮眼。

拿友邦環宇盈活躉交來比。

友邦預期回本是5年。

保證回本是16年。

第28年達到6.5%。

周大福是4年、10年、20年。

紙面上確實領先。

再看安盛盛利2和永明星河尊享2。

安盛盛利2是2年繳。

預期回本5年。

保證回本13年。

第29年達到6.5%。

永明星河尊享2也是2年繳。

預期回本4年。

保證回本13年。

第35年達到6.5%。

周大福躉交是4年、10年、20年。

對比很明顯。

5年繳市場對比里。

周大福「匠心·飛越」也不弱。

保證回本13年。

預期回本7年。

第24年TIRR達到6.5%。

這些數據擺出來。

我不會硬說它差。

它就是好看。

但問題也在這里。

越漂亮的演示，越要問它怎么做到的。

別被演示表忽悠了。

演示收益不是保證收益。

分紅也不是固定收益。

116和557很吸引人，但背后不是免費的午餐

這款產品最被拿出來講的。

就是116和557。

116躉交提領模式。

第1個保單周年日起。

每年提取總保費的6%。

這個確實很猛。

市面上其他家很難做。

可以說只此一家。

557是5年繳提領模式。

第5個保單周年日起。

每年提取總保費的7%。

看起來現金流很舒服。

適合拿來講故事。

也適合銷售展示。

5年繳557提取模式下。

周大福「匠心·飛越」第34年TIRR達到6.5%。

這個演示也很強。

相比不少產品。

它的領取能力確實突出。

但你要知道。

高領取能力和高演示收益。

背后一定有資產配置支持。

周大福「匠心·飛越」底層資產里。

權益類資產占比最高可達85%。

固定收入類資產是15%-80%。

這個配置不保守。

甚至可以說很激進。

權益倉高。

行情好時很漂亮。

分紅預期也容易做得好看。

但遇到市場黑天鵝。

波動也會放大。

分紅可能下調。

現金價值可能不達預期。

長期領取計劃也會變形。

這才是我真正擔心的地方。

不是它今天能不能領。

而是你未來二三十年。

能不能穩穩地領。

如果你是拿它做養老金或教育金，我不建議。

這兩類錢最怕不確定。

孩子上學不能等市場修復。

老人養老也不能等行情回暖。

寫在最后：匠心飛越適合誰，不適合誰

回到最實際的問題。

周大福「匠心·飛越」到底能不能買？

我的答案很清楚。

穩健型家庭，我不推薦。

尤其是想做養老金、教育金的人。

我不會把它放在優先位置。

香港市場還有很多公司可以選。

也有更多經營更穩的產品可以看。

沒必要為了高出零點幾個點的演示收益。

去承擔額外隱患。

當然。

它不是完全沒有適合的人。

如果你本來就想賭周大福股債底部反轉。

也能接受分紅波動。

那可以研究。

如果你只想持有10到20年。

中途不太領取。

最后一次性退保使用。

也可以單獨測算。

畢竟躉交有10年保證回本。

這點是它的底線優勢。

但這種人群很窄。

不是主流家庭需求。

大多數人買港險儲蓄。

圖的是長期安心。

不是圖一張特別漂亮的演示表。

說白了。

產品可以很會打。

公司也得讓我安心。

這兩件事缺一不可。

我自己的選擇很簡單。

我不會買。

也不會把它推薦給追求穩健的客戶。

大賀說點心里話

如果你已經在看這類港險儲蓄，別只比誰演示高。買之前把公司、領取、分紅和渠道成本都看清楚，很多錢其實省在信息差里。