你好，我是大賀。

今天聊新加坡全美「IUL」。

這款產品，最近問的人不少。尤其是高凈值客戶。問題也很集中。

美元資產怎么放。身故保障怎么做。家族傳承怎么安排。人在內地，能不能遠程搞定。健康資料是中文，保險公司認不認。

我以前做過核保。對這類長期大額保單，我會看得更細一點。

IUL不是普通儲蓄險。它有保障杠桿。也有指數賬戶。下有0%保底。市場大跌時，當年結算不回撤。

這個設計很有吸引力。

但我也要把話說在前面。IUL不是短期理財。也不是只看演示利率就能下決定的產品。

你要看三件事。

投保資格。賬戶規則。公司底線。

這三件事看明白了，再談適不適合。

高凈值客戶真正糾結的，不只是收益

很多客戶問IUL，上來就問收益。

我一般會先打斷一下。

別光看演示利率。

高凈值客戶買IUL，真正要解決的不是一個收益數字。更多是三個老問題。

第一，美元資產怎么做長期配置。第二，身故保障和傳承怎么安排。第三，人在內地，手續能不能順。

新加坡市場里，目前僅有兩家可在內地直接投保的IUL。分別是全美和永明。

全美這款，被內地客戶問得更多。不是偶然。

IUL本身兼顧高杠桿保障和透明化賬戶管理。賬戶怎么分配。掛鉤什么指數。每年怎么調整?？蛻裟芸吹帽容^清楚。

這份透明感，對大額保單很重要。

我的判斷也比較直接。如果一個內地高凈值客戶明確要看新加坡IUL，全美通常是我會優先看的那一款。

不是因為它沒有缺點。

而是它在投保便利度、中文資料、產品成熟度上，確實更貼近內地客戶。

不想飛新加坡，先看你是不是合格投資者

遠程投保這件事，很多人會想得太簡單。

不是你想遠程，就一定能遠程。

新加坡當地規則下，要符合“合格投資者”身份。滿足以下任意一項即可。

• 年收入超過30萬新幣，約合160萬人民幣
• 個人流動金融資產超過100萬新幣
• 個人總凈資產超過200萬新幣

這里有講究。

流動金融資產，一般指銀行存款、股票等。不包含保單。

個人主要住宅價值，扣除貸款后，最多貢獻100萬新幣。

我接觸下來，大多數客戶走的是第二條。也就是個人流動金融資產超過100萬新幣。

這條最清楚。也最容易證明。

再說健康資料。

IUL健康告知相對嚴格。尤其是大額壽險。核保時我們看的是這個。

有結節。高血壓。既往住院。長期用藥。這些都可能觸發補充資料。

有健康問題時，需要提交經認可的體檢報告。報告還要有醫生簽字蓋章。

很多人忽略這一條。

全美的優勢在這里很明顯。它是新加坡唯一支持全中文體檢資料的IUL。

其他公司通常要求翻譯成英文。

你可能覺得只是翻譯麻煩。其實不止。翻譯會影響時間。也可能影響核保溝通。醫學用詞稍微不準，來回補件就很煩。

另外，全美在400萬美元保額以內不需要額外體檢。這對很多客戶很友好。

我的態度很明確。如果客戶人在內地，健康資料又主要是中文，全美的操作成本明顯更低。

這不是小細節。大額保單里，這就是效率。

怕市場回撤，又想要增長，關鍵看賬戶底線

IUL最容易被誤解的地方，是“保底0%”。

很多人聽到0%，覺得沒意思。

其實這個0%，是指數賬戶當年結算的下限。市場大幅下跌時，當年不會按負數結算。

這對長期保單很關鍵。

不過，0%不是說保單沒有任何成本。IUL仍然有保單費用。身故保障也有成本。賬戶長期表現太弱，保單穩定性會受影響。

條款里藏著關鍵。

全美有固定賬戶，也有4個指數賬戶。

固定賬戶全部投向債券。前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。目前實際利率是4.1%。投保首年利率保證4.1%。

指數賬戶這邊，選擇更多。

環球指數賬戶。保底0%。封頂9.27%。長期假設收益5.7%。掛鉤40%標普500、35%恒生、25%歐洲斯托克。

標普500指數賬戶。保底0%。封頂11.2%。長期假設收益7.25%?？圪M1%。實際封頂是10.2%。

標普500伊斯蘭教法指數賬戶。保底0%。封頂9.3%。長期假設收益6.5%?？圪M1%。

VC無上限指數賬戶。掛鉤標普500波動率控制指數。保底0%。無封頂。長期假設收益7.5%。這是去年10月新推出的賬戶。

過去10年平均年化收益率也可以參考。

環球指數7.67%。VC無上限10.30%。標普500指數12.67%。標普500伊斯蘭教法14.24%。

但我不建議只按歷史收益下決定。

歷史收益好看。未來不保證。演示利率好看。兌現也要看市場。

全美比較實用的一點，是每年可以重新分配賬戶比例。

你可以全部放固定賬戶。也可以全部放指數賬戶。也可以組合。

比如一部分放固定賬戶。一部分放標普500。再配一部分環球指數。

標普500指數最受歡迎。這個我認同。

但我不會讓所有客戶都重倉標普500。風險承受能力不一樣。家庭現金流不一樣。傳承目標也不一樣。

保守型客戶，我會增加固定賬戶比例。進取型客戶，才會多看標普500和VC賬戶。

全美還有一個底線。終身不低于2%利率的最低退保價值和最低身故保障。完全退保保障利率也是2%。

這顆定心丸有價值。

但它不是讓你隨便提錢的理由。后面案例里我會講。

家族結構復雜，全美的傳承工具夠用

高凈值家庭的傳承，最怕簡單粗暴。

很多家庭不是只有一個配偶、一個孩子?？赡苡卸辔皇芤嫒?。也可能有二婚家庭。還有非血緣關系安排。

這時候，保單的受益人設計很重要。

全美支持設置后備投保人。也支持更改被保人。更改被保人時，需要重新健康告知。

這個要求很正常。核保邏輯上，被保人變了，風險就變了。

它也可以辦理身故金類信托。最長可分10年分期給付身故金。壽險分期賠付信托功能，最高可分期10年賠付壽險保額。

這對未成年子女很有用。對不擅長管錢的受益人，也有用。

一次性給一大筆錢，不一定是好事。

分期給付，反而更穩。

另外，它支持設置多位受益人。也支持非血緣、非婚姻關系。還能設置第二順位受益人。

這里我會給一個很明確的判斷。

如果你的家庭結構比較復雜，全美IUL的傳承功能是夠用的。

當然，夠用不等于隨便填。

受益比例。第二順位。分期年限。后備投保人。這些都要提前設計。

大額保單不是買完就結束。后續關系變化，也要維護。

38歲男性躉交96274美元，能撬動多少保障

說產品，光講規則不夠。

看一份計劃書，會更直觀。

案例是38歲男性。投保100萬美元保額。躉交。保費全部投入標普500指數賬戶。

一次性保費是96274美元。

對應的是100萬美元身故保障。保障杠桿超過10倍。

這個杠桿，是IUL吸引高凈值客戶的重要原因。

但我先說風險部分。

極端情況下，指數每年都是0%。這份保單會在他67歲時終止。

這個信息很重要。

很多人只看后面漂亮的演示數字。前面這一條反而跳過去。

我不喜歡這種看法。

IUL最怕的是長期賬戶表現弱，還不斷提領。晚年保單失效，體驗會很差。

再看7.25%收益演示。

60歲時，賬戶價值18.4萬美元。對應100萬美元身故金。

70歲時，賬戶價值30.1萬美元。身故金仍是100萬美元。

80歲時，賬戶價值47.8萬美元。

90歲時，賬戶價值68.6萬美元。

100歲時，退保價值和身故金都達到100萬美元。

110歲時，退保價值和身故金達到196萬美元。

從這個演示看，賬戶價值是逐步往上走的。長期會接近初始保額。后面還有機會反超。

這就是它的長期邏輯。

前期用較低保費，撬動大額保障。中后期靠賬戶增長，增強保單穩定性?；畹米銐蚓茫F金價值也會變得更厚。

但注意，這是按**7.25%**演示收益。

不是保證收益。

計劃書還顯示，從第11年開始，每年提取10%賬戶價值，不影響100萬美元保額。

這個功能看起來很舒服。

有保障。還能支取。

不過我自己的建議很硬。

我不建議客戶隨意提領。尤其不建議把IUL當成提款機。

原因很簡單。IUL有保障成本。年齡越大，成本越敏感。賬戶價值被提薄了，后期抗風險能力會下降。

短期需要現金流的人，不適合拿大筆錢來做這個。

如果你未來10年、15年都可能用這筆錢周轉，我會勸你謹慎。甚至別碰。

這款更適合什么人？

適合已經有足夠流動性的人。適合想做美元保障的人。適合有傳承安排的人。適合能接受長期持有的人。

它不是拿來搏短期收益的。

這一點一定要講清楚。

幾十年合同，最終還是看公司底線

長期壽險，最后拼的是公司。

2026年5月10日這個時間點看，全球壽險行業分化還在繼續。2025年，美國部分中小壽險公司現金流承壓。評級機構也下調過一些中小公司的展望。

長期合同里，公司實力不是背景板。

這是底線。

全美人壽成立于1906年。1933年在上海設立首個銷售據點。1999年被荷蘭全球保險集團收購。

荷蘭全球保險集團，是全球9大“不能倒”的保險公司之一。

全美還有一個特殊位置。它在1997年推出美國市場首個指數型萬能壽險雛形，叫Transdex 500。

IUL這個賽道，它不是后來湊熱鬧的公司。

產品參數也比較完整。

投保年齡覆蓋出生15天至80歲。最低起投保額100萬美元?？蓲煦^4個指數賬戶。

繳費方式支持躉交、2年、5年、10年、15年或20年交。也可以限額追加保費。

每年保費可分期12個月定投到指數賬戶。

戒煙獎勵也有。超過一年沒吸煙，并通過尼古丁測試，可回歸非吸煙費率。

這些細節，對核保和長期服務都重要。

再看財務實力。

全美集團總資產達1710億美元。信用評級為S&P A+、A.M. Best A、Moody's A1。

投資組合里，93.8%為投資級債券。

2025年全球保險業評級調整中，AEGON集團仍穩守A+。這點我會看重。

不是因為評級永遠不變。

而是大額長期保單，需要足夠強的資本和資產質量來托底。

全美也曾承保張蘭女士1487萬美元保費的保單。

這個案例不能代表每個人都能順利核保。

但它說明一點。全美處理復雜財務背景、大額保單，經驗確實深。

我做核保出身，對這一點比較敏感。

大額壽險不是只看客戶有錢。還要看資金來源。財務匹配。健康情況。投保目的。受益安排。

全美在高凈值市場做得久。核保速度和服務配合度，確實有優勢。

我的判斷很清楚。

如果你買的是幾十年的終身合同，我會優先選擇這種有百年歷史、有集團背書、有大額保單經驗的公司。

便宜很重要。

但長期保單里，便宜不是第一位。

穩定才是。

寫在最后：全美IUL適合誰，不適合誰

新加坡全美「IUL」這款產品，我的評價是偏正面的。

它的核心優勢很清楚。

內地可遠程投保。支持全中文體檢資料。賬戶選擇靈活。指數賬戶有0%下限。固定賬戶有利率底線。傳承功能也比較完整。公司背景和評級撐得住。

對符合合格投資者條件的高凈值客戶，我會把它列入重點方案。

但我不會推薦給所有人。

短期資金別碰?，F金流不穩的人別碰。只想看高演示利率的人也別急著碰。

你要接受它是一份長期保單。

你要有足夠流動資產。你要理解非保證演示。你要知道提領會影響穩定性。你也要愿意把它放在保障和傳承框架里看。

如果這些條件都滿足，全美IUL確實值得認真看。

不是因為它完美。

而是它解決的問題很具體。

對內地高凈值客戶來說，這種“能遠程、認中文、保障高、賬戶透明、公司夠硬”的組合，確實不多。

大賀說點心里話

如果你正在看新加坡IUL，我建議別只比較演示利率。先把投保資格、健康資料、賬戶分配和后期提領規則看清楚。這里的信息差，往往比產品名字更重要。