你好，我是大賀。

今天這篇，我們聊一個很實際的問題。

不懂金融。不懂保險。能不能自己篩出靠譜的香港保司？

我覺得可以。

這題其實不難。來，跟我一步一步做。

你只要記住三件事。

看 10年以上數據。盯 波動區間。分 產品品類。

這三步，比聽銷售講品牌故事更有用。

截至 2026年05月10日，我們能看到的公開分紅實現率數據，已經足夠做一次橫向觀察。今天我不講玄的。就拿香港12家保司的分紅實現率來篩。

你可以把它當成一個小測試。

給你一堆保司。誰是真長跑選手？誰只是某幾年看著漂亮？誰的數據要打個問號？

看完這篇，你基本能自己判斷。

選港險保司，先把分紅實現率看明白

先把最核心的概念講清楚。

分紅實現率 = 實際派發的分紅金額 ÷ 計劃書上演示的分紅金額 × 100%。

說白了。計劃書當年給你演示多少。最后實際派了多少。兩者一除，就是這個比例。

它也叫履行比率。主要看非保證收益的兌現情況。

這不是大賀自己發明的指標。

香港保監局有分紅實現率專頁。公眾可以查。香港投委會也一直在普及查詢方法。2025年更新的投資者教育內容里，也明確提醒消費者看長期比率。

還有一點要注意。

2025年港險銷售端的規范更嚴格。GL25相關要求落地后，銷售時要提示分紅非保證。也要提供實現率披露鏈接。

這當然是好事。但我講句實在話。

鏈接給你，不代表你會看。

你只看一眼“均值很高”。很容易看錯。你只聽“某某品牌很大”。也容易被帶偏。

我自己看保司，不太吃這些話術。

歷史底蘊。投資策略。資產規模。這些可以聽。但不能替代數據。

真真在在的數據，才是硬道理。

接下來就用三步法。

第一步，看超10年。第二步，盯波動。第三步，分品類。

學會了你也能自己篩保司。

第一步看10年以上數據，國壽海外的答卷很干凈

很多朋友拿到一張表，第一眼看最近三五年。

這不夠。

5年以內的數據，參考性偏弱。市場好時，誰都容易好看。真正考驗保司的，是長周期。

10年以上數據，才更能看出投資和風控能力。

這一步里，國壽（海外）的數據很有代表性。

國壽（海外）65款產品里，有 36款超10年。實現率區間是 78%-99%。均值 85%。

更關鍵的是波動。

它是12家保司里波動區間最窄的。只有 21個百分點。

這個數字，我很看重。

因為分紅實現率不是看某一年沖多高。而是看長期有沒有離譜下探。

國壽（海外）超10年的36款產品中，80%以上實現率占比超過90%。經典儲蓄險「豐盛人生」連續15年穩定在 85%-95%。從未低于 78%。

還有一個細節。

它的終期紅利實現率全部都是 100%。

我對國壽（海外）的判斷很明確。

它不是最刺激的選項。但它是很適合保守家庭的選項。

尤其是兩類人。

給孩子存教育金。給自己規劃養老。

這兩種錢，最怕什么？

最怕你到用錢那年，發現實際分紅差了一大截。教育金不能靠運氣。養老金也不能靠情緒。

你要的是穩定兌現。不是某一年漂亮截圖。

如果你是保守型客戶。又不想研究太多產品細節。國壽（海外）這類長周期、低波動的數據，值得放在前面看。

記住這一條就夠了。

超10年樣本多。波動窄。低點不嚇人。

這才像長跑選手。

第二步盯波動，保誠92%均值不能只看表面

很多人看分紅實現率，會犯一個錯誤。

只看均值。

這很危險。

我給你舉個例子。保誠的均值看著很高。

保誠44款產品中，有 21款超10年。實現率區間是 17%-1044%。均值 92%。

乍一看，92%不錯。

但你要往下看。

這個均值被極端高值拉高了。21款超10年產品里，只有 4款 能長期維持80%以上。其余17款波動劇烈。

更夸張的是。某款重疾險某年實現率只有 17%。次年又飆到 1044%。

這種數據，我不會只按均值看。

均值92%。聽著不錯。但17%這個低點，會讓我非常謹慎。

我不是說保誠完全不能碰。但我不會把它當成“穩”的代表。尤其是看重確定性的家庭。

均值高但波動大，不如均值略低但波動小。

這句話很重要。

再看友邦。

友邦63款產品中，有 38款超10年。實現率區間 64%-169%。均值 86%。80%以上實現率的產品占比超過 60%。

它的好處是全品類都能看。

儲蓄險。年金。重疾險。覆蓋比較完整。

比如儲蓄險「充裕未來」系列。10年以上實現率穩定在 90%-105%。重疾險「加裕智倍?！挂材芫S持 85%以上。

重疾險還能這樣，確實不常見。

我對友邦的判斷也很直接。

如果你想一站式配齊儲蓄、年金、重疾，友邦更省心。

它不是每個數據都最漂亮。但綜合能力很強。品牌穩定性也容易被家庭接受。

再看安盛。

安盛35款產品中，有 14款超10年。整體實現率區間 28%-102%。均值 82%。

這里要拆開看。

剔除1款實現率28%的重疾險后。其余13款儲蓄險、終身壽險實現率在 70%-102%。均值 88%。

儲蓄險「安進」系列連續12年在 85%-102%。

安盛這組數據，給我的感覺很清楚。

儲蓄險可以看。重疾險要慎選。

同一家保司，不同品類表現會差很多。不能只拿一個公司名下判斷。

這也是為什么我一直說。不要只看均值。要看波動。還要看品類。

第三步分品類看，年金和重疾不是一回事

港險里有個常見誤區。

一家公司分紅實現率好。它所有產品都好。

不一定。

同一保司里，儲蓄險、年金險的實現率，通常會比重疾險更穩。重疾險受理賠影響更大。數據波動更常見。

萬通就是一個很好的例子。

萬通11款產品中，只有 2款超10年。實現率分別是 80% 和 89%。均值 84.5%。波動不大。

但它真正亮眼的，是派息類年金。

「萬通即享年金」。「延期年金」。實現率幾乎 100%。

我對萬通的判斷是。

明確買年金，萬通可以重點看。但買儲蓄險，不能直接照搬年金表現。

因為超10年的儲蓄險樣本只有2款。長期穩定性還需要更多數據。

退休現金流，是另一種需求。每年領錢。每月領錢。重視派息穩定。

這種場景，萬通的年金表現很強。

但如果你是想給孩子存20年教育金?；蛘咦鲩L期傳承儲蓄。我會多看幾家。不會只因為年金強，就把儲蓄險也一并默認強。

再看宏利。

宏利49款產品中，有 21款超10年。實現率區間 20%-98%。均值只有 58%。

21款里，只有 2款 實現率超過80%。其余19款都低于70%。

這個數據，我會很保留。

宏利多數產品實際收益，大概只有預期的5.8折。

舉個例子。計劃書演示10萬美元分紅。實際可能只有5.8萬美元。這不是小差異。

這里不是說宏利一定不能買。但你要知道自己買的是什么。也要接受分紅兌現可能明顯低于演示。

如果你是低風險偏好。又很在意未來現金價值。我不建議只看品牌就下決定。

這一步要記住。

按品類看。按產品看。不要按公司名一把抓。

年金強，不代表儲蓄險一定強。儲蓄險穩，不代表重疾險分紅也穩。

周大福、永明、富衛，用三步法篩一遍

中間梯隊更有意思。

它們不是完全不能選。但必須挑產品。不能閉著眼按公司買。

先看周大福。

周大福66款產品中，有 18款超10年。均值 75%。波動 84個百分點。

這個波動不小。

但它也有亮點。18款里有 6款實現率超過90%。儲蓄險「盛世傳承」10年實現率 95%-105%。

我會這樣看周大福。

王牌旗艦產品可以看。普通產品不要隨便跟。

它的問題不是沒有好產品。而是分化比較明顯。

愿意做功課的人?？梢跃簟２辉敢庋芯康娜?。我會建議放慢一點。

再看永明。

永明28款產品中，有 12款超10年。均值 86%。波動 33個百分點。

12款里有 6款實現率超過90%。儲蓄險「永明鑫滿意」10年實現率 95%-105%。

永明的數據，看起來很不錯。

但我要提醒一句。

它超10年的樣本只有12款。比友邦38款。也比國壽36款少很多。

樣本少，不能說不好。但參考性要打折。

永明可以作為備選。但我不會把它排在最穩那一檔。

尤其是大額長期資金。我會再多看幾年數據。

最后看富衛。

富衛51款產品中，有 24款超10年。均值 69%。60%的產品實現率低于 70%。

這不算漂亮。

但它也有一個特點。沒有低于40%的產品。儲蓄險「盈聚天下」10年實現率在 65%-85%。

富衛給我的感覺是。

不冒進。也不太嚇人。但收益兌現水平不算高。

預算有限，小金額試水，可以看。想追求高確定性和高兌現，不是我的優先項。

你看。同樣是中間梯隊。判斷完全不一樣。

周大福要挑旗艦。永明要看樣本。富衛要接受收益略低。

這就是三步法的價值。

太平、忠意、太平洋短期滿分，但別急著放大倉位

還有三家公司，很多人會問。

太平（香港）。忠意人壽。太平洋（香港）。

它們短期數據非常漂亮。

但問題也很明顯。暫無超10年保單數據。

先看太平（香港）。

9年數據中，只有1款實現率 98%。其余全是 100%。

短期履約能力很強。

再看忠意人壽。

8年數據中，所有產品實現率均為 100%+。覆蓋重疾、儲蓄、年金。

這組數據短期看很漂亮。

太平洋（香港）更短。

2年數據全是 100%。但它開展壽險業務較晚。時間還不夠。

這三家，我的判斷很明確。

可以關注?？梢孕〗痤~配置。暫時不建議大比例投入。

不是它們不好。是時間還沒給出完整答案。

保險不是買一年兩年。很多儲蓄險要看15年、20年。年金更長。

短期滿分當然好。但長跑成績，還要等。

如果你愿意嘗鮮。又能接受觀察期。可以拿一小部分資金試。

但如果是孩子教育金?；蛘呒彝ヰB老主賬戶。我會更偏向已經有10年以上數據驗證的保司。

來，跟我一步一步做。你會發現判斷并不復雜。

短期數據漂亮。先鼓掌。但大錢別急。

寫在最后：這3步記住，再去聊保險

最后收一下。

分紅實現率是歷史參考。不是未來保證。

未來仍會受全球經濟、利率、保司投資策略影響。這一點要講清楚。

但歷史數據沒有意義嗎？

當然不是。

它至少能告訴你。過去10多年里，誰更穩定。誰波動更大。誰的演示和兌現差得遠。

我自己的排序思路很簡單。

收益確定性，比高均值更重要。

國壽（海外）、友邦、安盛。這幾家用10年以上表現，證明了履約能力。

國壽（海外）勝在低波動。友邦勝在全品類綜合。安盛儲蓄險表現不錯，但重疾險要分開看。

保誠的問題在波動。宏利的問題在低均值。這兩類數據，不適合只聽銷售講故事。

周大福、永明、富衛，可以挑。但要帶著條件挑。

太平、忠意、太平洋短期很好。但缺少超10年驗證。適合關注，不適合盲目放大。

你下次看保司，就按這三步來。

第一，看有沒有超10年樣本。第二，看波動區間有多大。第三，分儲蓄、年金、重疾來看。

這題其實不難。難的是別被漂亮均值帶著走。

學會了你也能自己篩保司。

大賀說點心里話

港險不是只看哪家公司名氣大。也不是只看計劃書演示數字。如果你已經有目標產品，建議先把實現率、現金價值、渠道成本一起看一遍。這樣買得更踏實。