你好，我是大賀。今天聊一個很多朋友都會問的問題。

港險儲蓄分紅險，到底哪款收益更高？

我自己也買過3張港險保單。當年第一張保單，我也是沖著“長期預期6.5%”去的。簽完之后才發現，這個數字不是一開始就有。也不是每家公司都能穩穩兌現。

截至2026年05月10日，我重新看了接近20款香港儲蓄分紅險。包括安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛「盈聚天下II」、友邦「環宇盈活」這些熱門產品。

我越看越覺得，很多人一開始就問錯了。

真正要問的，不是“哪款最高”。

而是這筆錢，你準備放多久。

你買港險，到底是為了哪筆錢？

香港儲蓄險經常會講一個數字。

長期預期收益可達6.5%。

這個數字沒問題。很多計劃書也確實能演示到這個水平。

但你要注意。6.5%不是一上車就到。也不是每一年都保證給你。它背后有兩個前提。

一個是時間夠長。一個是分紅兌現夠穩。

我這次橫評接近20款香港儲蓄分紅險?？赐曛?，感受很明確。

港險不存在一款放之四海而皆準的最高收益產品。

同一款產品，2年交和5年交，結果會變。放10年和放30年，排名也會變。你在意回本速度，和你在意傳承終值，答案完全不同。

你記住一句話。

港險是按時間分層看結果的產品。

10—20年，看現金價值。20—30年，看復利爬坡。30年以上，看保司分紅兌現。

這才是真正要看的。

10—20年要用的錢，別只看長期終值

很多家庭買港險，不是為了放一輩子。

更常見的情況是，孩子以后留學。家庭以后換房?；蛘吡粢还P美元資產，未來可以調動。

這類錢，我不建議你只盯著30年、50年的演示收益。

太遠了。

10—20年內可能要用的錢，重點不是“最高收益”。重點是能不能早點回本。現金價值能不能早點釋放。

這點很現實。

錢在計劃書里很好看。到你真要用的時候，拿不出來，或者退保損失很大，那就很難受。

2年繳里面，安盛盛利II-至尊這段表現很突出。

它的預期回本是第5年。保單第20年，預期總收益是972,312美元。對應IRR是6.21%。

這個數據不算夸張營銷。反而是我喜歡的類型。

現金價值釋放比較均衡。10—20年區間，沒有明顯短板。

同樣是2年繳，宏利宏摯家傳承、永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬通富饒萬家，都是第13年保證回本。

保證回本當然重要。但你如果10年左右就可能動錢，我會更看預期現金價值釋放速度。

這里我會直接說。

10—20年內可能用錢，2年繳我更偏向安盛盛利II。

不是說它長期最強。而是這個階段，它更合適。

5年繳的邏輯稍微不一樣。

資金分批進去。前期沒那么猛。曲線會更平滑。

這里我更看宏利宏摯傳承。

5年繳里面，宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II，都是第6年預期回本。

宏利宏摯傳承到保單第20年，預期總收益是859,230美元。IRR是6.00%。

這個階段，它不是那種一眼特別炸的數據。但很穩?；乇疽部?。后面有爬坡。

我對10—20年用錢的家庭，判斷很直接。

2年繳看安盛盛利II。5年繳看宏利宏摯傳承。

如果你的錢明明10年后要用，卻非要按50年終值來選，我不建議。

當年我也是這么被忽悠的。銷售給我看很遠的數字?？粗_實漂亮。可現實生活里，很多錢根本放不到那么久。

別等簽完才后悔。

教育金和養老補充，要盯20—30年這段

如果你買港險，是為了孩子教育金。或者給自己做養老補充。

那就不要只看前10年。

這類錢，通常能放更久。但也不是無限久。最關鍵的窗口，是20—30年。

到了這一段，產品之間的復利效率開始分層。

前面十幾年，大家看起來差不多。你會覺得都能回本。都還可以。

但20年以后，差距會慢慢拉開。

這段不是比誰一開始跑得快。是比誰把時間變成現金價值的能力更強。

2年繳里，我更看宏利宏摯家傳承。

它預期回本是第5年。第24年，復利IRR達到6.5%。到第30年，預期總收益是1,923,756美元。IRR是6.50%。

這個組合很難得。

前期回本不慢。中后段爬坡也快。如果是給孩子準備一筆長期教育金，或者給家庭留一筆中長期美元資產，我會優先看它。

5年繳里，富衛盈聚天下II這段更亮。

它預期回本是第6年。第25年，復利IRR達到6.5%。這個速度很靠前。

同樣5年繳，宏利宏摯家傳承是第27年達到6.5%IRR。

差兩年。看起來不大。但在長期復利里，這種時間差會慢慢體現。

這里我的選擇也很明確。

20—30年窗口，2年繳我選宏利宏摯家傳承。5年繳我選富衛盈聚天下II。

這不是說別的產品不能買。而是在教育金、養老補充這個場景下，我會更重視復利爬坡速度。

很多人會糾結“到底第6年回本還是第7年回本”。這個階段，反而不用太死盯前期一年半年的差別。

更該看第20年以后，曲線有沒有力氣繼續往上走。

這才是教育金和養老補充真正的價值區間。

真做財富傳承，先看保司能不能兌現

30年以上，就不是單純比產品了。

這時候開始真正比公司。

復利不是直線。它越往后，差距越大。

一張很簡單的復利曲線就能看出來。

40年時，2%復利終值大概是2倍。4%復利大概是5倍。6%復利大概是10倍。

差距不是一點點。

但這里有個前提。

分紅要能兌現。

港險儲蓄分紅險的長期收益，核心來源就是分紅。分紅不是保證收益。保險公司未來派多少，要看投資、經營、平滑機制，也要看長期能力。

這幾年，分紅實現率已經不是小問題。

2025年，保誠部分舊款分紅儲蓄險實現率被媒體關注。部分產品周年紅利實現率跌到70%以下。按這次統計的過往11年平均總實現率，保誠是73%。

保誠當然是大牌。但大牌不等于每張舊保單都漂亮。

2025年10月，香港保監局也開始把銷售端分紅演示話術納入合規抽查重點。尤其關注高收益演示里，有沒有清楚披露保證和非保證部分。有沒有講歷史分紅實現率。

監管都在糾偏。普通客戶更要長個心眼。

這不是恐嚇。這是基本常識。

你買的是幾十年的東西。不能只聽一句“長期6.5%”。

從過往11年平均分紅總實現率看，數據大概是這樣：

周大福100%。立橋100%。忠意100%。萬通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富衛91%。國壽（海外）90%。安達84%。保誠73%。

我會重點看友邦、安盛、宏利、永明這幾類長期表現相對穩的保司。

不是說實現率高，就一定未來高。但它至少說明過去兌現紀律更穩。

看30年以上，2年繳我還是更偏向宏利宏摯家傳承。

它第100年預期總收益是157,987,412美元。IRR是6.50%。

這個數字很遠。不能當成確定承諾。但它的前中期爬坡速度也好。第24年已經達到6.5%IRR。這個節奏比較舒服。

5年繳，我會更關注友邦環宇盈活。

它第100年預期總收益是144,246,181美元。IRR是6.500%。

友邦的特點不是短期特別激進。它更適合放在長期兌現能力里看。

如果你做的是真正意義上的財富傳承。比如給孩子、孫輩留一張長期保單。我會把保司穩定性放到很前面。

30年以上的錢，不要只比誰演示更高一點。

分紅兌現不穩，時間會把差距放大。

這點我態度很明確。

短期周轉的錢，別碰這類長期傳承產品。真要傳承，才看30年以上?？?0年以上，就必須看保司。

寫在最后：先定家庭需求，再看這張榜

最后把這次橫評的結果收一下。

你不要上來就問，哪款港險收益最高。

這個問題太粗了。

真正要問的是三件事。

這筆錢交幾年。準備放多久。更在意流動性，還是長期終值。

這三個答案一變，產品排名就會變。

我這次看完接近20款產品，判斷如下。

10—20年階段。看現金價值和回本速度。2年繳更優：安盛盛利II。5年繳更優：宏利宏摯傳承。

20—30年階段。看收益爬坡能力。2年繳更優：宏利宏摯家傳承。5年繳更優：富衛盈聚天下II。

30年以上階段。看分紅穩定性和保司兌現能力。2年繳更優：宏利宏摯家傳承。5年繳更優：友邦環宇盈活。

我的建議很簡單。

短期要用的錢，不要硬買長期傳承型產品。20—30年規劃，重點看復利爬坡。30年以上傳承，保司比單一年份的演示收益更重要。

港險不是固定答案。

它是一個結合家庭周期來判斷的配置問題。

別被6.5%帶著跑。你要先知道，自己的錢要跑多久。

大賀說點心里話

如果你已經有目標產品，別急著簽。先把繳費期、持有期、分紅實現率和實際渠道成本都對一遍。港險里真正省錢的地方，往往不在計劃書第一頁。