你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年1月1日，延遲退休正式啟動。男職工退休年齡要從60歲延到63歲，女職工從50/55歲延到55/58歲。

這意味著什么？領養老金的時間又往后推了。

更扎心的是，博鰲論壇上有專家說，養老金替代率可能降到30%-40%。退休前月入1萬，退休后只拿3000-4000，這個缺口誰來填？

社保只是兜底，這筆賬必須現在算。

很多朋友開始把目光投向港險儲蓄型產品，尤其是中資背景的保司——畢竟背后是咱們熟悉的國企、央企，心理上就覺得穩一點。

但問題來了：中資港險真的比外資更靠譜嗎？中銀、太保、國壽、太平這"四大金剛"，分紅實現率到底誰更能打？

今天這篇文章，我就把這四家的底子扒個干凈，用數據說話。

先看看外資的表現：友邦10年+保單總現金價值比率中位數97%，方差最??；永明近10年數據波動也不大，中位數同樣是97%；宏利16款10年期以上產品，中位數94%。

外資老牌選手確實穩。那中資呢？別急，咱們一個維度一個維度來對比。

對比一：股東背景誰更硬？

買保險是一輩子的事，公司穩不穩定絕對是第一位的。

養老這事兒拖不得，選錯了保司，退休時才發現公司不行了，那才叫欲哭無淚。

所以第一個要看的，就是股東背景。

中銀人壽：背后是中國銀行，香港三家發鈔行之一（另外兩家是匯豐和渣打）。在香港的金融網絡有多密，不用我多說。

依托中行的資源，客戶服務、資金結算、跨境銜接都比一般保司順暢。如果你有換匯需求，內地中行卡轉到香港中銀，不需要手續費。

國壽海外：中國人壽集團的全資子公司，財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。國內很多社保、大型基建的保險業務，都有國壽的參與。

這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優勢。

太平香港：背后是中國太平保險集團，由財政部控股，是國家唯一的副部級金融央企，也是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業。

這幾年粵港澳大灣區建設，太平深度參與，本地化服務和內地業務銜接都有優勢。

太保香港：中國太平洋保險集團旗下，由上海國資委控股。厲害的是，它是國內首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續13年都在《財富》世界500強名單里。

能在三個市場上市，說明財務透明度、合規性都是經過嚴格考驗的。

小結：四家背后都是國資撐腰，財政部、國資委、中行……這些名字擺出來，安全感拉滿。相比外資，中資公司確實在心理上讓人覺得更踏實。

但股東硬不代表分紅就一定兌現得好。接下來才是重頭戲。

對比二：分紅實現率誰更高？

保險一買就是十幾年，最重要只有三個字：穩一點。

分紅實現率就是檢驗"穩不穩"的硬指標——當初承諾的分紅，到底兌現了多少？

太平香港：連續9年平均分紅實現率達到100%，周年/復歸紅利的平均值100%，終期紅利的平均值也是100%。僅有一款產品低于100%——太平安康危疾終身加倍保，分紅實現率98%。

數據確實漂亮，但有個問題：太平香港披露的產品樣本太少了，只有16款。還需要時間來檢驗能不能一直保持。

太保香港：披露的4款分紅產品，分紅實現率數據均達到100%。

同樣的問題：成立時間晚，產品樣本太少，4款產品的100%，說服力還不夠。

中銀人壽：周年/復歸紅利的平均值95%，終期紅利的平均值84%。多款產品如"非凡即享年金計劃""隨心所享儲蓄計劃（人民幣版）"等連續多年達成100%。

終期紅利84%這個數字，相比太平、太保的100%確實遜色一些。但中銀披露了33款產品，數據樣本更大，參考價值更高。

國壽海外：周年/復歸紅利的平均值82%，終期紅利的平均值100%。全線儲蓄產品終期紅利實現率**100%達成，裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優暇人生延期年金計劃，連續多年100%**達成。

周年紅利82%看起來不高，但國壽海外披露了64款產品，樣本量最大，長期兌現的時間背書更扎實。

小結：太平、太保數據好看，但樣本太少；中銀、國壽樣本大，但周年紅利稍弱。相比之下，國壽海外的產品，長期兌現的時間背書更扎實一些。

對比三：投資能力誰更強？

分紅能不能兌現，歸根結底看投資能力。

中銀人壽：截至2025年3月，資管總值將近2100億港元。高比例配置（超85%）A級以上投資級債券，有效分散地域、行業和機構風險。

債券組合地域分布：亞太地區48%，北美地區42%，其他10%。

太保香港：**94%**的債券都有良好的信用評級，債券組合平均評級A-。投資組合主要有三大類資產：權益類、固收類和另類資產。

成立時間晚，但連續多年上榜世界500強，投資策略和風控體系還是經受住了考驗的。

國壽海外：可投資資金規模高達3815.08億港元，投資領域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區等。憑借集團資源和股東背景，投資渠道和能力有天然優勢。

太平香港：約**70%的資產配置于債券、現金等固收類資產，提供穩定現金流；剩余30%**投資于全球優質股權、基金、私募股權等，覆蓋石油天然氣、銀行、科技等行業。

小結：四家都是穩健派，債券配置比例高，風控嚴格。國壽海外資金規模最大（3815億港元），中銀次之（2100億港元）。

這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優勢。

對比四：市場認可度誰更高？

市場認可度是綜合實力的體現。

國壽海外：2025年非銀新單標保數據排名第二（9.0%），僅次于友邦（9.9%）。這兩年業績板塊擴展速度還是挺快的。

解釋一下，非銀新單標保數據是非銀行金融機構新簽訂保險合同的標準保費收入，能反映新業務拓展的規模和質量。國壽海外能排到第二，說明市場確實認可。

太保香港：連續多年上榜世界500強，能在三個市場上市，說明財務透明度、合規性都是經過嚴格考驗的。

太平香港：中國太平旗下太平財險與"一帶一路"沿線60多個國家建立業務關系，截至2022年12月，承保"一帶一路"項目424個，提供風險保障超7044億元人民幣。

截至2021年12月31日，集團粵港澳大灣區在管投資項目共計514.5億元人民幣。

作為央企子公司，依托集團資源參與國家級項目，這種背書是外資沒有的。

小結：國壽海外市場份額最高，太保三地上市含金量高，太平央企背景參與國家級項目。四家各有優勢，都不是小打小鬧的公司。

結論：沒有最好，只有最適合

說了這么多，總結一下：

這四家分紅實現率的表現都挺穩的。如果你對保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會錯。

畢竟背后有國資撐腰，不管是公司實力還是分紅兌現，都比其他小保司讓人放心，選這幾家，至少安全性上你不用擔心會跑路。

但也要看清楚差異：

• 太平香港、太保香港數據表現確實不錯，都是100%，但產品樣本太少，還需要時間檢驗
• 中銀人壽終期紅利**84%**稍弱，但樣本量大，數據更有參考價值
• 國壽海外周年紅利82%不高，但終期紅利100%，長期兌現的時間背書更扎實

別等退休才后悔。延遲退休+養老金替代率下降，這個缺口靠社保填不滿。

早準備十年差別有多大？自己算算就知道。

其實買港險，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。

這四家中資金剛選手，不僅有國資背景的踏實，還有港險的高收益，對于想求穩又想賺點實在收益的朋友來說，確實是個不錯的選擇。

大賀說點心里話

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