你好，我是大賀。

今天聊宏利的兩款產品。宏摯傳承和宏摯家傳承。

我自己家里也配了港險。身邊朋友問得最多的，其實不是“哪款收益最高”。

而是這句話。

“我這筆錢，到底放多久？”

這個問題很關鍵。

我見過三類人。

一個朋友，孩子現在還小。大概十幾年后，要考慮上學、婚嫁、買房支持。她不想看太遠。就盯著20年以內。

另一個朋友，快40歲。想給自己25年后的退休現金流做準備。她能長期放。中間不太想動。

還有一位客戶，給孫輩做傳承。她看的不是20年。是30年、40年以后。

這三個人，選法完全不一樣。

最近內地客戶赴港投保熱度也高。2025年前三季度，內地訪客赴港新造保單保費同比增長超過20%。內地一年期定存利率跌破**1%**以后，大家都在找長期資金出口。

不過港險不是看熱鬧買的。

買之前先問自己三個問題。錢什么時候用。中間會不會取。能不能接受分紅波動。

這三個問題，比銷售給你展示的最高數字更重要。

存錢是為了用錢：宏摯傳承和宏摯家傳承不是誰替代誰

宏利今年出了新產品。叫宏摯家傳承。

這個產品很有宏利味道。

不派發復歸紅利。只保留終期紅利。第27年演示IRR登頂6.5%。目前看，是市場里很快到這個位置的選手。

放在2026年5月10日這個時間點看，市場格局已經變了不少。

友邦盈御3已經退居二線。萬通富饒千秋已經換代。保誠信守明天、永明星河尊享，也都按**6.5%**重新設計過。

按常理看，宏摯家傳承像是來接班的。

但我看完之后，判斷很明確。

它不是來替代宏摯傳承的。

這兩款更像是分工。

20年內要用錢。宏摯傳承還很強。

20年后才用錢。宏摯家傳承更值得看。

這不是文字游戲。是現金價值曲線決定的。

很多家庭做港險儲蓄，真沒有那么詩和遠方。孩子上學要用錢。婚嫁要用錢。自己退休也要用錢。

未來40年、50年當然重要。

但對很多人來說，太遠了。

20年左右的區間，收益最大化就是最直接的訴求。

這也是我看宏利這兩款產品的主線。

不是看誰名字更新。

是看你這筆錢，究竟在哪一年要用。

20年內要用錢，我會優先看宏摯傳承

我們直接看5年繳的演示IRR。

同樣是0歲女。總保費50萬美元。5年交。年保費10萬美元。

第6年，宏摯傳承和宏摯家傳承IRR都是0.00%。

友邦環宇盈活是**-3.12%。保誠信守明天是-6.94%**。

第10年，宏摯傳承是4.29%。

其他5年交產品，大概在**3.11%到3.60%**之間。

差距不小。

第18年，宏摯傳承是5.93%。

友邦和保誠，大概在5.45%到5.46%。

第20年，宏摯傳承跑到6.00%。

其他5年交產品，多數還在**5.8%**附近。

這張表我會這么看。

如果你的計劃就是20年內用錢，宏摯傳承仍然是我會優先放進候選名單的產品。

這個判斷很直接。

不是它沒有缺點。

是同樣5年交。同樣總預算。20年內，它的演示效率確實非常突出。

尤其是第10年到第20年這段。

很多家庭的錢，就卡在這個區間。

孩子10多年后上大學。20年左右結婚。父母自己20年后退休。還有一些家庭，是給孩子未來房產首付做準備。

這類錢，最怕產品節奏錯配。

你明明第18年要用錢。結果產品第25年才開始發力。那就很難受。

宏摯傳承的優勢，就在這里。

它前面跑得快。

第10年有4.29%。第18年接近6%。第20年到6.00%。

我不建議你為了一個30年后的漂亮數字，犧牲自己18年后的確定用途。

這話可能不夠圓滑。

但是真實。

錢是拿來解決問題的。不是拿來參加收益表比賽的。

不過也要說清楚。

這里的IRR是演示收益。不是保證收益。

港險分紅產品，非保證部分會受未來投資表現影響。這個底層邏輯不能忘。

宏摯傳承強在20年內的演示效率。

但它不是銀行存款。

更不是固定利率產品。

這點別聽銷售畫大餅。

20年以后才用錢，宏摯家傳承開始更有意義

如果你看的是20年以后。情況就變了。

宏摯傳承前面跑得快。

但第20年后，它的演示IRR基本停在6.00%附近。要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

宏摯家傳承不一樣。

第22年，宏摯家傳承IRR反超宏摯傳承。

第27年，宏摯家傳承到6.50%。

保誠信守明天是第28年登頂。

這里我的立場也很明確。

如果你確定20年后才用錢，我會優先看宏摯家傳承，而不是宏摯傳承。

原因不是新產品更好聽。

是曲線更匹配。

20年后，宏摯傳承和6.5%時代的新產品，已經不在一個節奏里了。

尤其是養老場景。

現在很多50后、60后在焦慮養老。年輕一點的80后、90后，也開始給自己準備退休現金流。

這類錢，常常是25年、30年以后才真正用。

這個時間段，正好落在宏摯家傳承發力的位置。

不過我也有保留。

宏摯家傳承后半段跑得快。快得讓我會多看兩眼。

看終期紅利。

第10年，宏摯傳承終期紅利是40.1萬。宏摯家傳承是34.3萬。

第22年，宏摯傳承是106.0萬。宏摯家傳承是106.3萬。這里開始反超。

第27年，宏摯傳承是158.7萬。宏摯家傳承是185.7萬。

差距一下拉開到27萬。

再看增速。

Y10到Y20，宏摯傳承終期紅利CAGR是8.3%。宏摯家傳承是9.4%。

Y20到Y27，宏摯傳承是8.6%。宏摯家傳承是11.9%。

接近12%的終期紅利復合增速，我會謹慎一點。

不是說它做不到。

而是長期收益不是靠某一年沖刺。

它要很多年持續兌現。

終期紅利越集中，未來分紅實現率對最終收益影響越大。

還有一個問題。

有人會問，宏摯傳承會不會未來分紅更好，然后提前沖到6.5%。

我不太會按這個假設下決定。

按**100%**分紅實現率，它就是現在這個演示水平。

保司維持100%。或者略高一兩個百分點。對保司來說，已經可以交卷。

要長期超額很多。這個不能靠想象。

買宏摯傳承，就按它20年內強來買。別幻想它后面突然變成另一款產品。

想要保證早點回本，宏摯家傳承更舒服

很多人看分紅險，只盯演示IRR。

我會多看保證現金價值。

尤其是保守一點的家庭。

宏摯傳承和宏摯家傳承，有一個共同點。

它們都沒有復歸紅利。只有終期紅利。

這會帶來一個結果。

前期演示可以跑得快。

但保證層會相對薄。

宏摯傳承更典型。

交完5年保費。到第10年。

宏摯傳承保證能拿回總保費的60%。

宏摯家傳承是64%。

具體數值看。

宏摯傳承第10年保證現價是30.0萬。

宏摯家傳承是32.1萬。

總保費都是50萬美元。

再看保證回本。

宏摯家傳承第16年保證回本。

宏摯傳承第18年保證回本。

這就是產品設計的取舍。

宏摯傳承保證層壓得更薄。更多錢跑到終期紅利里滾。

第10年，宏摯傳承終期紅利大概40萬。宏摯家傳承同期大概34萬。

這6萬左右的差距，就是前期IRR領先的重要來源。

想要前20年演示效率，宏摯傳承更狠。想要保證層更厚一點，宏摯家傳承更舒服。

我會這么給朋友分。

能接受保證回本慢。也不打算中途動。目標就是20年內把演示效率做高。

看宏摯傳承。

更看重保證回本早點來。心里希望底線厚一點。持有期也能拉到20年以上。

看宏摯家傳承。

兩者沒有絕對誰更好。

但場景差別很明顯。

有些銷售會把終期紅利講得特別漂亮。

我會提醒一句。

終期紅利是到保單終止或提取時才體現的非保證部分。它不是每年鎖死的錢。

沒有復歸紅利逐年鎖定，就少了一個緩沖墊。

這不是小事。

尤其是家里資金規劃不穩的人。

我不建議這類客戶只盯高演示。

先把保證層看明白。

再看非保證。

這個順序別反。

手里有一筆錢想盡快放進去，安盛盛利2也要看

宏利這兩款，都是5年交的討論更有代表性。

但現實里，還有一種客戶。

手里已經有一筆錢。

想一次性或短期內完成配置。

這時，安盛盛利2至尊就不能忽略。

安盛盛利2至尊支持2年期繳費。

同樣總保費50萬美元。

安盛2年交，每年25萬美元。

宏摯傳承、宏摯家傳承是5年交，每年10萬美元。

這個對比，本身就不完全公平。

錢進場時間不同。

安盛兩年內就把錢放完了。

宏利要五年。

但我們還是可以看數據。

安盛盛利2兩年交，第18年IRR率先破6%。

比宏摯傳承早兩年。

第5年，宏摯傳承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第20年，安盛盛利2是6.21%。

宏摯傳承是6.00%。

但只看IRR還不夠。

再看賬戶現金價值。

第10年。

宏摯傳承是70.1萬。

宏摯家傳承是66.4萬。

安盛盛利2是78.2萬。

第30年。

宏摯傳承是260.7萬。

宏摯家傳承是292.7萬。

安盛盛利2是320.5萬。

安盛盛利2的賬戶絕對值，全程最高。

核心原因很簡單。

錢早進場。

滾得也早。

這里我會給一個很明確的建議。

如果你本來就準備一次性繳費，或者兩年內把錢交完，我會優先看安盛盛利2，而不是預繳宏利5年。

但這不代表安盛一定適合所有人。

很多家庭不是沒有50萬美元預算。

而是不想兩年內把現金流壓得太緊。

5年交更平滑。

壓力小很多。

這也是港險投保里，5年期繳費一直很主流的原因。

IRR看效率。

賬戶值看體量。

2年繳贏在錢早進場。

5年繳贏在資金壓力更低。

這句話很土。

但很好用。

你手里有一整筆錢。看安盛。

你想分幾年安排現金流。再看宏利。

別把兩類需求混在一起比。

混著比，容易誤判。

宏利憑什么給這個預期？我會看支撐，但不神化

產品看完，還要看保司。

宏利不是小公司。

它的分紅基金規模，在香港排名第三。大概3000多億。

債券比例約**43%**左右。

權益配置比例有30%多。排在保誠、友邦后面。

從公開資料看，宏利資產配置范圍比較復雜。

除了債券、股票，還有物業、衍生品、再保險等。

再看精算假設。

宏利10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

在幾家同行里，這個水平很高。

其他公司10年期普遍在**5%左右。20年期普遍在6%**以內。

這說明什么？

宏利對自己的長期投資能力，確實比較有信心。

我前面也翻過宏利財報。

里面有約617億加元的另類長期資產，ALDA。

包括基礎設施、私募股權、林木、農地。

這類資產流動性低。鎖定期長。

理論上，可以賺到比公開市場更高的長期回報。

這個邏輯說得通。

但我要說得克制一點。

財報沒有直接寫，因為ALDA，所以20年期折現率能到6.47%。

這只是線索。

不能當成結論。

再看分紅達成數據。

宏利2024年現價比值率是82.8%。

保誠是81.3%。

宏利只高了一點點。

坦白講，這個數字讓我沒法興奮。

如果ALDA優勢特別明顯，我原本期待差距更大。

現在可能有三種解釋。

ALDA回報周期還沒到。

近幾年市場環境拉低了表現。

或者優勢本來就沒那么大。

我不會把宏利神化。

也不會把它一棍子打死。

我的判斷是：

宏利有能力給出激進一點的長期演示，但宏摯家傳承后半段對投資回報的要求更高。

還有一點要注意。

僅憑公開資料，我不能直接說宏摯家傳承的資產池更激進。

公開披露的資產配置比例區間，看起來是一樣的。

但演示軌跡確實更陡。

這就夠我們謹慎了。

買港險，不能只看公司大不大。

還要看產品把未來收益壓在哪一段。

宏摯家傳承把20年后的增長壓得更重。

這也是它的機會。

也是它的變量。

寫在最后：20年前后，真的該選不同產品

回到最實際的問題。

宏摯傳承和宏摯家傳承，該怎么選？

我會這么分。

20年內要用錢。優先看宏摯傳承。

它的前中期演示IRR很強。第10年、第18年、第20年都很有優勢。

給孩子上學。婚嫁。20年左右養老過渡。

這類場景，它很合適。

20年以后才用錢。優先看宏摯家傳承。

第22年反超。第27年到6.50%。更適合長期養老、家族傳承、孫輩規劃。

但你要接受它后半段終期紅利增速要求更高。

想要保證早點回本。宏摯家傳承更舒服。

第16年保證回本。宏摯傳承要第18年。

保守家庭會更在意這個。

手里有一整筆錢。可以看安盛盛利2。

2年繳的錢進場更早。賬戶絕對值更高。適合短期內完成配置的人。

不過大多數家庭，還是要考慮現金流壓力。

最后再提醒一句。

宏摯傳承和宏摯家傳承，都100%押在終期紅利上。

沒有復歸紅利逐年鎖定。

沒有這層緩沖墊，就要接受更大的波動。

中途要頻繁提領，也會從終期紅利里提。

這會影響高演示收益。

接受不了終期紅利波動的人，這兩款都未必舒服。

它們不是錯的產品。

只是需要匹配對的人。

我當年也是這么想的。

總覺得收益高一點最重要。

后來幫朋友看多了案例，才發現真正麻煩的，往往不是產品本身。

是買之前沒有想清楚用錢時間。

港險配置不是選最漂亮那一張表。

是選最貼合你家庭現金流的那一張表。

這個差別，很大。

大賀說點心里話

如果你已經在看宏利、安盛、友邦、保誠這類產品，別急著定。先把持有期、提領節奏、保費安排算清楚，再談收益。這里面的信息差，真的會影響你最后花多少錢、買到什么結構。