你好，我是大賀。

今天是 2026年05月10日。這篇我們不聊某一張保單。聊一個更底層的問題。

買香港分紅儲蓄險，到底該選哪家保險公司？

這個問題，我被問過太多次。

有人問友邦。有人問保誠。有人問宏利。也有人拿著立橋、萬通、太平的計劃書來問我。

看多了以后，你會發(fā)現(xiàn)一個事。

大家糾結的不是產(chǎn)品名字。是怕選錯公司。

咱們普通家庭過日子不容易。幾十萬、上百萬港幣放進去，不是小事。這錢得花得明明白白。

我今天不想把文章寫成公司排名。

排名會誤導人。

更準確的看法，是把香港保險公司分成三個梯隊。

老5家。中堅6家。國資4家。

每個梯隊，適合的人不一樣。預算不一樣。用錢時間也不一樣。

香港保險公司很多。

幾十家公司擺在面前。每個階段又有新產(chǎn)品上線。名字也越來越像。演示收益也都不低。

普通人看完，確實容易亂。

我給你換個方式講。

三個客戶。三份保單。三種選擇。

一個是做傳承的老板。一個是想做5年定存平替的年輕人。一個是準備退休養(yǎng)老的家庭。

你把自己放進去，答案會清楚很多。

給孫子留錢的老板，為什么更看老5家

我先講一個高凈值客戶的故事。

這位客戶不是第一次買港險。家里資產(chǎn)也比較厚。他的問題很簡單。

“我不是要最高收益。我是想給孫子留一筆長期的錢。中間可能會提一點。公司不能太飄。”

這個需求，聽起來樸素。其實很典型。

做傳承的錢，最怕什么？

不是少賺一點。

是中途波動太大。是分紅兌現(xiàn)不穩(wěn)。是幾十年后功能跟不上。

這種錢，我會優(yōu)先看老5家。

老5家指的是 友邦、安盛、宏利、保誠、永明。

它們有幾個共同點。

成立時間都超過 100年。償付能力全部超過 200%。歷史長。資產(chǎn)管理經(jīng)驗也夠長。

這不代表它們每款產(chǎn)品都好。

但做長期傳承，保司底座很重要。

我當時給他看的，不是單純最高IRR。

我更關心三個東西。

分紅實現(xiàn)率。提領抗壓能力。長期功能。

友邦的優(yōu)勢很明顯。

超過 10年以上 的保單，分紅實現(xiàn)率普遍高達 95%以上。這類數(shù)據(jù)，比單張計劃書更有參考意義。

安盛也類似。

歷史分紅實現(xiàn)率幾乎都在 95%以上。公司底子穩(wěn)。資產(chǎn)端也偏穩(wěn)。

但這個客戶最后更關注永明。

原因不是永明收益最高。

說實話，永明萬年青系列長期收益整體排行排不上號。

這句話我會直接說。

如果你只想追長期演示收益，永明未必是最亮眼的那個。

但它的特點很清楚。

永明 1892年 就進入香港。本土化程度很深。

2025年，永明香港賣出 17.8億美元 保險。里面過億保額占比 15.2%。千萬保費占比 34.8%。

高凈值客戶占比超過 34%。

說永明是高凈值客戶很喜歡的公司，不算夸張。

這類客戶買保單，不只看一張演示表。

他們很關心提領。很關心幣種。很關心紅利結構。

永明有幾個點，剛好對上。

計劃書保證部分長期 1%。人民幣保單和美元保單收益完全一樣。歸原紅利的面值等于現(xiàn)金價值。

最后這一點很重要。

很多分紅產(chǎn)品，提取紅利時會有折損。看著賬面漂亮。真要拿錢出來，又不是一回事。

永明這個設計，對需要階段性提領的人更友好。

我對這類選擇的判斷很明確。

傳承型資金，不要只盯收益第一。

收益第一的計劃書，未必最適合傳承。

老板的錢，放的是幾十年。

中間可能給孩子。也可能給孫子。還可能做幣種切換和家族安排。

這類錢，我寧愿少一點演示收益，也要保司穩(wěn)一點，結構清楚一點。

友邦和安盛，適合看重品牌和分紅實現(xiàn)率的人。

永明，適合重視提領和傳承功能的人。

宏利也不能忽略。

宏利在2025年保費規(guī)模里，是非銀第二大保司。它的產(chǎn)品在前20年表現(xiàn)很強。穩(wěn)健度也不錯。

保誠這幾年爭議比較大。

主要是分紅實現(xiàn)率和收益回撤，被很多人討論。

但保誠畢竟是老牌公司。不能因為幾年波動，就把公司一棍子打死。

不過，買保誠我會更謹慎。

特別是你拿到計劃書時，別只看演示收益。要把分紅實現(xiàn)率放在一起看。

這就是老5家的邏輯。

不是每一家都無腦好。

而是它們更適合長期錢。傳承錢。不能亂動的錢。

你要是問我，家庭資產(chǎn)已經(jīng)過千萬，想給下一代做安排，我會怎么選。

我會先從老5家里挑。

這類資金，不適合拿去賭短期漂亮數(shù)字。

想做5年定存平替的年輕人，立橋反而更直接

第二個故事，是一個年輕客戶。

月收入不錯。手里有一筆美元資金。金額不算特別大。

他的需求很直白。

“我不想放太久。5年左右。最好確定性高一點。能不能比定存好？”

這個問題，2025年以后明顯變多。

回看2025年，內(nèi)地存款利率下得很快。

2025年10月，國有大行 3年期大額存單利率 普遍降到 1.9%-2.0%。5年期定存很多也降到 1.85%左右。

存錢的人焦慮，是正常的。

以前覺得銀行定存很香。現(xiàn)在利率越來越低。很多中產(chǎn)開始看港險儲蓄。

但這里我得提醒一句。

不是所有港險儲蓄，都適合拿來做定存平替。

很多分紅險適合十幾年、二十幾年。

你只放5年，硬買長期分紅險，體驗會很差。

這個客戶，我沒有讓他優(yōu)先看老5家。

我讓他看中堅6家里的立橋。

中堅6家指的是 萬通、富衛(wèi)、周大福人壽、忠意、安達人壽、立橋。

這幾家公司在香港開展業(yè)務的時間，大多不超過 50年。

跟老5家比，歷史沒那么厚。

信用評級也普遍低于老5家。

但它們有自己的打法。

產(chǎn)品創(chuàng)新，才是它們的核心競爭力。

立橋就是典型。

立橋 2010年 成立。到現(xiàn)在是 16年。

公司年輕。品牌認知沒法跟友邦、安盛比。

但它的儲蓄產(chǎn)品很清楚。

立橋儲蓄保，1年躉交，3年回本。加上優(yōu)惠，5年4.75%的單利收益。

更關鍵的是，前 5年 都是保證收益。

這句話要分量很重。

短期資金最怕不確定。

你買一個5年左右的方案，結果前幾年現(xiàn)金價值薄，紅利又不保證，那就不叫定存平替。

立橋這類產(chǎn)品，主打的是高保底中短期儲蓄。

我會把它看成 10年以下資金的存款平替選項。

不是傳承工具。

不是教育金長期賬戶。

就是一筆短中期資金的安排。

這點要講清楚。

我不建議你拿立橋去對標友邦的長期傳承產(chǎn)品。

也不建議你拿友邦的長期分紅險，去硬比立橋5年回報。

它們不是一個賽道。

我給你算筆賬你就明白了。

你有一筆錢，只準備放5年。你最關心的是確定性。

這時候，前5年保證收益，比30年后演示收益更重要。

反過來，你給孩子存到30歲、40歲。那立橋的短期優(yōu)勢，就沒那么核心。

中堅6家里，除了立橋，還有幾家也值得看。

富衛(wèi)、萬通、周大福人壽，產(chǎn)品類型很像。

前中期復歸紅利占比高。中長期收益也不差。

它們更適合早期提取需求。

比如市場常說的567概念。周大福人壽的前身富通，在 2023年 最早提出這個概念。

富衛(wèi)也很有背景。

富衛(wèi) 2013年 成立和運行。前身是荷蘭ING。主要股東是盈科拓展集團，由李澤楷承辦。

萬通也很特別。

萬通 1851年 成立。香港萬通 1975年 運營。

2019年，云峰集團收購香港萬通 60% 股權。美國萬通持 40%。

它最大的特色，是可轉年金。

全港唯一。

這點對養(yǎng)老領取很有意思。

你可以把儲蓄保單的一部分，或全部，轉成年金。

轉完以后，像養(yǎng)老金一樣領。

活多久，領多久。

這類功能，不是所有公司都有。

我的判斷也很直接。

5年左右的錢，別硬買長期分紅險。

你想做短期定存平替，立橋這類高保證產(chǎn)品更直接。

你想要前中期領取，又想保留長期增值，萬通、富衛(wèi)、周大福可以看。

但你要接受一個現(xiàn)實。

中堅6家的公司底座，和老5家不是同一種安全感。

它們用產(chǎn)品創(chuàng)新來換市場。

這不代表不好。

只是你不能只看收益。

分紅實現(xiàn)率波動。公司歷史。信用評級。都要一起看。

預算不高的人，更要量入為出。

別動不動就聊千萬保費。

你只是想把一筆閑錢放5年，就別給自己套一個20年的規(guī)劃。

想鎖定養(yǎng)老社區(qū)的準退休家庭，國資保司更有優(yōu)勢

第三個故事，是一對準退休夫妻。

孩子已經(jīng)工作。家庭現(xiàn)金流穩(wěn)定。手里有一筆養(yǎng)老資金。

他們不只想要收益。

他們還問我：

“以后能不能進好一點的養(yǎng)老社區(qū)？上海、廣州這類地方，有沒有資源能鎖定？”

這類需求，過去幾年明顯增加。

老齡化來了。大家對養(yǎng)老社區(qū)的關注度越來越高。

普通家庭可能還沒感覺。

但真正去看過高端養(yǎng)老社區(qū)的人，會知道一個現(xiàn)實。

好資源是稀缺的。

尤其是位置好、醫(yī)療配套好、管理成熟的社區(qū)。

這時候，國資保司的優(yōu)勢就出來了。

4家國資保司，主要是 中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

它們背后都是內(nèi)地大央企控股。

注冊和運營在香港。

國資背景，會給它們天然優(yōu)勢。

尤其在內(nèi)地養(yǎng)老社區(qū)資源、人民幣保單、跨境服務上，優(yōu)勢更明顯。

這個客戶最后重點看太平。

原因很具體。

太平香港是首家在 上海、香港、倫敦 三地上市的保司。

太平香港 90% 的股份由國家財政部持有。

它的養(yǎng)老資源也很明確。

太平總保費 180萬港幣，約 23萬美金，可覆蓋太平「樂享家」17家自營高端社區(qū)，以及 53家合作旅居社區(qū)。

比如上海梧桐人家。廣州木棉人家。

這不是單純的收益問題。

它解決的是未來入住資格的問題。

對準退休客戶來說，這個價值很實際。

太保也類似。

太保儲蓄產(chǎn)品總保費 22.5萬美金，可保證入住內(nèi)地太保家園全國網(wǎng)點。

包括長三角、大灣區(qū)等高端養(yǎng)老社區(qū)。

太保還有一款世代鑫享。

保底 2% 復利。加上分紅有 5%+。

跟內(nèi)地不少儲蓄產(chǎn)品比，這個結構確實有競爭力。

我對這點的態(tài)度也很明確。

如果你買港險的核心目的，是養(yǎng)老社區(qū)資源，太保和太平要重點看。

老5家再強，也不一定能解決內(nèi)地養(yǎng)老社區(qū)的保證入住。

中堅6家再靈活，也不一定能給到這種資源對接。

國資保司不是每個產(chǎn)品收益都最高。

但它們在“保單 + 養(yǎng)老資源”這件事上，有獨到優(yōu)勢。

中銀人壽也有自己的特色。

中銀月悅出息，可以做到 255提領。

也就是 2年 交完保費，第 5年 開始，每年領取總保費 5%，一直到終身。

這類產(chǎn)品更像現(xiàn)金流安排。

適合想要穩(wěn)定領取的人。

國壽海外也不能忽略。

它是中國人壽集團境外唯一的全資子公司。

也是香港最大的中資保險公司。還是香港最大的中資機構投資者。

這類背景，對一部分客戶很重要。

尤其是更信任央企體系的人。

不過，國資保司也有邊界。

它們投資策略相對保守。

很多資產(chǎn)會布局在內(nèi)地基建、央企債券等領域。

安全性強。收益空間也會受限制。

這點不能回避。

如果你追求最激進的長期演示收益，國資保司未必最漂亮。

但你要的是人民幣保單。高保證。養(yǎng)老社區(qū)資源。國資背景。

那國資4家很值得認真看。

準退休家庭要記住一句話。

養(yǎng)老錢，不是只看收益率。

醫(yī)療資源。居住資源。現(xiàn)金流節(jié)奏。孩子未來的照護壓力。

這些都要一起算。

儲蓄金用來做養(yǎng)老規(guī)劃，還能對接社區(qū)保證入住。

這個組合，對很多家庭是有現(xiàn)實價值的。

三個故事背后，是15家保司的真實市場格局

講完三個故事，我們再回到市場。

因為個體案例不能代替全局。

你選公司，也要看市場份額。

2025年的數(shù)據(jù)很有意思。

友邦香港非銀總保費達到 447億港元，排名第一。

宏利和富衛(wèi)緊隨其后。

宏利是 2025年保費規(guī)模非銀第二大保司。

富衛(wèi)是 2025年規(guī)模非銀第三。

這說明什么？

老牌公司仍然強。

新興公司也在快速搶市場。

友邦的地位，確實特殊。

它是全香港擁有最多保單的保險公司。

客戶超過 360萬。

香港每 3個人 中，就有 1個人 持有友邦保單。

市場里常有一句話。

香港有兩種保險公司。一個友邦。一個是其他。

這句話有點夸張。

但它能說明友邦的群眾基礎。

不過，我不建議你把市場規(guī)模等同于適合自己。

友邦很強。

但不代表每個預算都該買友邦。

宏利前20年收益強。富衛(wèi)產(chǎn)品創(chuàng)新快。立橋短期保證突出。太平養(yǎng)老資源明確。

不同公司，解決的是不同問題。

2025年前三季度，內(nèi)地訪客新單保費在香港個人業(yè)務中的占比回升到 30%左右。

主要集中在儲蓄險、分紅險品類。

這說明內(nèi)地家庭確實在重新看港險。

但越是熱，越要冷靜。

錢是你自己的。

不是別人買什么，你就跟著買什么。

寫在最后：預算不同，別硬擠同一個梯隊

最后我把話說得更直接一點。

你是哪一種客戶，就對應哪一個梯隊。

如果你做長期財富規(guī)劃。看重品牌歷史。看重全球投資實力。還有傳承需求。

優(yōu)先看老5家。

友邦、安盛、宏利、保誠、永明。

這里面再按需求細分。

看分紅實現(xiàn)率和大眾基礎，友邦很強。看穩(wěn)健和歷史底座，安盛很穩(wěn)。看前20年收益表現(xiàn)，宏利值得看。看英式分紅傳統(tǒng)，保誠仍有位置。看高凈值傳承和抗提領，永明有特色。

如果你只是想放 3年到5年。

想鎖定一段較確定的收益。

中堅6家更有吸引力。

尤其立橋這種短期高保證收益產(chǎn)品，可以當作類似定存的選擇。

但我會提醒你。

短期就按短期看。

別把短期產(chǎn)品包裝成終身傳承。

如果你重視人民幣保單。高保證金額。內(nèi)地養(yǎng)老社區(qū)保證入住。

國資4家要重點看。

太保和太平在養(yǎng)老社區(qū)資源上，很有優(yōu)勢。

中銀適合看現(xiàn)金流領取。國壽適合看中資龍頭背景。

咱們普通家庭做配置，別追求所有好處都占。

一張保單不可能同時做到短期高保證、長期高分紅、品牌最強、功能最多、費用最低。

不存在這種完美答案。

更現(xiàn)實的做法，是先問自己三件事。

這筆錢多久不用。最怕什么風險。未來到底拿來干什么。

家庭賬本算清楚了，公司梯隊自然就清楚了。

我不建議普通家庭為了面子買大品牌。

也不建議為了高收益，忽略保司底座。

更不建議把短期周轉的錢，放進長期分紅儲蓄險。

量入為出才是長久之計。

這份投入，最后要變成未來生活的底氣。

不是變成新的焦慮。

大賀說點心里話

如果你手里已經(jīng)有幾份計劃書，別急著比誰的演示收益高。先把預算、年限和真實用途講清楚，很多選擇會簡單一半。