你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年，服務(wù)過上千個(gè)高凈值家庭的跨境資產(chǎn)配置。

2025年開年，人民幣匯率在7.23-7.36區(qū)間劇烈波動(dòng)，國(guó)內(nèi)五年期定存利率跌到1.3%，而居民儲(chǔ)蓄卻逆勢(shì)突破145萬億。這個(gè)矛盾說明什么？大家手里有錢，但不知道往哪放。

從資產(chǎn)配置的角度來看，越來越多人把目光投向香港——2025年上半年香港保險(xiǎn)業(yè)新單保費(fèi)達(dá)1737億港元，同比暴增50.3%。但問題來了：10家頭部保司，誰才是真正的"王者"？誰又在"裸泳"？

今天這篇文章，我把三大核心排名、分紅實(shí)現(xiàn)率真相、10家保司深度檔案全部攤開。看完你就知道，自己的錢該交給誰。

2025港險(xiǎn)市場(chǎng)全景：誰在領(lǐng)跑？

先看兩組硬數(shù)據(jù)。2025年上半年，香港保險(xiǎn)業(yè)新單保費(fèi)達(dá)1737億港元，同比增長(zhǎng)50.3%。這個(gè)增速放在全球金融市場(chǎng)里，堪稱"一枝獨(dú)秀"。但更值得關(guān)注的是——排名前10的保司，占據(jù)了**87.4%**的市場(chǎng)份額。

雞蛋不能放在一個(gè)籃子里。但選籃子的時(shí)候，你得先知道哪些籃子夠大、夠穩(wěn)。

非銀業(yè)務(wù)總保費(fèi)前五名：友邦、富衛(wèi)、宏利、保誠(chéng)、中國(guó)人壽（海外）。

友邦以184億港元的總保費(fèi)穩(wěn)居非銀保司第一，市場(chǎng)份額10.6%。富衛(wèi)則是最大的黑馬，同比增長(zhǎng)129.3%，幾乎翻倍。宏利緊隨其后，增長(zhǎng)95%。

非銀業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)前五名：友邦、保誠(chéng)、中國(guó)人壽（海外）、宏利、安盛。

標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)更能反映長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的質(zhì)量。這個(gè)維度下，友邦依然是雙料冠軍，111億港元，市場(chǎng)份額11.2%。宏利和安盛的增長(zhǎng)率都突破了100%，展現(xiàn)出極強(qiáng)的渠道爆發(fā)力。

頭部效應(yīng)非常明顯，資源和客戶越來越向大公司集中。這意味著什么？選頭部保司，你能享受更穩(wěn)健的財(cái)務(wù)實(shí)力、更成熟的產(chǎn)品體系、更長(zhǎng)期的服務(wù)保障。

分紅實(shí)現(xiàn)率：衡量保司誠(chéng)信的硬指標(biāo)

排名只是門面，分紅實(shí)現(xiàn)率才是"里子"。很多人買港險(xiǎn)，沖的是計(jì)劃書上6%、**7%**的預(yù)期收益。但這些數(shù)字能不能兌現(xiàn)，全看分紅實(shí)現(xiàn)率。

簡(jiǎn)單說，分紅實(shí)現(xiàn)率就是保司"說到做到"的能力——承諾給你100塊，最后給了多少？我們來算一筆賬：假設(shè)你買了一份20年期的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，計(jì)劃書顯示到期收益100萬。如果分紅實(shí)現(xiàn)率只有70%，你實(shí)際拿到的可能只有70萬出頭。30萬的差距，夠買一輛車了。

來看各家保司的歷年平均分紅實(shí)現(xiàn)率：

• 友邦：周年紅利89%、終期紅利102%、總實(shí)現(xiàn)率93%
• 安盛：周年紅利95%、終期紅利95%、總實(shí)現(xiàn)率95%
• 宏利：周年紅利96%、終期紅利96%、總實(shí)現(xiàn)率96%
• 永明：周年紅利92%、終期紅利83%、總實(shí)現(xiàn)率91%

大部分保司的分紅實(shí)現(xiàn)率均值都在90%以上，這是港險(xiǎn)市場(chǎng)整體的"及格線"。但個(gè)別保司波動(dòng)明顯，比如保誠(chéng)的總實(shí)現(xiàn)率只有73%——不是說它不好，而是適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、追求更高預(yù)期收益的朋友。

穿越周期才是真本事。選保司，不能只看某一年的高光表現(xiàn)，要看多年數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性。

國(guó)際巨頭陣營(yíng)：友邦、安盛、保誠(chéng)、宏利

港險(xiǎn)市場(chǎng)的"四大天王"，都是百年老店。

友邦：雙料冠軍，亞洲保險(xiǎn)的代名詞

友邦1919年成立，1931年布局香港業(yè)務(wù)，是泛亞地區(qū)最大的獨(dú)立上市人壽保險(xiǎn)集團(tuán)。業(yè)務(wù)覆蓋18個(gè)市場(chǎng)，總資產(chǎn)值達(dá)2860億美元。

截至2024年12月，友邦是香港恒生指數(shù)第六大成份股。在香港和澳門，友邦服務(wù)超過350萬客戶。信貸評(píng)級(jí)方面，標(biāo)準(zhǔn)普爾AA-/穩(wěn)定，惠譽(yù)AA/穩(wěn)定——這個(gè)評(píng)級(jí)意味著什么？全球能拿到AA級(jí)評(píng)級(jí)的保險(xiǎn)公司，屈指可數(shù)。

友邦是雙料冠軍，實(shí)力碾壓。無論是總保費(fèi)還是標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)，都穩(wěn)居非銀保司第一。如果你追求"穩(wěn)"字當(dāng)頭，友邦是繞不開的選擇。

安盛：全球第一保險(xiǎn)品牌，200年底蘊(yùn)

安盛1817年于法國(guó)成立，1995年進(jìn)軍亞洲市場(chǎng)，品牌歷史超200年。業(yè)務(wù)遍及54個(gè)國(guó)家和地區(qū)，服務(wù)全球1.05億客戶。

連續(xù)十年蟬聯(lián)全球第一保險(xiǎn)品牌，2023年《財(cái)富》世界500強(qiáng)位列第91名。安盛投資管理的資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)9460億歐元——這個(gè)數(shù)字相當(dāng)于一個(gè)中等國(guó)家的GDP。信貸評(píng)級(jí)：標(biāo)準(zhǔn)普爾AA-、穆迪Aa3、惠譽(yù)AA-，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一致給出頂級(jí)評(píng)價(jià)。

從資產(chǎn)配置的角度來看，安盛的優(yōu)勢(shì)在于全球化布局和投資能力。它的分紅實(shí)現(xiàn)率長(zhǎng)期穩(wěn)定在95%，不算最高。但勝在穩(wěn)定——不會(huì)給你驚喜，也不會(huì)給你驚嚇。

保誠(chéng)：歐資壽險(xiǎn)巨頭，高風(fēng)險(xiǎn)高收益

保誠(chéng)1848年于英國(guó)創(chuàng)立，1964年進(jìn)入香港，是亞洲規(guī)模最大的歐資壽險(xiǎn)公司。以香港為總部，業(yè)務(wù)橫跨亞洲12個(gè)市場(chǎng)，服務(wù)超130萬客戶。

信貸評(píng)級(jí)：標(biāo)準(zhǔn)普爾A、穆迪A2、惠譽(yù)A-。評(píng)級(jí)略低于友邦和安盛。但依然是投資級(jí)別。

保誠(chéng)的特點(diǎn)很鮮明：投資策略激進(jìn)，預(yù)期收益高，但分紅實(shí)現(xiàn)率波動(dòng)也大。**73%**的總實(shí)現(xiàn)率，在頭部保司里墊底。但換個(gè)角度看，如果你相信長(zhǎng)期主義，愿意承擔(dān)短期波動(dòng)換取更高的潛在回報(bào)，保誠(chéng)可能更適合你。

宏利：香港強(qiáng)積金之王，125年深耕

宏利于香港開展業(yè)務(wù)超125年，自1897年在亞洲開業(yè)至今，已發(fā)展成為港澳主要金融服務(wù)機(jī)構(gòu)之一。

信貸評(píng)級(jí)：惠譽(yù)AA-、穆迪A1、標(biāo)普AA-。宏利是香港最大強(qiáng)積金服務(wù)供應(yīng)商，市占率27.3%——這意味著香港每4個(gè)打工人的強(qiáng)積金，就有1個(gè)在宏利。全球投資資產(chǎn)總額4172億加元。

宏利的分紅實(shí)現(xiàn)率高達(dá)96%，在頭部保司里名列前茅。2025年上半年標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)112.2%，增速僅次于富衛(wèi)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭。

中資龍頭陣營(yíng)：國(guó)壽海外、太平香港

如果你更信任中資背景，這兩家是首選。

中國(guó)人壽（海外）：國(guó)資背景，內(nèi)地客戶首選

**中國(guó)人壽（海外）**1984年進(jìn)入香港市場(chǎng)，是中國(guó)人壽境外唯一全資子公司。

財(cái)務(wù)評(píng)級(jí)：穆迪A1級(jí)、標(biāo)準(zhǔn)普爾A級(jí)。2024年新業(yè)務(wù)保費(fèi)同比增長(zhǎng)35%，其中內(nèi)地客戶貢獻(xiàn)超70%。這個(gè)數(shù)據(jù)說明什么？?jī)?nèi)地人買港險(xiǎn)，國(guó)壽海外是"老鄉(xiāng)見老鄉(xiāng)"的選擇。

中資信賴推薦：國(guó)壽「傲瓏盛世」。如果你對(duì)"國(guó)資背景"有天然的信任感，國(guó)壽海外是最穩(wěn)妥的選擇。

太平人壽（香港）：央企血統(tǒng)，成長(zhǎng)最快

**太平人壽（香港）**2015年正式開業(yè)，是中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)旗下專業(yè)壽險(xiǎn)公司。中國(guó)太平是中國(guó)唯一一家管理總部在香港的中管金融企業(yè)。

中國(guó)太平2023年《財(cái)富》世界500強(qiáng)第385位。太平香港的總資產(chǎn)從2016年的13.4億港元增長(zhǎng)至2024年的超50億港元，8年翻了近4倍，成長(zhǎng)速度驚人。

太平的優(yōu)勢(shì)在于"央企血統(tǒng)"——對(duì)于看重安全感的客戶來說，這四個(gè)字就是最大的背書。

特色玩家陣營(yíng)：永明、富衛(wèi)、周大福、萬通

除了"四大天王"和"中資雙雄"，還有四家各具特色的保司值得關(guān)注。

永明：加拿大百年老店，可持續(xù)發(fā)展標(biāo)桿

永明1865年成立于加拿大，1892年進(jìn)入香港，扎根香港超130年。管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)8萬億港元。

母公司評(píng)級(jí)：標(biāo)準(zhǔn)普爾AA級(jí)、穆迪Aa3級(jí)。連續(xù)14年入選全球100間最可持續(xù)發(fā)展企業(yè)——這個(gè)榮譽(yù)在保險(xiǎn)行業(yè)極為罕見。

永明的產(chǎn)品特點(diǎn)是"保證成分高"。比如**永明「星河尊享2」的1%**頂格保證回報(bào)，在同類產(chǎn)品里幾乎是天花板。適合追求確定性、不想承擔(dān)太多波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的客戶。

富衛(wèi)：增長(zhǎng)最猛的黑馬

富衛(wèi)2013年在亞洲成立，植根香港逾48年。集團(tuán)總資產(chǎn)規(guī)模超1000億港元，業(yè)務(wù)遍及亞洲十個(gè)市場(chǎng)。

信貸評(píng)級(jí)：穆迪A3、惠譽(yù)A。2025年上半年總保費(fèi)同比增長(zhǎng)129.3%，是所有頭部公司里增長(zhǎng)最猛的黑馬，勢(shì)頭非常強(qiáng)勁。

富衛(wèi)的打法很互聯(lián)網(wǎng)——產(chǎn)品創(chuàng)新快、營(yíng)銷力度大、渠道鋪得廣。如果你喜歡"新勢(shì)力"的銳氣，富衛(wèi)值得關(guān)注。

周大福：珠寶巨頭跨界，高端客戶專屬

周大福人壽于2019年加入新世界集團(tuán)，2024年7月更名。服務(wù)香港逾30年。

信貸評(píng)級(jí)：惠譽(yù)A-、穆迪A3。背靠周大福集團(tuán)的資源，在高端客戶市場(chǎng)有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

**周大福「匠心傳承2」**的"財(cái)富增值調(diào)配/躍進(jìn)選項(xiàng)"是獨(dú)家設(shè)計(jì)，適合追求靈活現(xiàn)金流和高收益的客戶。

萬通：年金保單之王

萬通1975年進(jìn)入香港，是港交所上市公司云鋒金融集團(tuán)成員。

信貸評(píng)級(jí)：惠譽(yù)A-。在香港，每4張年金保單就有1張來自萬通保險(xiǎn)——這個(gè)市占率說明萬通在年金領(lǐng)域的統(tǒng)治力。

十家保司共同構(gòu)建了香港保險(xiǎn)市場(chǎng)"國(guó)際化+本土化"的多元生態(tài)系統(tǒng)。沒有最好的保司，只有最適合你的保司。

旗艦產(chǎn)品全覽：10家保司的王牌之作

說完保司，來看產(chǎn)品。排名之外，適配才是王道。每家保司都有自己的"王牌"，對(duì)應(yīng)不同的需求場(chǎng)景。

我按需求場(chǎng)景幫你分類：

追求穩(wěn)定+品牌：

• 友邦「環(huán)宇盈活」：30年IRR 6.5%，分紅穩(wěn)定，是友邦的旗艦之作
• 友邦「盈御3」：支持多元貨幣轉(zhuǎn)換，適合有跨境需求的家庭
• 安盛「盛利2」：30年IRR 6.5%，首創(chuàng)557提取模式，兼顧增值和現(xiàn)金流

追求更高收益（風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)）：

• 保誠(chéng)「信守明天」：28年達(dá)到**6.5%**收益，預(yù)期收益天花板
• 周大福「匠心傳承2（財(cái)富躍進(jìn)）」：獨(dú)特的財(cái)富躍進(jìn)選項(xiàng)，適合激進(jìn)型投資者

有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力追求更高收益推薦：保誠(chéng)「信守明天」、周大福「匠心傳承2（財(cái)富躍進(jìn)）」。

追求靈活現(xiàn)金流：

• 永明「星河尊享2」：**1%**頂格保證回報(bào)，確定性最強(qiáng)
• 周大?！附承膫鞒?」：財(cái)富增值調(diào)配選項(xiàng)，靈活度高

中長(zhǎng)期增值+傳承：

• 永明「星河傳承2」：10年保證回本，35年IRR 6.5%
• 友邦「盈御3」：多幣種+傳承功能，適合家族財(cái)富規(guī)劃

短期穩(wěn)?。?0年內(nèi)）：

• 宏利「宏擎?zhèn)鞒小?/strong>：前20年收益領(lǐng)先，適合中短期配置

中資信賴：

• 國(guó)壽海外「傲瓏盛世」：255提領(lǐng)表現(xiàn)優(yōu)秀，國(guó)資背景加持

長(zhǎng)期主義是關(guān)鍵。選產(chǎn)品不能只看第一年、第五年的收益，要看20年、30年后的復(fù)利效果。

選擇建議：找到最適合你的那一家

說了這么多，最后幫你總結(jié)。香港保險(xiǎn)市場(chǎng)的"頭部爭(zhēng)霸賽"中，友邦以雙料冠軍領(lǐng)跑，保誠(chéng)、宏利、安盛等傳統(tǒng)巨頭穩(wěn)扎穩(wěn)打，富衛(wèi)、國(guó)壽海外等新興勢(shì)力銳意進(jìn)取。

選保險(xiǎn)公司，不僅要看排名與規(guī)模，更要看其產(chǎn)品是否契合您的財(cái)務(wù)目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好。我給你三條實(shí)操建議：

• 第一，先看分紅實(shí)現(xiàn)率，再看預(yù)期收益。計(jì)劃書上的數(shù)字再漂亮，兌現(xiàn)不了也是白搭。優(yōu)先選擇分紅實(shí)現(xiàn)率長(zhǎng)期穩(wěn)定在**90%**以上的保司。
• 第二，根據(jù)資金用途匹配產(chǎn)品。教育金、養(yǎng)老金、傳承需求，對(duì)應(yīng)不同的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。別被"高收益"沖昏頭腦，適合自己的才是最好的。
• 第三，關(guān)注保司的增長(zhǎng)趨勢(shì)。頭部效應(yīng)越來越明顯，選擇正在上升期的保司，未來的服務(wù)和產(chǎn)品迭代會(huì)更有保障。

2025年，人民幣匯率波動(dòng)、國(guó)內(nèi)利率下行、境外資產(chǎn)配置需求井噴——這三個(gè)趨勢(shì)短期內(nèi)不會(huì)改變。從資產(chǎn)配置的角度來看，把一部分資金配置到港險(xiǎn)，是穿越周期的穩(wěn)健選擇。

大賀說點(diǎn)心里話

看完這篇文章，你應(yīng)該對(duì)港險(xiǎn)市場(chǎng)有了全景式的認(rèn)知。但選對(duì)保司只是第一步，怎么買、通過什么渠道買，才是真正省錢的關(guān)鍵。