你好，我是大賀。

今天這篇，聊國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資。

這不是一張普通儲蓄險的測評。

它真正值得看的地方，是杠桿。

我自己就買過保費融資。也親歷過美元利率猛漲的那幾年。2022年前后，利率往上沖的時候，很多人心里發慌。我也一樣。當年我差點翻車。不是保單不好。而是融資成本突然變貴。

到了現在，時間來到2026年05月10日。美元高息已經不像前幾年那么舒服。2025年香港主流銀行12個月美元定存利率，已經從2023年高點附近回落到**3.8%-4.2%**區間。

錢還在找出口。

保費融資，又被很多高凈值客戶重新拿上桌。

但我先把話說清楚。

這類方案不是普通人隨便沖的。

它適合資金量夠、現金流穩、能理解杠桿的人。短期資金別碰。借錢心態重的人，也別碰。

一次性188.4萬，9年后預期443.7萬，數字很漂亮

我們先看這組演示。

一次性投入188.4萬美金。

9年后預期收回443.7萬美金。

9年凈賺255.3萬美金。

收益相當于總投入的135.5%。

折算每年回報13.74%。

這組數字確實很抓眼球。

不過你要注意。這里不是說保單本身每年漲13.74%。不是。

它是用融資杠桿放大后的資金回報。

還有一個條件。

9年期間，每月要還息2.45萬美金。到期一次性還本。

這類方案的邏輯，跟過去買房有點像。

過去買房賺錢，靠三個東西。

低首付。資產上漲。貸款利率低于資產漲幅。

說白了，就是用一小筆首付，撬動一個大資產。

房價漲的是總價。你賺的是本金回報。

但現在房子的邏輯變了。

房子不怎么漲了。首付比例也不低。按揭利率也未必便宜。

以前那套電梯上行的感覺，沒了。

保費融資為什么又被拿出來講？

因為它在復制這個核心邏輯。

用較少自有資金，撬動一張大額保單。

保單漲。貸款成本可控。中間的利差，就是利潤來源。

我自己的判斷很明確。

國壽豐饒傳承3配廣發融資，是目前我會認真看的方案之一。

不是因為收益數字大。

而是它同時有保單端、貸款端、壓力測試三層支撐。

保費融資說白了，就是貸款買保險

很多人一聽“融資保單”，第一反應是復雜。

其實底層很簡單。

它就是貸款買保險。

老玩家都懂。復雜的不是概念。復雜的是細節。

標準動作大概分四步。

第一，選一張現金價值高的儲蓄分紅險。

通常是美元保單。也可能是港幣保單。

第二，銀行根據保單現金價值和客戶資產情況批貸。

銀行替你交大部分保費。

第三，保單生效后，你每年付貸款利息。

保單里的現金價值繼續滾。

第四，幾年后退保或提取。

先還銀行本息。剩下的歸你。

這里有個細節。

保費融資能不能賺錢，不看“借到了多少錢”。

它看兩件事。

保單收益能不能覆蓋貸款利息。

利差夠不夠厚。

保單收益率比貸款利率高。你才有套利空間。

利差越大。杠桿放大效果越明顯。

反過來，利差太薄，或者貸款利率飆升，體驗會很難受。

我經歷過那種階段。

你每個月還息的時候，會特別關心銀行利率。

看著利率一點點往上走，心里不會輕松。

這也是我現在看融資方案，特別在意利率封頂的原因。

豐饒傳承3的保單端，不是靠感覺在漲

保費融資第一件事，是先看保單。

保單本身不扎實，融資就是放大風險。

這點我說得直接一點。

不要拿一張現金價值弱、分紅不穩的保單去做融資。

看著利率低也沒用。

國壽海外「豐饒傳承3」這張單，保單端有幾個關鍵數據。

總保費100萬美金。

加上優惠后，實繳保費是904,615.84美金。

也就是約90.46萬美金。

第9年，保證退保價值達到93.8萬美金。

注意，是保證部分。

不是分紅演示。

這點很重要。

它的第9年退保總額演示為1,352,640美金。

其中保證938,000美金。

非保證終期紅利414,640美金。

這意味著什么？

如果只看保證價值，第9年也已經接近實繳本金。

再往上的空間，主要看分紅。

分紅當然不是保證。

這句話必須說。

但國壽海外的底子，是我愿意把它放進備選的原因。

它背后是中國人壽保險集團。

財政部出資。國務院直屬。

國壽海外標準普爾評級A級。

中國人壽集團世界500強排名第59位。

過往分紅實現率長期穩定在90%-100%。

豐饒系列中期紅利也連續多年100%達成。

我不喜歡只講背景。

背景不能直接等于收益。

但做融資保單，保險公司的履約能力和分紅紀律，很關鍵。

這里我的判斷是：

豐饒傳承3的“漲”，不是靠信仰。

它靠的是產品結構。也靠保險公司長期分紅表現。

這也是它能拿來做融資的前提。

廣發這邊的關鍵，是P-1.975%和3.9%封頂

保單端看完，再看貸款端。

融資保單真正嚇人的地方，往往不是保單。

是貸款利率。

我自己經歷過加息周期。那幾年最難受的，就是利率不確定。

今天看著還能賺。明天貸款成本上去，收益就被吃掉。

廣發這套方案的核心，在于成本可控。

貸款利率取兩者較低。

一個是P-1.975%。

這里P是5.25%。

算下來是3.275%。

另一個是H+1.15%。

取較低者。

更關鍵的是，它有封頂和封底。

封頂3.9%。

封底3.1%。

這個封頂，我很看重。

3.9%封頂，在香港融資保單里確實少見。

很多方案不是沒有封頂。就是封頂太高。

那種方案我會謹慎很多。

按現在演示的**3.275%**算。

每年利息約2.45萬美金。

每月約2000美金。

這筆錢，你要真實付得出來。

不是紙面上好看。

現在的大環境，也對它有利。

2025年以來，美元高息慢慢退潮。

美元定存收益率全面承壓。

很多客戶發現，放銀行吃高息沒以前香了。

美聯儲降息周期下，融資成本有機會往下走。

保險公司的債券資產，價格也可能受益。

當然，這不是保證。

但方向上，成本端在減壓。收益端有空間。

這時候做保費融資，比2022年那種利率上沖階段，舒服太多。

我會這樣評價：

國壽香港+廣發銀行，不是最激進的方案。

但它是我目前認為風險可控的優選之一。

它的亮點，不是單點收益最高。

而是貸款端有邊界。

保單漲45%，怎么放大成年化13.74%

這一段最重要。

很多人看到年化13.74%，容易誤會。

以為保單每年能穩定賺這么多。

不是。

這個收益是杠桿后的結果。

我們用100萬美金總保費這個案例拆開。

保單是5年繳。

每年保費20萬美金。

選擇一次性預繳后，有首年折扣15%，以及預繳利率3.5%。

實際需繳保費904,616美金。

首日現價是786,924美金。

銀行按首日現價的**95%**貸款。

貸款金額是747,577美金。

客戶自付金額是157,038美金。

首年手續費2%。

合計首日支付171,990美金。

你看這里。

不是你拿90萬美金去買保單。

而是你首日拿出約17.2萬美金。

撬動了一張總保費100萬美金的保單。

融資杠桿倍數是5.81。

這就是杠桿的核心。

到第9年，保單預期退保價值約135.3萬美金。

先還銀行本金約74.8萬美金。

剩下約60.5萬美金。

中間你還付了每年利息。

按演示利率算，每年約24,483美金。

最后扣掉自付成本和利息。

第9年退保凈利潤是212,724美金。

對應年化13.74%。

但如果第7年退呢？

凈利潤只有16,301美金。

年化1.35%。

第8年退，凈利潤94,167美金。

年化6.84%。

第9年才明顯起來。

這點一定要看清楚。

這不是一個短期套利工具。

第7年退，收益很一般。

第8年開始好看。

第9年才是這個測算里真正漂亮的位置。

這也是我不建議短錢做的原因。

你如果未來三五年可能用錢。

別碰。

你如果現金流不穩，也別碰。

它不是存款。也不是貨幣基金。

它是保單加貸款。

這里有個細節。

保單本身9年漲幅約45%。

這個漲幅本身并不夸張。

真正把收益放大的，是你只拿出十幾萬美金自有資金。

融資保單首付通常約為總保費的15%-20%。

買房首付常見是20%-30%。

100萬美金總保費案例里，客戶自出約15萬美金。

這就接近過去買房的杠桿思路。

資產漲的是總盤子。

你算的是自有資金回報。

我對這類方案的態度一直很簡單。

杠桿不是原罪。

亂用杠桿才是。

如果底層資產穩。融資成本有上限。退出時間能等。

杠桿可以提高效率。

如果你只是看見13.74%就沖。

那我不會推。

最壞情況拉滿，年化還剩2.99%

說收益沒意義。

一定要看壓力測試。

我自己當年吃過利率上漲的苦。

現在看保費融資，一定會問兩個問題。

分紅打折怎么辦？

貸款利率升上去怎么辦？

這套方案給出的壓力測試，是把兩個變量一起往壞處拉。

假設9年里，分紅實現率只有70%。

再假設融資利率一直維持在封頂3.9%。

這個設定已經很狠了。

70%分紅實現率，在國壽海外歷史上沒有發生過。

融資類產品更是沒有過。

同時，3.9%也是封頂利率。

也就是把利率端按最差上限算。

在這個極端組合下，第9年退保IRR仍有2.99%。

正常情況里，分紅100%，利率3.35%左右。

表里顯示年化可以到13.42%。

如果100%實現率，利率3.10%。

年化是14.50%。

最差組合是70%實現率，加3.90%利率。

年化2.99%。

這張表的意義，不是告訴你一定賺錢多少。

而是告訴你底線大概在哪里。

我喜歡這種結構。

不是沒有風險。

而是風險邊界比較清楚。

上行有空間。下行相對有限。

當然，我不會把2.99%說成沒風險。

這個收益在極端情況下已經很薄。

再考慮匯率、流動性、個人現金流壓力，體驗未必舒服。

但在融資保單里，能把利率上限鎖到3.9%，又有國壽這類保單端支撐。

這已經是很難得的組合。

這里我的立場很明確。

能接受9年周期的人，可以認真看。

只能接受短期確定收益的人，不適合。

現金流緊的人，不要做。

寫在最后：賬算清了，還要看你夠不夠格

保費融資不是每個人都能投。

廣發這套方案，對客戶資質有要求。

要么在廣發銀行系統內有100萬美金資產證明。

這個是時點證明。

要么在全球范圍內，本人名下有300萬美金資產證明。

還要看征信報告。

如果有負債，需要補齊等額資產證明。

還要預存資金。

先放入一年利息。

每年年審前，也要放入一年利息。

這些都不是小事。

我見過一些客戶，只盯著收益表。

一問現金流安排，完全沒想過。

這類人我不建議做。

保費融資最怕的，不是產品本身波動。

而是人自己的資金安排出問題。

還有一點要提醒。

利率會變。門檻會變。銀行政策也會變。

今天能做，不代表過幾個月還一樣。

當下可能是一個不錯的窗口。

但窗口不會永遠開著。

我的最終判斷是：

國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資，適合有美元資產、現金流穩定、能放9年的人。

如果你滿足這些條件。

它值得認真測算。

如果你只是想找一個高收益短期產品。

我不建議。

這不是同一類東西。

大賀說點心里話

這類方案，最怕只看演示表。真正要算的，是你自己的現金流、資產證明、利息承受力，還有退出時間。你要是想看自己適不適合做，可以把資料發我，我幫你按真實情況算一遍。