你好，我是大賀。

今天聊一款最近很多家庭在問的產品。永M金融（Sun Life）「永Y多元貨幣保險計劃II」，簡稱永Y II。

這類儲蓄險，很多人第一眼看演示收益。能到多少。曲線漂不漂亮。第幾年現金價值高不高。

但我做港險這么多年。尤其是看過不少家族傳承案例之后。我的感受很明確。

真正讓人買完后悔的，往往不是演示收益少了零點幾。

而是簽字前沒想清楚三件事。

底線在哪里。貨幣夠不夠用。人不在了，錢能不能按自己的意思走。

2026年這個時間點，這三個問題更現實。2026年4月1日，香港CRS 2.0已經落地。高凈值家庭做資產安排，透明化趨勢越來越明顯。以前那種“先放著，以后再說”的想法，越來越不適合了。

錢要放得住。也要傳得清楚。

永Y II這款產品，我會把它放在“長期儲蓄+跨境家庭+傳承安排”這個框架里看。它不是單純拿來追短期收益的產品。它更像一張長期資產底盤。

簽字前先看三件事：底線、貨幣、傳承

我見過不少家庭。買保險的時候很認真。Excel表拉得很長。不同產品的演示IRR比來比去。

這當然有用。

但問題是，演示收益只是預測。它回答不了所有問題。

比如市場不好時，最差能守到哪里。比如孩子以后去英國、加拿大、澳洲，貨幣怎么匹配。比如父母同時出意外，保單誰來管，錢怎么給。

這些才是長期保單真正的使用場景。

有錢容易，把錢穩穩傳下去難。

尤其是高凈值家庭。錢本身不是唯一問題。難的是人、時間、規則。孩子成熟得比錢慢。家庭結構變得比計劃快。跨境生活也不是十年前買保單時能完全預判的。

永Y II比較值得看的地方，是它沒有只在“演示收益”上做文章。它在保證底線、多幣種、傳承順位這些地方，都給了比較完整的設計。

我的判斷很直接。

如果你只是想拿一筆短錢博高收益，永Y II不適合。

但如果你準備放一筆長期資金。希望它兼顧穩、跨境使用、未來傳承。那這款產品值得認真看。

3年繳保證10年回本，底線比演示更重要

買儲蓄險，我最先看保證部分。

演示收益是預測。合同里的保證，才是承諾。

永Y II在2026年初新增了3年繳方案。這點很關鍵。因為它把前期安全墊做得更厚了。

3年繳版本，保證10年回本。預期最快5年回本。長期保證IRR最高達1.00%。

你不要小看這個1.00%。在分紅儲蓄險里，保證IRR能做到這個水平，本身就不常見。市場上部分競品，保證IRR大概只有0.2%-0.3%。還有一些產品，保證回本要等15至18年。

差距不是一點點。

我會更喜歡這種設計。原因很簡單。底線先站住，后面的增長才有意義。

很多人買分紅險，只盯著高檔演示。第20年多少。第30年多少。第37年是不是觸及6.5%演示上限。

這些數字可以看。不能只看。

永Y II還有一個我比較看重的點。它的歸原紅利一經公布，現金價值及面值即刻成為合同保證。說白了，公布之后就鎖進合同。后面市場波動，不會再被撤回。

這點跟很多同類產品不一樣。

有些產品的歸原紅利面值看起來也不錯。但現金價值不保證。短期看，差異不明顯。拉到二三十年，確定性的差距會慢慢放大。

這就是我常說的。別等用到那天，才發現條款不夠用。

從梯隊上看，萬年Q·星H系列II、永Y多元貨幣計劃II，屬于歸原紅利面值和現金價值雙保證的一類。信S明天、宏Z家傳承、環Y盈活、盈J天下，歸原紅利現價不保證。宏Z傳承則偏向僅終期紅利，公布后也不保證。

我不說某類一定不能買。但對保守家庭，我會明顯偏向第一類。

長期資金，保證底線要放在演示收益前面。

六種保單貨幣，真正解決的是跨境生活變化

貨幣選擇，是跨境家庭很容易看輕的地方。

剛買的時候，很多人會說。美元最穩。人民幣方便。港元也可以。先選一個。

可十年后，生活未必按今天的想法走。

大女兒去英國讀書。小兒子留在加拿大實習。父母在內地養老。家庭資產在香港。這樣的組合，現在太常見了。

這時候單一幣種保單就麻煩。每次用錢都要換匯。去英國換一次。去加拿大再換一次。跨幣種來回折騰，摩擦成本像鈍刀子割肉。

永Y II支持美元、人民幣、加元、澳元、英鎊、港元六種保單貨幣。

更重要的是，在目前假設下，美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣的預期回報完全一致。

這點我很認可。

以前有些產品，會讓客戶在“生活便利”和“收益結構”之間二選一。你想選人民幣，收益假設可能不一樣。你想選加元，曲線又變了。

永Y II這點更公平。選人民幣，不會因為幣種不同而在預期收益上被區別對待。

還有一個實用點。

從第3個保單周年日起，可以申請把保單貨幣換成另一種。轉換按當時市場匯率直接換算。不附加調整因子。

這句話很重要。

很多所謂“可轉換”，中間可能藏著調整規則。聽起來靈活。實際一換，成本不低。

永Y II這個規則更清楚。按市場匯率直接換算。沒有額外調整因子。對長期家庭規劃來說，這個體驗會好很多。

再看SunWallet。

它可以提取多達17種貨幣。覆蓋港元、美元、英鎊、日元、歐元、人民幣等常見幣種。每年首次海外匯款手續費為零。適用于永Y II等指定產品。

還可以指定收款人。比如配偶、父母、子女。提取后直接打給他們。前提是符合審查要求。

這個設計不是噱頭。對跨境家庭很有用。

我會把它理解成一套“未來生活接口”。孩子在哪里讀書。家人在哪里生活。錢就盡量以更順的方式過去。

貨幣不該鎖死家庭生活。它應該跟著你的生活走。

3位后補主權人和3位暫托人，傳承鏈條更完整

這一章我想多講幾句。

因為我見過太多家庭，錢到了孩子手里就散了。

很多人以為，買儲蓄險把受益人寫好，就叫傳承安排。其實這只是最簡單的一步。

真正難的是四件事。

怎么給。誰來管。什么時候給。能不能按原意執行。

比如李太太這種情況。兩個孩子。老大花錢大手大腳。老二剛畢業，還沒真正成熟。她最擔心的不是錢給不到。她擔心的是一大筆錢一次性砸過去，孩子反而接不住。

巨款一次性給孩子，到底是遺產還是負擔？

這不是危言聳聽。家族傳承里，最容易出問題的，往往不是“沒有錢”。而是“給得太早、太快、太集中”。

永Y II的傳承設計，第一層是后補保單主權人。

它可以指定最多3位后補保單主權人，并設定先后順序。主權人離世后，保單所有權依序轉移。并且可免遺產承辦程序。

第一順位無法承接，就順延第二順位。第二順位不行，再到第三順位。

這解決的不是有沒有寫名字。而是變故發生時，這條鏈會不會斷。

第二層，是保單暫托人。

這個對有未成年孩子的家庭很關鍵。

永Y II可以為年幼的后補保單主權人，同時指定最多3位保單暫托人。孩子成年前，由暫托人代為管理保單。權限可以提前設定。

比如每年可提取不超過50%保單價值用于教育開支。

這就比“直接給孩子”穩很多。孩子還小的時候，有人管。錢用在哪里，也有邊界。孩子成年后，再順利接手。

好設計不是留多少錢，是替你管多少事。

第三層，是身故保障的支付方式。

永Y II可以按不同受益人拆分。每個人設置不同支付方式。

可以即時支付。也可以延后到孩子特定年齡。可以一筆過。也可以分期。分期還能按定額或遞增。按月或按年都可以。

還可以加入人生事件觸發。比如大學畢業、結婚、生育時，額外觸發一筆支付。

這個設計，我很喜歡。

因為它不是只回答“給誰”。它回答的是“怎么給才不毀掉孩子”。

如果孩子18歲拿到一大筆錢，我會很謹慎。很多家庭不是孩子不孝。是孩子沒有管理大額財富的能力。

傳承這事兒，活著時候沒安排好，身后全是坑。

還有一點容易被忽略。供款期出意外怎么辦。

永Y II的保費豁免機制，覆蓋幾類情形。主權人因傷病失去行為能力。付款人離世或永久傷殘。父母同時出意外。未成年孩子接手保單。

這類情況發生時，后續保費可以豁免。保單繼續有效。

這點非常實際。

很多傳承安排，看起來很漂亮。但只要供款期斷了，后面的設計就可能打折。永Y II在這里做了補位。

我的判斷是，它的傳承架構明顯強于普通儲蓄險。

當然，它不能完全替代復雜家族信托。特別是涉及企業股權、多房產、多司法轄區安排時，還是要配合律師、稅務師、信托架構一起看。

但對很多家庭來說，家族信托門檻不低。2025年內地家族信托存續規模已經很大，約8200億元。但主流設立起點仍然常見在1000萬以上。

保單傳承的優勢，是門檻更友好。規則也更容易落地。

最好的傳承設計，不是留多少錢。是你不在場的每一步，依然按你定好的走。

永Y II對比安S盛LII，我會更偏向永Y II

再說橫向比較。

永Y II和安S盛LII，很多客戶會放在一起看。這里我不繞。

如果只看這五個維度，我會更偏向永Y II。

第一，回本時間。

永Y II的3年繳，保證10年回本。安S盛LII的2年繳，保證18年回本。永Y早了8年。

第二，保證收益。

永Y II長期保證IRR最高1.00%。安S盛LII約0.2%-0.3%。永Y保證收益是安S的3倍以上。

第三，紅利確定性。

永Y II的歸原紅利現金價值，一經公布即保證。安S盛LII的歸原紅利現金價值為非保證。

第四，幣種公平。

永Y II的USD、CNY、CAD、AUD四大主流貨幣，收益完全一致。安S盛LII不同貨幣收益存在差異。

第五，傳承架構。

永Y II提供3位后備持有人、3位暫托人，并含保費豁免。安S盛LII是1位后備持有人、1位暫托人，且無保費豁免。

這些不是小修小補。

這些決定的是未來幾十年的使用感。

我不是說安S盛LII不能買。不同家庭的現金流、繳費偏好、品牌偏好都不一樣。

但如果你問我，跨境家庭、人民幣客戶、重視傳承落地的家庭，二選一怎么選。

我會選永Y II。

原因不是某張圖更好看。是它在底線、貨幣、傳承這三個長期變量上，給得更足。

真正該問的不是哪張圖漂亮。

而是這幾個會影響未來幾十年的關鍵項，你當年到底比過沒有。

寫在最后：160年的永M，撐得起長期保單嗎？

儲蓄險是一份幾十年的契約。

今天簽字。未來可能給孩子。再往后，可能給孫輩。產品設計重要。公司能不能長期兌現，也同樣重要。

永M金融（Sun Life）成立于1865年。到現在已經有160年歷史。品牌扎根香港，也已經邁向135周年。

在香港，每7位居民中就有1位是永M的客戶。永M也是香港第三大強積金服務商。

這些數據不能直接等于未來收益。但它說明一件事。這家公司不是短跑選手。

我看長期儲蓄險，會特別關注分紅實現率。因為這是檢驗兌現能力的重要指標。

2024年，永M總現金價值履約比率穩定在91%-103%之間。多款旗艦產品長期保持100%及以上兌現率。數據來源于永M官網。

我的整體判斷是這樣。

永Y II不是一款適合短期周轉資金的產品。

前期資金要放得住。心態也要穩。你不能拿半年一年不用的錢來買這種長期儲蓄險。

但如果你有一筆長期資金。想做家庭底倉。未來可能涉及孩子教育、海外生活、退休現金流、財富傳承。永Y II是我會認真放進候選清單的產品。

它的優勢不是單點爆發。而是底線更厚。貨幣更靈活。傳承鏈條更完整。

這類產品，買的不是一張演示表。

買的是幾十年后，家里真的發生變化時，條款還能不能用。

大賀說點心里話

港險不是只看哪款收益高。更要看怎么買、怎么配、怎么把規則寫清楚。你如果正在比較永Y II，或者想知道自己的家庭適不適合這類多元貨幣儲蓄險，可以把具體預算和用途發我，我幫你把關鍵點過一遍。